에토스 테크놀로지스 26년 2분기 어닝콜

발표해 주십시오. 안녕하세요, 에토스 테크놀로지스 2026 회계연도 2분기 실적 컨퍼런스 콜에 오신 여러분 환영합니다.

오늘 시장 마감 후 발표된 보도자료의 실적 결과에 대해 논의할 예정입니다. 오늘 함께하는 분들은 에토스 CEO 피터 콜리스와 CFO 크리스 카포찌입니다. 오늘 콜은 웹캐스트로 진행되며, 투자자 관계 웹사이트 investors.ethos.com에서 다시 듣기 가능합니다. 이번 콜에는 슬라이드 자료가 함께 제공되며, 투자자 관계 웹사이트 이벤트 섹션에서 보실 수 있습니다.

이번 콜에서는 연방 증권법상 미래예측 진술을 포함하여 잠재적 자사주 매입, 3분기 및 2026 회계연도 재무 전망, 재무 및 사업 동향에 대한 기대, 시장 진입 전략의 영향, 성장 전략 및 사업 목표, 제품 계획(향후 제품 출시 및 화이트 라벨 플랫폼 계약 포함)과 이러한 계획의 예상 효과에 관한 진술을 할 예정입니다. 이러한 미래예측 진술은 주로 현재의 기대와 미래 사건 및 재무 동향에 대한 전망을 기반으로 하고 있습니다. 미래예측 진술은 여러 위험 요소와 기타 요인의 영향을 받을 수 있습니다.

이러한 위험 및 기타 요인에 대한 자세한 내용은 오늘 발표된 보도자료의 미래예측 진술 부분과 실적 발표 자료, 그리고 투자자 관계 웹사이트 및 SEC 웹사이트 www.sec.gov에 게시된 SEC 제출 서류를 참조해 주시기 바랍니다. 미래예측 진술에 반영된 기대가 합리적이라고 믿지만, 실제 결과는 크게 달라질 수 있습니다. 이번 콜에서 이루어진 모든 미래예측 진술은 오늘 기준으로 이용 가능한 정보를 바탕으로 하고 있습니다. 법률에 의해 요구되는 경우를 제외하고, 새로운 정보나 향후 사건으로 인해 이러한 진술을 업데이트할 의무는 없습니다. 미국 일반회계기준(GAAP) 재무제표 외에도, 일부 비-GAAP 재무 지표에 대해서도 설명드리겠습니다.

회사는 이러한 비-GAAP 재무 지표가 투자자에게 유용한 정보를 제공한다고 믿지만, 이 정보의 제시는 단독으로 고려되거나 GAAP에 따라 제시된 재무 정보의 대체물로 간주될 의도가 없습니다. 가장 직접적으로 비교 가능한 미국 GAAP 지표와의 조정 내역은 이번 콜과 함께 제공되는 프레젠테이션에서 확인할 수 있으며, 이는 투자자 관계 웹사이트에서 찾아보실 수 있습니다. 이제 피터에게 마이크를 넘기겠습니다.

여러분, 안녕하세요. 2026년 2분기 실적 발표 콜에 오신 것을 환영합니다. 2분기 역시 뛰어난 성과를 거두었습니다. 매출은 1억 9천만 달러로 전년 동기 대비 113% 성장했으며, 이는 2분기 연속 100% 이상의 연간 성장률을 기록한 것입니다. 또한 4년 연속 연간 50% 이상의 성장세를 이어가고 있으며, 2026년 전체 가이던스는 성장 가속화를 시사합니다. 조정 EBITDA는 3,500만 달러를 달성했으며, 룰 오브 40 지표는 132로 견고한 성장과 수익성 창출 능력을 다시 한번 입증했습니다. 10만 가구 이상의 신규 가족을 보호했으며, 누적 활성화된 보험 증권 수는 70만 건을 넘어섰습니다. 에토스를 시작했을 때 첫 10만 가구를 보호하는 데 54개월이 걸렸습니다. 현재 규모에서는 단 3개월 만에 10만 건의 신규 보험 증권을 활성화했습니다.

