크레인 홀딩스 26년 3분기 어닝콜

진행해 주십시오. 감사합니다, 스테파니. 여러분, 안녕하십니까.

2026년 3분기 실적 발표 컨퍼런스콜에 오신 것을 환영합니다. 저는 투자자 관계 담당 부사장 앨리슨 폴리니악입니다. 오늘 아침 컨퍼런스콜에는 알렉스 알칼라 사장 겸 최고경영자와 리치 모 최고재무책임자 겸 부사장이 참석했으며, 질의응답에는 재무 및 세무 담당 수석부사장 제이슨 펠드먼도 함께합니다. 먼저 알렉스와 리치가 준비된 발언을 전한 뒤 질문에 답변드리겠습니다. 이번 컨퍼런스콜에서 저희가 하는 발언에는 일부 미래예측진술이 포함된다는 점을 다시 한번 말씀드립니다. 미래예측진술과 관련한 주의 문구는 실적 발표 자료 하단과 연례 보고서인 10-K 및 이후 제출 자료에서 확인해 주시기 바랍니다.

또한 이번 컨퍼런스콜에서는 일부 비일반회계기준 수치를 사용합니다. 해당 수치와 이에 상응하는 일반회계기준 수치 간 조정 내역은 보도자료와 함께 제공된 슬라이드 자료의 마지막 부분에 있는 표에서 확인하실 수 있습니다. 두 자료 모두 당사 웹사이트 craneco.com의 투자자 관계 섹션에서 이용하실 수 있습니다. 이제 알렉스에게 통화를 넘기겠습니다.

감사합니다, 앨리슨. 여러분, 안녕하십니까. 크레인은 이번 분기에도 사상 최대 실적을 달성했습니다. 이는 당사 포트폴리오의 강점, 최종 시장 전반의 폭넓은 수요, 회사 전반의 탁월한 실행력, 그리고 인수 전략의 지속적인 성공을 반영합니다. 항공우주 및 첨단기술 부문의 수요는 여전히 매우 견조합니다. 공정흐름기술 부문에서는 성장 모멘텀이 계속 강화되고 있으며, 최근 인수한 기업들은 기대를 크게 웃도는 성과를 내고 있습니다. 이러한 요인들이 맞물려 핵심 매출이 8% 성장하고, 높은 영업 레버리지와 사상 최대 마진 및 순이익, 사상 최대 수주잔고를 달성했으며, 2026년과 2027년 전망에 대한 자신감도 더욱 커졌습니다. 특히 공정흐름기술 부문의 수주 활동이 매우 강했습니다. 핵심 수주는 전년 동기 대비 20%, 전분기 대비 8% 증가했습니다.

항공우주 및 첨단기술 부문의 탁월한 강세와 회복력이 더해지면서 회사 전체 수주잔고는 전년 동기 대비 9% 증가했습니다. 이에 따라 올해를 마무리하고 2027년에 진입하는 시점에 실적에 대한 가시성이 한층 높아졌습니다. 실행력은 계속해서 당사의 핵심 차별화 요소입니다. 최근 인수의 일시적인 희석 효과에도 불구하고 조정 영업이익률은 130bp 상승한 22.5%로 사상 최고치를 기록했습니다. 이번 실적은 미래를 위한 투자를 지속하면서 성장을 의미 있는 이익 증가로 연결하는 당사의 역량을 보여줍니다. 인수한 기업들은 계속해서 기대를 크게 웃도는 성과를 내고 있습니다. 매출 성장, 마진 확대, 이익 기여가 모두 계획을 웃돌고 있으며, 이제 투하자본수익률(ROIC) 10% 달성 시점이 당초 예상보다 약 18개월 앞당겨질 것으로 전망합니다. 이들 인수 기업은 2026년 주당순이익에 약 0.30달러를 기여할 것으로 예상하며, 이는 종전 전망치인 주당 0.20달러보다 높습니다. 올해 영업이익률은 500bp 넘게 확대될 것으로 전망합니다.

