GE 에어로스페이스 26년 3분기 어닝콜

진행해 주십시오. 리즈, 감사합니다. GE 에어로스페이스의 2026년 3분기 실적 발표 컨퍼런스콜에 오신 것을 환영합니다.

오늘 자리에는 래리 컬프 회장 겸 최고경영자와 라훌 가이 최고재무책임자가 함께했습니다. 오늘 말씀드릴 내용 중 상당수는 미래예측 진술이며, 현재 우리가 파악하고 있는 세계와 사업에 대한 최선의 전망을 바탕으로 합니다. 미국 증권거래위원회(SEC)에 제출한 자료와 웹사이트에 설명한 바와 같이, 세계가 변화하면 이러한 전제도 달라질 수 있습니다. 또한 오늘 래리와 라훌은 비일반회계기준(GAAP) 기준으로 회사 전체 및 본사 재무 실적과 전망을 설명할 예정입니다.

이제 래리에게 마이크를 넘기겠습니다. 블레어, 감사합니다. 여러분, 좋은 아침입니다.

어느 순간이든 거의 100만 명의 승객이 당사의 기술로 구동되는 항공기에 탑승해 비행하고 있습니다. 이것이 GE 에어로스페이스에서 우리가 하는 모든 일의 바탕이 되는 책임이며, 비행의 미래를 발명하고 사람들을 고양하며 안전하게 귀환시킨다는 우리의 사명을 잘 보여줍니다. 3분기에 당사는 견조한 실적을 달성했습니다. 역동적인 환경 속에서도 사업 전반의 수요는 계속 견조합니다. 3분기 수주액은 49% 증가했으며, 상용 엔진 및 서비스(CES)가 58% 증가하며 성장을 주도했습니다. 상용 서비스 부문의 강세도 이어졌습니다. 3분기 수주액은 23%, 연초 이후로는 30% 증가했습니다. 1,700억 달러가 넘는 수주잔고를 바탕으로 2026년을 잘 마무리할 수 있는 입지를 갖췄으며, 이제 2027년 서비스 매출이 낮은 두 자릿수 성장률을 기록할 것으로 예상합니다.

판버러 에어쇼에서 1,800대가 넘는 엔진 공급 약정을 발표하며 역사적인 성과를 거뒀습니다. 여기에는 인디고와 체결한 계약도 포함되는데, 인디고의 A320neo 항공기에 탑재될 LEAP-1A 엔진 1,000대 이상을 공급하는 역대 최대 규모의 LEAP 계약입니다. 지난주에는 터키항공과 737 MAX 항공기 운항을 위한 LEAP-1B 엔진 300대 이상 공급 계약을 체결했다고 발표했습니다. 600대가 넘는 터키항공의 전체 LEAP-1B 엔진을 대상으로 하는 장기 서비스 계약도 함께 체결했습니다. 이번 분기 회사 전체 매출은 18% 증가했습니다. 상용 엔진 및 서비스(CES) 매출은 21%, 방산 및 추진 기술(DPT) 매출은 7% 늘었습니다. 영업이익은 30% 증가했고, 영업이익률은 전년 동기 대비 220bp 상승한 22.5%를 기록했습니다. 주당순이익(EPS)은 36% 증가했고, 잉여현금흐름은 20억 달러를 넘어섰습니다. 이러한 실적은 지속적인 생산 증가를 이끄는 플라이트 덱의 기본 원칙이 효과를 발휘한 결과입니다. 연초 이후 상용 서비스 매출과 전체 엔진 인도량이 모두 20% 넘게 증가했습니다.

고객의 요구에 부응하기 위한 투자에도 계속 주력하고 있습니다. 최근에는 핵심 임무에 필수적인 주조 부품의 생산능력을 확대하기 위해 컨솔리데이티드 프리시전 프로덕츠(CPP)를 인수하는 계약을 발표했습니다. 동시에 연간 30억 달러가 넘는 연구개발비를 투입해 현재와 미래의 기술 개발을 진전시키고 있습니다. 이번 분기 실적은 상반기의 진전에 기반한 것입니다. 연초 이후 수주액은 현재 49%, 매출은 23% 증가했고, EPS는 28% 늘었으며, 잉여현금흐름 전환율은 105%를 기록했습니다. 실적 호조와 4분기 전망을 고려해 2026년 가이던스를 상향 조정합니다. 이 자리에서 고객을 위한 제품과 서비스를 제공하기 위해 헌신해 주신 GE 에어로스페이스 임직원 전체와 공급업체 파트너 여러분께 감사드리고 싶습니다. 4페이지로 넘어가겠습니다. 플라이트 덱은 안전, 품질, 납기, 비용을 항상 이 순서대로 개선하는 방식의 핵심입니다.

의미 있는 진전을 이루고 있습니다. 연초 이후 상용 서비스 매출은 26%, 전체 엔진 인도량은 21% 증가했습니다. LEAP 엔진 운용 대수가 2025년부터 2030년까지 두 배 이상 늘어날 것으로 예상되는 가운데, 저희 팀은 LEAP 팬 어셈블리 생산능력 확대에 주력했습니다. 팀은 플라이트 덱을 활용해 생산 라인의 배치를 재구성하고 여러 작업대에 표준 작업 방식을 도입했습니다. 그 결과 생산능력이 확대되어 생산량이 두 배 이상 늘었습니다. 미 해군의 F-18 가동 준비 태세를 개선하기 위해 핵심 공급업체와 협력해 중요 F414 부품의 수리 기간을 단축했습니다. 부품 흐름을 개선하기 위해 플라이트 덱을 활용해 생산량을 두 배로 늘렸으며, 이를 통해 고객의 요구에 부응할 수 있었습니다. 이러한 조치는 협력적 문제 해결을 통해 병목 요인을 해소하는 힘을 보여줍니다. 그 결과 우선순위 공급업체의 자재 투입량은 3분기에도 전년 동기 대비 두 자릿수 증가했습니다.

