그래프테크 인터내셔널 26년 3분기 어닝콜

말씀해 주십시오. 안녕하십니까. 그라프테크 인터내셔널의 2026년 3분기 실적 발표 컨퍼런스콜에 오신 것을 환영합니다.

함께해 주셔서 감사합니다. 오늘 컨퍼런스콜에는 팀 플래너건 최고경영자와 로리 오도널 최고재무책임자가 함께하고 있습니다. 팀이 먼저 주요 전략적 이니셔티브에 대한 모두 발언을 하겠습니다. 이어 로리가 분기 실적과 전망 및 기타 재무 관련 사항을 자세히 설명하겠습니다. 팀의 마무리 발언 후 질의응답을 시작하겠습니다. 다음 슬라이드로 넘어가겠습니다. 다시 한번 말씀드리면, 오늘 발언에는 실적, 추세, 전략 등에 관한 미래예측진술이 포함될 수 있습니다. 이러한 진술은 현재의 기대를 바탕으로 하며 위험과 불확실성을 수반합니다. 실제 결과가 미래예측진술에 제시된 내용과 크게 달라질 수 있는 요인은 여기 나와 있습니다. 또한 특정 비일반회계기준 재무지표에 대해서도 논의할 예정이며, 이 슬라이드에는 관련 비일반회계기준 재무지표 조정 내역이 포함되어 있습니다.

이 슬라이드는 당사 웹사이트 www.graftech.com의 투자자 관계 섹션에서 확인하실 수 있습니다. 오늘 컨퍼런스콜의 다시 듣기도 당사 웹사이트에서 이용하실 수 있습니다. 이제 팀에게 진행을 넘기겠습니다.

안녕하십니까. 오늘 함께해 주셔서 감사합니다. 3분기는 그라프테크가 장기 수익성을 개선하고 경쟁력을 강화하기 위해 추진 중인 영업, 운영 및 전략적 이니셔티브를 계속 진전시키는 또 하나의 중요한 시기였습니다. 특히 가격 측면에서 거둔 진전에 고무되어 있습니다. 고객과 더 높은 가격으로 계약을 체결하면서 실현 가격이 전환점에 도달했다는 확신이 더욱 커지고 있습니다. 또한 이번 분기에는 멕시코 몬테레이 공장의 폐쇄 계획을 발표하며 제조 거점의 효율성과 경쟁력을 높이기 위한 전략에서 중요한 진전을 이루었습니다. 이러한 조치와 함께 비용 구조 개선, 공정무역 옹호, 새로운 시장 기회 활용을 위한 지속적인 노력을 통해 그라프테크의 재무 성과를 강화하기 위한 단호한 조치를 취하겠다는 의지를 보여드리고 있습니다.

아울러 주요 지역 다수에서 철강 업황이 개선되고 전기로 제강으로의 전환이 지속되며 합성 흑연의 전략적 중요성이 커지는 가운데, 최종 시장의 장기적인 펀더멘털에 대해서도 여전히 확신하고 있습니다. 오늘은 먼저 전략적 우선순위에 대해 말씀드린 후, 철강 시장과 전반적인 업황에 대한 당사의 견해를 공유하겠습니다. 이어서 안전에 대해 말씀드린 다음, 로리에게 진행을 넘겨 재무 실적을 살펴보겠습니다. 영업 측면에서는 당사의 규율 있는 영업 접근 방식이 가시적인 성과를 내기 시작했습니다. 3분기와 4분기 초에도 올해 앞선 기간에 체결한 계약보다 높은 가격으로 고객과의 계약을 계속 확보했으며, 이는 2027년 실현 가격이 의미 있게 개선될 것이라는 당사의 기대를 뒷받침합니다.

