ASML 홀딩 ADR 26년 3분기 어닝콜

여러분, 안녕하십니까. ASML의 투자자 관계 책임자 짐 캐버너입니다. 오늘 컨퍼런스콜에는 ASML의 최고경영자 크리스토프 푸케와 최고재무책임자 로저 다센도 함께하고 있습니다. 오늘 컨퍼런스콜에서는 ASML의 2026년 3분기 실적을 다룰 예정입니다. 컨퍼런스콜은 60분간 진행되며, 질문은 접수된 순서대로 받겠습니다. 이번 컨퍼런스콜은 www.asml.com에서 인터넷으로도 생중계됩니다. 경영진의 모두 발언 녹취록과 컨퍼런스콜 다시 듣기는 종료 후 얼마 지나지 않아 당사 웹사이트에 게시될 예정입니다. 시작에 앞서, 이번 컨퍼런스콜에서 경영진이 언급하는 내용에는 연방 증권법상 미래예측진술이 포함된다는 점을 유의해 주시기 바랍니다.

이러한 미래예측진술에는 중대한 위험과 불확실성이 따릅니다. 위험 요인에 관한 논의는 오늘 보도자료와 당사 웹사이트 www.asml.com에 게시된 프레젠테이션에 포함된 면책 조항, 그리고 ASML의 연례 보고서(Form 20-F) 및 증권거래위원회에 제출된 기타 문서를 참고해 주시기 바랍니다. 그럼 간단한 소개를 위해 크리스토프 푸케에게 진행을 넘기겠습니다.

감사합니다, 짐. 여러분, 안녕하십니까. 2026년 3분기 실적 컨퍼런스콜에 참석해 주셔서 감사합니다. 질의응답을 시작하기에 앞서, 로저와 제가 2026년 3분기 실적을 개괄하고 이에 대해 몇 가지 설명을 드리겠습니다. 아울러 현재의 사업 환경과 향후 사업 전망에 대해서도 추가로 말씀드리겠습니다.

로저입니다. 감사합니다, 크리스토프. 여러분, 환영합니다.

먼저 2026년 3분기 주요 재무 실적을 살펴본 뒤, 4분기 및 2026년 연간 가이던스를 말씀드리겠습니다. 3분기 주요 실적부터 말씀드리겠습니다. 2026년 3분기 총순매출은 117억 유로로 사상 최고치를 기록했으며, 가이던스 상단에 가까운 수준이었습니다. 이는 생산능력 확대를 차질 없이 추진한 결과입니다. 순시스템 매출은 84억 유로였습니다. 여기에는 하이 NA EUV 시스템 1대 판매를 포함한 EUV 시스템 매출 41억 유로와 비EUV 시스템 매출 43억 유로가 포함됩니다. 순시스템 매출의 비중은 로직이 54%, 메모리가 46%였습니다. 이번 분기 설치 기반 관리 매출은 33억 유로로, 가이던스를 거의 4억 유로 웃돌았습니다. 이는 주로 EUV와 DUV 모두에서 생산성 향상 업그레이드 제품에 대한 수요가 강했기 때문입니다.

이번 분기 매출총이익률은 57.5%로 가이던스를 웃돌았습니다. 이는 주로 설치 기반 관리 사업에서 마진이 매우 높은 부품이 기여한 데 따른 것입니다. 영업비용은 가이던스에 부합했습니다. 연구개발비는 약 12억 유로, 판매관리비는 약 4억 유로였습니다. 3분기 실효세율은 16.1%였습니다. 2026년 연간 환산 실효세율은 약 17%로 예상됩니다. 3분기 순이익은 50억 유로였습니다. 여기에는 미스트랄 AI에 대한 초기 투자 지분의 평가액 증가에 따른 약 5억 유로가 포함됩니다. 순이익은 총순매출의 42.5%에 해당하며, 주당순이익은 12.95유로였습니다. 재무상태표를 살펴보겠습니다. 3분기 말 현금성 자산과 단기 투자자산은 127억 유로였습니다.

3분기 잉여현금흐름은 114억 유로로, 고객사의 강한 수주 모멘텀과 이에 따른 선급금을 뒷받침했습니다. 이어서 주주 환원에 대해 말씀드리겠습니다. ASML은 3분기에 2026년 첫 중간배당으로 보통주 1주당 1.88유로를 지급했습니다. 또한 3분기에 현재 진행 중인 2026~2028년 자사주 매입 프로그램에 따라 약 41억 유로 규모의 자사주를 매입했습니다. 2026년 두 번째 분기 중간배당은 보통주 1주당 1.88유로이며, 2026년 11월 4일에 지급될 예정입니다. 이제 4분기와 2026년 연간 실적 전망을 말씀드리겠습니다. 4분기 총순매출은 142억~152억 유로, 매출총이익률은 약 57%로 예상합니다. 4분기 설치 기반 관리 매출은 약 37억 유로로 예상합니다.

