트루이스트 파이낸셜 Barclays 24th Annual Global Financial Services Conference

마이크, 환영합니다. 네, 초대해 주셔서 감사합니다, 제이슨.

네, 맞습니다. 오늘 아침 자료를 통해 이번 분기와 올해 실적 전망을 그대로 유지한다고 재확인했습니다. 따라서 전망에 변동은 없습니다. 물론 이는 리저널 억셉턴스와 관련된 거래의 영향을 반영한 것은 아닙니다. 리저널 억셉턴스에 대해 조금 말씀드리겠습니다. 현재 55억 달러 규모의 준우량 자동차 대출을 매각하는 계약을 체결했으며, 사실상 해당 사업에서 완전히 철수하게 됩니다. 이 사업을 검토하면서, 올해 현재까지의 상황과 해양 레저 및 레저용 차량 대출의 신규 취급을 중단하고 일부 전국 단위 우량 자동차 대출 사업의 비중을 축소하기로 했던 결정들을 함께 고려했습니다. 이번 결정은 여러 측면에서 같은 방향에 있으며, 그러한 전략과도 일관됩니다. 전략적 측면과 재무적 측면에서 살펴보면, 이번 거래는 모든 요건을 충족한다고 판단합니다.

전략적 관점에서 리저널 억셉턴스는 일반적으로 대출 상품만을 취급하고 대출을 우선시하는 전국 단위 사업입니다. 따라서 단일 대출 상품을 넘어 고객과 의미 있는 관계를 구축할 기회가 매우 제한적입니다. 재무적 관점에서는 자료에서 설명드렸듯이, 이번 거래로 발생하는 자본 증가를 상쇄하기 위해 매도가능증권 포트폴리오 재편을 함께 추진하는 방안을 검토했습니다. 상당히 설득력 있는 재무적 효과를 확인할 수 있습니다. 주당순이익은 개선되고, 그 폭은 크지 않지만 유형자기자본이익률과 주당 유형장부가치도 개선됩니다. 전반적으로 소폭의 증가 효과가 있습니다. 이 사업에서 부실대출과 대손상각이 집중되어 있다는 점 역시 전반적인 신용 프로필을 실질적으로 개선할 수 있는 기회를 제공합니다. 대출 대비 대손상각과 부실대출 비율이 모두 10bp 이상, 약 20% 정도 하락할 것으로 보고 있다는 점을 확인하실 수 있습니다.

이번 거래를 통해 발생하는 대금으로 차입금 일부를 줄이고, 자금조달 구조를 조금 개선할 기회도 있습니다. 앞서 예시로 제시한 매도가능증권 포트폴리오 재편은 약 9억 5,000만 달러에 이르는 자본 증가분 전액을 사실상 상쇄하는 방식입니다. 매도가능증권 포트폴리오 일부를 재편하고 금리를 재조정하는 과정에서 일회성 손실이 발생하게 됩니다. 아시다시피 제이슨, 2024년에 TIH를 매각했을 당시 매도가능증권 포트폴리오를 상당히 크게 조정할 기회가 있었습니다. 하지만 모든 부분을 처리할 수는 없었기 때문에, 이번 거래가 그 부분에서 조금 더 진전을 이룰 수 있는 좋은 기회라고 판단했습니다.

흥미로운 점입니다. 저희는 이 사업을 오랫동안 운영해 왔고, 여러 경기 사이클도 경험했습니다. 이 사업에 대한 저희의 신용위험 선호도에도 변화가 있었으며, 저희가 이 사업을 니어프라임 사업으로 설명하고 있다는 점을 보실 수 있습니다. 한때는 지금보다 더 전형적인 서브프라임, 즉 보다 심화된 서브프라임 사업을 운영했으며, 당시에는 자산 수익률과 스프레드가 더 높았을 것입니다. 저희의 신용위험 선호도가 변화하면서 시간이 지날수록 수익률과 스프레드는 축소됐고, 손실 경험은 여전히 다소 높은 수준으로 유지됐습니다. 따라서 이 자산의 수익률이 더 높다는 점을 감안하더라도, 자금조달 비용, 즉 한계 자금조달 비용을 약 4%라고 하면 자산 수익률은 대략 12% 안팎이라고 볼 수 있습니다. 여기에 7~8% 수준의 손실 경험을 고려하면 경제성이 남지 않습니다. 따라서 저희 입장에서는 비교적 쉽게 결정할 수 있는 사안이었고, 후회할 일이 없는 결정이었습니다.

