엔라이트 26년 2분기 어닝콜

오늘 nLIGHT의 2026년 2분기 실적 결과를 논의하기 위해 참석해 주셔서 감사합니다. 저는 nLIGHT의 기업 개발 부사장이자 투자자 관계 책임자인 존 마르케티이며, 오늘 통화에는 nLIGHT의 회장 겸 CEO 스콧 키니와 CFO 조 코르소가 함께하고 있습니다. 오늘 논의에서는 재무 전망과 사업 계획, 성장 기회 및 제품 수요, 수출 규제와 관련된 공급망 문제의 제품 제조 및 납품에 미치는 영향, 그리고 이러한 공급망 문제를 해결하기 위한 대응 전략 등 미래 예측 진술이 포함될 예정입니다.

이러한 미래 예측 진술은 오늘 발표된 실적 자료에 언급된 위험뿐만 아니라, 당사의 최신 연례 보고서(Form 10-K)와 이후 분기 보고서(Form 10-Q)를 포함한 SEC 제출 문서에 수시로 기술된 기타 위험과 불확실성을 포함하여 실제 결과가 크게 달라질 수 있는 위험, 불확실성 및 가정에 따릅니다. 법률상 요구되는 경우를 제외하고, 당사는 어떠한 미래 예측 진술도 업데이트할 의무를 지지 않습니다. 통화 중에는 비-GAAP 재무 지표에 대해서도 논의할 예정입니다. 이러한 비-GAAP 재무 지표와 가장 직접적으로 비교 가능한 GAAP 재무 지표 간의 조정 내역은 당사 웹사이트 투자자 관계 섹션에서 확인할 수 있는 실적 보도자료와 실적 발표 자료에 제공되어 있습니다. 이제 nLIGHT의 회장 겸 CEO인 스콧 키니에게 통화를 넘기겠습니다.

감사합니다, 존. 2분기는 nLIGHT에게 또 한 번 강력한 실행의 분기였으며, 매출, 총이익률, 조정 EBITDA가 기대치에 부합하거나 그 이상이었습니다. 2분기 매출은 8,300만 달러로 사상 최고치를 기록했으며, 전년 동기 대비 34% 성장했는데, 이는 5,900만 달러의 사상 최대 제품 매출이 45% 성장한 데 힘입은 바 큽니다. 분기 조정 EBITDA는 견고한 1,100만 달러였으며, 영업활동 현금흐름은 사상 최대인 2,100만 달러를 창출했습니다. 2분기 동안 방위산업과 첨단 제조 시장 전반에서 당사 솔루션에 대한 수요가 증가했습니다. 최근 국방부의 합동 레이저 무기 시스템 계약 수주로 인해 지향성 에너지 분야의 신규 기회 파이프라인이 크게 확대되었습니다.

당사의 레이저 센싱 및 첨단 제조 기회도 계속 성장하고 있어, 신규 및 기존 프로그램과 고객 기반이 넓어지고 있으며, 이는 nLIGHT의 장기 성장 기회를 지속적으로 제공할 것으로 기대합니다. 지향성 에너지는 빠르게 변화하는 위협 환경에 대응하기 위한 고도로 확장 가능하고 저비용의 발사당 솔루션 필요성에 힘입어 미국과 동맹국들에게 점점 더 중요한 우선순위가 되고 있습니다. 당사는 광범위한 출력 수준과 임무 프로필에 걸쳐 고객을 지원하는 데 주력하고 있으며, 레이저 공급업체뿐만 아니라 시스템 수준의 파트너로서도 점점 더 적극적으로 참여하고 있습니다. nLIGHT의 고에너지 레이저는 출력, 밝기, 대기 보정이라는 세 가지 핵심 차원에서 차별화됩니다. 이 세 가지 모두가 지향성 에너지 레이저 무기의 성공적인 배치를 위해 필수적이라고 믿으며, 당사의 Hades 제품군이 이 세 가지 차원 모두에서 경쟁 솔루션을 능가한다고 확신합니다.

