코디악 가스 서비시스 26년 2분기 어닝콜

안녕하세요. Kodiak Gas Services 2026년 2분기 실적을 검토하는 컨퍼런스 콜과 웹캐스트에 참여해 주셔서 감사합니다. 오늘 회사에서 함께하는 분들은 미키 맥키 사장 겸 최고경영자와 존 그릭스 부사장 겸 최고재무책임자입니다. 제 발언 후 미키와 존이 2030년 목표를 향한 진행 상황, 전력 인프라 부문의 상업적 진전 업데이트, 분기 실적 및 2026년 전망 업데이트를 설명드리겠습니다. 그 후 질의응답 시간을 갖겠습니다. 오늘 콜의 녹음은 2026년 8월 21일까지 웹캐스트와 전화로 다시 들으실 수 있습니다. 재청취 방법은 kodiakgas.com 웹사이트 투자자 탭에서 확인하실 수 있습니다.

참고로 오늘 논의된 정보는 2026년 8월 7일 기준이며, 재청취나 녹취록 확인 시점에는 정확하지 않을 수 있습니다. 이번 콜에서 경영진이 하는 발언에는 미국 연방 증권법상 미래 예측 진술이 포함될 수 있습니다. 이러한 진술은 현재 이용 가능한 정보를 바탕으로 한 경영진의 현재 견해, 신념 및 가정을 반영합니다. 미래 예측 진술에 포함된 기대가 합리적이라고 믿지만, 다양한 위험, 불확실성 및 우발 상황으로 인해 회사의 실제 결과, 성과 또는 달성치가 경영진의 진술과 크게 다를 수 있습니다. 경영진은 이러한 진술이나 기대가 정확하다는 보장을 드릴 수 없습니다. 발언에는 비-GAAP 재무 지표도 포함될 것입니다.

가장 비교 가능한 GAAP 지표와의 상세 내역 및 조정 사항은 당사 웹사이트에 게시된 실적 발표 자료에 포함되어 있습니다. 이제 콜을 코디악의 사장 겸 CEO인 미키 맥키 씨에게 넘기겠습니다.

미키? 감사합니다, 그레이엄. 오늘 함께해 주신 모든 분들께 감사드립니다.

코디악의 모든 미팅에서 그렇듯이, 저는 안전에 대해 말씀드리며 시작하고자 합니다. 8월은 역사적으로 가장 더운 달입니다. 코디악 직원의 상당수가 거의 매일 외부에서 근무해야 하며, 이는 퍼미안 분지나 서부 텍사스, 또는 당사가 운영하는 다른 지역에서 일어납니다. 여름철 더위 속에서 작업할 때는 신중하게 행동하시길 모두에게 당부드립니다. 연구에 따르면, 우리가 운영하는 지역에서 자주 마주하는 덥고 습한 환경에서 야외 작업 시 30분에서 60분 만에 탈수 증상이 올 수 있다고 합니다. 끊임없는 여름 더위를 견디기 위해서는 충분한 물을 마시고 그늘에서 휴식을 취하며 회복하고 몸을 식히는 시간이 중요합니다.

어지럽거나 탈수 증상이 느껴지면 반드시 누군가에게 알려야 합니다. 이러한 조치는 안전을 최우선으로 하는 마음가짐을 유지하는 데 매우 중요합니다. 무더운 여름철에는 전력 신뢰성과 전력 소비에 대한 관심이 집중되는 경향이 있습니다. 최근 데이터 센터 관련 수요 변동으로 인한 전력망 불안정 사례는 미국이 뒤편 전력 솔루션을 얼마나 절실히 필요로 하는지를 다시 한번 보여주었습니다. 몇 주 전, 버지니아 북부의 송전선이 고장 나면서 약 3기가와트 규모의 데이터 센터 수요가 전력망에서 분리되어 전력망에 부담을 주고 주변 주들까지 전압 장애가 발생했습니다. 올해 여름, 여름 더위와 데이터 센터 전력 수요 증가가 결합되면서 전력망이 신뢰성을 유지하는 데 큰 부담을 겪고 있습니다.

미국 50개 주 중 절반 이상이 이번 여름 비상 경보를 발령하며 소비자들에게 전력 절약을 요청했습니다. PJM은 한 걸음 더 나아가 미국 에너지부의 허가를 받아 데이터 센터 및 기타 대형 고객에게 백업 발전기를 가동하도록 요구해 전력망 지원에 나섰습니다. 데이터 센터 전력 수요가 향후 5년간 두 배 이상 증가할 것으로 예상되면서 이러한 상황은 앞으로 더욱 심화될 것입니다. 이 수요 급증은 PJM이 연속된 전력 용량 경매에서 신뢰성 요건을 충족할 만큼 충분한 전력을 확보하지 못하는 등 전력 예비력이 점점 줄어드는 상황과 동시에 발생하고 있습니다. 뒤편 전력 솔루션은 우리나라의 심각해지는 전력 위기를 해결하는 데 반드시 포함되어야 할 부분입니다.

제가 나중에 자세히 말씀드릴 코디악의 빠르게 성장하는 상업용 전력 프로젝트 파이프라인의 깊이와 강도를 보면, 업계가 이 상황을 완전히 이해하고 실현 가능한 해결책을 계약하기 위해 적극적으로 나서고 있음을 알 수 있습니다. 이제 저희 5개년 계획의 진행 상황에 대해 업데이트해 드리겠습니다. 천연가스 수요가 매우 세분화되어 있고, 대형 압축기 장비의 신규 도입에 긴 리드 타임이 소요되는 점을 감안하여, 2030년 말까지 압축기 함대를 약 520만 마력 규모로 유기적으로 성장시키는 목표를 설정했습니다. 기쁜 소식은 그 목표 달성을 향해 순조롭게 나아가고 있다는 점입니다. 올해 상반기 동안 약 8만 마력의 함대 추가를 이루었습니다. 연말까지 도입할 신규 장비를 감안하면, 올해 약 17만 마력의 추가가 예상됩니다.