이처럼 놀라운 실적은 크레인 비즈니스 시스템에 대한 신뢰와 규율 있는 자본 배분을 통해 상당한 주주가치를 창출할 수 있다는 당사의 자신감을 더욱 높여줍니다. 앞으로의 기회에도 큰 기대를 걸고 있으며, 여기에는 인수 절차가 진행 중인 트릴리엄 펌프스도 포함됩니다. 연초 이후의 견조한 실적과 사상 최대 수준의 수주잔고, 핵심 사업 및 인수 사업 모두에 대한 자신감을 바탕으로 연간 조정 주당순이익 전망치를 중간값 기준 0.35달러 상향해 주당 7.23~7.38달러로 조정합니다. 이제 항공우주 및 첨단기술 부문을 살펴보겠습니다. 이 부문은 계속해서 매우 뛰어난 실적을 내고 있습니다. 상업용 항공우주, 방위, 우주 분야 전반의 수요는 견조하며, 사상 최대 수주잔고와 확대되는 사업 기회 파이프라인이 이를 뒷받침하고 있습니다. 상업용 항공우주 시장은 건전한 흐름을 이어가고 있습니다. 순정장비(OE) 수요가 탄탄하고 애프터마켓도 계속 강세를 보이고 있습니다.

방위 분야에서는 고객들이 미사일 방어, 레이더, 첨단 전력 변환, 우주 기반 역량을 계속 우선시하면서 투자가 매우 활발하게 이어지고 있습니다. 이 모든 분야는 당사가 지속적으로 투자하고 수주 성과를 내고 있는 영역입니다. 강력한 실행력과 지속적인 프로그램 수주를 통해 향후 성장에 대한 가시성이 더욱 높아지고 있습니다. 이에 따라 2026년 핵심 성장률은 장기 성장률 목표 범위인 7~9%의 상단을 소폭 웃돌고, 성장분의 35~40%를 이익으로 전환할 것으로 계속 예상합니다. 팀은 계속해서 매우 높은 수준의 실행력을 발휘하고 있으며, 이 부문 전반의 장기 성장 기회에 대해 확고한 자신감을 유지하고 있습니다. 공정흐름기술 부문 역시 뛰어난 분기 실적을 거뒀습니다. 이 사업은 사상 최고 수준의 수익성을 달성하는 동시에 핵심 성장세로 복귀했습니다. 핵심 매출은 6% 증가했고 수주액은 20% 늘었으며, 최근 인수의 희석 효과에도 불구하고 조정 영업이익률은 확대됐습니다. 더 중요한 점은 포트폴리오 전환에 더욱 속도가 붙고 있다는 것입니다.

극저온, 전력, 폐수, 원자력 및 일반 산업 시장 전반에서 폭넓은 성장을 거뒀습니다. 우주 발사 시장의 성장에 힘입은 극저온 분야의 추가 수주, 글루카곤 유사 펩타이드-1(GLP-1) 생산능력 확충과 관련한 제약 분야 신규 수주, 폐수 및 전력 분야의 추가 수주를 확보했습니다. 하반기의 견조한 핵심 성장에 힘입어 연간 전망이 개선됐습니다. 이제 연간 핵심 성장률은 낮은 한 자릿수로 예상하며, 영업이익률도 계속 확대될 것으로 전망합니다. 또한 엄격한 자본 배분을 통해 포트폴리오의 질을 지속적으로 높이고 있습니다. 발표된 트릴리엄 펌프스 인수는 매력적인 상하수도 시장에서 당사의 입지를 강화하고, 빌딩 서비스 및 유틸리티 사업의 매각 발표는 해당 부문의 전략적 초점을 더욱 명확히 할 것입니다. 다음으로 넘어가기 전에 뛰어난 빌딩 서비스 및 유틸리티 팀에 감사의 말씀을 전하고 싶습니다.

거의 120년 동안 이 사업은 크레인의 중요한 일부였으며, 매우 유능한 직원들이 올바른 방식으로 꾸준히 성과를 내며 사업을 일궈 왔습니다. 그동안 기여해 주신 모든 분께 감사드리며, 이들이 이뤄낸 성과를 자랑스럽게 생각합니다. 새로운 장을 시작하는 이들의 앞날이 밝다고 확신합니다. 이러한 조치들을 통해 PFT는 고도로 설계된 임무 핵심 기술을 중심으로 사업을 재편하고 있으며, 제약, 상하수도, 전력, 극저온 및 원자력 등 매력적인 성장 시장에 제품과 서비스를 제공하고 있습니다. 중요한 점은 아직 해야 할 일이 남아 있다는 것입니다. 포트폴리오를 더욱 강화할 매력적인 기회가 계속해서 보이고 있으며, 장기적으로 당사가 진출한 시장의 성장률을 웃돌 수 있다는 자신감을 유지하고 있습니다. 요약하면, 크레인은 매우 높은 수준의 성과를 내고 있습니다. 당사의 사업 부문들은 탁월한 실행력을 발휘하고 있습니다. 최종 시장은 여전히 매력적입니다. 인수 사업들은 기대를 뛰어넘는 성과를 내고 있습니다. 당사의 포트폴리오는 계속해서 더욱 강력하고 회복탄력성 높은 모습으로 발전하고 있습니다.

