리크테크 인터내셔널 Lytham Partners Fall 2026 Investor Conference

좋습니다. 안녕하세요, 여러분. 리섬 파트너스 2026년 가을 투자자 콘퍼런스에 함께해 주셔서 감사합니다. 저는 리섬 파트너스의 매니징 파트너인 로버트 블럼입니다. 다음 순서로 리크테크 인터내셔널의 최고경영자 페이 첸이 회사의 슬라이드 발표를 진행하겠습니다. 참고로 리크테크는 나스닥에서 종목 코드 LQT로 거래되고 있습니다. 좋습니다. 시작하겠습니다. 페이, 환영합니다. 발표를 위해 마이크를 넘기겠습니다.

리섬 콘퍼런스에 참여할 기회를 주신 로버트께 감사드리며, 함께해 주신 모든 분께도 감사드립니다. 저는 리크테크의 사장 겸 최고경영자인 페이 첸입니다. 오늘은 리크테크를 소개하고, 당사의 탄화규소 기술이 차별화되는 이유를 설명드리겠습니다. 무엇보다 이 기술을 기반으로 어떻게 확장성과 수익성이 더 높은 사업을 구축하고 있는지 보여드리고자 합니다. 오늘 말씀드릴 내용에는 미래예측진술과 비일반회계기준 재무지표가 포함되어 있습니다. 자세한 내용은 이 슬라이드의 중요 정보와 당사의 미국 증권거래위원회 제출 자료를 확인해 주시기 바랍니다. 리크테크를 잘 모르시는 분들을 위해 간략한 회사 개요부터 말씀드리겠습니다. 당사는 나스닥에 상장된 덴마크의 청정기술 기업입니다. 당사의 핵심 기술은 덴마크에서 자체 생산하는 특허 탄화규소 멤브레인입니다. 이 멤브레인을 엔지니어링해 까다로운 수처리 및 배출가스 분야에 적용되는 여과 시스템을 제작합니다.

현재 당사는 상업용, 수산, 해양, 산업용 수처리, 에너지용 수처리, 디젤 미립자 필터 및 멤브레인, 플라스틱 등 6개 사업 분야에서 사업을 운영하고 있습니다. 당사가 공략하는 시장의 총 잠재 시장 규모는 약 60억 덴마크 크로네로 추산됩니다. 2025년 매출은 1,650만 덴마크 크로네였습니다. 2026년 매출 가이던스는 2,000만~2,300만 덴마크 크로네로, 전년 대비 21~39% 성장에 해당합니다. 6월 자금 조달 이후 2분기를 현금 및 제한성 현금 1,570만 덴마크 크로네로 마감했으며, 부채는 사실상 없는 상태였습니다. 당사는 기술력과 사업화 성과, 제조 역량을 갖추고 있으며, 이제 더욱 탄탄해진 재무상태표를 바탕으로 성장을 뒷받침할 수 있습니다. 투자 포인트를 여섯 가지로 요약해 말씀드리겠습니다. 첫째, 독자적인 기술입니다. 당사는 20년이 넘는 제조 노하우를 바탕으로 특허받은 탄화규소 멤브레인을 직접 보유하고 생산합니다. 둘째, 표준화된 단축 사이클 플랫폼입니다.

수처리용 큐라리플로우와 산업용수용 퓨어플로우 등의 제품을 통해 모든 프로젝트를 처음부터 설계하는 대신 시스템을 구성할 수 있습니다. 이는 사업 확장성과 마진 개선의 중요한 동력입니다. 셋째, 사업화 성과가 누적되고 있습니다. 수산양식 사업은 2분기에 분기 기준 사상 최대인 150만 덴마크 크로네의 매출을 기록했습니다. 또한 첫 번째 시스템을 가동한 뒤 미국 철강 고객사가 추가 시스템 4대를 210만 덴마크 크로네에 후속 주문했습니다. 넷째, 자본 재조정을 통해 재무상태표를 개선했습니다. 6월 자금 조달로 약 1,800만 덴마크 크로네의 순유입액을 확보했고, 6월 말 현금 1,570만 덴마크 크로네를 보유했으며 부채는 사실상 없는 상태였습니다. 다섯째, 향후 영업 레버리지 효과가 기대됩니다. 2025년 매출은 13% 증가했으며, 영업비용은 대체로 전년 수준을 유지했습니다. 매출이 증가하면 고정비 기반보다 훨씬 빠르게 성장할 수 있습니다. 여섯째, 명확한 재무 목표를 세웠습니다.

