워터스 Wells Fargo 21st Annual Healthcare Conference

먼저, 저희를 초대해 주셔서 감사합니다.

물론입니다. 다시 뵙게 되어 반갑습니다.

보시다시피 2분기는 기본 사업에서 지난 7~8분기 동안 이어져 온 흐름의 연장선이었습니다. 그 기간 동안 8% 내외의 높은 한 자릿수 성장을 지속해 왔고, 성장 동력도 대체로 일관되었습니다. 기기 부문은 다시 한 번 높은 한 자릿수 성장을 기록했으며, LC-MS는 지역별로도 비슷한 성장률을 보였습니다. 반복 매출도 매우 좋은 성장세를 보였습니다. 화학 부문은 두 자릿수 성장을 기록했으며, 리버레이션 데이 조정 시 16%였습니다. 서비스 부문은 높은 한 자릿수 성장률을 기록했습니다. 따라서 포트폴리오 전반에 걸쳐 매우 우수한 실적을 보였습니다. 최종 시장에서는 제약 부문이 두 자릿수 성장했고, 학계 및 정부 부문도 여러 지역에서 둔화가 예상되었음에도 불구하고 두 자릿수 성장을 기록했습니다. 우리는 두 자릿수 성장을 목격했습니다. 심지어 학계 고객들도 혁신을 높이 평가합니다.

그들에게 의미 있는 문제 해결책이 있다면 자금을 찾아냅니다. 지리적으로 보면, 중국은 약 6% 성장했습니다. 하지만 다시 한 번 해방절(Liberation Day)로 인한 당겨쓰기 효과를 제외하면 10%였습니다. 중국의 제약 부문은 24% 성장했죠. 그래서 기본 사업에서 지리적, 포트폴리오, 고객 측면 모두에서 정말 강한 성과를 보였고, 인수한 사업들에서도 좋은 모멘텀이 형성되는 것을 확인했습니다. 우리는 이미 중간 한 자릿수 성장률에 도달해 있습니다. 하반기에는 인수한 사업들까지 포함해 상반기보다 더 가속화된 성장을 보게 될 것입니다. 그래서 상황은 매우 좋게 준비되어 있습니다. 최종 시장 상황은 우리가 변혁을 시작했을 때보다도 더 좋습니다.

그 안에 질적, 양적 요소가 내포되어 있다고 생각합니다.

질문이 양적인 부분이었던 것 같지만, 질적인 근거부터 말씀드리겠습니다. 기본 사업에 대해서는 모멘텀이 있는 여러 이유들을 방금 말씀드렸습니다. 기본 모멘텀이 둔화될 이유는 전혀 없습니다. 우리는 영업 기회가 매우 강하다고 보고 있습니다. 고객과의 대화도 더욱 활발해지고 있습니다. 지역적으로는 중국이 점점 더 강세를 보이고 있으며, 경기 부양책은 가이드에조차 반영되어 있지 않습니다. 질적으로도 기본 사업이 둔화될 이유가 없습니다. 3분기에서 4분기로 넘어갈 때 기본 사업만 놓고 보면, 보통 성장과 하락이 반복됩니다. 지난 2년 동안 성장률 측면에서 보면 보통 고성장(10%대 후반)을 기록했습니다. 일수를 조정해도 가이드에서는 13% 성장에 불과합니다.

4분기에는 초과 달성할 여지가 있습니다. 정리하자면, 양적·질적으로 기본 사업에서 초과 달성할 여지가 충분하다는 뜻입니다. BD 측면에서는 인수 연도이기 때문에 2년 복합연평균성장률(CAGR)을 보는 것이 더 낫습니다. 2년 CAGR을 보면 2분기와 3분기 가이드는 대략 1~2% 성장입니다. 4분기는 -2%에서 3% 사이로, 여기에도 여지가 있습니다. 우리는 단순히 4분기에 여유를 둔 것입니다. 기본 사업에서 중요한 점은 우리는 기존 시장의 상위권에서 움직이고 있으며 2026년 말까지 꽤 좋은 성장을 하고 있다는 것입니다. BD 인수 사업의 경우, 4분기에는 적어도 약 6% 이상의 성장률로 마감할 가능성이 높습니다.

앞으로 이를 출발점으로 삼고 싶지는 않지만, 현재의 환경, 동인, 실행은 정말 잘 진행되고 있습니다.

이는 2027년을 위한 좋은 기반이 됩니다.