H2O 아메리카 26년 3분기 어닝콜

감사합니다. H2O 아메리카의 2026년 3분기 실적 발표 콘퍼런스 콜에 오신 것을 환영합니다. 저는 조너선 리더이며, H2O 아메리카의 재무 담당 수석 디렉터 겸 투자자 관계 담당자입니다. 오늘 발표에는 이사회 의장 겸 최고경영자 앤드루 월터스, 최고재무책임자 겸 재무 담당 임원 앤 켈리, 사장 겸 최고운영책임자 브루스 하우크가 함께합니다. 발표 자료를 함께 보시려는 분들은 당사 웹사이트 h2o-america.com에서 관련 슬라이드를 확인하실 수 있습니다. 오늘 발표를 시작하기에 앞서, 당사 웹사이트에 게시된 본 발표 자료와 관련 자료에는 미래예측진술이 포함될 수 있음을 알려드립니다. 이러한 진술은 회사의 경험, 과거 추세, 현재 상황 및 예상되는 미래 실적을 고려해 회사가 내린 추정과 가정, 그리고 회사가 해당 상황에 적절하다고 판단하는 기타 요인에 근거합니다.

여러 요인으로 인해 회사의 실제 실적과 성과가 미래예측진술에 명시되거나 암시된 내용과 크게 달라질 수 있습니다. 실제 결과가 본 발표 자료의 진술과 달라질 수 있는 요인에 대한 설명은 실적 발표 보도자료와 증권거래위원회에 제출한 가장 최근의 10-K, 10-Q 및 8-K 양식을 참조하시기 바랍니다. 해당 자료는 당사 웹사이트에서 확인하실 수 있습니다. 모든 미래예측진술은 오늘을 기준으로 작성되었으며, H2O 아메리카는 해당 진술을 업데이트하거나 수정할 의무가 없음을 밝힙니다. 발표가 끝난 뒤 질문하실 기회가 있습니다. 이번 웹캐스트는 녹화되고 있으며, 녹화본은 2027년 1월 26일까지 시청하실 수 있습니다. H2O 아메리카 웹사이트에서 보도자료와 웹캐스트를 확인하실 수 있습니다.

또한 오늘 논의되는 정보 중 일부에는 미국 일반회계기준(GAAP)에 따라 산출되지 않은 비GAAP 재무 지표인 조정 순이익과 조정 희석 주당순이익이 포함되어 있습니다. 이러한 비GAAP 재무 지표는 GAAP 기준으로 작성된 재무 정보의 보완 자료로 간주되어야 하며, 해당 GAAP 재무 지표를 대체하는 것으로 보아서는 안 됩니다. 이러한 비GAAP 재무 지표와 가장 직접적으로 비교할 수 있는 GAAP 재무 지표 간의 조정 내역은 발표 자료 부록의 표에 제시되어 있습니다. 이제 앤드루에게 진행을 넘기겠습니다.

여러분, 환영합니다. 오늘 함께해 주셔서 감사합니다. 2026년 3분기 실적과 함께, 장기적인 가치 창출 전략을 실행하는 과정에서 저희 팀이 이뤄낸 고무적인 진전도 여러분께 전해드리게 되어 기쁩니다. 3분기 주당순이익은 GAAP 희석 기준 0.99달러, 조정 희석 기준 1.04달러를 기록했습니다. 이에 따라 2026년 연초 이후 주당순이익은 GAAP 희석 기준 2.13달러, 조정 희석 기준 2.30달러가 되었습니다. 3분기 및 연초 이후 실적은 2026년 가이던스와 장기 재무 성장 목표를 모두 뒷받침하는 당사의 내부 예상에 부합합니다.

앤은 단독 기준 2026년 조정 희석 주당순이익 가이던스 범위를 주당 3.10~3.16달러로 좁히면서 기존 중간값인 주당 3.13달러를 유지한다고 설명할 예정입니다. 저희는 2026~2035년 계획을 달성하고 장기 주당순이익 연평균성장률 목표인 6~8%를 달성할 수 있다는 확신을 유지하고 있습니다. 앤에게 재무 실적을 자세히 설명해 달라고 요청하기에 앞서, 아직 모르시는 분들을 위해 매우 기쁜 소식을 전해드리겠습니다. 이달 초 텍사스주 휴스턴에 본사를 둔 쿼드베스트 인수를 완료했습니다.

이는 보다 탄탄한 유틸리티 포트폴리오를 구축하려는 전략의 중요한 이정표입니다. 이 단계에 이르기까지 도움을 주신 H2O 아메리카의 모든 내부 파트너께 진심으로 감사드립니다. 이는 대단한 성과이지만, 쿼드베스트를 계속 통합하고 2028년부터 예상되는 인수 효과를 실현하는 것을 비롯해 이번 혁신적 인수가 가져올 여러 혜택을 구현하려면 아직 해야 할 일이 많다는 점을 잘 알고 있습니다. 또한 두 회사를 하나로 합치는 과정에서 힘써 주신 쿼드베스트 직원 여러분께 감사드리고, H2O 아메리카 팀에 합류하신 것을 환영하는 말씀도 잠시 전하고 싶습니다. 쿼드베스트는 고객에게 신뢰할 수 있는 서비스를 제공하는 데 전념하는 경험 많은 팀과 탄탄한 개발 파이프라인, 오랜 지역사회 관계를 텍사스 워터 컴퍼니 자회사에 더해 줍니다.