생명보험 업계에서 가장 큰 규모의 언더라이팅을 수행하는 업체 중 하나로서, 당사와 보험사 파트너에게 위험 관리 역량에 대한 큰 신뢰를 주는 점점 더 방대한 데이터 모트를 축적하고 있습니다. 에토스는 규모가 커질수록 더 강해집니다. 에토스의 목표는 세계 최대 생명보험 제공자가 되는 것입니다. 마케팅과 신청부터 언더라이팅, 보험증권 발행, 보험 관리, 장기 서비스에 이르기까지 소비자 여정 전 과정을 소유하는 수직 통합 플랫폼을 구축했습니다. 이러한 통제력 덕분에 기존 생명보험 업계에서는 찾아보기 힘든 속도, 접근성, 승인율을 제공할 수 있다고 믿습니다. 저희의 자동화된 데이터 기반 언더라이팅 엔진은 제약 기록, 의료 청구 데이터 등을 활용하여 신청서당 수십만 개의 데이터 포인트를 처리합니다.

이 엔진은 백만 개 이상의 논리 규칙과 800개 이상의 적응형 질문을 적용해 실시간으로 정확한 위험 조정 가격 결정을 내립니다. 저희 고유의 엔진과 지난 6년간 개발된 논리 지적 재산 없이는 95%의 즉시 결정 비율을 달성하기 매우 어려웠을 것입니다. 이러한 자동화된 언더라이팅 결정 샘플은 에토스의 인간 언더라이팅 팀에 의해 감사되며, 이후 다수의 결과는 당사 보험사 파트너의 인간 언더라이팅 팀에 의해 재감사되어 언더라이팅 엔진의 추가 검증과 최적화를 제공합니다. 이번 분기 실적을 견인한 사업 주요 사항으로 넘어가겠습니다. 저희 직접 채널에서는 제품과 마케팅 실험의 선순환 데이터 사이클이 더욱 가속화되며 성과를 내고 있습니다. 사용자 수 증가로 실험 규모를 확장할 수 있었고, 이는 분기마다 누적되는 단위 경제 개선을 촉진했습니다.

이러한 성과를 바탕으로 마케팅 지출을 늘릴 수 있었고, 업계 선도 D2C 브랜드로서의 명성을 계속 쌓고 입지를 공고히 하고 있습니다. 이는 더 많은 가정이 보호받고, 더 많은 학습이 이루어지며, 수익 증가로 이어집니다. 2분기 직접 채널 매출 성장률 131%는 이러한 복리 효과를 반영합니다. 제3자 채널에서는 플랫폼을 사용하는 에이전트 수 증가와 에이전트 생산성 향상에 힘입어 신규 및 기존 대리점에서 지속적인 성장이 나타나고 있습니다. 2분기 제3자 채널 매출은 7,300만 달러에 달해 전년 동기 대비 90% 성장했습니다. 이는 두 분기 연속 의미 있는 가속화입니다. 중요한 점은 이러한 성장이 기존 에이전트의 폭넓은 제품 채택과 신규 에이전트 지속 모집에서 비롯된 광범위한 기반이라는 것입니다.

에이전트 기술과 운영 시스템, 즉각적인 거래 경험, 차별화된 제품 포트폴리오의 결합이 저희가 대규모 시장 내에서 보고 있는 제품-시장 적합도를 견인하고 있습니다. 제품 측면에서, 북미 새먼스와의 관계를 심화하여 에토스가 처음으로 미성년자를 지원할 수 있게 된 축적형 IUL 상품을 아동까지 확대했습니다. 이는 저희 유통 네트워크로부터 받은 주요 제품 요청 중 하나였습니다. 더 중요한 것은, 에이전트들의 의견을 신속히 반영해 해당 제품을 시장에 출시할 수 있었다는 점입니다. 지난 분기에는 연금이 저희가 관심을 갖고 있는 핵심 시장임을 말씀드렸습니다. 이번 분기에는 초기 단계인 D2C 연금 사업에 투자를 시작했습니다.

