포럼 에너지 테크놀로지스 26년 3분기 어닝콜

안녕하십니까. 에프이티의 2026년 3분기 실적 발표 컨퍼런스 콜에 오신 것을 환영합니다. 오늘 저와 함께하는 분들은 닐 럭스 사장 겸 최고경영자와 라일 윌리엄스 최고재무책임자입니다. 어제 실적 발표 자료를 공개했으며, 회사 웹사이트에서 확인하실 수 있습니다. 미래예측진술에 대해서는 연방 세이프하버 규정의 보호를 적용받고 있습니다. 오늘 말씀드리는 내용에는 과거 정보 이외의 정보가 포함될 수 있으므로 유의하시기 바랍니다. 이러한 발언은 에프이티의 연례보고서(Form 10-K) 및 기타 증권거래위원회(SEC) 제출 자료에 공개된 사항을 비롯해 당사 사업에 영향을 미치는 모든 요인을 고려해 판단해야 합니다. 마지막으로 경영진의 발언에는 비일반회계기준(non-GAAP) 재무지표가 포함될 수 있습니다. 이러한 지표의 조정 내역은 실적 발표 자료와 회사 웹사이트를 참조해 주십시오. 오늘 컨퍼런스 콜에서 언급하는 이비타(EBITDA)는 모두 조정 이비타를, 순이익은 모두 조정 순이익을 의미합니다.

별도의 언급이 없는 한, 모든 비교는 2026년 3분기와 2026년 2분기를 기준으로 합니다. 이제 닐에게 통화를 넘기겠습니다.

감사합니다, 롭. 여러분, 좋은 아침입니다. 3분기 실적은 또 한 번의 견조한 실행을 보여줍니다. 가이던스를 크게 상향 조정한 만큼 분기 초 시장의 기대치가 높았지만, 저희 팀은 기대에 부응했습니다. 매출, 이비타, 순이익, 잉여현금흐름 모두 전분기 대비 및 전년 동기 대비 증가했습니다. 이러한 실적은 재무상태를 개선했고, 기업가치 증대 효과가 큰 인수를 완료할 수 있게 해주었습니다. 첫 9개월 동안의 성장세와 견조한 실행, 양호한 수주잔고를 바탕으로 2026년 연간 전망을 상향 조정할 수 있게 되었습니다. 이제 매출은 9억~9억 2,000만 달러, 이비타는 1억 2,300만~1억 2,900만 달러, 순이익은 5,200만~5,800만 달러로 예상합니다. 중간값 기준으로 매출은 2025년 대비 15%, 이비타는 46%, 순이익은 639% 증가할 전망입니다. 또한 기존 가이던스보다 상향해, 연간 잉여현금흐름을 6,600만~7,100만 달러로 예상합니다.

저희 전망은 단지 시장 환경이 개선된 결과만은 아닙니다. 시장 초과 성과를 추구하는 전략을 규율 있게 실행한 결과라고 생각합니다. 저희 전략은 명확합니다. 목표 시장에서 경쟁하고, 경쟁 우위를 활용하며, 지속적으로 혁신하고, 글로벌 사업 기반을 활용하는 것입니다. 각 핵심 요소는 서로를 강화하며 수익성 있는 성장을 반복적으로 이뤄낼 수 있는 체계를 만듭니다. 이 전략은 투자 논리의 핵심이므로, 각 요소를 잠시 설명드리겠습니다. 우선 고객이 차별화된 성능과 신뢰성, 기술 전문성을 중요하게 여기는 핵심 응용 분야에 집중합니다. 경쟁이 제한적이고 저희가 경쟁 우위를 보유한 목표 시장에서 경쟁하기로 선택했습니다. 이러한 경쟁 우위에는 첨단 제조 역량, 지식재산, 그리고 수십 년간 고객에게 서비스를 제공해 온 브랜드가 포함됩니다. 그에 못지않게 중요한 것은 업계 전문가들이 고객과 긴밀히 협력해 현장에서 제품이 어떻게 사용되는지, 또 어떻게 개선할 수 있는지 파악한다는 점입니다.

