MDU 리소시스 그룹 26년 2분기 어닝콜

MDU 리소시스 그룹 2026년 2분기 실적 컨퍼런스 콜에 오신 것을 환영합니다. 이번 콜과 관련된 실적 발표 자료와 보조 자료는 당사 웹사이트 mdu.com의 투자자 섹션에서 확인하실 수 있습니다. 오늘 콜은 니콜 키비스토 사장 겸 최고경영자와 제이슨 볼머 최고재무책임자가 주도합니다. 오늘 콜 중에는 연방 증권법상 의미하는 미래 예측 진술이 포함될 수 있습니다. 실제 결과가 달라질 수 있는 위험과 불확실성에 대해서는 당사의 SEC 제출 서류를 참조해 주시기 바랍니다. 이제 준비된 발언을 위해 니콜에게 마이크를 넘기겠습니다.

니콜? 감사합니다, 브렌트. 모두 안녕하세요.

오늘 함께해 주시고 MDU 리소시스에 지속적인 관심을 가져 주셔서 감사드립니다. 오늘 아침, 2026년 2분기 실적을 주당 0.10달러, 총 2,130만 달러로 발표했습니다. 이번 실적은 규제된 유틸리티 및 파이프라인 사업 전반에서의 지속적인 실행을 반영합니다. 신규 요금, 고객 증가, 배저 풍력 발전소와 같은 투자, 그리고 높은 소매 판매량이 실적을 견인했습니다. 우리는 견고한 실적을 달성하는 동시에 장기 성장을 지원하는 전략적 인프라 기회를 계속해서 진전시켰습니다. 이번 분기의 주요 성과 중 하나는 제안된 바켄 이스트 파이프라인 프로젝트의 지속적인 진전이었습니다.

최근 체결된 선행 계약으로, 현재까지 구속력 있는 오픈시즌에 참여한 모든 고객과 계약을 완료했으며, 총 운송 용량은 일일 약 12억 입방피트에 달합니다. 또한 협상된 옵션을 통해 계약 물량을 구속력 있는 오픈시즌 초기 관심 물량 거의 전부로 확대할 수 있습니다. 우리는 여전히 하루 14억 입방피트의 운송 용량을 목표로 프로젝트를 설계하고 있습니다. 전체 프로젝트 설계는 확정된 고객 물량과 인도 위치를 바탕으로 최종 투자 결정을 내리기 전에 마무리되고 있으며, 이는 FERC 7C 신청서 제출 전에 이루어질 예정입니다. 이 신청서는 현재 2026년 4분기에 제출될 것으로 예상됩니다. 1단계의 예정 가동 시점은 2029년 말, 2단계는 2030년 말로 변동이 없습니다.

개발이 진행됨에 따라, 우리는 예상되는 27억 달러에서 32억 달러 규모의 프로젝트를 지원하기 위해 자금 조달, 파트너십 및 기타 상업적 옵션을 계속 평가하고 있습니다. 잠재적인 Bakken East 투자는 현재 자본 프로그램에 추가적인 사항으로 남아 있습니다. 또한, 데이터 센터 기회와 더 넓은 인프라 수요를 포함해 서비스 지역 전반에서 고무적인 개발 활동이 계속되고 있습니다. 데이터 센터에 서비스를 제공하는 우리의 접근 방식은 기존 고객을 보호하고 성장이 우리가 서비스하는 지역사회에 가치를 창출하도록 하는 데 기반을 두고 있습니다. 데이터 센터 고객은 인프라 및 에너지 관련 비용을 포함하여 전력 시스템에 연결되고 서비스를 받는 데 드는 비용을 부담합니다. 동시에, 이러한 고객에게서 발생하는 추가 수익은 전력 시스템을 지원하는 데 도움이 되며, 더 넓은 고객 기반에 고정 비용 일부를 분산시켜 기존 소매 고객의 비용 절감에 기여할 수 있습니다. 현재의 이러한 접근 방식은 모든 고객에게 혜택을 제공합니다.

이번 분기 동안, 우리는 노스다코타 센터 인근의 AI 공장인 Polaris Forge 3에 서비스를 제공하기 위해 Applied Digital과 전력 서비스 계약을 체결했습니다. 이 캠퍼스는 최대 용량에서 430메가와트의 전력을 필요로 할 것입니다. ESA 승인과 노스다코타 공공서비스위원회의 기타 규제 신청은 현재 승인 대기 중입니다. 현재 약 240메가와트가 가동 중인 서명된 ESA를 통해 1기가와트 이상의 데이터 센터 부하를 확보하고 있으며, 추가 건물 건설에 따라 향후 몇 년간 더 많은 물량이 예상됩니다. 전력 규제 측면에서, 우리는 2026년 6월 30일 노스다코타 일반 요금 신청서를 제출했으며, 연간 약 3,450만 달러의 수익 증대를 요청했고, 올해 9월 1일부터 약 2,630만 달러의 임시 요금 적용을 요청했습니다. 이번 신청서는 전력 인프라 투자, 정상 감가상각, 신뢰성 개선, 시스템 안전 및 운영 및 유지보수 비용 증가를 반영하고 있습니다.

