유니온 퍼시픽 26년 3분기 어닝콜

고맙습니다, 롭. 죄송합니다. 오늘 아침 제가 좀 성급했네요. 바로 시작할 준비가 됐습니다. 제가 말씀을 앞질렀네요. 오늘 다른 분들께도 그러지 않기를 바랍니다. 아닙니다. 제가 그러기를 바랍니다. 이제 시작할 준비가 됐습니다. 그럼 한 걸음 물러서서 회사가 현재 어떤 상황에 있고 무엇을 하고 있는지 생각해 보겠습니다. 오늘 아침 아내가 무슨 이유에서인지 저를 평소보다 조금 일찍 깨웠습니다. 그래서 철도를 좀 더 자세히 살펴볼 시간이 있었고, 가장 먼저 날씨가 철도 운영에 어떤 영향을 미치는지 살펴봤습니다. 결론부터 말씀드리면, 지금은 철도 운영을 하기에 제가 가장 좋아하는 시기입니다. 에릭도 같은 말을 할 겁니다. 엔지니어링 프로그램은 이전과는 다른 단계에 와 있습니다. 철도 운영 여건은 잘 갖춰져 있습니다. 기상 조건이 지나치게 극단적이지는 않습니다.

오늘 아침 오마하의 날씨는 정말 아름답습니다. 정말 더없이 아름답습니다. 오마하는 살기 좋고 정말 멋진 곳입니다. 철도 운영 여건도 좋습니다. 기온은 최저 화씨 30도대에서 최고 80도대까지 이르지만, 이것이 바로 우리가 처한 환경입니다. 지금도 수천 명의 직원이 현장에서 일하고 있습니다. 어제는 이 철도에서 제품 23억 1,000만 총톤마일을 운송했습니다. 현장에서 일하는 모든 직원에게 이번 분기에 거둔 성과에 대해 축하의 말씀을 전하고 싶습니다. 여러분께 우리가 어떤 회사인지, 무엇을 하고 있는지 말씀드리게 되어 매우 기쁩니다. 그리고 우리가 바꾸지 않을 한 가지는 바로 핵심 원칙입니다. 우리에게 안전은 기반입니다. 에릭이 구체적인 내용을 설명해 드릴 겁니다.

올해 부상률이 지난해보다 개선됐고 탈선률도 지난해보다 크게 낮아졌으며, 지금까지 기울여 온 모든 노력의 성과가 계속 나타나고 있다는 점은 우리가 하는 모든 일의 기반으로서 매우 고무적입니다. 그리고 안전은 우리에게 단순한 수치 이상의 의미가 있습니다. 직원들이 출근했을 때와 똑같은 모습으로 집에 돌아가는 것이고, 미국 전역에 필요한 물품을 운송하는 일입니다. 우리는 서부 주들 전역으로 제품을 운송하고 있으며, 머지않아 전국으로 운송할 예정입니다. 이는 경제에 도움이 되고 기업들이 성장하는 데도 기여합니다. 따라서 안전 측면에서 현재 상황에 만족합니다. 앞으로 나아가면서 에릭이 이와 관련한 세부 내용도 더 설명해 드릴 겁니다. 그리고 서비스도 그렇습니다. 현재 서비스 수준에 매우 만족합니다.

고객에게 약속하고 합의한 내용을 제공하고 있습니다. 운영 우수성 측면에서 말씀드리면, 오늘 아침 평소에는 5분 정도만 살펴보는 세부 수치를 30분가량 들여 검토할 기회가 있었습니다. 그 수치를 보면, 계획대로 운행하지 못한 차량, 즉 저희가 ‘32시간 차량’이라고 부르는 차량의 수가 사업량이 증가했는데도 약 15% 감소했습니다. 운행 중인 기관차 수는 사업량 증가 폭과 비례하지 않습니다. 다시 말해, 운행 중인 기관차는 훨씬 적지만 기관차를 훨씬 더 효율적으로 운용하고 있습니다. 차량 회전율, 즉 차량의 운행 속도는 사업량이 증가했음에도 지난해 같은 시기와 정확히 같습니다. 이는 저희 완충 역량의 견고함과 물동량 처리 능력을 보여줍니다.

여기서 더 말씀드리지 않으면 모두에게 조용히 해 달라고 하고 바로 질의응답으로 넘어가야 할 것 같네요. 그 전에, 지금 저와 함께 자리한 분들을 간단히 소개해 드리겠습니다. 물론 최고재무책임자 제니퍼도 함께하고 있습니다. 매 분기 함께 자리해 주고 있습니다. 제니퍼가 함께해 줘서 기쁩니다. 제 바로 옆에 있습니다. 마케팅 및 영업 담당 총괄부사장 케니 로커는 늘 제자리에 있습니다. 바로 제 오른쪽에 있고, 테이블 맞은편에는 운영 담당 총괄부사장 에릭 게링거가 있습니다. 우리 팀이 이룬 성과가 더없이 자랑스럽습니다. 4번 슬라이드로 넘어가 간단히 살펴보겠습니다. 오늘 아침 유니언 퍼시픽은 사상 최대 재무 실적을 발표했습니다. 순이익은 총 21억 달러였으며, 조정 주당순이익은 15% 증가한 3.53달러를 기록했습니다.