앞으로 우리가 함께 이뤄낼 훌륭한 성과를 진심으로 기대합니다. 쿼드베스트와 관련해 한 가지만 더 말씀드리겠습니다. 브루스가 통화 후반에 자세히 설명하겠지만, 실제 고객 증가는 여전히 견조해 2026년 활성 연결 건수가 14% 증가했으며, 향후에도 평균을 웃도는 성장이 이어질 것으로 충분히 예상됩니다. 쿼드베스트 외에도 코네티컷주와 메인주에서 진행 중인 일반 요금 인상 심사에서도 진전을 이루고 있음을 기쁘게 말씀드립니다. 고객에게 양질의 안정적인 서비스를 제공하는 데 필요한 전국 사업 지역의 시급한 수도 인프라 투자를 계속하려면, 부담 가능성을 고려하는 한편 해당 투자가 적시에 요금에 반영되도록 주요 지역 이해관계자들과 건설적으로 소통하고 합의를 도출하는 절차를 추진해야 합니다.

규제 담당팀은 두 건의 요금 인상 심사가 절차상 일정에 따라 계속 진행되도록 끊임없이 노력해 왔으며, 이러한 노력의 결과로 건설적인 성과를 기대하고 있습니다. 또한 캘리포니아주와 텍사스주 팀은 향후 몇 달 내 제출할 각 주의 일반 요금 인상 신청서를 준비하는 데 심혈을 기울이고 있습니다. 브루스가 잠시 후 각 주의 진행 상황을 추가로 설명해 드릴 예정입니다. 그에 앞서 앤에게 통화를 넘겨 2026년 3분기 재무 실적과 5개년 재무 계획의 주요 내용을 말씀드리도록 하겠습니다.

앤? 감사합니다, 앤드루. 어제 장 마감 후 2026년 3분기 및 연초 이후 영업 실적을 발표했습니다.

앤드루가 말씀드린 대로, 2026년 3분기 희석 주당순이익은 0.99달러, 연초 이후 희석 주당순이익은 2.13달러를 기록했습니다. 2026년 3분기 조정 기준 희석 주당순이익은 1.04달러로, 2025년 3분기의 1.27달러와 비교됩니다. 연초 이후 2026년 조정 희석 주당순이익은 2.30달러로, 2025년 같은 기간의 2.53달러보다 낮았습니다. 이러한 실적은 당사의 내부 예상과 부합했으며, 지난 2월 제시한 2026년 단독 기준 조정 희석 주당순이익 가이던스 3.08~3.18달러를 뒷받침합니다.

2026년 9월 30일까지 조정 순이익은 2025년 같은 기간보다 8% 증가했지만, 가중평균 희석주식수가 2025년 내내 시장가 발행 프로그램을 활용하고 올해 3월 주식을 발행한 결과 2026년에는 약 20% 늘어나면서 주당순이익에 미친 긍정적 영향이 상쇄되고도 남았습니다. 3월 초 유리한 시점에 주식을 조달한 영향은 연초 이후 주당순이익을 0.17달러 낮췄으며, 조달 자금으로 발생한 이자수익과 이자비용 감소가 이를 일부 상쇄했습니다.

2026년 단독 기준 조정 희석 주당순이익 가이던스 대비 진행 상황을 살펴보시는 분들을 위해 말씀드리면, 앞서 언급한 조정 희석 주당순이익 2.30달러에 0.17달러를 더할 경우 연초부터 올해 첫 9개월까지의 단독 기준 조정 희석 주당순이익은 2.47달러입니다. 이는 지난해 같은 기간의 2.53달러보다 소폭 낮은 수준으로, 주된 이유는 현재 요금에 반영되지 않은 감가상각비와 운영비 증가, 그리고 전년도 주식 발행입니다. 이러한 실적을 바탕으로, 올해가 한 분기밖에 남지 않은 만큼 단독 기준 가이던스 범위의 상단과 하단을 각각 0.02달러씩 낮추겠습니다.

조정된 2026년 단독 기준 조정 희석 주당순이익 가이던스 범위는 3.10~3.16달러이며, 중간값 3.13달러는 유지됩니다. 아울러 최대한 투명하게 정보를 제공하고 모든 분의 기대치를 조정하기 위해, 쿼드베스트 인수가 완료된 만큼 텍사스 인수와 관련 자금 조달이 연중 미치는 영향을 반영한 2026년 조정 희석 주당순이익 가이던스를 제시합니다. 가이던스 범위는 2.91~2.97달러입니다. 중간값 기준으로 2026년 단독 기준 가이던스 중간값보다 약 6% 희석되는 수준입니다. 이는 앞서 제시한 예상 희석률 10~20%보다 낮은 수치로, 주된 이유는 당초 예상했던 2026년 중반이 아니라 10월 1일에 쿼드베스트 인수가 완료됐기 때문입니다.