2027년 조정 EBITDA 흑자 전환에 이어 2028년에는 EBIT 흑자와 잉여현금흐름 창출을 목표로 합니다. 이제 핵심은 실행입니다. 리크테크는 중앙집중식 제조와 현지 고객 지원을 결합하고 있습니다. 핵심 탄화규소 멤브레인은 덴마크 발레루프에서 생산하며, 이곳에서 핵심 기술과 생산 노하우를 유지하고 있습니다. 시스템은 덴마크 호브로에서 조립합니다. 동시에 고객과의 거리를 좁히고 있습니다. 북미 고객을 지원하는 서비스 센터를 텍사스에 운영하고 있으며, 난퉁의 합작법인을 통해 중요한 중국 해양 시장에 필요한 현지 역량을 갖추고 있습니다. 현재 전 세계에 300개가 넘는 시스템이 설치되어 있으며, 여기에는 170건 이상의 선박용 스크러버 설치가 포함됩니다. 저희 사업 모델은 간단합니다. 핵심 기술과 제조 전문성은 덴마크에 유지합니다. 서비스와 고객 지원을 시장에 더 가까이 제공하고 있습니다.

저희 기술이 중요한 이유를 잠시 말씀드리겠습니다. 고객이 처리해야 하는 여러 종류의 수류는 온도가 높거나, 기름기가 있거나, 마모성이 강하거나, 화학적으로 부식성이 강합니다. 이러한 조건은 기존 고분자막으로 처리하기 어렵습니다. 탄화규소는 근본적으로 다릅니다. 높은 투과 유량, 뛰어난 내화학성 및 내열성, 효율적인 세정, 긴 수명을 제공합니다. 고객에게 중요한 것은 단순히 소재 자체가 아닙니다. 어려운 조건에서도 안정적으로 가동하고, 처리 용량을 높이며, 총소유비용을 낮출 수 있다는 점입니다. 이것이 저희가 시장에 제공하는 경쟁 우위입니다. 막 기술을 직접 보유함으로써 여러 단계에서 가치를 창출할 수 있습니다. 첫 번째 단계에서는 막을 필터 부품으로 직접 판매합니다. 두 번째 단계에서는 막을 완전한 엔지니어링 여과 시스템에 통합합니다.

시스템을 설치한 뒤에는 교체용 막, 예비 부품, 서비스 및 시스템 확장을 통해 애프터마켓 기회가 창출됩니다. 고객 관계의 가치가 최초 시스템 판매로 끝나지 않는다는 점에서 이는 중요합니다. 표준화는 이러한 사업 모델을 더욱 강화합니다. 유사한 시스템에 엔지니어링, 조달 및 제조를 재활용함으로써 생산량이 늘어날수록 시스템당 비용을 낮출 수 있습니다. 산업용 및 지자체용 수처리 장비 시장은 총규모가 약 3,000억 달러로 추정될 만큼 거대합니다. 여과 시장은 약 140억 달러 규모이며, 리크텍과 관련된 시장은 약 60억 달러로 추정합니다. 하지만 모든 시장을 공략할 필요는 없습니다. 저희는 수처리가 어렵고, 수처리가 고객의 운영에 중요하며, 실리콘 카바이드 기술이 의미 있는 경쟁 우위를 제공하는 분야에 집중합니다.

저희와 같은 규모의 기업은 선정한 시장에서 비교적 작은 점유율만 확보해도 상당한 성장을 이룰 수 있습니다. 저희는 사업 포트폴리오를 6개 사업 분야로 구성했으며, 각 분야는 서로 다른 전략적 역할을 담당합니다. 수산 및 해양 사업은 저희의 성장 동력입니다. 산업용 수처리 사업은 선별적으로 추진하며 규모를 확대하고 있습니다. 유사한 산업 분야의 여러 응용처에 표준화된 솔루션을 반복 적용할 기회가 보이고 있습니다. 에너지용 수처리 사업은 여전히 매우 큰 기회이지만, 저희는 선별적으로 접근하고 있으며 점점 더 파트너십을 통해 추진하고 있습니다. 디젤 미립자 필터와 멤브레인 사업은 기존 고객 관계와 제조 활동을 기반으로 합니다. 플라스틱 사업은 보완적인 산업 사업입니다. 중요한 점은 회사 전체의 성장을 단일 시장이나 대형 프로젝트 하나에 의존하지 않는다는 것입니다. 이 슬라이드에서는 저희 전략의 가장 중요한 변화 중 하나를 설명합니다. 기술적으로 우수한 결과가 반드시 빠른 상업적 성과로 이어지는 것은 아니라는 점을 알게 되었습니다.