Hades는 탁월한 빔 품질을 유지하면서 수십 킬로와트에서 메가와트까지 출력 확장이 가능합니다. 당사의 독자적인 대기 보정 기술과 결합될 때, Hades는 광범위한 위협을 무력화할 수 있는 작전 솔루션을 방위 고객에게 제공합니다. 저전력, 저무게, 저부피(SWaP) 설계된 Hades는 다양한 형태로 제공될 수 있어 광범위한 군사 플랫폼과 전장 환경에 신속하게 배치할 수 있습니다. Hades는 최근 국방부와 체결한 6억 달러 이상의 계약 한도를 가진 다년간 합동 레이저 무기 시스템(JLWS) 수주에 중요한 역할을 했습니다. JLWS 계약 하에 nLIGHT는 300킬로와트 고에너지 HELSI-1 레이저와 50킬로와트 고에너지 DE M-SHORAD 레이저의 성공적인 납품을 기반으로 여러 고에너지 레이저 무기 시스템을 개발, 통합 및 납품할 예정입니다.

nLIGHT는 독자적인 코히어런트 빔 결합 및 대기 보정 기술과 수직 통합 제조 역량을 활용해 다양한 플랫폼에 통합 가능하고 신속히 전장에 배치할 수 있는 모듈식 컨테이너화 시스템을 제공할 것입니다. 미국 국방부의 지향성 에너지 레이저에 대한 우선순위가 높아지고 2028년 조기 작전 시스템 시연이 계획됨에 따라, JLWS는 생산 준비가 완료된 레이저 무기 시스템을 대규모로 배치하는 데 있어 중요한 진전입니다. 2분기에도 기존 지향성 에너지 프로그램에서 지속적인 진전을 이루고 있습니다. HELSI-2의 일환으로 1메가와트 CBC 에너지 레이저 생산 작업이 순조롭게 진행 중이며, 이 프로그램 일정도 계획대로 진행되고 있습니다. 중요한 점은 이 레이저가 Hades 포트폴리오의 CBC 레이저 전반에 적용되는 동일한 아키텍처를 기반으로 하여, 다양한 임무 시나리오를 해결할 수 있는 플랫폼의 확장성을 입증한다는 것입니다.

미 해군의 HELCAP 프로그램에서도 꾸준한 진전을 이루고 있습니다. 이 프로그램에서는 HELSI-1에서 납품한 300킬로와트 CBC 레이저를 독자적인 고급 빔 제어 시스템과 통합 중이며, 이 시스템은 대기 보정을 위한 적응 광학 기술을 포함하고 있습니다. 이 작업이 향후 수백 킬로와트급 시스템 개발 및 배치를 가속화할 것으로 기대합니다. 또한, 지향성 에너지 외의 방위 제품에 대한 관심도 계속 증가하고 있습니다. 2분기에는 방위 시장 내 중요한 성장 동력인 운동 무기 제품에서 강력한 성장을 기록했습니다. 이들 제품은 오랜 기간 기록된 프로그램에 납품되고 있으며, 전 세계적인 재고 보충 노력과 무기 사용 사례가 확장되는 새로운 임무 적용으로 인해 수요가 높습니다.

우주 분야에서는 레이저 센싱과 첨단 제조 제품에 대한 수요가 가속화되고 있습니다. 당사의 고에너지 펄스 레이저는 상업 및 방위 시장 전반에서 초기 도입 단계에 있는 여러 신규 프로그램에 설계되고 있습니다. 또한, 당사의 독자적인 다이내믹 빔 셰이핑 기술이 적용된 상업용 파이버 레이저를 사용하는 고객군이 발사 탄약 시장에서도 점차 확대되고 있습니다. 요약하자면, 방위 및 첨단 제조 솔루션 전 포트폴리오에 걸친 기회 파이프라인의 성장에 매우 고무되어 있으며, 당사 제품에 대한 수요는 여전히 강세를 유지하고 있습니다. 당사의 전략은 일관성을 유지하고 있습니다. 수직 통합 기술 플랫폼을 활용하고, 기존 프로그램을 엄격히 실행하며, 장기 성장과 가치 창출을 가속화하고 지원하기 위해 투자하는 것입니다. 이러한 접근 방식이 앞으로 남아 있는 다년간의 기회에서 nLIGHT가 성공할 수 있는 위치를 확보한다고 믿습니다.