또한, 강력한 공급업체 관계를 통해 2027년, 2028년, 2029년 인도를 위한 대형 압축기 패키지를 확보하여 성장 목표와 예상 고객 수요를 충족할 준비를 마쳤습니다. 결론적으로, 연간 15만 마력의 목표 성장률을 달성하여 10년 말까지 최소 520만 마력의 압축기 함대를 구축할 수 있다는 자신감을 유지하고 있습니다. 전력 부문으로 넘어가서, 최근 베이커휴즈와 다년간 가스터빈 공급 계약을 발표했으며, 이를 통해 2030년까지 코디악에 1기가와트의 터빈 전력을 공급받고, 최대 1.8기가와트까지 주문을 확대할 수 있는 옵션도 확보했습니다. 이 거래에 대해 기대하는 이유가 많습니다. 첫째, 향후 5년간 신규 터빈 장비에 대한 가격 확정성을 확보했다는 점입니다. 또한, 베이커휴즈는 전 세계적으로 잘 알려진 내구성 높은 장비를 오랜 기간 생산해온 검증된 이력을 가지고 있습니다.

베이커휴즈의 효율적인 발전용 터빈 자산은 장기 프로젝트에 적합하게 설계되어, 성장하는 데이터 센터 및 에너지 인프라 개발에 안정적인 전력 공급을 가능하게 합니다. 장비 외에도, 전략적 계약에는 기술자 교육과 부품 공급도 포함되어 있어, 코디악이 고객들이 기대하는 고품질 서비스를 제공할 수 있는 기반을 마련합니다. 이전에 발표한 발전 설비 구매와 베이커휴즈 계약, 그리고 추가적인 기회성 구매를 합쳐, 약 1.8기가와트의 발전 설비를 확보했으며, 이 중 약 66%가 터빈이며 모두 2030년 말까지 가동 가능할 예정입니다. 더 나아가, 10년 말까지 2기가와트의 발전 자산 확보 목표에 부합하도록 리셋 함대를 점진적으로 확대하는 방안에 대해 논의 중입니다.

이제 투자자들과의 미팅에서 가장 자주 언급되는 주제인 전력 관련 상업 환경에 대해 말씀드리겠습니다. 불과 4개월 전 DPS 인수를 완료한 이후, 저희는 신속하게 상업용 전력 팀을 통합하고 재정비하여, 장기 계약과 매력적인 수익률을 가진 대규모 프로젝트에 집중하고 있습니다. 이러한 명확한 목표 아래, 팀은 잠재 고객과 만나면서 미래 전력 용량을 훨씬 초과하는 대규모이자 빠르게 성장하는 프로젝트 파이프라인을 엄선하고 있습니다. 이 산업이 얼마나 역동적인지 보여드리기 위해, 지난 한 달 동안 약 2기가와트 규모의 잠재 프로젝트를 추가했으며, 동시에 일정에 맞지 않거나 적합하지 않은 파트너와의 기회는 과감히 제외하고 있습니다.

상업적 기회가 실재하며 빠르게 진전되고 있다는 점에 대해 그 어느 때보다 확신하고 있습니다. 이를 증명하듯, 최근 우리는 텍사스 서부에 위치한 데이터 센터의 상세 엔지니어링 및 설계 작업을 위한 제한적 착수 통보를 실행했으며, 이 데이터 센터의 용량은 하이퍼스케일러에 임대되어 있습니다. 우리는 장기 계약을 협상하는 동안 프로젝트에 필요한 전력 장비를 예약하기 위한 초기 보증금 청구서를 발행했으며, 2027년 초부터 전력 공급을 시작하고 시간이 지남에 따라 확장할 수 있는 계약입니다. 연말 전에 이에 대해 더 자세한 내용을 공유할 예정입니다. 기존 전력 자산에 대한 수요는 여전히 높으며, 현재 우리 보유 장비의 약 90%가 가동 중이고, 유휴 장비도 준비 중입니다. 계약된 전력 자산은 고객들이 장비 반납을 꺼려함에 따라 계약 기간이 계속 연장되고 있습니다.

최근 데이터 센터 시운전 계약 중 하나를 연장했으며, 요율 인상도 받았습니다. 2026년 하반기를 기대하며, 2027년 납품이 본격화되기 전에 약 50메가와트 규모의 신규 발전기 세트를 받을 것으로 예상합니다. 전력 인프라 운영의 대규모 확장에 대비해, 기술자 교육 프로그램을 꾸준히 확대하고 새로운 전력 교육 과정을 추가하여 동종업체 대비 운영 우위를 더욱 강화하고 있습니다. 올 가을부터 코디악의 베어스 아카데미 교육 시설은 미국 내에서 압축기와 발전기 세트 모두에 대해 와우케샤 전기기계 인증을 제공할 수 있는 두 곳 중 하나가 될 것입니다. 이 인증은 기술자들이 전기 장비를 완벽히 운용하고 유지보수하며, 기계 장비의 문제 해결과 정비를 수행하는 데 필요한 지식을 제공합니다.