리스키파이드 26년 2분기 어닝콜

안녕하세요, 오늘 참석해 주셔서 감사합니다. 오늘 콜은 Riskified의 2026년 2분기 재무 결과를 논의하기 위해 마련되었습니다. 오늘 콜에는 Riskified 공동 창립자 겸 최고경영자 에이도 갈과 최고재무책임자 아글리카 도체바가 참석했습니다. 오늘 일찍 2026년 2분기 실적을 발표했습니다. 오늘 웹캐스트 재방송을 포함한 실적 자료는 투자자 관계 웹사이트 ir.riskified.com에서 확인하실 수 있습니다.

오늘 콜에서 언급되는 일부 발언은 운영 실적, 사업 및 재무 목표, 매출, 총이익, 총마진, 파이프라인 생성 및 전환, 신규 가맹점 가동 시기, 조정 EBITDA 수익성 및 마진, 비 GAAP 영업비용, 자유현금흐름, 카테고리 및 지역별 성장 전망 등과 관련된 미래 예측 진술일 수 있으며, 이는 현재 이용 가능한 정보를 바탕으로 경영진의 최선 판단을 반영한 것이지만 미래 실적을 보장하지는 않습니다. 이러한 미래 예측 진술은 1995년 사적 증권 소송 개혁법의 안전 항구 조항에 의해 보호받을 의도임을 알려드립니다. 이러한 미래 예측 진술은 본 콜 날짜 기준 우리의 기대를 반영하며, 법률에 의해 요구되지 않는 한 콜 이후 발생하는 새로운 상황에 따라 이 정보를 수정할 의무는 없습니다.

실제 결과가 기대와 크게 다를 수 있는 구체적 요인에 대해서는 2025년 12월 31일 종료 연도에 대한 연례 보고서 Form 20-F 및 이후 SEC에 제출하거나 제공하는 보고서를 참조해 주시기 바랍니다. 또한 이번 콜에서는 주요 성과 지표와 함께 일부 비 GAAP 재무 지표에 대해서도 논의할 예정입니다. 가장 직접적으로 비교 가능한 GAAP 재무 지표와의 조정 내역은 오늘 일찍 발표한 실적 자료, SEC에 제출한 Form 6-K, 그리고 투자자 관계 프레젠테이션 부록에서 확인할 수 있으며, 모두 투자자 관계 웹사이트에 게시되어 있습니다. 이제 에이도에게 마이크를 넘겨 발표를 시작하겠습니다.

감사합니다, 스테판, 그리고 여러분 안녕하세요. 시작하기 전에, 저희의 새로운 투자자 관계 책임자인 스티븐 슐스타인을 환영하며 소개합니다. 스테판은 경험 많은 투자자 관계 임원으로서, 주주 가치를 지속적으로 높여가는 과정에서 투자자 커뮤니티와의 강력한 관계 구축에 주력할 것입니다. 저는 2분기 실적에 매우 만족하며, 4년 만에 가장 강력한 매출 성장을 달성했습니다. 매출은 전년 대비 22% 증가한 9,870만 달러를 기록했습니다. 비 GAAP 매출총이익은 13% 증가한 4,540만 달러, 조정 EBITDA는 84% 증가한 390만 달러를 기록했습니다. 이러한 모멘텀을 바탕으로, 올해 전체 매출과 조정 EBITDA 전망치를 다시 한 번 상향 조정합니다. 이러한 성과를 이끌어낸 우리 팀과 고객 및 주주 여러분께 감사드립니다. 이 가속화된 성장은 점점 더 복잡해지는 사기 환경으로 인해 확장된 플랫폼에 대한 수요가 증가한 결과라고 믿습니다.

자세히 설명드리겠습니다. 저희 고객사의 사기 위험은 계속 증가하고 있습니다. 사기는 더욱 정교해지고 빠르게 진행되고 있으며, 에이전틱 도구들이 이러한 가속화의 일부라고 생각합니다. 악의적인 행위자들은 가입 시 가짜 신원을 만들고, 실제 계정을 탈취하며, 디지털 지갑, 카드, ACH, 개인 간 거래, 토큰화 거래, 3D 보안 흐름 전반에 걸쳐 사기 행위를 일으키고 있습니다. 이것은 결제 단계에만 국한되지 않고, 환불 및 반품 남용, 차지백 분쟁, 친절한 사기에서도 동일하게 나타납니다. 이처럼 크고 점점 복잡해지는 영역 전반에서 업계 전반의 손실률이 상승하고 있습니다. 이러한 복잡성으로 인해 고객사들은 선도적인 고객 경험을 유지하면서도 사기를 보다 효과적으로 관리할 방법을 점점 더 찾고 있습니다. 동시에 고객사들은 여러 개의 포인트 솔루션을 연결하는 데 점점 더 불만을 느끼고 있습니다.

