펄수 어트랙션즈 앤 호스피탤리티 26년 2분기 어닝콜

안녕하세요. 2026년 2분기 실적 컨퍼런스 콜에 참석해 주셔서 감사합니다. 이번 콜은 데이비드 배리 사장 겸 CEO와 보 하이츠 CFO가 주도하며, 당사 웹사이트 투자자 섹션에서 확인할 수 있는 실적 발표 자료를 참고할 예정입니다. 투자자 여러분께서는 당사 웹사이트 투자자 섹션과 보도자료, SEC 제출 서류, 그리고 공개 컨퍼런스 콜이나 웹캐스트를 지속적으로 확인해 주시기 바랍니다. 데이비드에게 인계를 하기 전에, 비-GAAP 재무 지표와 1995년 민간 증권 소송 개혁법의 안전항 조항에 따른 미래 예측 진술 사용과 관련된 중요한 면책 조항이 발표 자료 2~3페이지에 있으니 참고해 주시기 바랍니다.

2페이지에는 미래 예측 진술이 명시되어 있으며, 결과가 해당 진술과 다를 수 있는 위험 및 기타 중요한 요소들이 설명되어 있습니다. 3페이지에는 당사가 사용하는 비-GAAP 재무 지표가 정의되어 있고, 가장 직접적으로 비교 가능한 GAAP 재무 지표와의 조정 내역은 발표 자료 부록과 실적 발표 자료에 제공되어 있습니다. 이상으로, 4페이지부터 시작할 데이비드에게 콜을 넘기게 되어 기쁩니다.

감사합니다, 캐리. 참석해 주신 모든 분들께 감사드립니다. 2026년 2분기 실적을 검토하고, 지속적인 장기 성장과 가치 창출에 대한 당사의 전망을 공유하게 되어 기쁩니다. 우리 전략이 효과를 발휘하고 있음을 보여주고 사업의 모멘텀을 확인할 수 있는 세 가지 주요 하이라이트부터 시작하겠습니다. 첫째, 탁월한 고객 경험과 2분기 사상 최고 실적을 달성했습니다. 매출은 14% 성장했으며, 타바콘의 강력한 기여와 기존 지역 전반에 걸친 지속적인 성장이 있었습니다. 둘째, 성장 전략을 진전시키는 매력적인 가치 평가로 두 건의 전략적 거래를 완료했습니다. 브리티시컬럼비아 빅토리아의 주요 관광 명소인 이글 윙 투어스 인수를 통해 포트폴리오를 강화하고 엄격한 자본 배분 방식을 반영했습니다. 비핵심 사업인 플라이오버 매각을 완료하여 재무구조를 강화하고, 전략 및 비전 2030 목표에 더욱 부합하는 미래 성장 투자 기반을 마련했습니다.

셋째, 최근 전략적 거래에서 발생한 추가 기여분을 반영하여 2026년 전체 연간 가이던스를 상향 조정했습니다. 수요 지표는 여전히 긍정적이며, 중간값 기준으로 전년 대비 14%의 조정 EBITDA 성장을 기대하고 있습니다. 6페이지로 넘어가 플라이오버 매각과 이 거래가 우리 사업에 미치는 영향에 대해 잠시 말씀드리겠습니다. 이 거래는 수년에 걸쳐 준비된 것으로, 퍼슈트가 순수한 관광 명소 및 환대 산업 성장 엔진으로 변모하는 과정의 마지막 장입니다. 매각 완료로 자연을 콘텐츠로 삼는 탁월한 고객 경험 제공에 더욱 집중하고, 상징적인 목적지에서 관광 명소와 환대 경험을 통해 성장을 주도하며, 미래 성장을 뒷받침할 더욱 탄탄한 재무구조를 갖추게 되었습니다. 이는 명확한 포트폴리오 집중 관리의 좋은 사례입니다.

사업을 단순화하고 재무 상태를 강화하며, 장기적 가치 창출 잠재력이 가장 큰 기회에 투자할 수 있게 합니다. 플라이오버 팀이 새로운 소유주인 브로젠트 테크놀로지스와 함께 앞으로의 성장 여정에서 큰 성공을 거두길 기원합니다. 7페이지로 넘어가 퍼슈트가 특별한 이유를 간략히 다시 강조하겠습니다. 간단히 말해, 퍼슈트는 독보적인 1위 기업입니다. 우리는 세계에서 가장 상징적인 목적지 중 일부에서 잊을 수 없고 영감을 주는 경험을 제공하며, 4개국에 걸쳐 14개의 관광 명소와 29개의 독특한 숙박 시설을 운영하고 있습니다. 8페이지에서는 차별화된 모델을 강조합니다. 퍼슈트의 자산은 고객을 특별한 장소와 연결하는 독보적인 체험 인프라입니다. 우리의 수요는 전 세계적으로 꾸준한 매력을 지닌 목적지에 기반하고 있습니다. 특히, 개발이 규제되고 복제가 어려운 공급 제한 시장에서 운영하고 있습니다.

