알파 메탈러지컬 리소시스 26년 2분기 어닝콜

시작에 앞서, 준비된 발언 중 예상되는 사업 및 재무 실적에 관한 내용은 미래 예측 진술을 포함하고 있으며, 실제 결과는 논의된 내용과 크게 다를 수 있음을 상기시켜 드립니다. 미래 예측 진술과 이를 좌우할 수 있는 여러 요인에 대한 자세한 내용은 회사의 2026년 2분기 실적 발표 자료와 관련 SEC 제출 문서를 참고해 주시기 바랍니다. 또한 비-GAAP 지표의 사용 및 GAAP 지표와의 조정에 관한 정보도 해당 문서에서 확인하실 수 있습니다. 오늘 콜에는 Alpha의 최고경영자 앤디 아이드슨과 최고재무책임자 토드 먼시가 함께하며 준비된 발언을 할 예정입니다. 또한 사장 겸 최고운영책임자 제이슨 화이트헤드와 최고상업책임자 댄 혼도 참여하고 있습니다. 준비된 발언 후에는 질문에 답변할 시간을 갖겠습니다.

그럼, 앤디에게 진행을 넘기겠습니다.

고맙습니다, 에밀리. 모두 좋은 아침입니다. 오늘 우리는 조정 EBITDA 2,560만 달러와 350만 톤의 출하량을 포함한 2분기 확정 재무 실적을 발표했습니다. 2026년 상반기를 예상보다 적은 출하량과 높은 비용으로 마감했습니다. 현재까지의 실적과 연말 전망을 고려해, 최근 출하량과 석탄 판매 비용에 대한 새로운 가이던스 범위를 발표했습니다. 비용을 먼저 보면, 초기 추정치 대비 톤당 7달러를 가이던스 중간값에 상향 조정했습니다. 이 증가는 주로 디젤을 포함한 공급 및 자재 비용 상승에 기인합니다. 지난 분기에도 말씀드렸듯이, 이란 전쟁의 영향으로 디젤 비용이 극심한 변동과 큰 폭의 상승을 겪었습니다. 기타 광산 자재 비용도 상승했습니다.

올해 전체적으로는 이 상승한 비용을 약간 적은 톤수에 분산시켜야 할 것으로 예상하고 있습니다. 이 모든 요소가 톤당 103달러에서 107달러의 새로운 비용 가이던스 범위에 반영되어 있습니다. 판매량 측면에서는 초기 예상 대비 연간 가이던스 중간값을 100만 톤 낮췄습니다. 여러 요인이 이 결정에 영향을 미쳤으며, 그중에는 지속되는 메트 시장 약세도 포함됩니다. 1420만 톤에서 1540만 톤의 새로운 범위는 상반기 예상보다 낮은 출하 실적뿐만 아니라 DTA의 효율성 감소도 반영한 것입니다. 앞서 발표한 바와 같이, 6월 14일 폭풍으로 DTA의 2대 스태커 리클레이머 기계 중 1대가 심각한 손상을 입었습니다. 기상 현상 당시 강풍이 시속 80마일을 넘었고, 이로 인해 기계에 상당한 피해가 발생했습니다.

DTA 팀은 탁월한 역량을 발휘하여 안전하고 효율적으로 최대한 많은 석탄이 터미널을 통과할 수 있도록 노력하는 한편, 제3자 장비 공급업체, 구조 엔지니어, 터미널 보험사와 다양한 절차를 진행하고 있습니다. DTA는 폭풍 피해로 인해 보험 청구도 접수했습니다. 터미널을 완전 가동 상태로 복구하기 위한 계획은 아직 진행 중인 여러 절차에 달려 있습니다. 아직 구체적인 일정은 공유할 수 없습니다. 앞으로의 진행 방향을 명확히 하기 위해 코어 내추럴 리소스 및 DTA 경영진과 적절히 협력하며 논의를 계속하고 있습니다. 그동안 석탄 운송을 유지하기 위한 그들의 노력에 매우 만족하고 있습니다. 손상된 스태커 리클레이머가 정상적으로 수행했을 석탄 처리 지연을 일부 완화할 수 있을 것으로 기대합니다.

예를 들어, 새로운 출하 가이던스는 현재 DTA의 축소된 운영 능력이 계속되는 것을 반영하고 있습니다. 또한 동부 해안의 다른 터미널에서 처리 용량을 활용할 수 있는 능력도 반영되어 있습니다. 요약하자면, 불행한 상황 속에서도 터미널의 역량을 극대화하기 위해 신속하게 대체 작업 흐름을 구축한 DTA 경영진에 감사드립니다. 장기 계획이 확정되는 대로 적절히 업데이트를 제공하겠습니다. 메트 코크스 시장에 대한 우리의 견해는 지난 분기와 크게 변하지 않았으며, 글로벌 철강 수요 부진에 따른 약세가 계속되고 있습니다. 미국 동부 해안 지수는 거의 변동이 없었습니다. 최근 몇 주 동안 호주 PLV가 하락하기 시작했습니다.

