라탐 에어라인스 그룹 ADR 26년 2분기 어닝콜

감사합니다. 안녕하세요, 여러분, 좋은 아침입니다. 2026년 2분기 컨퍼런스 콜에 오신 것을 환영하며, 오늘 참석해 주셔서 감사합니다. 저와 함께 있는 분들은 CEO 로베르토 알보, 기업재무 담당 이사 안드레스 델 발레, 그리고 투자자 관계 책임자 토리 크레이튼이며, 2026년 2분기 주요 내용과 실적을 발표하겠습니다. 로베르토에게 개회사를 부탁드리겠습니다.

로베르토, 좋은 아침입니다. 감사합니다, 리카르도.

2026년 2분기는 LATAM 항공 그룹의 비즈니스 모델 회복력을 보여준 중요한 시기였습니다. 이 기간 동안 업계는 최근 몇 년간 가장 급격한 제트유 가격 상승을 경험하며, 업계 전반에 상당한 비용 부담을 초래했습니다. 5월, 1분기 실적 발표와 함께 예상했듯이, 제트유 가격 상승의 영향은 2분기 단독으로 7억 달러를 초과했습니다. 그럼에도 불구하고 LATAM은 조정 영업이익률 5.4%를 기록하며 수익성 있는 결과를 달성했으며, 이는 당시 예상했던 중저단위 싱글 디지털 범위의 상단에 해당하는 수치입니다. 이러한 결과는 단일한 이니셔티브로 설명되지 않습니다. 이는 지난 수년간 다양한 환경에서 성과를 낼 수 있도록 지속적으로 강화해온 비즈니스의 결과입니다.

이는 고객을 세심하게 돌보고, 고객 경험을 끊임없이 개선하며, 고객이 LATAM을 경험하고자 하는 의지를 갖도록 하는 전념하는 노력에서 시작됩니다. 여기에 더해, 여객, 화물, LATAM Pass 사업을 통합한 다각화된 사업 구조와 효과적인 상업 전략, 경쟁력 있는 비용 구조, 견고한 재무 상태, 그리고 무엇보다도 그룹 전반에 걸친 43,000명 이상의 임직원들의 헌신이 LATAM이 민첩하게 대응하면서도 수익성에 집중할 수 있게 합니다. 분기 내내 이 생태계는 설계된 대로 정확히 성과를 냈습니다. 네트워크 전반에서 고객 선호도는 여전히 강하며, 특히 현재 승객 수익의 29%를 차지하는 프리미엄 부문에서 두드러집니다. 이는 그룹이 연기된 조정을 통해 높은 연료 비용을 부분적으로 상쇄하면서도 건전한 수요를 유지할 수 있게 합니다. 동시에 화물, 로열티, 기타 부가 수익원 다각화는 특히 어려운 시기에 모델의 회복력을 강화했습니다.

다각화는 효과적인 실행이 뒷받침될 때만 자산이 됩니다. LATAM은 꾸준히 그 역량을 입증해왔습니다. 이 기간 동안 그룹은 높은 연료 가격의 영향을 완화하기 위해 여러 상업 운영 이니셔티브를 신속히 가동하는 한편, 고객 경험, 운영 신뢰성, 그리고 비즈니스의 장기 경쟁력에 계속 투자했습니다. 재무 건전성 또한 특히 변동성이 큰 환경에서 중요한 역할을 했습니다. 견고한 재무 상태와 최근 12개월 매출의 26%를 넘는 건전한 유동성은 LATAM이 장기 전략과 가치 창출 목표에 집중하면서도 불확실성이 높은 시기를 유연하게 헤쳐 나갈 수 있게 했습니다. 2026년 하반기에 접어들면서 환경은 여전히 매우 역동적입니다. 최근 몇 주간 목격한 제트유 가격의 큰 변동은 변동성이 여전히 존재한다는 명확한 경고입니다.

2분기는 업계가 최근 몇 년간 경험한 가장 심각한 연료 위기 중 하나를 제공했습니다. 우리는 이를 잘 극복했다고 믿습니다. 현재 분기 남은 기간 동안 가격 변동성이 감소할 것으로는 예상하지 않습니다. 이 점에서 우리는 신중한 입장을 유지하지만, 이번 분기는 이러한 어려운 환경을 헤쳐 나가는 그룹의 역량에 대한 자신감을 더욱 강화시켰습니다. 이제 계절적으로 비즈니스가 강세를 보이는 하반기에 접어들면서, 우리는 비즈니스 모델의 회복력을 입증한 데서 오는 자신감을 가지고 임하고 있습니다. LATAM 그룹은 상업적, 재무적 도구와 운영 유연성, 그리고 무엇보다도 효과적으로 적응하고 변동성을 극복하며 장기 가치를 창출할 수 있는 인재와 마인드를 갖추고 있습니다.