몬태나에서는 연간 약 1,040만 달러의 증가를 반영한 임시 요금이 환불 조건으로 유지되고 있으며, 1,000만 달러의 합의안이 제출되어 위원회 승인을 기다리고 있습니다. 와이오밍에서는 연간 580만 달러 증가를 위한 일반 요금 합의가 승인되어 2026년 4월 1일부터 요금이 적용되고 있습니다. 또한 6월에 노스다코타 공공서비스위원회는 Jamestown에서 Ellendale로 이어지는 송전 프로젝트의 경로 허가를 승인했습니다. 이 프로젝트는 신뢰성 향상, 복원력 개선, 송전 혼잡 완화 및 지역 전역에 저비용 에너지 접근 지원에 기여할 것으로 기대됩니다. 천연가스 배급 부문에서는 아이다호, 워싱턴, 몬태나, 와이오밍에서 긍정적인 규제 결과와 소매 판매량 증가, 지속적인 고객 성장으로 전년 대비 실적이 개선되었습니다.

워싱턴에서는 다년간 천연가스 요금 신청서를 제출하여 1년 차에 연간 2,510만 달러, 2년 차에 1,810만 달러의 수익 증가를 요청했습니다. 오리건의 일반 요금 신청서는 다자간 합의안과 함께 2026년 7월 31일 제출되어 약 1,220만 달러의 연간 증액을 요청한 상태로 현재 심사 중입니다. 올해 말 미네소타 일반 요금 신청서를 제출할 계획입니다. 파이프라인 부문에서는 전략적 성장 이니셔티브가 계속 진행되고 있습니다. 2026년 3월에 제출한 FERC 섹션 7(c) 신청서 이후 라인 섹션 32 확장 프로젝트는 일정대로 진행 중이며, 규제 승인에 따라 2028년 말 가동을 목표로 하고 있습니다. 잠재적인 미노트 산업 프로젝트 개발 활동도 현재 2026년 말까지 연장된 계약 하에 계속 진행되고 있습니다.

또한, 파이프라인 사업부는 올해 5월 29일 FERC 요금 신청서를 제출하여 연간 3,100만 달러의 수익 증대를 요청했습니다. 요청한 수익 증대의 약 30%는 제안된 새로운 감가상각 및 상각률 때문입니다. FERC는 6월 30일 제안된 요금을 수락하고 일시 중지했으며, 요금은 2026년 12월 1일에 환불 조건 및 청문 절차 결과에 따라 고객 및 FERC와 합의가 이루어지지 않을 경우 발효될 예정입니다. 앞으로 2026년 주당순이익 가이던스 범위인 0.93달러에서 1.00달러를 재확인합니다. 이 가이던스는 정상적인 기상, 경제 및 운영 조건, 지속적인 고객 성장, 승인된 자본 투자 프로그램의 성공적 실행, 그리고 건설적인 규제 결과를 전제로 합니다. 장기 주당순이익 성장 목표는 6%에서 8% 사이로 유지됩니다.

2026년부터 2030년까지의 자본 프로그램은 약 31억 달러이며, 전기 사업에 약 11억 달러, 천연가스 배급 사업에 약 14억 달러, 파이프라인에 6억 4,300만 달러가 투자될 예정입니다. 우리는 고객, 지역사회, 주주를 지원하는 추가 인프라 기회를 추진하면서 이 계획을 엄격히 실행하는 데 집중하고 있습니다. 항상 그렇듯 MDU 리소스는 정직성과 안전에 중점을 두고 운영하는 데 전념하고 있습니다. 안전하고 신뢰할 수 있으며 비용 효율적이고 환경적으로 책임 있는 에너지 서비스를 제공하는 동시에 회사의 장기적인 성장 가능성을 확보하는 데 최선을 다하고 있습니다. 이제 재무 업데이트를 위해 제이슨에게 마이크를 넘기겠습니다.

제이슨? 감사합니다, 니콜. 니콜이 언급했듯이, 오늘 아침 우리는 2분기 순이익이 2,130만 달러, 주당 0.10달러로, 2025년 2분기 1,370만 달러, 주당 0.07달러와 비교해 증가했다고 발표했습니다.

연초부터 현재까지 순이익은 1억 210만 달러, 주당 0.49달러로, 지난해 상반기 9,570만 달러, 주당 0.47달러와 비교해 증가했습니다. 개별 사업 부문을 살펴보면, 전기 유틸리티 부문은 2분기 순이익이 1,470만 달러로, 2025년 같은 기간 1,040만 달러보다 증가했습니다. 이 결과는 배저 풍력 발전소와 같은 재생 에너지 투자와 관련된 회수 메커니즘을 포함한 소매 판매 수익 증가 덕분이며, 이 분기 동안 330만 달러의 이익을 기여했습니다. 몬태나의 임시 요금과 와이오밍의 신규 요금, 그리고 모든 주요 고객 계층에서의 소매 판매량 증가도 실적 향상에 기여했습니다.

천연가스 배분 부문은 계절적 요인으로 2분기에 390만 달러의 손실을 기록했으며, 이는 2025년 2분기의 740만 달러 손실에 비해 개선된 수치입니다. 전년 대비 개선된 실적은 주로 아이다호, 워싱턴, 몬태나, 와이오밍의 신규 요금과 모든 고객 계층에서의 소매 판매량 증가에 기인합니다. 소매 판매량은 6.7% 증가했으며, 고객 수는 전년 대비 1.6% 성장했습니다. 이러한 이익은 장기 부채 잔액 증가로 인한 이자 비용 상승으로 일부 상쇄되었습니다. 파이프라인 부문은 2분기에 1,440만 달러의 이익을 기록했으며, 이는 2025년 같은 기간의 1,540만 달러에 비해 감소한 수치입니다. 감소 원인은 기타 수익 감소와 가동 중인 성장 프로젝트에서 발생한 감가상각비 및 상각비 증가 때문입니다.