리버티 라이브 C 26년 2분기 어닝콜

발언해 주시기 바랍니다. 오늘 아침 저희와 함께해 주셔서 감사합니다.

이번 콜에는 1995년 사모 증권 소송 개혁법에 따른 일부 미래 예측 진술이 포함되어 있습니다. 실제 사건이나 결과는 리버티 미디어가 SEC에 제출한 최신 10-K 및 10-Q 서류에 명시된 여러 위험과 불확실성으로 인해 크게 달라질 수 있습니다. 리버티 미디어는 본 자료에 포함된 미래 예측 진술에 대해 리버티 미디어의 기대 변경이나 해당 진술의 근거가 되는 사건, 조건, 상황의 변화에 따른 업데이트나 수정 사항을 배포할 의무나 약속을 명시적으로 부인합니다. 오늘 콜에서는 리버티 미디어의 조정 OIBDA 및 MotoGP의 환율 변동을 제외한 수치를 포함한 비 GAAP 재무 지표에 대해 논의할 예정입니다.

리버티 미디어 스케줄 1과 MotoGP 스케줄 2에 대한 정의 및 조정 내역은 오늘 발표된 실적 보도자료 마지막 부분에서 확인할 수 있으며, 이는 리버티 미디어 웹사이트에서 제공됩니다. 오늘 콜에는 리버티 미디어의 사장 겸 CEO 데렉 창, 최고 회계 및 재무 책임자 브라이언 웬들링, 포뮬러 원 사장 겸 CEO 스테파노 도메니칼리, MotoGP CEO 카르멜로 에스펠레타와 기타 경영진이 질의응답에 참석할 예정입니다. 그럼 데렉에게 마이크를 넘기겠습니다.

감사합니다, 후퍼. 모두 안녕하세요. 포뮬러 1과 MotoGP 모두 2분기 실적에 매우 만족하고 있습니다. 전 세계적인 불확실성 속에서도, 이 어려운 환경에서 운영팀들의 노고 덕분에 저희 사업은 빠른 속도로 순항하고 있습니다. 2026년의 우선순위는 변함없이 포뮬러 1의 견고한 비즈니스 모델을 강화하고, MotoGP의 다음 발전 단계 기반을 마련하며, 자본 배분에 신중을 기하는 것입니다. 5월 이후 각 우선순위에 대해 실질적인 진전을 이루었으며, 각 스포츠의 고유한 정체성을 중심에 두고 접근하고 있습니다. 포뮬러 원은 플랫폼의 폭넓음과 견고함을 계속해서 입증하고 있습니다. 새로운 기술 시대가 트랙에서 흥미진진한 경쟁을 만들어내고 있습니다. 팬, 주최자, 상업 파트너, 미디어 플랫폼 모두로부터 엄청난 수요가 있습니다. 한편, 우리의 비즈니스는 패독 클럽, 라이선싱, 스폰서십 전반에 걸쳐 눈에 띄는 모멘텀과 함께 매우 좋은 성과를 이어가고 있습니다.

미국에서는 애플에서의 포뮬러 1 모멘텀이 계속해서 커지고 있으며, 시즌 누적 시청률과 총 시청 시간이 전년 대비 13% 증가했습니다. 이 결과에 대해 더할 나위 없이 만족하고 있습니다. 디지털 제품이 훌륭하며, F1 생태계 전반의 스폰서들이 애플에서의 배포에 매우 만족하고 있습니다. 이번 시즌 F1은 애플 TV에서 미국 내 훨씬 더 젊고 여성 시청자를 끌어들였습니다. 애플과의 경험은 프리미엄 생중계와 제품 혁신, 그리고 더 넓은 생태계 범위를 결합하되 도달 범위를 희생하지 않는 전략을 계속해서 강화하고 있습니다. 애플의 생태계를 통해 F1은 새로운 세대의 팬들에게 확대되고 발견되며 받아들여지고 있으며, 이 파트너십이 앞으로 우리 스포츠에 가져올 변화를 매우 기대하고 있습니다. 우리는 또한 팬들과 더 직접적이고 빈번한 관계를 만들어가고 있습니다.