흑연 전극 가격을 보다 지속 가능한 수준으로 회복하는 것은 고품질 생산능력에 대한 지속적인 투자를 뒷받침하고 고객에게 안정적으로 제품을 공급하는 데 필수적입니다. 과거 업계 사이클에서 확인했듯이 수급 균형의 변화는 흑연 전극 가격의 비교적 빠르고 큰 변동으로 이어질 수 있습니다. 회복의 시기와 폭은 시장 상황에 따라 달라지겠지만, 영업 모멘텀 개선과 업계의 과잉 생산능력에 더 효과적으로 대응하기 위한 조치가 맞물리면서 가격이 의미 있게 회복될 가능성이 있다고 봅니다. 최근의 가격 진전을 설명드리자면, 시장 가격은 2026년 초까지 하락세를 이어가다가 3월에 발표한 가격 인상에 힘입어 2분기부터 회복되기 시작했습니다. 그 이후 신규 고객 계약에 반영된 가격이 지속적으로 개선되는 모습을 확인했습니다.

다만 2026년 현재까지 보고된 실현 가격은 주로 이전 기간에 체결된 계약을 반영하고 있어, 이러한 개선이 아직 분기 실적에 반영되지는 않았습니다. 3분기 가중평균 실현 가격은 미터톤당 약 3,900달러로, 2분기와 대체로 비슷한 수준이었습니다. 다만 현재 수주 잔고와 이러한 고가 계약에 따른 출하 시점을 고려할 때, 4분기 실현 가격은 한 자릿수 중반의 상승률을 기록할 것으로 예상합니다. 2027년을 내다보면, 2026년 사업에 반영된 가격보다 상당히 높은 가격으로 고객 계약을 확보하는 데서 긍정적인 성과를 거두고 있습니다. 통상적으로 이 시점에는 예상 물량의 상당 부분이 아직 계약되지 않은 상태지만, 초기 성과는 당사가 형성하고 있는 가격 모멘텀에 대한 확신을 강화해 줍니다.

중요한 점은 단순히 단기적인 가격 개선을 달성하는 데 그치는 것이 아니라, 보다 지속 가능한 가격 환경을 조성하는 것이 당사의 목표라는 점입니다. 생산능력을 기저 수요에 더욱 적절히 맞추려는 당사의 노력과 고객들이 안정적이고 품질이 높은 공급에 부여하는 가치는 이러한 목표를 뒷받침하는 중요한 요소라고 생각합니다. 당사는 차별화된 제품과 기술 역량, 안정적인 공급의 가치가 적절히 반영된 계약을 확보하는 데 계속 주력하는 한편, 가용 생산능력을 배분할 때는 원칙을 지켜 나가겠습니다. 내년 초 4분기 실적을 발표할 때 2027년 영업 현황에 대해 보다 포괄적으로 말씀드리겠습니다. 당사의 영업 성과뿐 아니라 업계에서도 긍정적인 변화가 나타나고 있습니다. 중국에서는 원자재 비용 상승의 일부 영향으로 흑연 전극 가격이 연중 상승했습니다. 이와 함께 중국의 흑연 전극 수출은 전년 대비 약 10% 감소했습니다.

이러한 변화를 종합해 볼 때, 업계의 장기간 이어진 저가 환경이 바뀌기 시작했다는 추가적인 신호로 보고 있습니다. 석유계 니들 코크스 시장의 여건도 개선되고 있습니다. 니들 코크스 가격은 높은 원자재 비용과 변화하는 수급 여건이 복합적으로 작용하면서 연중 꾸준히 상승했습니다. 동시에 다양한 최종 시장에 제품을 공급하는 잠재 고객들 사이에서 당사의 니들 코크스 생산 역량에 대한 관심도 커지고 있습니다. 역사적으로 니들 코크스 가격과 흑연 전극 가격은 밀접한 상관관계를 보여 왔으며, 물가 상승률을 반영한 기준으로 지난 20년간 두 가격의 평균 차이는 미터톤당 약 4,000달러였습니다. 따라서 니들 코크스 시장의 강세가 전극 가격 상승을 뒷받침하는 또 하나의 촉매가 될 것으로 보며, 시장 여건이 변화하는 가운데 그라프테크는 수직 계열화를 통해 유리한 입지를 확보하고 있습니다. 둘째, 제조 거점과 관련한 내용입니다.

