가민 26년 3분기 어닝콜

가민 리미티드의 2026년 3분기 실적 발표회에 오신 것을 환영합니다. 실적 보도자료와 관련 자료는 가민 투자자 관계 웹사이트 www.garmin.com/investors에서 확인하실 수 있습니다. 웹캐스트 녹화본과 관련 녹취록도 당사 웹사이트에서 확인하실 수 있습니다. 이번 실적 발표회에는 가민 리미티드와 그 사업에 관한 전망 및 기타 미래예측진술이 포함되어 있습니다. 당사의 미래 재무 상태, 매출, 부문별 성장률, 실적, 매출총이익률, 영업이익률, 향후 배당 또는 자사주 매입, 시장 점유율, 제품 출시, 환율, 관세 영향, 제품에 대한 향후 수요, 계획 및 목표와 관련된 진술은 모두 미래예측진술입니다. 이번 실적 발표회에서 논의한 미래예측 사건과 상황이 실제로 발생하지 않을 수 있으며, 가민에 영향을 미치는 위험 요인으로 인해 실제 결과는 크게 달라질 수 있습니다.

이러한 위험 요인에 관한 정보는 증권거래위원회에 제출한 당사의 10-K 양식에 기재되어 있습니다. 오늘 가민 리미티드를 대표해 발표할 분은 클리프 펨블 사장 겸 최고경영자와 더그 보슨 최고재무책임자 겸 재무담당자입니다. 이제 클리프 펨블에게 발표를 넘기겠습니다.

감사합니다, 테리. 여러분, 좋은 아침입니다. 오늘 앞서 발표한 바와 같이, 장기적으로 이어져 온 긍정적인 추세가 지속되는 가운데 가민은 또 한 번 분기 사상 최고 실적을 달성했습니다. 연결 매출은 12% 증가한 약 20억 달러를 기록했고, 매출총이익률은 63.3%였습니다. 연결 매출총이익률과 영업이익률이 크게 개선됐으며, 이는 대부분 유리한 부문별 매출 구성과 제품 원가 하락에 기인합니다. 3분기에 인식한 3,300만 달러의 관세 환급도 이익률 개선에 기여했습니다. 이러한 효과를 제외하더라도, 매출총이익률은 과거 어느 시점과 비교해도 인상적인 수준이었습니다. 이는 제품 라인의 경쟁력과 수직 계열화된 사업 모델의 효율성을 반영합니다. 우수한 운영 실행력을 바탕으로 순이익을 크게 개선했습니다. 영업이익은 34% 증가한 6억 1,200만 달러를 기록했고, 조정 주당순이익은 39% 증가한 2.76달러였습니다.

2026년이 대부분 지난 가운데, 중요한 4분기 연말 성수기를 앞두고 현재의 성장세를 고려할 때, 매출과 이익이 두 자릿수 성장하는 또 한 번의 사상 최고 실적을 달성할 것으로 예상합니다. 매출 전망을 81억 5,000만 달러로 상향 조정했습니다. 이는 기존 전망보다 1억 달러, 전년 대비 12% 증가한 금액입니다. 연간 매출총이익률은 61%로 예상합니다. 여기에는 특히 메모리를 비롯한 원자재 비용 상승이 반영되어 있으며, 이에 대해서는 잠시 후 자세히 말씀드리겠습니다. 영업이익률은 29%로 예상하며, 이는 기존 전망보다 개선된 수치입니다. 세율은 기존 전망과 동일한 16.5%로 예상합니다. 이러한 가정을 반영한 조정 주당순이익은 10.80달러로, 기존 전망보다 0.80달러 높고 전년 대비 26% 증가한 수준입니다.

사업 부문별 주요 실적을 살펴보기 전에 공급망 관련 사안에 대해 추가로 설명드리겠습니다. 앞서 말씀드린 바와 같이, 지난해 이후 수요가 높은 반면 공급이 제한되면서 메모리와 기타 원자재 비용이 크게 상승했으며, 이러한 비용 상승이 곧 실적에 반영될 것입니다. 당사는 낮은 가격에 구매해 둔 메모리 안전 재고 덕분에 실적상 이점을 누려 왔습니다. 새로 확보하는 공급 물량은 현재 시장 가격으로 구매하고 있으며, 이는 지난해보다 크게 높은 수준입니다. 이는 향후 실적에 부담 요인으로 작용하며, 재무상태표상 재고 금액도 늘어납니다. 또한 당사의 재고 전략은 제품 가용성 확보에 중점을 두고 있어, 일부 핵심 부품의 재고 수준이 높아집니다. 당사는 추가 공급 물량을 확보하기 위해 때때로 선급금을 지급합니다.