최근 움직임으로 호주 PLV와 미국 동부 해안 저변동성 지수 간 스프레드는 좁혀졌으며, PLV는 미국 동부 해안 저변동성 지수보다 약 14% 높아졌습니다. 이는 5월 1분기 실적 발표 당시 약 23% 높았던 것과 비교됩니다. 미국 동부 해안 저변동성 지수가 추가로 32달러 하락하여 미국 동부 해안 고변동성 A 지수와의 차이는 약 20%로, 1분기 22%와 비교됩니다. 우리는 이것이 지속 가능하지 않다고 계속 믿고 있습니다. 준비된 발언을 마치며, 조셉 A. 홈즈 안전 협회에서 인정받은 웨스트버지니아 지역 여러 사업장에 축하를 전합니다. 2025년 탁월한 성과로 13개의 광산, 공장, 부두가 상을 받았습니다. 또한, 우리의 뛰어난 광산 구조팀은 이번 여름 두 차례의 광산 구조 대회에서 여러 부문 우승과 종합 우승을 차지했습니다.

여러분의 성취를 자랑스럽게 생각하며, 이 중요한 업무에 대한 헌신에 감사드립니다. 이제 2분기 재무 실적 검토를 위해 토드 먼시에게 마이크를 넘기겠습니다.

감사합니다, 앤디 아이드슨. 2분기 조정 EBITDA는 2,560만 달러로 1분기 3,000만 달러에서 감소했습니다. 2분기 판매량은 350만 톤으로 1분기 360만 톤에서 줄었습니다. 메트 세그먼트의 실현 가격은 분기 대비 하락하여 2분기 평균 실현 가격은 톤당 118.71달러였으며, 1분기에는 124.39달러였습니다.

2분기에는 대서양 지수 및 기타 가격 메커니즘에 따라 가격이 책정된 수출 메트 톤이 톤당 109.08달러를 실현했으며, 호주 지수에 따라 가격이 책정된 수출 석탄은 톤당 143.82달러를 실현했습니다. 이는 1분기 각각 톤당 110.32달러와 144.95달러와 비교되는 수치입니다. 2분기 금속 판매의 총 가중 평균 실현 가격은 톤당 124.30달러로 1분기 128.40달러에서 하락했습니다. 메트 세그먼트 내 부수적 열탄 부분의 실현 가격은 2분기 톤당 79.36달러로 1분기 69.41달러에서 상승했습니다. 메트 세그먼트의 석탄 판매 원가는 2분기에 톤당 103.07달러로 1분기 107.98달러에서 하락했습니다.

2분기에는 비현금 주식 보상 및 일회성 항목을 제외한 판매관리비가 1분기 1,350만 달러에서 1,370만 달러로 증가했습니다. 대차대조표와 현금 흐름으로 넘어가면, 6월 30일 기준으로 제한 없는 현금이 3억 760만 달러, 단기 투자금이 3,090만 달러로 3월 31일의 제한 없는 현금 3억 1,720만 달러와 단기 투자금 4,960만 달러에 비해 감소했습니다. 2분기 말 기준으로 당사의 ABL(자산담보대출) 미사용 가능 한도는 1억 8,430만 달러였으며, 최소 요구 유동성 7,500만 달러에 의해 일부 상쇄되었습니다. 6월 말 기준 알파 메탈러지컬 리소스의 총 유동성은 4억 4,780만 달러로 3월 말 4억 7,620만 달러에서 감소했습니다. 2분기 자본적지출은 4,510만 달러로 1분기 4,070만 달러에서 증가했습니다.

영업활동으로 인한 현금 흐름은 2분기에 3,990만 달러로 1분기 2,900만 달러에서 증가했습니다. 6월 30일 기준 당사의 ABL 시설에는 차입금이 없었으며, 4,070만 달러의 신용장이 발행되어 있었습니다. 2026년 확정 계약 현황을 보면, 가이던스 중간값 기준으로 메트 세그먼트의 금속 톤수 중 70%가 확정 계약되어 평균 가격 톤당 128.17달러로 가격이 책정되어 있습니다. 연간 메트 톤수의 나머지 30%는 확정 계약되었으나 아직 가격이 책정되지 않았습니다. 메트 세그먼트 내 열탄 부산물 부분은 완전히 확정 계약되어 있으며, 가이던스 중간값 기준 평균 가격 톤당 75.94달러로 가격이 책정되어 있습니다. 시장 관점에서 보면, 2분기 금속탄 시장은 침체된 모습을 보였습니다. 이란 전쟁과 전반적인 글로벌 경제 상황에서 비롯된 지속적인 불확실성과 변동성이 시장에 영향을 미쳤으며, 철강 수요의 지속적인 약세도 함께 작용했습니다.

호주 PLV 지수는 4월 1일 톤당 236.80달러에서 6월 30일 243.50달러로 상승했습니다. 미국 동부 저변동성 지수는 4월 초 톤당 195달러에서 6월 말 190달러로 하락했습니다. 미국 동부 고변동성 지수는 분기 초 톤당 159.50달러에서 분기 말 157달러로 감소했습니다. 미국 동부 고변동성 B 지수는 톤당 149.50달러에서 147달러로 분기 말에 하락했습니다. 그 이후로 호주 프리미엄 저변동성 지수는 8월 6일 기준 톤당 214.30달러로 분기 말 대비 약 12% 하락했습니다. 미국 동부 지수는 저변동성 지수가 톤당 188달러로 분기 말 수준과 거의 변동이 없습니다.