유니언 퍼시픽의 3분기 실적은 물량이 6% 증가한 가운데 고객에게 약속한 서비스를 안전하게 제공하고 물량을 효율적으로 처리하는 역량을 보여줍니다. 연료 가격 상승이 주요 비용 증가 요인이었지만, 연료 가격과 합병 관련 비용의 영향을 제외하면 핵심 영업비율은 지난해보다 110bp 개선됐습니다. 이제 팀에서 실적을 자세히 설명해 드리겠습니다. 그런 다음 제가 다시 돌아와 질의응답에 대해 말씀드리고, 통화를 마치기 전에 간단히 마무리하겠습니다. 제니퍼, 재무 실적의 세부 내용을 설명해 주시겠습니까?

알겠습니다. 감사합니다, 짐. 여러분, 안녕하십니까. 6번 슬라이드의 3분기 손익계산서부터 말씀드리겠습니다. 영업수익은 72억 달러로 지난해보다 15% 증가했습니다. 성장 요인을 좀 더 자세히 살펴보면, 화물 매출은 물량이 6% 증가한 데 힘입어 15% 늘어난 68억 달러를 기록했습니다. 또한 연료 가격의 전년 대비 상승과 이에 따른 유류할증료가 화물 매출 증가율에 900bp를 더했습니다. 분기별 가격 인상 효과가 계속해서 인플레이션에 따른 비용 증가분을 웃돌고 있지만, 분기 물량 증가의 거의 75%가 국내외 복합운송 물량에서 발생하면서 사업 구성의 영향으로 가격 인상 기여분이 가려졌습니다. 매출 상단을 마무리하면, 복합운송 물량 증가로 부대 서비스 매출과 자회사 매출이 모두 늘면서 기타 매출은 21% 증가한 3억 8,400만 달러를 기록했습니다.

비용을 살펴보면, 부록 슬라이드에서 자세히 설명드리겠지만 총 영업비용은 주로 경유 가격 상승으로 15% 증가한 43억 달러를 기록했습니다. 직원 1인당 비용이 임금, 인센티브 보상 및 교육 비용 증가로 5% 늘면서 보상 및 복리후생 비용은 4% 증가했습니다. 이러한 비용 압박은 물량이 6% 증가한 가운데 직원 수를 1% 줄여 일부 상쇄했으며, 그 결과 9분기 연속으로 사상 최고 수준의 인력 생산성을 달성했습니다. 평균 연료 가격이 64% 상승하고 총 톤마일이 4% 증가하면서 연료비는 69% 늘었습니다. 전년 대비 갤런당 연료 가격은 2.56달러에서 4.21달러로 상승해 영업비율을 140bp 높였습니다. 인플레이션, 자회사 룹 및 철도 운영과 관련된 복합운송 비용, 그리고 급증 수요에 대비해 기관차를 운용 중인 차량에 추가하는 비용으로 구매 서비스 및 자재 비용은 9% 증가했습니다.

이러한 증가분은 전년 대비 합병 관련 비용이 감소하면서 일부 상쇄됐습니다. 물량 증가에 따른 영향을 차량 임차료와 운용리스 비용 절감으로 초과 상쇄하면서 장비 및 기타 임차료는 2025년 대비 3% 감소했습니다. 이를 종합하면, 보고 기준 주당순이익 3.49달러를 기록한 사상 최고 분기를 달성했습니다. 합병 비용을 조정한 주당순이익은 3.53달러였으며, 영업비율은 58.8%였습니다. 7페이지의 재무상태표상 현금 환원으로 넘어가겠습니다. 사상 최고 재무 실적에 힘입어 영업활동 현금흐름은 18% 증가한 83억 달러를 기록했습니다. 네트워크에 재투자하고 3분기 배당금을 3% 인상한 후 잉여현금흐름은 24억 달러였습니다. 주주들에게 연간 배당금을 인상한 것은 20년 연속입니다. 분기를 마감할 당시 현금 및 단기 투자자산은 31억 달러였으며, 조정 부채 대비 상각전영업이익 비율은 2.4배였습니다.

2027년 하반기 노퍽 서던 합병 완료를 앞두고 현금 보유액을 계속 늘려 나갈 계획입니다. 8페이지에서 2026년 남은 기간의 전망을 말씀드리겠습니다. 2025년 보고 기준 주당순이익 11.98달러 대비 2026년 보고 기준 주당순이익이 한 자릿수 후반대 증가할 것이라는 전망을 유지합니다. 간단히 다시 말씀드리면, 11.98달러에는 4분기 토지 매각으로 인한 0.30달러가 포함됐습니다. 또한 2026년에도 핵심 영업비율을 계속 개선하고 업계를 선도할 수 있다는 전망을 유지합니다. 2026년 보고 기준 영업비율은 여전히 높은 연료 가격의 영향을 받고 있으며, 현재 4분기 갤런당 평균 가격을 약 4.85달러로 예상하고 있습니다. 성장을 위한 투자와 2027년으로 예정된 일부 자본 지출의 조기 집행에 따라 2026년 자본 지출 전망을 35억 달러로 조정합니다.

철도 사업의 성공을 좌우하는 세 가지 핵심 요소인 물량, 가격 책정, 생산성을 꾸준히 실행한 결과, 2026년에도 전반적으로 견조한 재무 실적을 달성하고 있습니다. 이제 케니에게 시장 현황에 대한 업데이트를 부탁드리겠습니다.

알겠습니다. 제니퍼, 감사합니다. 좋은 아침입니다. 화물 매출이 15% 증가한 68억 달러를 기록하며 분기 기준 사상 최대 매출을 달성했습니다.