캐드리 홀딩스 Jefferies Global Industrials Conference 2026

네, 물론입니다. 이 자리에 계신 분들과 청취자 여러분 모두 감사드립니다. 다시 한 번 말씀드리면 저는 Cadre Holdings의 브래드 윌리엄스입니다. 회사를 총괄하고 있으며, 잠시 저희 회사에 대해 말씀드릴 수 있어 기쁩니다. 저희는 상장 전까지 60년 이상 비상장 기업이었습니다. 공공 안전 분야에서 오랜 전통을 가지고 있으며, 여러 선도 브랜드와 함께 성장해 왔습니다. 2021년 11월 전통적인 IPO 방식을 통해 상장했습니다. 상장 당시 산업형 기업으로서의 다각화를 강조했습니다. 저와 블레인, 그리고 회사 내 다른 임원들이 IDEX, 다나허, 잉거솔랜드 출신인 만큼 놀랍지 않은 변화입니다. 그 과정에서 여러 가지를 진행했습니다.

첫째로, Cadre 운영 모델을 도입했습니다. 산업형 기업을 아시는 분들은 아시겠지만, 이는 산업 기업의 핵심 운영 방식입니다. 상장 이후 도입한 변화 중 하나이며, 현재 운영 모델을 통해 매우 좋은 성과를 내고 있습니다. 두 번째는 M&A 스토리입니다. 상장 이후 7개 회사를 인수했습니다. 그 중 5개 회사는 공공 안전 분야에 속해 있으며, 공공 안전 포트폴리오 내에서 선도적인 위치를 계속해서 확장하고 있습니다. 나머지 2개 회사는 2021년 상장 이후 처음으로 다각화 전략을 펼친 핵안전 부문에 속해 있습니다. 회사 내 주요 제품군에 대해 몇 분 정도 설명드리겠습니다. 저희는 안전 및 생존성 제품에 집중하고 있습니다. 저희 제품은 매일 사용하는 전문가들에게 매우 중요한 제품이라고 생각하시면 됩니다.

공공 안전 분야에서 주요 제품군은 바디 아머로, 하드 아머와 소프트 아머가 포함됩니다. 두 번째 카테고리는 주로 홀스터가 주요 제품인 근무 장비입니다. 공공 안전 분야에서 세 번째로 큰 카테고리는 EOD, 즉 폭발물 처리 장비입니다. 이는 전 세계 폭발물 처리 기술자들이 착용하는 폭탄 슈트로 생각하시면 됩니다. 네 번째 카테고리는 앞서 언급한 핵안전 분야로, 고도로 설계된 용기부터 환기 시스템, 그리고 시설 내 핵 관련 문제가 발생했을 때 경고를 알리는 알람까지 다양한 제품을 보유하고 있습니다. 핵안전 포트폴리오 내에서도 다양한 제품군을 갖추고 있습니다.

이것이 상장 전 저희가 어떤 회사였는지, 상장 이후 어떤 활동을 해왔는지, 그리고 현재 산업형 복합기업으로서 어디에 위치해 있는지를 보여줍니다.

네, 질문 감사합니다. 먼저 사업을 생각할 때, 브래드가 설명한 것처럼 다양한 제품군이 있다는 점을 말씀드리고 싶습니다. 저희를 단순히 분기별 실적만으로 생각하지 말아 주십시오. 사업의 일부는 프로젝트 기반으로, 분기별로 계절성이나 변동성이 발생할 수 있습니다. 그것은 저희가 많이 이야기하는 부분입니다. 3%에서 5%를 생각할 때, 연간 기준으로 생각하며, 이것이 올바른 관점이라고 생각합니다. 3%에서 5% 성장을 어떻게 유지할지 이야기할 때, 사업을 두 부분으로 나누어 봅니다. 브래드가 언급한 공공 안전과 핵 분야처럼요. 공공 안전 분야에서는 주로 경찰관이나 군인 장비를 공급하고 있습니다.

법 집행 부문은 매우 안정적입니다. 미국 법 집행 시장에 대한 데이터는 2000년대 초반까지 거슬러 올라가며, 예산이 꾸준히 3% 성장해왔습니다. 금융 위기 기간에도 말이죠. 감소한 해는 한 해뿐이며, 그때도 1% 미만으로 떨어졌습니다. 그래서 항상 상향 곡선을 그리며 매우 일관된 성장세를 유지해왔습니다. 그 3%에서 5%가 바로 사업의 기본 3% 성장에 대한 신뢰를 주는 근거입니다. 이는 권총집과 방탄복 분야입니다. 3%에서 5% 범위를 생각할 때, 진정한 전환점은 무엇일까요? 몇 가지 요인이 있습니다. 대형 프로젝트들이 있습니다. 현재 사업의 대부분은 주 및 지방 정부 기관과 진행되고 있습니다. 연방 기관 기회도 있습니다. 최근 FBI 방탄복 파트너로 선정되었죠.

