아폴로 글로벌 매니지먼트 26년 2분기 어닝콜
핵심 요약과 스크립트로 어닝콜의 주요 내용을 빠르게 확인하세요.
- Apollo Global Management는 2026년 2분기 수수료 관련 이익이 $785 million로 사상 최고치를 기록했으며 전년 동기 대비 25%, 전 분기 대비 8% 증가했고, 스프레드 이익은 $877 million로 사상 최고치를 기록해 전년 동기 대비 11%, 전 분기 대비 5% 증가하여 조정 순이익 총액이 $1.3 billion 또는 주당 $2.11를 기록했습니다.
- 원리금 형성(Origination)은 Broadcom 자금조달 $35 billion을 제외한 상태에서 2분기에 $74 billion에 달했으며, 강력한 파이프라인과 평균 트리플 B 등급에서 국채 대비 340bp의 일관된 스프레드를 보였습니다.
- 자본 조달(Capital formation)은 분기 중 사상 최고치인 $60 billion에 도달했으며, 이 중 자산운용이 $38 billion, Athene이 $22 billion을 차지했고 Athene의 가장 투자된 자산은 전년 동기 대비 14% 성장해 $414 billion이 되었습니다.
- Apollo의 자산운용 사업은 수수료 발생 AUM이 34% 증가했으며, 운용 대기 자금(dry powder)이 $82 billion, 향후 운용수수료 잠재력이 $62 billion입니다.
- Athene의 순스프레드(net spread)는 해당 분기에 114bp였고, 연간 전망은 120~125bp로, 대체투자 성과 개선과 상승하는 고정수익 수익률이 이를 뒷받침한다고 밝혔습니다.
- 영업비용은 인수 및 투자로 인해 전년 동기 대비 19% 증가했으며, 반면 자유마진(free margin)은 58.5%로 확대되었습니다.
- Apollo는 지난 12개월 동안 배당과 자사주 매입을 통해 주주들에게 $1.6 billion을 환원했고, 전략적 성장 이니셔티브에 거의 $500 million을 투자했습니다.
- 비상장 BDC ADS는 설정 이후 연환산 8% 수익률을 기록해 4% 고수익(high yield) 지수를 상회했습니다.
- 대표 프라이빗 에쿼티 펀드인 Fund 11은 2026년 7월까지 약정액이 $12 billion를 초과했으며, 기관 및 웰스 채널의 강한 지원을 받고 있습니다.
STOCKNOW 인사이트
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스크립트
첫 5개 문단을 발언자별로 확인할 수 있습니다.
좋은 아침입니다. 아폴로 글로벌 매니지먼트 2026년 2분기 실적 컨퍼런스콜에 오신 것을 환영합니다. 오늘 논의 동안 모든 참가자분들께서는 청취 전용 모드로 연결됩니다. 경영진의 사전 준비 발언 이후에는 질의응답을 받겠습니다. 질문은 한 분당 한 개로 제한해 주시기 바랍니다. 대기열에 다시 참여해 주시기 바랍니다. 본 컨퍼런스콜은 녹음되고 있습니다. 본 통화에는 미래예측진술 및 전망이 포함될 수 있으며, 이는 향후 사건이나 성과를 보장하지 않습니다. 이러한 진술과 관련된 위험 요인에 대해서는 아폴로의 최신 SEC 제출 서류를 참고해 주시기 바랍니다. 아폴로는 이번 통화에서 일부 비GAAP 지표를 논의할 예정이며, 경영진은 이러한 지표가 사업의 재무 성과를 평가하는 데 관련성이 있다고 보고 있습니다. 이러한 비GAAP 지표는 회사 웹사이트에 게시된 아폴로의 실적 프레젠테이션에서 GAAP 수치로 조정(리컨실리에이션)되어 있습니다.
또한 본 통화의 어떠한 내용도 아폴로의 어떤 펀드에 대한 지분을 매도하겠다는 제안이나 매수 제안을 권유하는 것으로 해석되어서는 안 됩니다. 이제 통화를 글로벌 IR 총괄인 노아 건에게 넘기겠습니다.
