파라나엔시 지 이네르지아 코펠 26년 2분기 어닝콜

여러분, 안녕하십니까. 컨퍼런스 콜에 참석해 주신 모든 분들께 감사드립니다. 우리는 또 한 분기 동안 견고한 영업 실적을 달성했으며, 이는 회사의 전략적 계획 실행에 대한 우리의 철저한 관리가 반영된 결과입니다. 이번 기간의 가장 큰 성과는 의심할 여지 없이 Copel Distribuição의 요금 검토 완료입니다. 이 노력은 Copel Distribuição의 투자 효율성을 인정받았으며, 10억 브라질 헤알 규모로 2021년 대비 두 배 이상 크게 증가한 수치입니다.

이 결과는 시장에 약속한 사항을 탁월하게 이행하는 이 경영진 팀의 핵심 특징 중 하나를 강조합니다. 이제 막 시작된 이번 사이클에서도 우리는 동일한 성과를 유지할 것입니다. 또 다른 매우 긍정적인 요소는 이번 기간 동안 이루어진 에너지 판매로, 약 7,500만 브라질 헤알의 시장 기회를 포착했으며, 이 중 5,200만 헤알은 수력 조절에서, 2,300만 헤알은 하위 시장에서 발생했습니다. 이는 남부에 기반을 둔 우리의 수력 발전 자산이 프리미엄 위치에 있음을 다시 한번 확인시켜 줍니다. 이러한 실적은 코펠 디스코 청구 시장의 7.2% 성장과 결합되어 2분기 실적 향상에 직접 기여했습니다. 효율적인 운영 성과의 결과로 EBITDA는 16억 브라질 헤알에 도달했으며, 이는 전년 동기 대비 약 21% 증가한 수치입니다. 순이익은 6억 4,500만 브라질 헤알로 회복되었으며, 42.6% 증가를 나타냅니다.

이러한 실적은 우리의 비즈니스 모델의 견고함, 통합 기업으로서의 강점, 그리고 비용 관리 및 자본 배분에 대한 우리의 철저한 규율을 반영합니다. 이는 우리에게 있어 기준이자 사명이며 목적입니다. 자본 배분의 규율과 주주 및 모든 이해관계자를 위한 가치 창출은 이 경영진 팀의 매우 강력한 특징입니다. 자본적지출(CapEx) 측면에서, 우리는 이번 분기에 거의 10억 브라질 헤알에 달하는 9억 5,700만 헤알을 투자했으며, 이 중 3억 1,800만 헤알은 포즈 두 아레아와 세그레도에서의 건설 시작에 할당되었습니다. 우리는 건전한 자본 구조를 유지했으며, 순부채 대비 EBITDA 레버리지 비율은 2.9배로 이번 기간을 마감했는데, 이는 우리의 새로운 최적 자본 구조 기준과 완벽히 일치합니다. 마지막으로 주주 보상과 관련하여, 2026년 9월에 지급될 7억 600만 브라질 헤알의 자본이자 지급을 선언했습니다.

이는 2025년 말에 이미 공시된 내용에 해당하는 6월에 지급된 13억 5,000만 헤알의 배당금과 함께 이루어진 것입니다. 엘니뇨와 이 현상이 이 부문에 미치는 영향에 대해 조금 말씀드리고자 합니다. 우리는 이 기후 현상에 대비하는 방안을 공유하고자 합니다. 무엇보다도, 이 유명한 기관인 NOAA가 2026년 8월부터 2027년 1분기까지 강하거나 매우 강한 강도의 엘니뇨 발생 확률을 81%로 확인했다는 점을 말씀드리고 싶습니다. 우리의 접근법은 이 기후 현상의 비대칭적 지역 영향을 예방적으로 관리하는 데 중점을 둡니다. 우리의 주요 운영이 집중된 남부 지역에서는 특히 8월부터 11월 사이에 강우량이 많을 것으로 예상되며, 남부 및 파라나파네마 유역에 집중호우가 예상됩니다. 동남부 및 중서부 지역에서는 특히 4분기에 고온 현상이 예상되어 시스템 부하가 증가할 것입니다.

이러한 동향이 우리의 상업 및 운영 전략을 결정합니다. PLD 곡선이 나타내듯, 강우량 증가로 인해 단기 가격이 주기적으로 하락하는 경향이 있습니다. 그러나 우리의 견해로는 이러한 변동은 일시적이며, 장기적으로 가격 상승 기대를 변경하지 않고 우리의 재무제표에 영향을 미치지 않을 것입니다. 이 변화는 우리의 재무제표가 매력적인 가격으로 보호되고 고정되어 있기 때문에 단기 계약에 영향을 미치지 않을 것입니다. 반면, 폭염으로 인한 부하 증가는 전력 수요 급증으로 인해 단기 시장에서 시간대별 가격 급등을 촉발할 것입니다. 남부 지역의 저수지가 가득 차 있고 높은 운영 유연성을 갖추고 있어, 우리는 이러한 단기 가격 급등을 포착하여 변동성을 코펠의 운영 마진으로 전환할 준비가 되어 있습니다.