고객 신원 확인, 신원 해석, 계정 보안, 거래 사기 탐지, 배송 및 반품 남용 탐지, 분쟁 재심사 등은 모두 고객사가 관리해야 하는 요소이며, 단일 플랫폼에 대한 명확한 선호가 있습니다. 플랫폼 접근법은 단순히 더 편리한 것만이 아닙니다. 저희는 거래 생애주기 각 부분에서 얻은 신호가 다른 모든 부분의 방어를 강화하기 때문에 성능이 더 우수하다고 믿습니다. 이것이 바로 저희가 이전에 말씀드린 플라이휠 효과입니다. 저희 플랫폼으로 넘어가겠습니다. 저희 리스크 인텔리전스 플랫폼은 글로벌 가맹점 네트워크, 아이덴티티 그래프, AI 역량에서 얻은 인사이트를 계정 생성 및 로그인부터 결제, 구매 후 환불, 반품, 분쟁에 이르기까지 전자상거래 여정 전반에 걸쳐 적용합니다. 이 플랫폼은 계정, 결제, 정책, 분쟁 인텔리전스를 하나로 통합하며, 모두 공유 네트워크 인텔리전스와 아이덴티티 레이어에 의해 구동됩니다.

최근 가장 수요를 견인하는 개선 사항은 결제 사기 방지 범위의 확장이라고 저희는 믿고 있습니다. 비카드 결제 수단이 계속 성장하고 확산됨에 따라, 가맹점들은 점점 더 저희에게 이들 결제 수단에 부족한 신뢰 메커니즘을 만들어 달라고 요청하고 있습니다. 이는 큰 과제이지만, 성공적으로 완성되면 이러한 대체 결제 수단의 채택을 저해하는 근본적인 신뢰 문제를 의미 있게 해결할 수 있다고 믿습니다. 예를 들어, ACH의 경우 즉시 지급을 가능하게 하는 리스크 레이어를 구축하여 신용카드와의 일부 격차를 해소하고, 가맹점이 저비용 자금 조달 수단을 훨씬 낮은 리스크로 활용할 수 있도록 했습니다. 가맹점들이 계속해서 다양한 결제 방식을 제공함에 따라, 저희 플랫폼은 고객이 있는 곳에서 그들을 만날 수 있도록 지원합니다. 저희는 가맹점과 리스키파이드 모두에게 가치를 창출하는 방식으로 비카드 결제에 대한 신뢰 레이어를 구축하고 복제할 수 있는 좋은 위치에 있다고 믿습니다.

이번 분기에 저희가 처리한 ACH 거래의 달러 가치는 전년 동기 대비 약 19배에 달했습니다. 더 나아가, 가맹점들은 결제 단계를 넘어 거래 생애주기 전반에 걸쳐 고객 경험을 개선하기 위해 리스키파이드의 아이덴티티 인텔리전스를 점점 더 많이 활용하고 있습니다. 저희는 지난 분기에 고객 서비스 워크플로 내에서 실시간 리스크 점수를 제공하고 있으며, 특히 고객 서비스가 인간과 대화형 AI 에이전트의 혼합으로 진화함에 따라 이를 가능하게 하고 있다고 공유한 바 있습니다. 또한, 최근 저희가 지원한 신규 가맹점 중 하나는 동적 고객 리스크 프로필을 만들어 안전한 고객이 더 빠르고 높은 금액으로 거래할 수 있도록 했습니다. 저희는 거래 생애주기 전반에 걸쳐 수십억 개의 노드를 보유한 아이덴티티 데이터베이스를 바탕으로 가맹점에 추가 가치를 제공할 수 있는 좋은 위치에 있다고 믿습니다. 저희 AI 어시스턴트인 ARIA는 이번 분기에도 계속해서 성장세를 보였습니다.

ARIA는 저희 광범위한 플랫폼 전반에 내장되어 있으며, 사기 및 리스크 팀에게 활동 조사, 신흥 트렌드 이해, 신속한 대응을 돕는 매우 효과적인 도구를 제공합니다. 이를 통해 가맹점은 워크플로를 최적화하고 고객에 대한 추가 인사이트를 얻을 수 있습니다. 가맹점들로부터 받은 피드백은 압도적으로 긍정적이었습니다. 이러한 결과는 저희가 보유한 차별화된 데이터 자산을 활용한 덕분이며, 이는 저희 기본 데이터를 보유하지 않은 다른 솔루션보다 훨씬 강력하다고 믿습니다. 저희 다중 제품 가맹점 기반은 전년 대비 약 50% 성장했습니다. 이러한 일관성이 바로 이 플랫폼 전략이 효과적임을 가장 명확하게 보여주는 증거입니다. 가맹점들은 단일 도구만 구매하는 것이 아닙니다. 그들은 네트워크 내에서 더 많은 영역으로 확장하고 있으며, 이는 추가적인 업셀 기회를 제공하고 유지율을 높입니다. 신규 비즈니스 모멘텀으로 넘어가겠습니다.

