코닛 디지털 26년 2분기 어닝콜

감사합니다, 진행자님. 여러분 안녕하십니까, 코르닛 디지털의 2026년 2분기 실적 컨퍼런스 콜에 오신 것을 환영합니다. 오늘 함께한 분들은 코르닛의 최고경영자 론넨 새뮤얼과 최고재무책임자 아사프 지포리입니다. 오늘 콜에서는 론넨이 2분기 전반에 대한 코멘트를 공유하고, 이어서 아사프가 실적을 검토하고 3분기 가이던스를 제공한 후 질의응답 시간을 갖겠습니다. 시작에 앞서, 이 콜에서는 미국 증권법상 미래예측정보가 포함될 수 있음을 알려드립니다. 이러한 진술에는 알려진 위험과 알려지지 않은 불확실성이 포함되어 있습니다. 실제 결과가 크게 달라질 수 있는 특정 위험 요인을 확인할 수 있는 SEC 제출 서류, 특히 연례 보고서인 Form 20-F를 검토하시길 권장합니다. 또한, 비-GAAP 재무 지표도 언급할 예정입니다.

가장 비교 가능한 GAAP 지표와의 조정 내역은 오늘 발표된 실적 자료와 ir.kornit.com에 게시된 자료에서 확인하실 수 있습니다. 이제 론넨에게 마이크를 넘기겠습니다.

론넨? 감사합니다, 앤디. 여러분 안녕하십니까.

오늘 저희와 함께해 주셔서 감사합니다. 2분기는 코르닛의 변혁에 있어 또 하나의 중요한 이정표였습니다. 매출은 5,530만 달러로 가이던스 상단을 상회했고, 조정 EBITDA도 가이던스 범위 상단을 넘어서며 11분기 연속으로 긍정적인 영업 현금 흐름을 달성했습니다. 또한 연간 반복 매출(ARR)을 700만 달러 증가시켜 총 ARR을 3,380만 달러로 확대했으며, 이는 전년 대비 79% 성장한 수치입니다. 전년 동기 대비 올 인클루시브 클릭 모델 매출은 112% 증가했습니다. 추가로 최근 12개월간 인상 수는 15% 증가했으며, 이는 설치 기반 전반에서 생산량이 증가했음을 반영합니다. 시스템 납품도 건강한 성장을 지속하며 생산 기반과 고객층을 확대하고 있습니다. 이번 분기 시스템 매출의 약 40%가 신규 고객으로부터 발생했으며, 이는 기존 고객과 함께 성장하면서 시장을 지속적으로 확장할 수 있음을 보여줍니다.

중요하게도, 2026년 2분기와 상반기 모두 시스템 매출의 약 60%가 전통적인 스크린 프린터로부터 발생했으며, 이는 아날로그에서 디지털 생산으로 전환되는 추세가 가속화되고 있음을 명확히 보여줍니다. 이러한 결과는 우리가 전략에 따라 진행 중인 성과를 더욱 확고히 합니다. 우리는 매출 성장을 이루는 동시에 연간 반복 매출을 크게 확대하고, 성장의 질을 개선하며, 미래에 대한 가시성을 높이고 있습니다. 이러한 진전의 핵심 동력은 장기 고객 약정을 기반으로 한 비즈니스 비중을 높이고 있는 올 인클루시브 클릭 모델입니다. 모든 신규 올 인클루시브 클릭 계약은 일반적으로 5년 약정을 기반으로 한 장기 파트너십을 창출합니다. 고객 입장에서는 AIC가 초기 투자를 낮추고 비즈니스 성장에 따라 생산 규모를 유연하게 조정할 수 있는 환경을 제공합니다. 그 결과, 우리는 시스템 활용도 증가, 고객 참여 강화, 그리고 코르닛 플랫폼의 더 깊은 도입을 경험하고 있습니다.

코르닛에게 AIC는 고객 관계를 강화하고 우리의 경제적 이익을 고객 성공과 직접적으로 연계시킵니다. 고객이 성장할 때, 저희도 함께 성장합니다. 오늘날 저희에게 확신을 주는 것은 단순히 이번 분기에 달성한 재무 성과만이 아닙니다. 전 세계 고객들로부터 듣는 목소리가 바로 그것입니다. 한 가지 점점 더 분명해지는 것은 제조 경제 구조가 변화하고 있다는 사실입니다. 브랜드, 소매업체, 그리고 전통적인 스크린 프린터들은 더 큰 유연성, 짧은 생산 주기, 빠른 대응 시간, 그리고 수요 지점에 가까운 제조를 원하고 있습니다. 재고 위험과 인력 부족은 전통 제조 모델에 계속해서 압박을 가하고 있습니다. 이러한 전환은 특히 전통적인 스크린 프린터 사이에서 뚜렷하게 나타나고 있으며, 디지털이 점점 더 많은 응용 분야에서 스크린 생산을 대체하고 있습니다. 이것들은 단기적인 추세가 아닙니다. 이는 앞으로 10년간 우리 산업의 제조 방식을 근본적으로 변화시키는 구조적 전환을 의미합니다.