이제 2분기 재무 실적에 대해 논의하기 위해 조에게 마이크를 넘기겠습니다.

감사합니다, 스콧. 우리는 기록적인 제품 매출과 견고한 실행으로 강력한 2분기를 보냈습니다. 우주 및 방위, 첨단 제조 시장 전반에 걸친 당사 제품에 대한 수요가 계속 가속화되고 있으며, 신규 기회 파이프라인도 지속적으로 구축되고 있습니다. 더불어, 운전자본 관리와 목표 지향적 자본 지출에 집중한 결과, 이번 분기에 기록적인 영업 현금 흐름을 창출하면서 장기 성장 기반을 마련했습니다. 실적을 살펴보면, 2분기 총 매출은 8,260만 달러로 2025년 2분기 6,170만 달러 대비 34% 증가했으며, 전 분기 대비 3% 증가했습니다. 항공우주 및 방위 매출은 이번 분기에 5,730만 달러로 사상 최고치를 기록하며 전년 동기 대비 41% 증가했습니다. 항공우주 및 방위 부문의 성장은 전년 대비 72%, 전 분기 대비 3% 성장한 기록적인 제품 매출에 힘입은 바 큽니다.

2,320만 달러의 개발 매출은 전년 동기 대비 11%, 전 분기 대비 5% 증가했습니다. 항공우주 및 방위 시장 매출의 전년 및 전 분기 대비 성장은 주로 HELSI-2 프로그램의 지속적인 진전, 탄약 프로그램의 성장, 그리고 다수의 지향성 에너지 및 레이저 센싱 프로그램 실행에 기인합니다. 산업 및 마이크로패브리케이션을 포함하는 상업 시장의 2분기 매출은 2,530만 달러로 전년 동기 대비 20%, 전 분기 대비 1% 증가했습니다. 마이크로패브리케이션 시장에서의 매출은 1,330만 달러였습니다. 산업 시장 매출 1,200만 달러는 적층 제조 제품에 대한 수요 증가와 절단 및 용접 제품의 마지막 구매와 관련된 매출 증가에 힘입었습니다.

앞서 발표한 바와 같이, 당사는 기존 절단 및 용접 시장에서 철수하고 있으며, 올해 하반기에는 이 시장에서 의미 있는 매출을 기대하지 않습니다. 2분기 총 매출 총이익률은 31.1%로, 2025년 2분기 29.9%와 지난 분기 33.1%에 비해 각각 상승 및 하락했습니다. 주식 기반 보상을 제외한 비 GAAP 기준으로는, 2분기 총 매출 총이익률이 32.6%로 전년 동기 30.9%와 지난 분기 34.4% 대비 상승했습니다. 2분기 제품 매출 총이익률은 41.2%로, 2025년 2분기 38.5%와 지난 분기 43.6%에 비해 각각 상승 및 하락했습니다. 제품 매출 총이익률의 전년 대비 증가는 주로 판매 믹스와 고정 제조비용에 대한 생산량 증가의 긍정적인 영향에 기인합니다.

제품 매출 총이익률은 가이던스 범위 상단에 위치했으나, 제조비용 증가로 인해 전분기 대비 감소했으며, 이는 증가한 생산량에 의해 일부 상쇄되었습니다. 비 GAAP 기준 제품 매출 총이익률은 42.4%로, 2025년 2분기 40%와 지난 분기 44.6%에 비해 각각 상승 및 하락했습니다. 개발 매출 총이익률은 5.6%로, 전년 동기 13.1%와 지난 분기 5.1%에 비해 각각 하락 및 상승했습니다. 개발 매출 총이익률의 변동성은 주로 계약 구성과 각 분기의 프로그램 납품 시기에 따른 결과입니다. 비 GAAP 기준 개발 매출 총이익률은 7.5%로, 전년 동기 13.1%와 지난 분기 7.2%에 비해 각각 하락 및 상승했습니다. 손익계산서 하단으로 넘어가겠습니다. GAAP 영업비용은 2분기에 2,930만 달러로, 2025년 2분기 2,270만 달러와 지난 분기 2,720만 달러에 비해 증가했습니다.