4분기 연구개발 비용은 약 12억 유로, 판매관리비는 약 4억 유로로 예상합니다. 2026년 연간 전망과 관련해, 총순매출은 440억~450억 유로, 매출총이익률은 약 56%로 예상합니다. 예상되는 연간 총순매출 증가율 약 36%에는 극자외선 관련 매출 45% 초과 성장, 극자외선 외 시스템 매출 약 20% 성장, 설치 기반 관리 매출 약 50% 성장이 반영되어 있습니다. 최종 수요처별로 보면, 올해 로직 순시스템 매출은 약 10%, 메모리 순시스템 매출은 약 75% 성장할 것으로 예상합니다. 메모리 부문의 성장은 고객사의 생산능력 확대와 첨단 디램 공정에서 극자외선 도입이 늘어나는 데 따른 것입니다.

앞서 말씀드린 대로, 올해 중국 지역 매출은 총순매출의 약 20%를 차지할 것으로 계속 예상하고 있습니다. 요약하면, 3분기에는 총순매출과 매출총이익률 모두 사상 최고치를 기록했으며, 모든 제품과 서비스에 대한 고객 수요가 매우 강한 가운데 사업을 실행해 나감에 따라 4분기에도 성장세가 더욱 가속화될 것으로 예상합니다. 이제 크리스토프에게 통화를 넘기겠습니다.

감사합니다, 로저. 한발 물러서서 시장 환경을 살펴보면, 인공지능 인프라 구축이 계속해서 매우 견조한 속도로 진행되고 있습니다. 첨단 로직 및 메모리 공정 전반의 공급 부족은 규모와 지속 기간 모두 계속 확대되고 있습니다. 이러한 환경 속에서 분기 내내 고객들과 매우 건설적인 논의를 진행했으며, 고객들로부터 받은 수요 신호도 계속 강해졌습니다. 첨단 공정 분야의 대량생산 고객들은 자사 고객과 확보한 장기 약정이 늘어난 덕분에 매우 높은 가시성을 확보하고 있다고 전하고 있습니다. 이처럼 가시성이 확대되면서 이들은 적어도 2028년까지 자사 제품 수요가 공급을 웃돌 것으로 판단하게 되었습니다. 이에 따라 고객들은 예상 수요에 더 잘 대응하기 위해 생산능력 확대 계획을 앞당기고 있으며, 2028년 이후 추가 확장도 준비하고 있습니다.

고객사의 생산능력 확대 움직임은 당사에 단기적으로 종합 리소그래피 포트폴리오 전반의 수요 증가뿐 아니라, 특히 극자외선 제품에 대한 장기 수요와 가시성 개선으로 이어지고 있습니다. 고객들이 2027년 이후의 수요에 초점을 맞추면서 당사의 수주 모멘텀도 계속 강화되고 있습니다. 2028년 납품분 주문이 점점 늘고 있으며, 고객들은 2029년은 물론 2030년 납품분 주문에도 관심을 보이고 있습니다. 고객사들이 증가하는 수요에 대응하기 위해 준비하는 가운데, 당사도 고객사의 수요를 뒷받침할 생산능력 확대에 계속 주력하고 있습니다. 이제 로저가 고객사에 추가 생산능력을 제공하기 위한 최신 계획을 자세히 설명드리겠습니다.

로저: 감사합니다, 크리스토프. 올해 생산능력을 성공적으로 확대해 왔습니다.

저개구수 극자외선 장비의 경우, 2026년에 약 65대를 생산할 것으로 예상합니다. 이는 지난해 출하한 44대보다 거의 50% 많은 수준입니다. 심자외선 침지형 장비의 경우, 당초 생산 목표는 전년보다 훨씬 낮았지만, 이제 2026년에 2025년과 비슷한 수량을 인도할 것으로 예상합니다. 더 먼 미래를 내다보면, 지난 분기에 저개구수 극자외선 장비와 심자외선 침지형 장비의 2027년 생산능력을 각각 30% 늘리고, 2028년에는 추가로 30% 확대하는 방안을 검토하겠다고 말씀드렸습니다. 하지만 이번 분기의 시장 상황을 고려할 때, 현재 계획된 2027년과 2028년 생산량으로는 고객 수요를 충분히 충족하지 못할 것으로 예상합니다.