제품 전문성과 고객 관계의 결합은 구체적인 운영상의 요구를 지속 가능한 사업 기회로 전환합니다. 지속적인 혁신은 다음 핵심 축입니다. 혁신은 성장 동력을 뒷받침합니다. 저희는 FET를 경쟁사와 차별화하고, 고객 성과를 개선하며, 공략 가능한 시장을 확대하는 차별화된 기술을 개발합니다. 저희의 혁신 역량은 수압 파쇄, 캐나다 오일샌드, 발전 등 폭넓은 분야에서 상당한 진전을 이루고 있습니다. 수압 파쇄 분야에서는 천공 건 하우징에 사용되는 새로운 고인장강도 튜브를 출시했으며, 이번 달 첫 주문을 받았습니다. 이 소모품 제품은 파이프 밀링 전문성을 활용해 비용 효율적인 솔루션을 효율적으로 제조합니다. 이 제품의 출시로 공략 가능한 시장이 약 2억 달러 확대됩니다. 캐나다 오일샌드는 장기적인 성장 잠재력이 상당한 자원 개발 분야입니다. 저희는 혁신적인 유량 제어 기술로 이 시장에 진출하고 있습니다.

저희 제품은 열회수 방식 유정으로 유입되는 증기와 모래를 줄이며, 무엇보다 석유 생산량을 늘립니다. 이는 고객에게 확실한 가치를 제공하는 제안입니다. 데이터센터 발전 분야에서는 고정식 냉각 제품의 성장세를 계속 강화하고 있습니다. 저희 팀은 특허 기술을 활용해 가동 시간을 늘리고 총소유비용을 낮추는 맞춤형 솔루션을 제공합니다. 주요 고객과 지속적으로 협력한 결과, 여러 건의 입찰요청서가 최종 단계에 진입했습니다. 이 공략 가능 시장은 상당한 성장 잠재력을 지니고 있습니다. 이러한 사례는 엔지니어링 역량을 시장점유율 확대, 신규 매출원 창출, 수익성 있는 성장으로 이어가는 방식을 보여줍니다. 마지막으로, 저희의 글로벌 사업 기반을 통해 미국 비전통 자원 분지에서 개발한 기술을 전 세계 고객에게 제공할 수 있습니다. 연초 이후 해외 매출은 전년 동기 대비 31% 증가했으며, 이는 건전한 고객 수요와 지역별 팀의 뛰어난 실행력을 반영합니다.

중동에서는 지속적인 변동성에 대응하면서 매출을 32% 늘렸습니다. 중요한 점은 일부 차질을 겪었지만, 분쟁과 관련해 의미 있는 규모의 주문 취소는 없었다는 것입니다. 고객의 우선순위는 여전히 가동 시간, 효율성, 생산 성과에 있으며, 이는 FET의 역량과 긴밀하게 맞닿아 있습니다. 미국 기업에 베네수엘라 시장이 개방되는 것도 새롭게 부상하는 기회입니다. 베네수엘라는 역사적으로 저희 제품에 좋은 시장이었습니다. 고객들이 자본 투자를 약속하고 계약을 체결하고 있다는 점은 고무적입니다. 이 기회는 아직 초기 단계에 있지만, 활동 수준은 긍정적인 방향으로 나아가고 있습니다. FET는 이미 코일 튜빙, 압력 제어 장비, 코일드 라인 파이프를 베네수엘라에 공급했습니다. 라틴아메리카에 계속 주목하면, 아르헨티나는 운영업체들이 북미 셰일에서 검증된 기술을 적용하면서 매력적인 해외 성장 시장으로 부상하고 있습니다.

주요 유전 서비스 기업들은 다년간의 비전통 자원 개발 프로그램을 지원하기 위해 해당 분지에 상당한 입지를 구축했습니다. 담금질 및 뜨임 처리된 코일 튜빙과 무그리스 와이어라인 케이블 등 FET의 차별화된 제품은 효율적인 시추 및 완결 작업을 가능하게 합니다. 활동 규모가 확대되면 소모성 제품 포트폴리오에 대한 추가 수요가 발생할 것으로 예상합니다. 전략의 주요 축을 살펴봤으니, 이제 그 효과를 어떻게 측정하는지 말씀드리겠습니다. 시장 초과 성과 전략의 성공 여부는 글로벌 리그당 매출로 측정합니다. 이 지표는 FET가 실제로 전체 시장보다 우수한 성과를 내고 있는지 평가합니다. 이 지표를 기준으로 보면 저희는 앞서가고 있습니다. 2022년 초 이후 글로벌 리그당 매출은 35% 증가했으며, 2026년 첫 9개월 동안 시장 대비 초과 성과를 더욱 확대했습니다. 저희는 시장을 앞섰을 뿐 아니라, FET가 여전히 매력적인 투자 대상이라고 생각합니다.