마지막으로 가이던스에 대해 말씀드리자면, 지난 분기 동안 수집한 정보와 그로 인한 가시성 향상을 바탕으로, 저희는 모든 지표를 다시 제시하고자 합니다. 올해 전망을 개선하였습니다. 다만, 연료 가격 변동성이 높다는 점을 감안할 때, 이 수치들은 명시된 가정 하에서의 기대치로만 보아서는 안 되며, 현재 환경에서 모델의 회복력을 이해하는 데에도 의미가 있음을 말씀드립니다. 이제 리카르도에게 분기 동안 LATAM의 실적 세부 사항을 넘기겠습니다.

감사합니다. 로베르토, 감사합니다.

슬라이드 4번에서 전체 실적을 함께 살펴보시기 바랍니다. 로베르토가 방금 설명한 바와 같이, 2분기는 전례 없는 제트 연료 가격 상승으로 특징지어졌습니다. 분기 동안 헤지 비용을 포함한 연료 평균 가격은 전년 대비 80% 이상 상승했고, 이에 따라 총 연료 비용은 93% 증가하여 최근 몇 년간 업계가 직면한 가장 큰 비용 부담 중 하나를 초래했습니다. 이에 대응하여 LATAM은 신속하게 수익 관리 조치와 목표 용량 조정을 시행했습니다. 그 결과 총수익은 전년 대비 거의 28% 증가하여 약 42억 달러에 달했습니다. 이는 꾸준한 용량 증가와 지속적인 운임 조정의 성공적 시행, 그리고 네트워크 전반에 걸친 견고한 수요 유지가 반영된 승객 수익이 28% 성장한 데 힘입은 바 큽니다.

화물 수익은 운임 상승과 운송 톤수의 지속적 증가 덕분에 거의 22% 증가했으며, 이는 예약 주기가 훨씬 짧은 화물 사업의 가격 조정 유연성을 보여줍니다. 비용 측면에서는 연료를 제외한 조정 비용이 14% 증가했으며, 이는 전반적인 운영 성장과 대체로 일치합니다. 이 증가분 중 일부는 높은 승객 운임과 특히 브라질 헤알화의 강세로 인해 달러 표시 비용 기반에 압박을 주는 현지 통화 평가절상과 직접 연관된 비용임을 주목할 필요가 있습니다. 참고로, 2025년 2분기 브라질 환율 기준은 5.6이었으나 현재는 5.05입니다. 그럼에도 불구하고, 연료 제외 승객 CASK는 분기별로 $0.045로 유지되었습니다.

이러한 전례 없는 연료 환경 속에서도, 용량을 8.9% 증가시키고 82%의 건전한 통합 탑승률을 유지하며, LATAM은 수익성을 유지했고, 로베르토가 언급한 바와 같이 연중 계절적으로 가장 약한 분기임에도 조정 영업이익률 5.4%를 기록했습니다. 이는 그룹이 1억 2,500만 달러의 순이익을 창출하며 최종 손익까지 긍정적인 결과로 이어졌습니다. 이 결과는 연료 충격이 비용에 상당한 영향을 미쳤음에도 불구하고, 효과적인 실행, 상업적 유연성, 그리고 LATAM의 다각화된 비즈니스 모델의 회복력 결합이 이번 분기에 단위 수익을 증가시키며 그 영향의 상당 부분을 성공적으로 완화했음을 보여줍니다. 다음 슬라이드 5번에서 이러한 결과 뒤에 있는 상업적 실행을 좀 더 자세히 살펴보겠습니다.

이번 분기 동안 LATAM 그룹은 수익성 있는 성장 전략을 지속적으로 실행하며, 연간 기준으로 통합 용량을 8.9% 증가시켰고, 높은 연료 가격의 영향을 완화하기 위한 일부 목표 지향적 용량 조정도 병행했습니다. 이러한 조치는 선별적으로 이루어져 LATAM이 전체 네트워크의 강점, 연결성 또는 완전성을 훼손하지 않으면서 수익성을 유지할 수 있게 했습니다. 특히, 높은 요금 환경에서도 LATAM 그룹에 대한 수요는 모든 시장에서 견고한 회복력을 유지했습니다. 통합 탑승률은 83.5%에서 81.8%로 다소 하락했지만, 그룹 계열사가 운영하는 모든 시장에서 여전히 건강한 수준을 유지했습니다. 특히 6월에는 FIFA 월드컵이 남미 전역의 여행 패턴에 일시적인 영향을 미치면서 수요에 더 큰 영향이 있었다는 점을 언급할 만합니다.