앞서 언급한 두 가지 트렌드, 즉 더욱 복잡해진 사기와 플랫폼의 지속적인 개선이 이번 분기 신규 비즈니스의 큰 가속을 이끌었습니다. 이 신규 비즈니스는 지리적으로 그리고 신규 및 기존 가맹점 카테고리 전반에 걸쳐 다양하게 분포되어 있습니다. 신규 로고 확보가 이번 분기에 중요한 기여를 했습니다. 저희는 네 개 지역 모두에서 신규 로고를 추가했으며, 상위 10개 중 5개는 미국 외 본사를 두고 있고 다섯 개 카테고리에 걸쳐 있습니다. 플랫폼에 가맹점을 계속 추가하는 속도에 고무되어 있으며, 이는 향후 확장 기회로 이어집니다. 기존 가맹점 기반 내 업셀 활동도 이번 분기에 건강한 모습을 보였으며, 가맹점들이 저희 제품 사용을 계속 확장함에 따라 플랫폼의 견고함을 재확인시켜줍니다. 저희 파이프라인은 견고하며, 미국이 여전히 가장 큰 기여자이고 아시아태평양 지역에서도 강한 모멘텀이 있습니다.

산업 관점에서 여행, 결제, 패션 분야에서 활발한 활동을 보였고, 지난 분기에 논의한 많은 기회들이 신규 비즈니스로 전환되면서 전환 속도가 특히 강했습니다. 경쟁사 대비 저희 플랫폼의 차별성을 보여주는 또 다른 증거로, 2분기 경쟁 승률은 75% 이상을 유지했습니다. 이번 분기의 주목할 만한 하이라이트는 라이브 스포츠였습니다. 월드컵과 NBA 파이널을 포함한 빽빽한 글로벌 이벤트 일정이 저희 비즈니스의 두 연결된 부문에서 거래량 증가를 견인했습니다. 티켓 부문에서는 기존 고객 기반이 이 거래량 증가의 직접적인 혜택을 받으며, 이 수직 시장이 견고한 성장 동력 역할을 한다는 점을 확인시켜주었습니다. 저희가 더 넓은 가맹점 카테고리를 반영하기 위해 명칭을 디지털 파이낸스로 변경한 송금 및 결제 부문에서는 같은 동력으로 강한 모멘텀을 보였으며, 특히 이벤트 계약과 게임 분야에서 두드러졌습니다.

플랫폼 혁신 덕분에 디지털 파이낸스 내 신규 카테고리로의 확장에 특히 만족하고 있습니다. 종합해 보면, 이번 분기는 저희 앞에 놓인 시장 기회의 강점과 이를 포착하기 위한 팀의 실행력을 모두 반영한 분기였습니다. 사기는 점점 더 복잡해지고 있으며, 가맹점들은 저희가 수년간 구축해온 통합 플랫폼에 점점 더 집중하고 있습니다. 이 조합은 강력한 매출 성장, 가속화되는 신규 비즈니스, 그리고 점점 깊어지는 다중 제품 기반이라는 결과로 나타나고 있습니다. 이것이 바로 올해 두 번째로 전망치를 상향 조정하는 이유입니다. 우리는 플랫폼, 파이프라인, 그리고 모멘텀을 갖추고 하반기에 진입하여 가맹점과 주주분들께 지속적으로 성과를 제공할 준비가 되어 있습니다. 이제 아지에게 넘겨 재무 실적을 좀 더 자세히 살펴보겠습니다.

오늘 컨퍼런스 콜에 참여해 주신 이단과 팀, 그리고 모든 분들께 감사드립니다. 별도의 언급이 없는 한, 이번 논의는 비-GAAP 재무 지표를 기준으로 진행됩니다. 저희는 실적 발표 자료에 GAAP과 비-GAAP 재무 지표 간의 조정 내역을 제공하고 있습니다. 2분기 GMV는 413억 달러로 전년 동기 대비 13% 증가했습니다. 2분기 매출은 9,870만 달러로 전년 동기 대비 22% 증가했으며, 이는 1분기 7% 성장에서 가속화된 수치로 4년 만에 가장 강력한 연간 성장률입니다. 이번 분기 GMV와 매출 성장은 주로 신규 가맹점 유치와 기존 가맹점의 업셀 활동이 지속되면서 플랫폼의 가치를 가맹점들이 계속 인식한 데 따른 것입니다. 2분기 성장은 모든 카테고리에서 광범위하게 나타났으며, 디지털 금융과 티켓 및 여행 부문이 주도했습니다.