좋습니다. 감사합니다, 진행자님. 여러분, 다시 한번 저희 통화에 오신 것을 환영합니다. 평소와 마찬가지로, 오늘 실적 논의를 위해 마크 로완 CEO, 짐 젤터 사장, 마틴 켈리 CFO가 함께합니다. 오늘 아침 일찍 저희는 웹사이트의 IR 섹션에 실적 보도자료와 재무 보충자료를 게시했습니다. 보시다시피, 2분기 실적은 전사적으로 저희 사업에서 확인되고 있는 모멘텀을 보여줍니다. 저희는 수수료 관련 이익(FRE) 7억8,500만 달러, 주당 1.26달러로 사상 최고치를 기록했습니다. 스프레드 관련 이익 8억7,700만 달러, 주당 1.41달러로도 사상 최고치를 기록했습니다. 이를 합산하면, 이러한 핵심 이익원은 총이익(또는 조정 순이익) 13억 달러, 주당 2.11달러를 견인했습니다. 투자 성과, 오리지노리션, 자본 조달 등 핵심 사업 동인 전반에서, 이번 실적은 저희 사업 계획과 설정한 목표에 대해 가시적인 실행력을 제공하고 있음을 보여줍니다. 이제 마크에게 넘기겠습니다.
감사합니다, 노아. 좋은 아침입니다. 2분기는 말 그대로 모멘텀이 핵심이었던 분기였습니다. 노아가 말씀드린 대로 FRE는 7억 8,500만 달러로, 전년 대비 25%, 전분기 대비 8% 증가했습니다. 운용보수는 전년 대비 23%, 전분기 대비 5% 증가했습니다. ACS는 2억 7,700만 달러로, 5개 분기 연속 2억 달러를 상회했습니다. 짐과 마틴이 설명하겠지만, 점점 더 견고해지고 있으며 저희 오리지노리션 수준과 직접적으로 연동되고 있습니다. SRE는 8억 7,700만 달러였습니다. 조정 기준으로 11% 수준에서 약 7,600만 달러를 추가로 기여했으며, 이 또한 기록입니다. 동일한 기준으로 실적은 전분기 대비 5% 증가했고, 전년 대비 11% 증가했습니다. 견조한 유기적 성장과, 코어 스프레드는 기대에 부합하면서도 소폭 개선됐습니다. 요약하면, 사업 전반에서 모멘텀이 나타나고 있습니다. 아시다시피, 저희는 거의 모든 것이 오리지노리션에서 시작된다고 믿습니다. 이번 분기 오리지노리션은 740억 달러로 매우 강했습니다.
참고로 말씀드리면, 여기에는 저희 섹터 역사상 최대 규모의 오리지노리션인 브로드컴이나 그 외 여러 건은 포함돼 있지 않습니다. 저희는 발표 시점이 아니라 거래가 종결될 때 실적을 인식하고 기록합니다. 2분기에 서명 및 발표된 500억 달러는 향후 분기에 반영될 것입니다. 파이프라인은 그 어느 때보다도 강하며, 저희가 말씀드려온 글로벌 산업 르네상스를 반영하고 있습니다. 무엇보다 중요한 점은 스프레드가 일관되다는 것입니다. 평균 BBB 등급 기준으로 미 국채 대비 340bp입니다. 결국 사람들이 이 자산군에 참여하는 이유는 위험 단위당 초과수익이며, 이것이 저희가 원칙으로 삼아야 하는 것이고 투자자들이 필요로 하는 것이며, 저희가 제공하려는 바입니다. 좋은 성과에 대한 보상은, 물론, 더 많은 일을 할 수 있게 된다는 것입니다.
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어닝콜 참가자
이 어닝콜에는 19명이 참여했지만, 지금 보이는 건 2명뿐입니다.
참가자 명단
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