코헨 앤 컴퍼니 26년 2분기 어닝콜

진행해 주십시오, 선생님. 2026년 2분기 실적 발표 콜에 참여해 주신 모든 분들께 감사드립니다.

이번 콜에는 저와 함께 CFO인 조 풀도 참석하고 있습니다. 저희는 풀 서비스 부티크 투자은행인 코헨 앤 컴퍼니 캐피털 마켓과 SPAC 및 디-SPAC 거래 전문성에 힘입어 또 한 분기 견고한 실적을 달성하게 되어 기쁩니다. 최근에는 스폰서 SPAC 분야에서 중요한 이정표를 달성했는데, 6월 26일 콜럼버스 서클 캐피털 II가 엘로이 에어 주식회사와 최종 사업 결합 계약을 체결했고, 7월 9일에는 콜럼버스 서클 캐피털 III가 2억 3천만 달러 규모의 IPO를 성공적으로 완료했습니다. 저희는 매출과 수익성 증대를 위한 기회를 모색하는 가운데 현재 진행 중인 모멘텀에 대해 고무되어 있습니다. 앞으로의 수익 잠재력에 대해 확신을 가지고 있으며, 분기 배당을 포함해 주주 여러분께 장기적이고 지속 가능한 가치를 창출하는 데 최선을 다할 것입니다.

이제 조에게 마이크를 넘겨 이번 분기 재무 주요 내용을 좀 더 자세히 설명하도록 하겠습니다.

감사합니다, 레스터. 저는 이번 분기 영업 실적에 대한 논의부터 시작하겠습니다. 이번 분기 코헨 앤 컴퍼니 주식회사 주주 귀속 순이익은 360만 달러, 완전 희석 주당순이익은 0.94달러로, 전 분기 150만 달러(완전 희석 주당순이익 0.42달러)와 전년 동기 140만 달러(완전 희석 주당순이익 0.81달러) 대비 증가했습니다. 완전 희석 주당순이익 계산에는 주요 운영 자회사인 코헨 앤 컴퍼니 LLC의 모든 전환 가능 멤버십 유닛을 주식으로 전환한 것으로 가정하여 반영했으며, 또한 전체 기간 동안 당사 소유 구조가 완전한 C-법인인 것처럼 추정 유효 세율에 따른 법인세 비용 조정도 포함되어 있습니다.

조정 세전 이익은 이번 분기 1,010만 달러로, 전 분기 400만 달러 및 전년 동기 550만 달러 대비 크게 증가했습니다. 참고로, 조정 세전 이익은 창립자 겸 회장인 다니엘 코헨이 상당 부분 보유한 전환 가능 비지배 지분에 귀속되는 기업 이익을 포함하기 때문에 저희에게 중요한 수익 지표입니다. 다니엘은 주요 운영 자회사인 코헨 앤 컴퍼니 LLC를 통해 대부분의 지분을 보유하고 있으며, 이 회사는 코헨 앤 컴퍼니 주식회사의 연결 자회사입니다. 투자은행 및 신주 발행 수익은 이번 2분기 5,400만 달러로, 전 분기 4,570만 달러 및 전년 동기 4,410만 달러 대비 증가했습니다.

이번 분기 투자은행 및 신주 발행 수익의 대부분은 CCM 사업부에서 발생했으며, 주로 SPAC 인수합병 및 SPAC IPO 거래, 그리고 CCM이 제공한 투자은행 및 신주 발행 서비스에 대한 대가로 받은 금융상품에서 발생한 이익에 기인합니다. 순거래 수익은 2분기에 1,390만 달러로 전 분기 대비 70만 달러, 2025년 2분기 대비 310만 달러 증가했습니다. 전 분기 대비 증가는 모기지 그룹과 SPAC 주식 및 구조화 채권 거래 데스크에서의 거래 수익 증가에 기인합니다. 전년 동기 대비 증가는 모기지 그룹과 CMO 거래 데스크에서의 거래 수익 증가에 기인합니다. 2026년 6월 30일 기준 임대 레포 거래 규모는 41억 달러였습니다.

자산 관리 수익은 이번 분기에 180만 달러로, 전 분기 대비 60만 달러, 전년 동기 대비 30만 달러 감소했습니다. 2분기 주요 거래 및 기타 수익은 마이너스 30만 달러로, 전 분기 마이너스 340만 달러 및 전년 동기 플러스 280만 달러와 비교됩니다. 2분기 보상 및 복리후생 비용은 4,820만 달러로, 전 분기 대비 690만 달러, 전년 동기 대비 390만 달러 증가했습니다. 두 기간 대비 변화는 주로 수익 변동과 관련된 변동 인센티브 보상에 따른 것입니다. 분기 말 기준 회사 직원 수는 129명으로, 2026년 3월 말 128명, 2025년 6월 말 118명과 비교됩니다.