요약하자면, 코펠의 포트폴리오는 구조적 가격 하락에 대해 보호받고 있으며, 시스템 피크 시기에 수력 발전 용량에서 가치를 최대한 추출할 수 있는 완전한 준비가 되어 있습니다. 우리의 가정은 물론, 우리는 결코 부족하지 않습니다. 우리는 항상 GSF에 대한 자연 헤지를 가지고 있습니다. 그래서 단기 시장을 보완할 가능성을 가지고 있습니다. 마지막으로, 코펠 배전 부문에 대해 말씀드리자면, 우리의 최우선 과제는 주민들의 안전과 전력 공급의 연속성을 보장하는 것입니다. 극한 기상 상황에 신속하고 체계적으로 대응하기 위해, 우리는 네 가지 축으로 구성된 상시 비상 대응 계획을 유지하고 있습니다. 운영 강화: 100명 이상의 새로운 작업팀을 채용했습니다. 우리의 인하우스 및 외주 작업팀을 합쳐 거의 900개의 팀이 우리 권역 내에서 완전한 서비스를 제공하고 있습니다. 식생 관리: 연간 계획을 앞당겨 지방 정부 및 농업 부문과 600회 이상의 공동 작업을 수행하여 식생이 전력망과 접촉하는 것을 방지했습니다.

고위험 지역에 집중: 인프라 강화. 전력망을 신속히 복구할 수 있도록 재고를 보강했습니다. 네트워크 수리를 위한 재고를 민첩하게 보강했습니다. 운영 센터에서는 중단 없는 모니터링과 24시간 운영을 보장하기 위해 신규 운영자 팀을 확대했습니다. 이러한 극한 기상 상황에서 우리의 최우선 과제는 전력망을 신속히 복구하고 고객에게 전력을 재공급하는 것입니다. 이 주제를 마무리하며, 코펠 배전 총괄 경영진으로 새로 합류한 데니스 몰리카 씨를 소개하고자 합니다. 그는 제 옆에 앉아 있습니다.

전력 산업에서 풍부한 경험을 가진 그는 고객에게 제공하는 서비스를 더욱 향상시키기 위해 우리와 함께하게 되었습니다. 그는 이미 우리 직원이었으며, 이전에 마르코 안토니오 빌레라가 맡았던 자리를 인계받았습니다. 우리는 그가 회사에 기여한 중요한 성과에 감사드립니다. 또한 운영 및 유지보수 부서에서 헌신과 노고를 다한 카린 토레스 임원에게도 감사를 표합니다. 마지막 부분으로 넘어가며, 저희는 항상 변화 과정이 물결처럼 진행된다고 말씀드렸던 것을 기억하실 것입니다. 세 번째 물결은 자산 확장과 엄격한 자본 배분 원칙으로 특징지어질 것입니다. LRCAP 경매 결과는 이 경영진 팀이 성과를 내는 데 있어 탁월함을 다시 한 번 입증한 것입니다.

우리는 약 50억 브라질 헤알의 자본적 지출과 매우 매력적인 수익률로 두 개의 가장 큰 발전소를 확장할 것입니다. 2분기에는 모두 아시다시피 ANEEL이 입찰 결과를 승인하여 3억 1,800만 브라질 헤알로 건설 작업을 시작하게 되었습니다. 건설 작업이 시작되어 동원 작업과 일정 준수를 진행할 예정입니다. 우리가 약속한 것보다 조금 더 제공하는 것이 코펠의 전통임을 기억해 주시기 바랍니다. 우리는 순부채 대비 EBITDA 비율의 레버리지 기준을 2.8배에서 2.9배로 조정하고, 수렴 기간을 범위 중간점까지 최대 48개월로 연장했으며, 이에 대해서는 펠리페가 자세히 설명할 것입니다. 이 기간이 인프라 부문, 특히 에너지 부문의 특성에 더 적합하다고 믿고 있으며, 이는 매우 중요한 사항입니다. 우리의 배당 정책은 엄격히 변함이 없다는 점을 강조하는 것이 중요합니다.

우리는 최소 75%의 배당성향과 연 2회 이상의 배당 지급 지침을 유지하여 주주들에게 예측 가능성과 일관성을 보장하고 있습니다. 즉, 2026년 말까지 최소 한 차례 이상의 배당 선언을 할 것입니다. 현재의 자본 구조는 우리의 전략 계획의 세 가지 축을 균형 있게 반영하고 있습니다. 투자 계획의 완벽한 실행과 견고한 재무 규율, 그리고 투자자들에게 관대한 수익을 제공하겠다는 약속이 결합되어 있습니다. 펠리페 구테레스에게 발표를 넘기기 전에 중요한 초대를 다시 한 번 말씀드리고자 합니다. 우리의 코펠 데이가 11월 19일, 뉴욕 증권거래소에서 라이브로 진행될 예정입니다. 직접 참석하시든 온라인 방송을 통해서든 여러분 모두를 그곳에서 뵙기를 기대합니다. 이 행사는 우리의 장기 전략, 성장 기회, 자본 배분, 그리고 가치 창출 계획에 대해 논의할 수 있는 훌륭한 기회가 될 것입니다.

이제 2분기 재무 실적 발표를 위해 펠리페에게 마이크를 넘기겠습니다. 감사합니다. 감사합니다, 다니엘.

여러분, 안녕하세요. 다니엘이 언급한 최적 자본 구조 업데이트에 관한 내용을 다시 한번 강조하며 시작하겠습니다. 이러한 매개변수에 대한 검토는 최적 구조를 공개할 때 널리 논의한 바와 같이 매년 이루어집니다. 이는 LRCAP 2026의 성공에 의해서도 추진되었습니다. 견고한 투자 계획의 재무 모델링과 2030년 말에 계획대로 시작될 것으로 예상되는 LRCAP의 현금 흐름, 그리고 보다 어려워진 경제 환경이 결합되어, 우리는 여러 시나리오와 스트레스 테스트 하에서 자본 구조를 점검할 필요가 있었습니다. 새로운 레버리지 목표인 2.9배는 이러한 엄격한 계획을 반영하며, 재무 건전성을 유지하면서도 기회를 포착할 수 있는 유연성을 보장합니다.