저희는 입증된 실적, 매력적인 밸류에이션, 의미 있는 자본 환원, 그리고 FET 2030이라고 부르는 명확한 성장 경로를 갖추고 있습니다. 저희 실적은 러셀 2000 지수 대비 지속적으로 우수한 성과를 거둬 왔음을 보여줍니다. 연초 이후 매출 성장률은 지수보다 75% 더 높았으며, 영업 레버리지 효과를 통해 매출 성장이 훨씬 큰 이익 증가로 이어져 EBITDA 증가율은 지수의 네 배를 웃돌았습니다. 마지막으로, 조정 순이익 증가율은 러셀 2000 지수를 400배 이상 웃돌아 순이익 기준으로 성과 차이가 더욱 두드러졌습니다. 이러한 견조한 재무 성과는 상당한 주가 상승으로 이어지고 있습니다. 어제 종가 기준으로 FET 주가는 연초 이후 140% 상승한 반면, 러셀 2000 지수는 15% 상승했습니다. 이처럼 주가가 상승한 이후에도 FET는 여전히 매력적인 상대가치를 제공한다고 생각하며, 특히 다른 소형주 산업 기업과 비교할 때 그렇습니다.

잉여현금흐름 수익률, 주가매출비율, 기업가치 대비 EBITDA 배수, 순레버리지 등 여러 밸류에이션 및 재무상태표 지표를 기준으로 볼 때 FET가 우위에 있다고 생각합니다. 저희는 현금 창출력을 바탕으로 주주 이익을 위해 자본을 유연하게 배분할 수 있습니다. 2026년 첫 9개월 동안 잉여현금흐름 4,100만 달러를 창출했으며, 자사주 매입으로 900만 달러를 환원하고 순부채를 거의 10% 줄였습니다. 이번 분기에는 다운홀 제품군에서 상당한 주당순이익 증대 효과가 기대되는 프리미어 토크 링스 인수를 완료했습니다. 이번 인수는 탄탄한 산업적 전략성, 차별화된 제품, 매력적인 EBITDA 마진, 높은 잉여현금흐름 전환율 등 저희의 투자 기준을 충족했습니다. 유정이 더 길고 복잡해질수록 토크 링스는 점점 더 중요한 솔루션이 되며, 이는 FET 2030 성장 계획을 더욱 뒷받침합니다.

검증된 브랜드를 포트폴리오에 추가하게 되어 기쁘며, 프리미어 토크 링스 임직원 여러분을 FET 가족으로 환영합니다. 2027년 이후를 내다보면, FET 2030 계획은 2025년 대비 매출 2배, EBITDA 4배, 잉여현금흐름 3배 달성을 목표로 합니다. 이러한 목표는 공략 가능한 시장의 성장, 목표 시장점유율 확대, 영업 레버리지, 자본 경량화 사업 모델을 바탕으로 합니다. 내년을 전망하면 시장 지표는 성장의 해를 가리키고 있습니다. 높은 원자재 가격이 활동 증가를 이끌고 있습니다. 대형 서비스 기업들은 광범위한 성장을 예상하고 있습니다. FET의 경우, 4분기 가이던스 중간값을 연환산하면 2027년 매출과 EBITDA가 각각 5%, 14% 성장하게 됩니다. 저희는 이와 같은 수준 이상의 성과를 계속 거둘 것으로 생각합니다. 종합해 보면, 저희는 FET 2030을 향한 길을 가고 있습니다.

이제 3분기 실적과 단기 재무 전망을 자세히 설명해 드리기 위해 라일에게 진행을 넘기겠습니다.