30년 넘게 이 산업에 몸담아온 저로서는 지금이 제 경력에서 가장 중요한 제조 전환 중 하나를 목격하고 있다고 믿습니다. 고객들은 더 이상 디지털 생산이 역할을 할 수 있는지 여부를 묻지 않습니다. 고객들은 아날로그에서 디지털로 얼마나 빨리 전환할 수 있는지를 묻고 있습니다. 바로 그것이 우리가 준비해온 바입니다. 수년간 우리는 Apollo, Atlas MAX, Presto MAX PLUS와 같은 산업 생산 시스템에 투자하는 동시에 소프트웨어, 인공지능, 자동화 분야로 확장해왔습니다. 산업이 디지털 제조로 나아가면서, Kornit는 산업 생산 시스템, 소프트웨어, 인공지능, 자동화를 하나로 통합한 제조 플랫폼으로 자리매김하고 있습니다. 우리는 더 이상 단순히 고객이 더 나은 인쇄 시스템을 구매하도록 돕는 데 그치지 않습니다. 우리는 고객이 더 스마트하고 수익성 높은 제조업체 비즈니스를 구축하도록 지원하고 있습니다. 우리의 목표는 단순히 아날로그 인쇄를 대체하는 것이 아닙니다. 온디맨드 디지털 제조를 의류 생산의 새로운 표준으로 만드는 것입니다.

우리 고객들이 이 전환이 이미 진행 중임을 가장 명확하게 증명하고 있습니다. 몇 가지 사례를 공유하겠습니다. 미국을 대표하는 스크린 프린터 중 하나이자 Kornit의 신규 고객인 제리 리는 최근 두 대의 Apollo 시스템과 두 대의 Atlas MAX 플랫폼에 투자하며 전통적인 스크린 프린터들이 아날로그에서 디지털로 생산을 전환하고 있음을 보여주고 있습니다. 또 다른 훌륭한 사례는 우리의 가장 크고 전략적인 글로벌 고객 중 하나인 Printful입니다. 이미 대규모 Atlas MAX 시스템을 운영 중인 이들은 최근 두 대의 Apollo 시스템을 추가하며 Kornit 플랫폼의 가치를 실현하고 Kornit에 대한 지속적인 신뢰를 반영하고 있습니다. 영국의 주요 온디맨드 프린트 제공업체 중 하나인 ShirtMonkey는 Atlas MAX에서 Apollo와 Atlas MAX 모두로 확장하며, 우리의 올인클루시브 클릭 모델이 초기 투자 비용을 낮추어 디지털 채택을 가속화할 수 있음을 입증했습니다.

마지막으로 인도의 선도적인 스크린 프린터 SNQS는 단 1년 만에 Atlas MAX에서 Apollo로 확장하여 더 높은 볼륨의 스크린 교체를 지원하며, 주류 스크린 프린터들이 아날로그에서 디지털로 핵심 생산을 전환하면서 디지털 생산을 점점 더 확장하고 있음을 보여주고 있습니다. 이들 고객은 서로 다른 시장과 애플리케이션에서 활동하지만 모두 같은 결론을 가리키고 있습니다. 제조업체들은 더 스마트하고 유연하며 수익성 높은 제조 모델을 제공하기 때문에 점점 더 디지털 생산을 선택하고 있습니다. 앞으로를 내다보면, 우리는 하반기에 더 강한 수주 잔고 가시성, 건강한 파이프라인, 신규 고객 확보와 기존 설치 기반 확장 모두에서 지속적인 모멘텀을 가지고 진입하고 있습니다.

현재 상황을 바탕으로 2026년 하반기 매출은 상반기 대비 약 15% 증가할 것으로 예상되며, 연간으로는 두 자릿수 초반대 매출 성장과 함께 수익성 개선 및 긍정적인 영업 현금 흐름 창출을 이어갈 수 있을 것으로 기대합니다. 마무리하기 전에 마지막으로 한 가지 관점을 말씀드리고자 합니다. 많은 분들이 여전히 코르닛을 주로 자본 장비 회사로 생각합니다. 하지만 오늘날 현실은 상당히 다릅니다. 당사 매출의 약 80%는 연간 반복 매출, 잉크, 서비스, 소프트웨어를 통해 발생하는 반복적이거나 매우 반복적인 성격을 띠고 있습니다. 이는 근본적으로 우리의 비즈니스 모델을 변화시켜 더 탄력적이고 미래 매출에 대한 가시성을 높여줍니다. 동시에, 업계가 아날로그에서 디지털 제조로 가속화되는 전환은 코르닛에게 중요한 구조적 성장 기회를 제공합니다.

높은 반복성 비즈니스 모델과 시장 선도 기술이 결합되어, 고객과 주주를 위한 지속 가능하고 장기적인 가치를 창출할 수 있다는 확신을 줍니다. 계속해서 신뢰해 주시는 고객 여러분께 감사드리며, 협력해 주시는 파트너분들, 끊임없는 헌신과 실행력을 보여주는 임직원들, 그리고 지속적인 지원을 해주시는 주주 여러분께 감사드립니다. 이제 콜을 아사프로 넘기겠습니다.

아사프, 감사합니다, 로넨. 여러분 안녕하세요.

2분기 재무 실적과 사업 전반에서 이루고 있는 지속적인 진전을 설명드리겠습니다. 2분기 매출은 5,530만 달러로 전년 동기 대비 11.2% 성장하며 가이던스 상단을 초과했습니다. 서비스 매출은 34.7% 증가했고, 제품 매출은 4.3% 성장했으며, 이는 고객 활동 증가와 설치 시스템 활용도 확장에 따른 결과입니다. 연간 반복 매출(ARR)은 3,380만 달러에 달해 전년 대비 79%, 전분기 대비 26% 성장했으며, 당사의 올인클루시브 클릭 모델 채택이 계속해서 모멘텀을 유지하고 있음을 반영합니다. 중요한 점은 ARR이 AIC 계약에 따른 최소 12개월 약정 매출만을 나타낸다는 것입니다. 이 계약들은 보통 5년 기간으로, 총 계약 가치는 약 1억 4,200만 달러에 달해 미래 매출에 대한 강력한 가시성을 제공합니다. AIC는 또 한 분기 강한 실적을 기록했으며, 매출은 전년 대비 112%, 전분기 대비 32.7% 증가했습니다.