2027년 전망을 포괄적으로 제시하기에는 아직 이르지만, 주로 메모리 비용 상승으로 인해 연결 매출총이익률이 과거 범위로 돌아갈 것으로 예상합니다. 많은 기업이 이례적인 공급망 상황의 영향을 받는 가운데, 매출총이익률이 과거 수준으로 돌아가는 것만으로도 인상적인 성과라고 생각합니다. 2027년 계획을 수립하면서 수직 계열화와 사업 규모를 적극 활용하고, 과거에 성공적으로 활용한 전략적이고 선별적인 대응책을 통해 이러한 부담 요인을 상쇄할 모든 기회를 모색하겠습니다. 더그가 잠시 후 재무 실적을 자세히 설명드릴 예정입니다. 먼저 각 사업 부문의 실적에 대해 몇 가지 말씀드리겠습니다. 피트니스 부문부터 말씀드리겠습니다. 매출은 16% 증가한 6억 9,400만 달러로, 광범위한 웨어러블 제품 성장이 주된 동력이 되어 3분기 사상 최고치를 기록했습니다.

매출총이익률과 영업이익률은 각각 63%와 33%로 상승했으며, 이에 따라 영업이익은 2억 3,100만 달러를 기록했습니다. 이번 분기에 CIRQA 스마트 밴드를 출시했습니다. 화면이 없는 웨어러블 기기로, 풍부한 웰니스 및 피트니스 정보를 제공하며 웰니스 기기의 잠재 시장을 확대합니다. CIRQA에 대한 초기 수요는 매우 강했고, 고객 반응도 긍정적이었습니다. 최근 차세대 엣지 사이클링 컴퓨터를 발표했습니다. 엣지 1060에는 핸즈프리 음성 제어를 위한 마이크와 스피커가 내장되어 있으며, 사용하기 쉬운 엣지 익스플로어 3는 모든 수준의 라이더를 위해 설계되었습니다. 피트니스 부문은 올해 내내 탁월한 실적을 거뒀으며, 이러한 추세가 4분기에도 이어질 것으로 예상합니다. 이러한 실적에 매우 만족하며, 피트니스 부문이 연간 연결 기준 성장에 가장 크게 기여할 것으로 예상합니다.

아웃도어 부문으로 넘어가겠습니다. 매출은 20% 증가한 5억 9,700만 달러를 기록했으며, 주로 fēnix 9 시리즈 출시 이후 어드벤처 워치에 대한 강한 수요가 성장을 이끌었습니다. 매출총이익률과 영업이익률은 각각 68%와 39%로 상승했으며, 이에 따라 영업이익은 2억 3,300만 달러를 기록했습니다. 이번 분기에 fēnix 9 및 fēnix 9 Pro 시리즈를 출시했습니다. 티타늄 단일 소재 시계 케이스 옵션을 제공하며, 주력 어드벤처 워치 제품군 가운데 가장 큰 AMOLED 화면을 탑재했습니다. 또한 고해상도 초광폭 디스플레이와 한층 개선된 완전히 새로운 사용자 경험을 갖춘 가민 드라이브 내비게이터를 출시했습니다. 앞으로도 fēnix 9 시리즈를 주된 동력으로 4분기에 성장세가 이어질 것으로 예상하며, 이에 따라 2025년과 비교해 연간 성장률이 개선될 것으로 전망합니다. 다음은 항공 부문입니다. 매출은 5% 증가한 2억 5,300만 달러를 기록했으며, 주로 주문자상표부착생산(OEM) 제품군이 성장을 이끌었습니다.

매출총이익률과 영업이익률은 각각 78%와 26%로 상승했으며, 이에 따라 영업이익은 6,600만 달러를 기록했습니다. 최근 상징적인 킹에어 항공기용 G1000 통합 비행갑판 시스템이 현장에 1,000대 이상 설치됐다고 발표했습니다. 이는 항공 역사상 가장 성공적인 개조 비행갑판 프로그램 중 하나로서 중요한 이정표입니다. 또한 2,500대가 넘는 항공기에 혁신적인 오토랜드 시스템이 장착됐다고 발표했습니다. 오토랜드는 피스톤 엔진 항공기부터 쌍발 제트기까지 15개가 넘는 기종에서 이용할 수 있으며, 항공 업계 전반에서 점점 더 많은 조종사와 승객에게 한층 더 큰 안심을 제공합니다. 이번 분기에 필라투스 에어크래프트와 에픽 에어크래프트가 PC-12 PRO 및 E1000 항공기에 대한 가민 오토랜드 인증을 발표했습니다. 이번 분기에 고성능 피스톤 항공기 및 전기 항공기 시장에 PRIME 비행갑판 기능을 제공하는 G2000 PRIME을 선보였습니다.