오리지널 콘텐츠, 라이선싱, 체험형 활동들이 경기 주말을 넘어 팬 참여를 확장하고 있습니다. 예를 들어, 첫 시즌에 약 3억 뷰를 기록한 '패신저 프린세스'가 지난달 두 번째 시즌으로 돌아왔습니다. 2037년까지 라스베이거스 그랑프리 10년 연장은 F1의 미국 내 입지가 커지고 있음을 보여주는 중요한 이정표입니다. MotoGP에서는 앞으로의 큰 기회를 활용하기 시작했으며, 지금까지의 진전에 매우 만족하고 있습니다. 이번 시즌 경기는 탑 5 라이더 간의 매우 치열한 경쟁으로 뛰어났습니다. 장기적으로 더 중요한 점은, MotoGP가 2031년까지 모든 제조사 및 팀과 계약을 완료했다는 것입니다. 내년부터 시작되는 새로운 기술 규정과 함께, 이는 투자, 홍보, 상업적 성장을 위한 안정적인 틀을 마련합니다. 우리는 핵심 인재 채용과 상업 역량 구축을 포함해 조직을 계속 강화하고 있으며, MotoGP에 적합한 방식으로 성장을 추구하고 있습니다.

스페인과 포르투갈에서 새로운 미디어 계약을 체결하고 말레이시아 및 실버스톤 그랑프리 연장으로 비즈니스에 긍정적인 모멘텀이 있습니다. 6월 런던에서 열린 2만 명 규모의 몰입형 관람 파티와 같은 팬 행사들은 접근성과 가시성을 넓히며, MotoGP 경험을 도심에 더 가깝게 가져오려는 우리의 우선순위를 강조합니다. Liberty 차원에서의 자본 우선순위는 매력적인 유기적 성장을 지원하고, 신중한 재무구조를 유지하며, 기존 자산을 보완하는 기회를 평가하는 데 계속 중점을 두고 있습니다. 브라이언이 재무 실적을 더 자세히 설명할 것이며, 스테파노와 카르멜로가 운영 사업에 대해 논의할 예정입니다. 우리는 포뮬러 원의 성장 지속 가능성과 점점 더 직접적이고 항상 연결된 팬 관계에 대해 여전히 높은 자신감을 가지고 있습니다. 마찬가지로, 조직과 상업적 기반이 형성됨에 따라 MotoGP의 장기 잠재력에 대해 매우 기대하고 있습니다. 이제 브라이언에게 넘기겠습니다.

감사합니다, 데릭. 여러분, 안녕하세요. 포뮬러 원 사업부터 시작하겠습니다. 이번 분기 경주 수는 4월에 사우디와 바레인 그랑프리가 열리지 않고, 일정상의 다른 차이로 인해 분기별 경주 수가 44% 감소하고 연초 대비 27% 감소하는 등 특히 도전적입니다. 이를 감안하여 연초 대비 비교에 집중할 것이며, 항상 그렇듯이 연간 기준으로 사업을 보는 것이 가장 좋습니다. 일정 변동을 제외하면 사업 실적은 매우 우수합니다. 보고된 연초 대비 실적은 6월 30일 기준으로 알려진 22경주 일정을 반영한 것입니다. 2분기 종료 후 바레인 그랑프리를 말레이시아에서 10월에 개최하도록 재조정하여 올해 예상 경주 수를 23경주로 늘렸습니다.

올해 3분기부터 23경주 일정을 기준으로 시즌 기반 수익과 관련 비용 및 조정이 발생할 것으로 예상합니다. 추가적인 26년 일정 변경은 필요하지 않을 수 있습니다. 내년에는 완전한 24경주 일정으로 복귀할 것으로 기대합니다. 2026년 2분기에는 5경주가 열렸으며, 이는 작년 2분기 9경주와 비교됩니다. 2분기까지 연초 대비로도 F1은 3경주가 적었으며, 올해 현재까지 8경주가 열렸고, 전년 동기에는 11경주가 개최되었습니다. 연초 대비 수익은 15% 감소했고 조정 OIBDA는 30% 감소했으며, 이는 경주 수 변화에 따른 결과입니다. 주요 수익 감소는 일정 변동과 시즌 기반 수익 인식에 미친 영향 때문입니다.