3분기에 당사는 멕시코 몬테레이 흑연 전극 제조 시설의 폐쇄 계획을 발표했습니다. 이는 제조 네트워크를 최적화하고 운영 효율성을 개선하며, 생산능력을 시장 수요에 더욱 적절히 맞추려는 노력에서 중요한 진전입니다. 지난 몇 년간 흑연 전극 업계는 지속적인 구조적 공급과잉에 직면해 왔습니다. 일부 시장에서 상당한 생산능력이 추가되면서 기저 수요 증가를 앞질렀기 때문입니다. 이러한 여건은 장기간의 가격 침체를 초래했으며, 과잉 제조능력을 유지할 경제적 타당성을 확보하기가 점점 더 어려워졌습니다. 당사는 지난 몇 년간 비용 구조와 운영 효율성을 개선하기 위해 의미 있는 조치를 취해 왔습니다. 그러나 업계의 수급 불균형이 지속됨에 따라 추가 조치가 필요하다고 판단했습니다.

몬테레이 시설을 단계적으로 폐쇄한 뒤에는 현재 해당 시설이 담당하는 고객 수요를 프랑스 칼레와 스페인 팜플로나의 제조 사업장으로 이전할 예정입니다. 커넥팅 핀 생산능력을 팜플로나로 이전하는 작업도 진행 중이며 계획대로 순조롭게 이루어지고 있습니다. 이전 작업이 2027년 2분기 초에 완료되면 당사의 연간 흑연 전극 생산능력은 약 12만 7,000톤이 될 것으로 예상됩니다. 중요한 점은 이번 통합을 통해 경쟁력 있는 제조 기반을 바탕으로 고객에게 더 효율적으로 서비스를 제공하는 한편, 그라프텍의 가치 제안에서 핵심적인 차별화된 제품 역량과 기술 전문성을 유지할 수 있을 것으로 확신한다는 것입니다. 이번 계획을 통해 비용 구조를 강화하고 운영 효율성을 높이며 향후 자본 지출 요건을 줄일 수 있을 것으로 기대합니다. 당사는 안전을 최우선으로 하고 공급 연속성을 유지하며 고객과의 약속을 이행하는 데 중점을 두고 이전 작업을 신중하게 관리하고 있습니다.

이번 결정의 영향을 받는 직원들에 대한 지원도 다시 한번 말씀드리고 싶습니다. 몬테레이 팀은 오랜 기간 그라프텍에 중요한 기여를 해왔으며, 당사는 동료들을 존중하고 이전 과정 전반에 걸쳐 지원할 것을 약속드립니다. 이번 조치는 진행 중인 제조 생산성 향상 및 비용 절감 계획과 함께 장기적인 수익성을 위한 보다 지속 가능한 기반을 마련하는 또 하나의 의미 있는 단계입니다. 몬테레이 사업장을 폐쇄하고 해당 시설의 흑연 전극 생산 역량을 영구적으로 철거한 뒤, 당사는 부지 매각을 추진할 계획이며 잠재적 거래에 대비한 초기 작업을 이미 시작했습니다. 향후 매각 대금은 대출 계약상 요건에 따라 유동성 확보와 미상환 부채 감축을 지원하는 데 추가로 활용될 수 있습니다. 셋째, 무역 정책과 관련해서 말씀드리겠습니다.

당사는 주요 상업 관할 지역에서 지지하는 무역 절차를 진행하는 등 흑연 전극 업계 전반의 공정 무역과 보다 균형 잡힌 경쟁 여건을 지속적으로 옹호하고 있습니다. 지난 분기에 말씀드린 것처럼, 미국 상무부는 중국과 인도산 대구경 흑연 전극의 수입에 대해 조사하고 있습니다. 지난 실적 발표 이후 상무부는 예비 반덤핑 판정을 내렸습니다. 인도와 관련한 예비 판정 결과에 실망했지만, 조사가 아직 완료되지 않았다는 점을 강조하는 것이 중요합니다. 인도 측 답변자들이 제출한 정보는 여전히 상무부의 검증 대상이며, 최종 판정은 2027년 1분기 중에 나올 것으로 예상됩니다. 당사는 남은 절차 전반에 걸쳐 적극적으로 참여하고, 국내 흑연 전극 제조업의 경쟁력을 저해하는 불공정 무역 관행에 대응하기 위한 노력을 계속 지지할 것입니다.