라이먼 호스피탈리티 프로퍼티스 4th Annual Morgan Stanley Travel & Leisure Conference
핵심 요약과 스크립트로 어닝콜의 주요 내용을 빠르게 확인하세요.
- 두 회사는 호텔 리츠 산업 내에서 각기 다른 비즈니스 모델과 전략을 가지고 있다.
- 한 회사는 약 95%의 호텔이 브랜드 관리 없이 독립적으로 운영되며, 이를 통해 자산 통제력과 자본 지출에 대한 유연성을 확보하여 더 높은 매출총이익과 영업이익을 창출한다.
- 다른 회사는 메리어트 브랜드와의 단일 소유 및 운영 모델을 기반으로 대형 목적지 호텔과 엔터테인먼트 사업을 운영하며, 약 66%의 수익이 반복적이다.
- 양사는 예약 속도(booking pace)를 핵심 성과 지표로 중시하며, 장기적 예약 현황과 단기 그룹 고객 행동을 면밀히 모니터링한다.
- 최근 산업은 모든 수요 채널(비즈니스, 레저, 그룹)이 동시에 강세를 보이며, 팬데믹 이전과 유사한 정상화 단계에 접어들었다.
- 거래 시장은 활기를 띠고 있으며, 매수와 매도 모두 활발히 진행 중이다.
- 기존 포트폴리오 내에서 ROI가 높은 자본 지출 프로젝트가 진행 중이며, 일부 호텔은 대규모 회의 공간 확장과 객실 업스케일링을 통해 수익성 개선을 도모하고 있다.
- 엔터테인먼트 사업은 컨트리 음악 팬을 대상으로 한 다양한 브랜드와 플랫폼을 운영하며, 전체 매출과 EBITDA의 약 15%를 차지하고 있다.
STOCKNOW 인사이트
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스크립트
첫 5개 문단을 발언자별로 확인할 수 있습니다.
여기에는 우리 REIT 패널이 있습니다. 오늘 라이먼과 다이아몬드록 두 분을 모시게 되어 매우 기쁩니다. 사실, 제가 여기서 시작하고 싶은 부분은 종종 REIT가 단일 카테고리, 단일 거시적 카테고리로 묶인다는 이야기를 듣는다는 점입니다. 각 회사가 여러 면에서 매우 다른 비즈니스를 하고 있다고 생각합니다. 각 회사가 더 넓은 REIT 시장과 차별화되는 점과, 또한 계속해서 비즈니스를 차별화할 것이라고 생각하는 전략적 우선순위에 대해 조금 말씀해 주실 수 있을까요? 가장 가까운 분부터 시작하겠습니다. 네, 제 냉소는 마크에게는 해당되지 않는다고 말씀드리고 싶습니다.
특히 호텔 REIT의 공개 시장을 보면, 저는 라이먼을 특별한 카테고리로 분류합니다. 대부분의 회사들은 브랜드 관리 하에 있는 경향이 있는데, 저희는 그 점에서 조금 다르다고 생각합니다. 저희는 포트폴리오에서 더 많은 유연성과 통제권을 갖는 것을 중요하게 생각합니다. 저희 호텔의 약 95%는 브랜드 관리에 구속받지 않습니다. 또한 포트폴리오의 약 3분의 1은 브랜드와 독립적으로 운영됩니다. 다시 말해, 이는 자산의 전략적 방향, 자본 지출에 대한 통제, 현금 흐름에 대한 통제 등과 관련이 있습니다. 저희는 더 나은 마진을 창출할 수 있는 경향이 있습니다.
분명히 말씀드리면, 이는 업계 내 모든 자산에 해당하는 것은 아닙니다. 저희가 추구하는 자산 유형에 한해서 더 높은 수익성을 낼 수 있다고 생각합니다. 이것이 바로 저희가 동종업계와 차별화되는 방식입니다.
라이먼은 두 가지 매우 독특한 비즈니스를 운영하고 있습니다. 핵심 사업인 호텔 사업은 그룹 고객과 레저 단기 고객을 주로 대상으로 하는 대형 목적지 자산에 집중하고 있습니다. 또한 컨트리 라이프스타일 소비자를 대상으로 하는 엔터테인먼트 사업도 소유 및 운영하고 있습니다. 두 사업 모두 매우 특정한 소비자 그룹에 집중하며, 매우 독특하고 대체 불가능한 자산입니다. 브랜드 관점에서 보면, 이것이 우리를 독특하게 만드는 또 다른 요소입니다. 저희 모든 호텔은 메리어트 브랜드를 사용하며 메리어트가 운영합니다. 단일 소유주이자 운영자가 있다는 것은 매우 중요한 부분인데, 이는 연간 시장별로 고객을 순환시키면서 약 66%의 수익이 반복적으로 발생하기 때문입니다.
경제적 이해관계가 일치하는 일관된 소유권과 동일한 서비스 모델을 유지하는 일관된 운영이 저희에게는 매우 중요합니다.
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