대규모 산업 및 에너지 프로젝트는 시험, 검증, 예산 편성, 자본 승인에 수년이 걸릴 수 있습니다. 그 일정은 고객이 결정합니다. 따라서 제품을 처음부터 설계하기보다는 구성하는 시장, 즉 영업 주기가 수년이 아니라 수개월 단위인 시장에서 더 많은 성장을 이루고자 합니다. 더 큰 에너지 사업 기회에서는 고객 접근성과 사업 규모를 제공하는 파트너와 점점 더 협력하고자 하며, 계획을 세울 때 대형 프로젝트 매출을 덜 반영하고 있습니다. 저희의 모델은 간단합니다. 먼저 진입하고, 가치를 입증한 다음, 확대하는 것입니다. 첫 설치를 통해 실제 운영 환경에서 가치를 입증한 뒤, 해당 고객과 유사한 고객을 대상으로 사업을 확대합니다. 수산 사업은 이러한 전략을 잘 보여주는 사례입니다. 클라리플로우 플랫폼은 표준화되어 있고 구성이 가능하므로, 프로젝트마다 새로운 엔지니어링 설계로 시작하지 않습니다.

당사는 주로 현지 유통업체를 통해 제품을 판매합니다. 현지 유통업체는 프로젝트를 발굴하고 설치를 지원하며 현지 서비스를 제공합니다. 이를 통해 모든 시장에서 대규모 직판 조직을 구축하지 않고도 시장을 폭넓게 공략할 수 있습니다. 2025년에는 수영장 시스템을 사상 최대인 34대 판매했습니다. 2026년에도 호주와 네덜란드의 대형 프로젝트를 통해 사업을 확대해 왔으며, 미국 와이오밍주에서 첫 클라리플로우 프로젝트도 진행했습니다. 2분기 매출은 사상 최대인 150만 덴마크 크로네를 기록했습니다. 신규 설치는 초기 매출뿐 아니라 레퍼런스를 확보하고 애프터마켓 사업 기회를 창출하며 현지 시장에서 추가 사업을 추진할 발판을 마련한다는 점에서도 중요합니다. 해양 사업은 두 번째 성장 동력입니다. 당사는 대형 상선의 스크러버, 연료 ISO 시스템, 배기가스 재순환 시스템 등 여러 용도에 수처리 시스템을 공급합니다. 이 시장에 대응하는 방식에 중요한 변화가 있었습니다.

중국 합작법인을 통해 선박이 건조되는 조선소에 더 가까운 곳으로 엔지니어링, 조달, 조립 및 서비스 업무를 이전했습니다. 핵심인 탄화규소 멤브레인은 계속 덴마크에서 제조하고 있습니다. 이를 통해 현지 경쟁력과 대응 속도가 향상됩니다. 당사는 핵심 기술을 보호하고 있습니다. 2025년에는 2026년 2분기 납품을 위한 iCER 시스템 8대의 주문을 받았습니다. 첫 두 대의 iCER 장치는 공장 인수 시험을 통과했습니다. 중국에서 EGR 수처리 시스템 4대에 대한 주문도 받았습니다. 각 시스템의 수명 주기 동안 여러 엔진 플랫폼과 애프터마켓 서비스를 아우르며 더 폭넓고 안정적인 해양 사업을 구축하는 것이 기회입니다. 산업용수 사업은 당사에 점점 더 가시적인 기회가 되고 있습니다. 당사는 철강 산업과 산업 폐수 재이용 등 선별된 분야에 주력하고 있습니다. 이들 분야의 물에는 기존 멤브레인으로 처리하기 어려운 오일, 고형물 및 기타 오염 물질이 포함될 수 있습니다.

큐어플로우 플랫폼을 통해 표준화된 모듈식 시스템으로 이러한 분야의 수요에 대응할 수 있습니다. 미국 철강 고객사가 아주 좋은 사례입니다.