연초 대비 22경주 중 8경주가 개최되어 약 36%의 시즌 기반 수익이 인식되었으며, 전년 동기에는 24경주 중 11경주가 개최되어 약 46%의 시즌 기반 수익이 인식되었습니다. 2분기 동안 미디어 권리 수익은 지난해 F1 영화 개봉과 관련된 일회성 수익의 영향도 받았습니다. 감소분을 상쇄한 것은 세 가지 주요 수익원에서의 기본 계약 수수료 인상과 신규 및 갱신된 후원사로부터 발생한 수익이었습니다. 기타 수익은 연초 대비 3개 이벤트가 줄어들면서 접대 및 운송 수익이 감소했고, 지난해 새로운 F3 사이클 초기에 차량 판매로 인해 F3 수익이 감소하면서 줄어들었습니다.

감소분을 부분적으로 상쇄한 것은 반복 행사에서의 패독 클럽에 대한 강한 수요, 라이선싱 사업의 지속적인 성장, 그리고 라스베이거스 그랑프리 플라자 활동의 성장입니다. 조정 OIBDA는 연초 대비 이벤트 수 감소로 인해 감소했습니다. 앞서 언급한 수익 감소가 비용 감소보다 더 크게 나타났습니다. 운영비 감소는 일정 변동에 따른 팀 지급금 및 접대 제공, 여행, 운송, 기타 비용 관련 지출 감소를 포함합니다. SG&A 비용은 인건비와 정보기술 비용 증가로 인해 상승했으나, 지난해 75번째 시즌 출범 행사 효과가 사라지면서 마케팅 비용이 줄어 일부 상쇄되었습니다. 팀 지급금은 조정 OIBDA의 팀 지급금 전 비율 기준으로 연초 대비 61.7%였으며, 22경주 일정 가정을 기반으로 발생했습니다.

연간 기준으로는 이 지표의 레버리지 개선이 약 200베이시스 포인트 정도로, 지난 4년간 평균과 일치할 것으로 예상합니다. 2026년 이후부터 2030년까지 새로운 콘코드 협정 기간 동안에는 지급 비율이 비교적 안정적으로 유지될 것으로 기대합니다. 팀 지급금은 조정 OIBDA 대비 분기별 변동성이 있으므로 연간 기준으로 분석하는 것이 가장 적절합니다. 이제 모토GP로 넘어가겠습니다. 2025년 7월 3일에 인수를 완료했으며, 인수 전 재무 실적은 프로포마 기준으로 제시되어 거래일은 2024년 1월 1일입니다. 모토GP의 수익과 비용 대부분은 유로화로 표시되며, 환율 변동에 따른 환산 영향이 있습니다.

여기서는 환율 변동을 제외한 고정 환율 결과에 집중하겠습니다. F1과 마찬가지로 연초 대비 비교에 중점을 두겠습니다. 연간 비교는 단순 경주 수뿐 아니라 경주 구성의 차이에도 영향을 받습니다. 참고로, 모토GP의 해외 경주는 운송, 여행, IRTA 수수료 등 비용이 더 높게 발생하는 경향이 있습니다. 모토GP 경주 수는 분기 및 연초 대비 기간 모두 전년과 동일했습니다. 모토GP의 연초 대비 수익 증가는 이벤트 구성에 따른 경주 프로모션 성장과 신규 후원사 및 기본 계약 성장에 따른 후원 수익 증가에 기인합니다. 계약된 미디어 권리 감소와 이벤트 구성과 관련된 타이틀 후원 수익 감소가 이러한 수익 성장의 일부를 상쇄했습니다. 조정된 OIBDA도 연초 대비 수익 증가와 비용 감소에 힘입어 성장했습니다.