또한 이번 분기에 기존 세스나 사이테이션 제트기를 위한 완전 디지털 조종석 개조 시스템의 인증을 발표했습니다. 마지막으로 가민 파일럿을 대폭 업데이트해 캐나다와 멕시코의 스마트차트 이용 범위를 추가했으며, 모바일 운항 허가 전달 기능도 도입했습니다. 이 기능을 통해 조종사는 가민 파일럿 앱으로 운항 허가를 전자적으로 받을 수 있습니다. 올해 첫 3개 분기 항공 부문의 실적에 만족하고 있으며, 4분기 전년 동기 대비 성장률도 3분기와 비슷할 것으로 예상합니다. 해양 부문 매출은 16% 증가한 3억 1,000만 달러를 기록했습니다. 라이브스코프 2 소나 시스템 출시를 바탕으로 소나 제품이 성장을 주도했으며, 여러 제품군에서 폭넓은 성장을 보였습니다. 라이브스코프는 현대 낚시 전자기기 분야에서 가장 중요한 혁신 중 하나로 널리 평가받고 있습니다. 라이브스코프 2는 사거리를 늘리고 전례 없는 이미지 선명도를 제공해, 기존의 혁신적인 기술을 한 단계 발전시켰습니다.

매출총이익률과 영업이익률은 각각 64%와 30%로 상승했으며, 영업이익은 9,400만 달러를 기록했습니다. 마진 확대의 주요 요인은 이번 분기에 인식한 관세 환급이었습니다. 다만 이 혜택을 제외하더라도 마진은 개선됐습니다. 이번 분기에 GMI 40 계기 디스플레이와 스마트드라이브 조향 액추에이터를 출시해 요트 제품군을 확대했습니다. 또한 JL 오디오 A60 헤드유닛 시리즈와 M200 스피커 시스템을 출시했습니다. 최근 전국 해양 전자기기 협회로부터 12년 연속 올해의 제조업체로 선정됐습니다. 이 영예는 혁신, 제품 품질, 서비스 및 지원에 대한 해양 전자기기 업계 전반의 평가를 반영한다는 점에서 특히 의미가 큽니다. 또한 협회 소속 딜러와 인증 설치업체, 업계 전문가가 선정한 여러 제품군에서 우수 제품상 6개를 받았습니다.

올해 첫 3개 분기 해양 부문 실적에 만족하며, 연간 성장률이 전년과 비슷한 수준을 달성할 것으로 예상합니다. 마지막으로 자동차 주문자상표부착생산(OEM) 부문 매출은 도메인 컨트롤러의 영향으로 20% 감소한 1억 3,200만 달러를 기록했습니다. 매출총이익률은 16%였으며, 연구개발 자원을 다른 부문으로 재배치하면서 영업손실은 전년 동기 대비 축소된 1,200만 달러를 기록했습니다. 도메인 컨트롤러 매출이 예상대로 계속 감소함에 따라 4분기 매출은 3분기와 마찬가지로 전년 동기 대비 감소할 것으로 예상합니다. 메르세데스-벤츠와 진행하는 차기 주요 도메인 컨트롤러 프로그램의 출시를 기대하고 있으며, 이 프로그램이 2027년 상당한 성장을 이끌 것으로 예상합니다. 마무리하면서, 우리 팀이 이뤄낸 성과가 매우 자랑스럽습니다.

탄탄한 성장을 달성하고 수익성을 높였으며, 미래의 혁신에 투자하고 거의 모든 사업 부문에서 신제품을 선보였습니다. 앞으로를 내다볼 때, 당사의 제품 포트폴리오는 매우 강력하며 앞으로 펼쳐질 기회에 자신감을 갖고 있습니다. 고객에게 꼭 필요한 제품을 만들고 업계 최고 수준의 품질과 신뢰성, 혁신으로 이를 뒷받침하려는 당사의 노력이 성공을 이끈다고 믿습니다. 이상으로 제 말씀을 마치겠습니다. 다음으로 더그가 재무 실적에 대한 추가 세부 내용을 설명드리겠습니다.