이는 5년 계약의 IDIQ입니다. 상당히 중요한 수주입니다. 두 번째로 EOD 분야에서 상승 전환점이 될 수 있는 두 가지 기회가 최근에 현실화되었습니다. 첫 번째는 미국 특수작전사령부에 공급 중인 폭발 센서입니다. 이 센서는 작전자가 노출되는 충격력을 측정하며, 5천만 달러 규모의 IDIQ 계약으로 지난 9개월 동안 1,800만 달러 이상의 구매 주문을 받았습니다. 이것도 우리에게 또 하나의 게임 체인저입니다. 세 번째로 생각할 부분은 최근 체결된 계약이라는 점입니다. 이 제품은 우리가 수년간 보유해온 것입니다. 폭발 완화 좌석으로, 군용 차량에 장착되며 차량이 폭발력에 노출될 경우 일부 충격을 흡수하도록 설계되었습니다.

이는 GDELS, 즉 제너럴 다이내믹스 유럽 육상 시스템과 체결한 8,700만 달러, 7년 계약입니다. 유럽에서 진행 중인 지출에 대한 좋은 노출 기회입니다. 이들은 공공 안전 분야에 속합니다. 이것들이 몇 가지 상승 전환점입니다. 또한 최근에 피닉스에 본사를 둔 글로벌 바디 아머 회사인 TYR Tactical을 인수했습니다. 이 회사는 국제 시장에 매우 집중하고 있습니다. 매출의 절반 이상이 캐나다와 북유럽 등 국제 시장에서 발생하며, 이 지역은 유럽 군대와의 강한 연계가 있어 지속적이고 꾸준한 성장을 보이고 있습니다. 이는 앞으로도 유기적 성장을 견인할 것으로 기대합니다.

핵 안전 분야 시장을 보면 연 4~6% 성장하는 시장으로 평가합니다. 우리는 여기에 대해 무리한 베팅을 하지 않습니다. AI나 소형 모듈 원자로(SMR)에 대한 베팅이 아닙니다. 2023년에 실사를 시작해 2024년에 첫 핵 관련 자산을 인수했습니다. 핵 분야 내에서 세 가지 부문 또는 수직 시장으로 보고 있습니다. 첫째는 국가 안보, 즉 핵무기 관련 분야입니다. 둘째는 환경 복원 분야이며, 세 번째는 상업용 핵 분야입니다. 이 중 첫 두 부문은 매우 안정적입니다. 대부분 서방 국가들이 겪는 공통 문제는 노후화된 핵무기 비축량입니다. 미국에서는 의회 자금 지원과 함께 피트 생산을 늘리라는 명령이 있으며, 저희는 그 재료의 생산 및 저장에 사용되는 제품을 보유하고 있습니다. 따라서 매우 안정적이고 일관성이 있습니다.

환경 복원 분야에서는 미국 내에서만 처리해야 할 핵폐기물이 5천억 달러 이상에 달합니다. 이는 주로 냉전 시기의 저장 및 무기 생산 시설로, 많은 경우 지하에 어떤 물질이 있는지조차 파악하지 못하고 있습니다. 방사능 수준이 어느 정도인지도 확인하지 못했으며, 어떻게 처리할지도 결정하지 못했습니다. 그래서 저희는 비파괴 검사 서비스를 제공하여 물질의 특성을 파악할 수 있도록 합니다. 또한 도로 운송용 저장 용기와 영구 저장 용기를 제공합니다. 세 번째 부문인 상업용 핵에너지 분야에서는 여러 기회가 있습니다. AI와 핵 르네상스가 매우 흥미롭다고 생각합니다. 저희 관점은 아마도 조금 더 보수적인 편입니다. 확실히 많은 모멘텀이 있습니다.

지난 9개월 동안 주문이 판매 단계에서 실제 구매 주문으로 전환되는 것을 보았으며, 사람들이 연료 농축 사업을 시작하고 있습니다. 저희가 노출된 분야는 로봇 팔과 그 격납 솔루션입니다. 브래드가 임계 사고 경보 시스템을 언급했습니다. 따라서 여러 분야에 노출되어 있습니다. 핵 분야는 대략 4~6 정도의 안정적인 성장세를 보이고 있다고 생각합니다. 하지만 집중도가 높아 연도별로는 한 자릿수 후반에서 두 자릿수 초반까지 오르내릴 수 있고, 프로젝트 일정에 따라 한 자릿수 초반에 머무를 수도 있습니다. 고객 기반이 넓지 않기 때문입니다.