저희는 고객 경험을 최적화하고, 영업팀을 확장하며, 연금 운용사 패널을 확대하여 선택의 폭을 넓히고 전환율을 높이고 있습니다. 이 이니셔티브는 아직 초기 단계에 있습니다. 이 제품이 2026년 실적에 실질적으로 기여할 것으로 기대하지는 않습니다. 하지만 연금 시장이 거대한 기회라고 믿고 있습니다. 에토스의 장기적인 잠재력에 대해 낙관하고 있습니다. 변화하는 AI 환경에 대해 간략히 말씀드리고자 합니다. 생명보험 시장 전반을 살펴볼 때, 에이전트 중심 상거래로의 잠재적 전환은 중요한 호재로 보고 있습니다. 저희는 수직 통합된 완전 디지털 기술 스택과 선도적인 직접 소비자 대상 유통 플랫폼을 보유하고 있어 AI 기반 수요 증가로부터 독보적인 이점을 누릴 수 있는 위치에 있습니다. 이미 이 전환에 적극 대응하며, 인프라가 새롭게 등장하는 AI 생태계와 원활하게 통합되도록 하고 있습니다.

전통적인 보험 모델은 새로운 소비자 습관을 배우고 적응하기 위해 막대한 비용을 지출해야 하지만, 저희 디지털 기반은 효율적으로 수요를 포착하고 데이터 경쟁력을 확장하며 시장 점유율을 계속 확대할 수 있게 합니다. 2026년 남은 기간 동안 저희는 생태계, 플랫폼, 제품이라는 세 가지 견고한 성장 축에 집중할 것입니다. 생태계 측면에서는 더 많은 소비자를 직접 채널로 유입시키고 더 많은 에이전트를 플랫폼에 영입하고 있습니다. 플랫폼 측면에서는 유통 네트워크의 생산성을 높여 더 많은 판매를 확보하고 있습니다. 제품 측면에서는 더 넓은 잠재 고객층에 다가갈 수 있도록 포트폴리오를 확장하고 있습니다. 이 세 가지는 서로를 강화합니다. 새로운 고객 한 명 한 명이 저희 위험 모델을 정교하게 하고 고객과 에이전트 모두의 경험을 개선합니다. 이 같은 모델들은 광고비 집행을 지원하는 머신러닝을 학습시키는 데도 활용됩니다.

더 정교한 위험 모델은 고객, 운용사, 그리고 에토스 모두에게 더 나은 가격 책정과 단위 경제성을 의미합니다. 이러한 규모와 인수 경험 덕분에 저희는 제품 포트폴리오와 운용사 패널을 확장할 수 있습니다. 더 넓은 제품 포트폴리오는 에이전트의 비즈니스를 더 많이 확보하고 새로운 유형의 에이전시를 영입하는 데 도움이 됩니다. 이 모든 것은 소비자와 에이전트 여정 전반에 걸쳐 세밀한 데이터를 포착하는 하나의 플랫폼을 통해 운영됩니다. 기존 업계는 여전히 온프레미스 시스템과 수작업 프로세스에 의존하고 있습니다. 저희는 이 사이클을 가동시키기 위해 수직 통합된 엔드투엔드 기술 플랫폼을 구축했으며, 이 사이클은 점점 더 빠르게 돌아가고 있습니다. 이러한 복합적인 강점 덕분에 저희는 연간 전망을 상향 조정할 수 있는 확신을 갖게 되었습니다. 이제 크리스에게 마이크를 넘겨 2분기 실적과 업데이트된 가이던스의 세부 사항을 설명하도록 하겠습니다.