이번 분기 순이자 비용은 130만 달러로, 이 중 120만 달러는 신탁 우선주 채무, 7만 6천 달러는 선순위 약속어음, 4만 5천 달러는 은행 신용 시설 관련 비용입니다. 지분법 적용 계열사 손실은 300만 달러로, 전 분기 50만 달러 및 전년 동기 140만 달러 대비 증가했습니다. 이번 분기 손실은 주로 콜럼버스 서클 캐피털 코퍼레이션에 대한 투자에서 비롯되었습니다. II SPAC 관련하여, 비전환 비지배지분 항목에 210만 달러의 상쇄 크레딧이 순이익에 기록되었습니다. 콜럼버스 서클 캐피털 코퍼레이션 II SPAC과 관련된 순손실은 이번 분기 90만 달러였으며, 주로 우리가 받은 배치 유닛을 몰수한 데 기인합니다. 레스터가 언급한 바와 같이, 6월 26일에 콜럼버스 서클 캐피털 코퍼레이션 II SPAC은 엘로이 에어와 사업 결합 계약을 체결했습니다.

이 거래를 위해 우리는 Inflection Point Asset Management와 협력했으며, 이 회사는 디-SPAC 거래 협상 및 완료에 풍부한 경험을 가지고 있고 엘로이 에어를 소개해 주었습니다. 결과적으로, 콜럼버스 서클 캐피털 코퍼레이션 II는 Inflection Point Acquisition Corp.로 명칭이 변경될 예정입니다. VII. 현재 우리에게 할당된 SPAC 창립자 주식 수는 66만 7천 주입니다. 다시 말씀드리지만, 이 창립자 주식 수는 사업 결합이 완료되어야 최종 확정되고 매도 가능해지며, 우리는 이를 2026년 4분기로 예상하고 있습니다. 계약의 일환으로, 사업 결합 완료 시 CCM, 즉 우리 투자은행은 해당 SPAC에서 36만 개의 배치 유닛을 몰수할 것입니다. 또한, 우리가 후원하는 SPAC인 콜럼버스 서클 캐피털 코퍼레이션 III는 분기 종료 직후인 7월 10일에 2억 3천만 달러 규모의 IPO를 완료했습니다. 현재 우리에게 할당된 이 SPAC의 창립자 주식 수는 228만 주입니다.

다시 말씀드리지만, 이 창립자 주식 수는 사업 결합이 완료되어야 최종 확정됩니다. 추가로, CCM은 인수 수수료 360만 달러 중 360만 달러를 사용해 콜럼버스 서클 캐피털 코퍼레이션 III의 관련 사모 배치에서 36만 개의 배치 유닛을 매입했습니다. 분기 말 기준 우리 대차대조표 및 자본 구조를 보면, 총 자본은 1억 930만 달러로 연말 1억 310만 달러 대비 증가했습니다. 총 자본 중 비전환 비지배지분 구성 요소는 분기 말 기준 5천 달러, 연말 기준 40만 달러에 불과했습니다. 비전환 비지배지분을 제외한 총 기업 자본은 분기 말 기준 1억 930만 달러로, 연말 1억 260만 달러 대비 660만 달러 증가했습니다.

분기 말 기준으로, 미확정 주식 및 단위를 포함하여, 당사는 보통주 320만 주와 주요 운영 자회사인 코헨 앤 컴퍼니 LLC의 전환 가능 멤버십 단위 4,220만 단위를 보유하고 있으며, 이 단위들은 10대 1 비율로 보통주로 전환 가능하여, 모든 미확정 단위와 주식이 확정된다고 가정할 때, 전환 가정 완전 희석 기준으로 총 740만 주의 보통주가 발행된 것으로 산정됩니다. 분기 말 기준 연결 법인 부채는 2,880만 달러로 계상되었습니다. 우리는 주당 0.25달러의 분기 배당금을 선언했으며, 이는 8월 19일 기준 주주에게 9월 2일에 지급될 예정입니다. 이사회는 분기별로 배당 정책을 계속 평가할 것이며, 향후 배당 결정은 분기 실적과 회사의 자본 필요에 따라 영향을 받을 수 있습니다. 이상으로, 레스터에게 다시 넘기겠습니다.

감사합니다, 조. 우리는 전략적 우선순위를 실행할 능력에 대해 여전히 확신하며, 주주 가치를 장기적으로 향상시키기 위해 지속적으로 진전을 이루어 나가고 있습니다. 오프라인 투자자 질문은 215-701-8952의 조셉 풀러에게 전화하시거나 investorrelations@cohenandcompany.com으로 이메일을 보내주시기 바랍니다. 연락처 정보는 당사 실적 발표문 하단에서도 확인하실 수 있습니다. 운영자님, 이제 질문을 받으셔도 됩니다.