당사는 사상 최대 수주잔고와 두 사업 부문 전반의 강력한 성장 모멘텀, 높아지는 수익 창출력, 그리고 상당한 전략적 유연성을 바탕으로 2027년을 맞이할 것입니다. 2027년을 바라보며 당사의 자신감은 계속 커지고 있습니다. 여름 동안 모든 사업 부문에 대한 전략 검토를 마쳤으며, 그 결과 당사의 장기 성장 프레임워크가 더욱 확고해졌습니다. 특히 네 가지 주목할 만한 테마가 있습니다. 첫째, 항공우주 및 첨단기술 부문은 여전히 매우 유리한 위치에 있습니다. 강력한 항공우주 및 방위산업 수요와 차별화된 기술에 수년간 투자해 온 성과가 결합되어 회복탄력성 높은 포트폴리오를 구축하고 있으며, 이를 바탕으로 이 부문이 앞으로도 오랫동안 매력적인 성장을 이어갈 수 있다고 확신합니다. 둘째, 공정흐름기술 포트폴리오의 전환에 속도가 붙고 있습니다. 그 효과가 오늘날 실적에 점점 더 뚜렷하게 나타나고 있지만, 더 높은 성장률과 수익성, 그리고 낮은 경기 민감도를 갖춘 시장을 중심으로 포트폴리오를 계속 재편하고 있는 만큼, 가치 창출 여정은 아직 초기 단계라고 생각합니다.

셋째, 당사의 인수 전략은 계속해서 의미 있는 가치를 창출하고 있습니다. 당사는 자본을 투입할 여력이 충분하고, 견고한 인수 기회 파이프라인을 보유하고 있으며, 사업을 통합하고 수익, 마진 및 투자수익률을 높이는 역량도 입증했습니다. 마지막으로, 무엇보다 중요한 것은 당사의 놀라운 무형자산인 크레인 비즈니스 시스템입니다. 집중력과 추진력, 책임감을 기반으로 한 고성과 문화와 세계적 수준의 프로세스가 결합된 크레인 비즈니스 시스템은 계속해서 크레인을 차별화하고 지속 가능한 가치 창출을 이끌고 있습니다. 간단히 말해, 당사의 사업 부문들은 매우 좋은 성과를 내고 있습니다. 당사의 포트폴리오는 그 어느 때보다 강력하며, 유기적 성장과 비유기적 성장을 통해 가치를 창출할 상당한 기회가 계속해서 보이고 있습니다. 리치에게 넘기기 전에, 다음 투자자의 날을 2월 9일 뉴욕에서 개최할 예정이라고 기쁜 마음으로 알려드립니다. 이번 행사에서 당사의 전략과 성장 기회, 장기 전망에 대해 더 자세히 말씀드릴 수 있기를 기대합니다.

그럼 이제 리치에게 통화를 넘기겠습니다.

감사합니다, 알렉스. 또 한 번 매우 훌륭한 분기였으며, 앞으로도 더 좋은 성과가 이어질 것입니다. 알렉스가 방금 말씀하신 것처럼, 우리가 갖춘 이 시스템과 독특한 문화, 즉 크레인 비즈니스 시스템이야말로 당사가 분기마다 꾸준히 성과를 낼 수 있게 해주는 원동력입니다. 이 이야기를 들으니 아카데미상 수상 영화 《플레치》의 상징적인 장면이 떠올랐습니다. 셰비 체이스가 항공기 정비 감독관인 고든 리디를 흉내 내는 장면입니다. 그 장면을 보면서 잘 정비된 우리 조직을 떠올렸고, 리더십 팀을 대상으로 하는 코칭은 물론 투자자와 소통하는 방식에 대해서도 생각해 봤습니다. 플레치가 이렇게 말합니다. “정말 간단하죠. 복습이 좀 필요하신가 봅니다. 요즘은 전부 볼 베어링을 씁니다, 여러분.” 이제 페처 밸브를 3-IN-ONE 오일과 거즈 패드로 준비해 주세요. 부동액은 약 10쿼트가 필요합니다. 가능하면 프레스톤 제품으로요.