모빌아이 글로벌 Canaccord Genuity's 46th Annual Growth Conference

조지, 감사합니다. 처음부터 시작해 보죠.

네. 저희 재고는 일반적으로 티어1 고객사 쪽에 보유되어 있고, 현재는 대략 5주 수준입니다. 보통은 4주에서 5주 사이에 있습니다. 올해는 업계 전반적으로 완성차 업체들이 시스템 내 안전재고를 조금 더 확보하려는 현상이 있었던 것 같습니다. 저희는 1분기에 약 100만 유닛을 출하했고, 그 결과 안전재고가 늘었지만 여전히 정상 범위 내에 있습니다. 앞으로 그 수준이 어떻게 될지는 사실 저희도 잘 알 수 없습니다. 다만 전반적인 공급망 타이트함이 있는 만큼, 이 수준이 유지될 것으로 보고 있습니다.

항상 가능성은 있습니다. 티어1들이 연말에 재고를 줄였다가 1분기에 다시 보충할 수도 있고요. 저희는 이런 가능성의 일부를 하반기 가이던스에 반영했는데, 그게 하반기가 상반기보다 다소 낮게 나온 이유 중 하나입니다. 전반적으로는 고객들이 원하는 정상적인 수준이라고 보고, 상황에 맞춰 관리해 나가겠습니다.

네, 맞습니다. 저도 지난주 실적 발표들을 챙겨봤는데, 여러 자동차 부품 공급사들이 재고를 더 많이 보유하면서 운전자본이 마이너스가 되는 사례들이 있었습니다. 그래서 연말에는 그걸 줄이려 할 가능성이 항상 있습니다.

네. 저희가 모빌아이 서라운드 ADAS에서 확보한 디자인 윈 세 건은 모두 EyeQ6 1개로 구동되는 고사양 시스템으로, 카메라 5~6대와 몇 개의 레이더를 관리합니다. 이 세 건의 디자인 윈은 모두 2028년에 출시됩니다. 현재 기본 ADAS 사업에서의 평균 판매단가가 약 46달러인데, 그 대비 2.5배에서 3배 수준입니다. 수익성은 매우 좋고, 기본 ADAS 사업과 유사한 마진 프로파일을 보이지만 가격대가 더 높습니다. 각 완성차 업체 물량의 평균 약 30%~40%를 차지하는 규모입니다. 다만 그게 2028년에 한꺼번에 발생하는 것은 아니고, 신차가 출시되면서 해당 시스템이 탑재되는 방식으로 진행됩니다. 업계의 흐름을 보면, 이런 유형의 기능—기본적으로 고속도로에서의 핸즈프리 기능과, 향후 규제 대응을 위한 추가 안전 기능—은 필수로 여겨지고 있습니다.

이를 구현하는 방법은 여러 가지가 있습니다. 스텔란티스는 전체 서라운드 카메라를 채택하기보다는, 전방 단일 카메라에 REM 매핑을 더하는 방식에 더 무게를 뒀습니다. 그 덕분에 2027년에 가동을 시작할 수 있었습니다. 형태는 조금씩 다르지만, 그 프로그램도 대당 수익성 기준으로는 모빌아이 서라운드 ADAS와 대략 비슷합니다. 네. 향후 4~5년 동안 저희 물량의 30%~40%가 이런 유형의 제품으로 전환되는 시나리오를 보고 있습니다.

그렇게 되면 ASP가 80~90달러 수준까지 올라갈 수 있습니다.

현재 핵심 사업의 마진이 중후반~후반 60%대인데, 그와 유사한 수준의 마진율입니다. 그러니까 그 정도 범위라는 말씀이군요. 음.