액손 엔터프라이즈 Morgan Stanley Technology, Media & Telecom Conference 2026
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- 2025년 Axon은 33% 매출 성장과 46% 예약 성장으로 뛰어난 실적을 기록했다.
- 국내 주(state and local) 시장에서 신제품과 교정 시장의 강력한 성과가 주요 성장 동력이었다.
- 국제 시장에서도 10억 달러 이상의 예약을 달성했으며, AI 관련 신제품 예약도 7억 5천만 달러에 달했다.
- Axon은 2028년까지 60억 달러 매출 목표를 제시하며, 현재의 제품과 신기술이 매출 성장을 견인할 것으로 기대한다.
- 예약 계약은 평균 20~25%가 다음 해 매출로 전환되며, 계약 기간은 5년에서 10년 이상으로 안정적이다.
- AI 시대 계획은 고객에게 빠른 혁신 접근성을 제공하기 위해 도입되었으며, 빠른 AI 기술 발전에 대응하기 위한 전략이다.
- 신제품과 AI 도입으로 매출총이익과 영업이익이 확대되고 있으며, 3년 내 EBITDA 마진 250bp 확장을 목표로 한다.
- 2025년에는 재고 투자 증가로 인해 자유현금흐름 전환율이 낮아졌으나, 향후 60% 수준으로 회복할 전망이다.
- 주식 기반 보상은 성과 기반 계획을 유지하며, AI 엔지니어에 대한 과도한 보상 계획은 없다고 밝혔다.
- 방위산업 및 드론 시장에서 혁신적인 스타트업 인수와 파트너십을 통해 사업을 확장하고 있다.
STOCKNOW 인사이트
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스크립트
첫 5개 문단을 발언자별로 확인할 수 있습니다.
여러분, 안녕하세요. 벌써 100번째로 공시 안내를 들으시게 됐습니다. 중요한 공시 사항은 morganstanley.com/researchdisclosures에 있는 모건스탠리 리서치 공시 웹사이트를 참고해 주시기 바랍니다. 질문이 있으시면 담당 모건스탠리 세일즈 담당자에게 문의해 주시기 바랍니다. 저는 메타 마셜이고, 모건스탠리에서 네트워킹 관련 종목들을 담당하고 있습니다. 오늘 액손을 모시게 되어 매우 기쁩니다. 브리트니 배글리, COO 겸 CFO입니다.
초대해 주셔서 감사합니다.
좋습니다. 다시 오신 것을 환영합니다. 지난주 실적 발표 축하드립니다. 정말 놀라웠습니다. 2025년은 액손에 또 하나의 탁월한 한 해였고, 매출은 33% 성장했으며 수주는 46% 증가했습니다. 특히 3분기 이후 일부에서 제기됐던, 다소 과장된 우려도 있었던 상황을 감안할 때, 2025년의 강한 성과를 이끈 핵심 동인들을 설명해 주실 수 있을까요?
전반적으로 전 영역에서 강세가 있었다고 말씀드리고 싶습니다. 이를 이끈 특정 제품 하나나 특정 지역 하나를 꼽기는 어렵습니다. 모든 요소가 함께 잘 맞물려 돌아간 결과였습니다. 미국 내 핵심인 주정부 및 지방정부 사업도 계속해서 매우 좋은 성과를 냈습니다. 그중 일부는 저희가 보유한 신규 제품과 오퍼링이 견인했는데, 신규 제품 수주가 특히 좋았습니다. 또한 교정시설 부문은 저희에게는 비교적 새로운 시장인데, 정말 뜨거웠고 저희 역사상 가장 큰 규모의 딜들 중 일부를 수주했습니다. 해외 사업도 매우 강했습니다. 2025년에 해외에서 수주가 10억 달러를 넘었고, 신규 제품에서도 수주가 10억 달러를 넘었습니다. 예를 들면 퓨서스(Fusus) 같은 제품들입니다.
또 신규 AI 제품에서 7억5,000만 달러의 수주가 있었다고 공시했는데, 즉 저희의 AI 시대 플랜(AI Era Plan)입니다. 거의 전부 다 잘 돌아가고 있었습니다. 질문하신 부분과 관련해 3분기 이후를 놓고 보면, 분기 단위로는 판단하기가 정말 어렵습니다. 저희는 연간 전체로 봅니다. 2분기 이후에 저희는 연간 전체 수주가 어느 정도가 될 것으로 보는지에 대해 가이던스를 드렸습니다. 저희는 그 수준을 달성했을 뿐만 아니라 초과 달성했지만, 그게 모두 3분기에만 일어난 것은 아닙니다. 3분기 이후에 저희가 몇 가지 질문을 받았습니다. 저희는 기본적으로 연간 기준으로 봅니다. 4분기는 저희에게 항상 큰 분기입니다.
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어닝콜 참가자
이 어닝콜에는 2명이 참여했지만, 지금 보이는 건 1명뿐입니다.
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