저희가 진정한 전략적 고객 기반이라고 생각하는 고객층에는 실질적인 영향이 전혀 없습니다. 특히 수익성이 없는 사업이라는 점에서 전반적으로 재무적 효과를 확인할 수 있습니다.

네, 물론입니다. 제가 이 사안을 어떻게 생각하는지 말씀드리겠습니다. 첫째, 모두 알고 계시겠지만 저희에게는 신임 최고경영자인 마이크 라인스가 합류해 현장에서 업무를 시작했습니다. 기술적으로는 근무 15일째인 것 같지만, 훨씬 더 오래 함께해 온 것처럼 느껴집니다. 올여름 초에 마이크가 회사에 적응하고 의미 있는 방식으로 업무에 참여할 수 있도록 할 기회가 있었습니다. 그의 관점을 참고할 수 있어 매우 좋았습니다. 올해 초부터 본격적으로 시작된 이번 평가 과정에 상당한 긴급성과 추진력이 더해졌다고 생각합니다. 프라임 자동차 대출의 신규 취급을 축소하고, 선박 및 레저용 차량 대출의 신규 취급을 중단했으며, 결국 RAC도 이 과정에서 제외되는 등의 결정을 내리는 것을 보셨을 것입니다. 마이크는 모두가 공감할 수 있다고 생각하는 프레임워크를 적용하고 있습니다. 첫 번째는 이 사업들이 저희 전략에 부합하는가입니다.

마이크는 적절한 시점에 저희 사업에 대한 비전과 저희가 어떻게 최고의 성과를 내는 은행이 될 것인지 구체적으로 설명할 것입니다. 가장 간단하게 말하면, 저희의 강점을 활용하고 훌륭한 자금조달 사업과 서로 긴밀하게 맞물릴 수 있는 우수한 도매 사업 포트폴리오를 구축할 수 있는, 몇 가지 핵심 사업에 집중하게 될 것입니다. 프라임 자동차 대출이든, 대출만 제공하는 다른 상품이든, 또는 전략적 중요도가 낮은 상품이든 이러한 포트폴리오를 검토할 때 가장 먼저 던질 질문은 이것입니다. 이 사업이 저희 전략에 부합하는가? 중요한 사업인가? 저희 전략에 맞는 방식으로 사업 가치를 창출할 수 있는가? 두 번째는 완벽하게 부합하지 않는 경우, 이 사업이 어느 정도의 경제적 기여를 하는가입니다. 즉각적인 기여는 아니더라도 시간이 지나면서 잠재적으로 기여할 수 있는지를 보는 것입니다.

이러한 사업, 또는 분명히 이러한 자산이 저희가 추구하는 방향과 맞지 않고 경제성도 없다면, 저희는 해당 사업을 중단할 것입니다. 저는 그만큼 간단한 문제라고 생각합니다. 해당 작업은 현재 진행 중이며, 대차대조표와 자본 측면에서 볼 때 이는 적합하지 않다는 점이 매우 명확했던 사례라고 생각합니다. 그 밖에도 몇 가지가 더 있을 수 있지만, 마이크는 해당 검토를 진행하고 필요한 결정을 내린 다음, 솔직히 말해 저희를 다시 성장 모드로 전환하기를 매우 원하고 있다고 생각합니다. 그는 트루이스트의 위대함을 축소하기 위해 트루이스트에 온 것이 아닙니다. 일부 재조정이 있을 것이며, 이후에는 다시 성장 궤도에 올라 수익성을 개선하는 데 더욱 집중하게 될 것이라고 생각합니다.