팀의 노력과 공급업체와의 협력 덕분에 이번 분기에도 자재 투입량이 전분기 대비 증가해 10개 분기 연속 증가세를 기록했습니다. 이는 연초 이후 LEAP 엔진 인도량이 26% 증가하는 데 기여했습니다. 플라이트 덱을 통해 이뤄낸 개선 효과는 인공지능을 활용하면서 더욱 빨라지고 있습니다. 당사의 최대 정비·수리·분해점검(MRO) 사업장인 셀마에서는 팀이 인공지능 기반 도구를 개발해 CFM56 엔진의 각 정비 작업에 필요한 기술 기록의 수집을 자동화했습니다. 이로 인해 기록 처리 시간이 약 25% 단축됐습니다. 이와 같은 조치를 전 사업장에 걸쳐 시행한 결과, 이번 분기에도 사내 정비 작업 처리량이 사상 최고치를 기록했습니다. 정비 소요 시간은 2025년 말 이후 1주일 넘게 단축됐으며, LEAP 엔진은 이제 2주 단축됐습니다. 이러한 진전과 다른 노력에 힘입어 여름 이후 LEAP 엔진 문제로 운항이 중단된 항공기 수는 거의 0대로 줄었습니다. 고객의 기대에 부응하기 위해서는 앞으로도 할 일이 많지만, 전반적으로 의미 있는 진전을 이루고 있습니다.

5번 슬라이드로 넘어가겠습니다. 항공기 제조업체들의 수주 잔고가 10년 말까지 꽉 차 있고 애프터마켓과 방위 사업도 견조하게 성장하고 있는 만큼, 고객에게 적시에 제품을 인도할 수 있도록 계속 투자하고 있습니다. 장기 공급업체인 CPP를 인수하기로 한 것은 항공우주 산업 전반에 필수적인 주조 부품의 충분한 생산 능력을 확보하기 위한 중요한 투자입니다. 인도량을 늘리는 것 외에도 CPP 인수를 통해 냉각 성능을 개선하고 현재 운용 중인 항공기와 향후 프로그램의 내구성 및 효율성을 높이는 새로운 엔진 기술의 도입을 앞당길 수 있습니다. 차세대 프로그램에서 의미 있는 진전을 이루는 한편, 혁신 기업들과 협력해 신속하게 움직일 수 있는 역량도 키우고 있습니다. 올여름 베타 테크놀로지스와 함께 세계 최초의 고고도 하이브리드 전기 비행을 성공적으로 마쳤을 때, 우리 팀은 큰 자부심을 느꼈습니다.

나사 전기화 추진계통 비행 실증 프로그램을 통해 하이브리드 전기 기술이 상업 항공에 적용될 수 있음을 입증하는 과정에서 베타와 협력할 수 있어 감사하게 생각합니다. 크라토스와 함께 개발한 GEK800은 이제 공식적으로 F143으로 명명됐으며, 공동 공대지 장거리 미사일(JASSM)의 제2 추진기관 공급원으로 지정돼 개발 단계에서 미국의 재정 지원을 받는 공군 사업으로 전환됐습니다. 당사의 XA102 적응형 사이클 엔진은 미국 공군의 차세대 적응형 추진 사업(NGAP) 다음 단계에 선정돼 하드웨어 조달과 하위 부품 시험에 들어갔습니다. 미 해군이 최근 F/A-XX 사업을 발표한 것은 지난해 F-47 발표에 이어, 미국의 제공권 우위를 유지하는 데 중요한 6세대 프로그램을 진전시키는 행정부의 리더십을 보여주는 또 다른 사례입니다.

에디슨 웍스 팀이 첨단 엔진 개발에서 이룬 진전과 이를 통해 미 행정부의 군 현대화 노력을 지원할 수 있는 탄탄한 입지를 갖추게 된 점을 기쁘게 생각합니다. 한 걸음 물러서서 보면, 고객에게 가장 중요한 것에 집중함으로써 GE 에어로스페이스의 장기 성장 기반을 계속 다지고 있습니다.

라훌, 말씀하시죠. 래리, 감사합니다. 여러분, 좋은 아침입니다.

GE 에어로스페이스는 수주, 매출, 이익, 주당순이익이 모두 두 자릿수 성장률을 기록하며 또 한 번 견조한 분기 실적을 달성했습니다. 수주는 49% 증가했으며, CES는 58%, DPT는 18% 증가했습니다. 매출은 18% 증가했습니다. CES는 21% 증가해 20% 이상의 성장률을 6개 분기 연속 기록했고, DPT는 7% 성장했습니다. 영업이익은 30% 증가한 30억 달러였으며, 서비스 물량, 생산성 및 가격 효과에 힘입어 마진은 220bp 상승한 22.5%를 기록했습니다. 다만 인플레이션이 일부 상쇄 요인으로 작용했습니다. 주당순이익은 영업이익 증가와 주식 수 감소에 힘입어 36% 증가한 2.25달러였습니다. 잉여현금흐름은 20억 달러였습니다. 서비스 청구 시점에 따른 매출채권 증가와 기체 제조사로부터 받을 잔액 증가로 운전자본은 현금 유출 요인이었습니다. 계약자산 및 계약부채 순액은 높은 가동률에 따른 청구액 증가로 이번 분기 현금 유입 요인이었습니다.