우리는 통합 운영 모델과 고객 중심의 환대, 경험 설계, 독특한 성장 마인드셋이라는 강력한 문화를 바탕으로 이러한 역학을 활용합니다. 관광 명소, 숙박, 식사, 소매, 교통을 연결하여 방문, 고객 만족도, 수익성, 지속 가능하고 확장 가능한 현금 흐름 성장을 이끄는 원활한 고객 여정을 만듭니다. 퍼슈트는 9페이지에 나와 있는 글로벌 여행 트렌드와 일치하는 매력적인 위치를 차지하고 있습니다. 전 세계적으로 점점 더 많은 사람들이 물건보다 경험을 우선시하며 꼭 해야 할 버킷리스트 순간을 중심으로 여행을 계획하고 있습니다. 바로 퍼슈트가 제공하는 것입니다. 야외 모험, 웰니스, 맞춤 여행, 단체 수요, 유연한 근무, 그리고 디지털 단절에 대한 욕구가 모두 우리의 상징적인 자연 몰입형 경험을 뒷받침합니다. 퍼슈트에게 AI는 방해자가 아니라 촉진자입니다. AI는 여행 계획을 도와줄 수 있지만 결코 여러분의 휴가를 대신할 수는 없습니다.

우리는 주주 가치를 창출하는 일관되고 검증된 성장 전략으로 매력적인 위치를 더욱 강화합니다. 10페이지에 나와 있듯이, 우리는 주주들에게 강력한 수익을 제공하는 성장 투자에 자본을 투입해온 오랜 실적을 보유하고 있습니다. 2014년부터 2025년까지 우리는 주요 성장 프로젝트와 인수에 약 5억 7,800만 달러를 투자했으며, 2025년에는 약 1억 200만 달러의 조정 EBITDA를 창출했습니다. 이는 약 6배의 유효 EBITDA 배수를 의미합니다. 이는 검증되고 반복 가능한 전략입니다. 독특한 경험과 강력한 문화적·전략적 적합성을 갖춘 상징적인 목적지에 대한 엄격한 투자가 강력한 투자 성과와 견고한 성장을 이끕니다. 11페이지는 지난 10년간 우리가 걸어온 성장 여정과 앞으로도 계속될 여정을 보여줍니다.

2015년부터 2025년까지 퍼슈트는 상징적인 자산에 대한 성장 투자, 고객 경험에 대한 끊임없는 집중, 그리고 항상 존재하는 성장 마인드셋의 결합을 통해 15%의 매출 연평균 성장률(CAGR)을 달성했습니다. 앞으로도 우리는 같은 검증된 전략을 사용하여 더욱 날카로운 집중력과 강력한 재무구조로 매력적인 성장과 탁월한 환대를 실현할 것입니다. 이제 12페이지에 있는 비전 2030 목표에 대해 말씀드리겠습니다. 퍼슈트는 2030년까지 두 자릿수 매출 CAGR을 다시 한 번 달성하고 의미 있는 EBITDA 성장과 마진 확대를 이룰 길에 있습니다. 2030년까지 우리는 2025년 수준의 두 배가 넘는 2억 6,500만 달러 이상의 조정 EBITDA를 달성할 것으로 기대합니다. 이 비전 2030 목표는 단순한 희망 사항이 아닙니다. 이미 효과를 보고 있는 전략의 다음 장입니다. 이 전략은 14페이지에 나와 있는 네 가지 성장 동력을 통해 실현됩니다.

첫째, 우리는 지속적인 수요를 활용하고 고객 경험에 대한 변함없는 집중을 유지하며 모든 사업의 성과를 개선하기 위해 노력합니다. 둘째, 우리는 경험을 향상하고 수용 능력을 확장하며 매력적인 수익을 창출하기 위해 유기적으로 투자합니다. 셋째, 포트폴리오를 강화하는 전략적 인수를 추진합니다. 마지막으로, 가치 평가가 매력적일 때 기회가 있을 때마다 자사주를 재매입합니다. 이러한 동력들은 효과가 있으며, 우리의 실적이 이를 입증합니다. 15페이지에 나와 있듯이, 견고한 재무구조 덕분에 수익성이 매력적일 때 이 네 가지 동력 모두에 동시에 투자할 수 있습니다. FlyOver 매각과 Eagle Wing Tours 인수를 반영한 가상 기준으로, 6월 30일 기준 순부채비율은 약 1배로, 목표 범위인 2배에서 3.5배보다 훨씬 낮습니다. 또한, 가상 기준으로 약 2억 2천만 달러의 즉각적인 유동성도 확보하고 있습니다.

이러한 재무구조의 강점과 지속적인 조정 EBITDA 성장 덕분에, 우리는 높은 수익률의 유기적 성장 프로젝트, 독특한 전략적 인수, 그리고 기회가 있을 때의 자사주 재매입에 동시에 투자할 수 있는 재무적 유연성을 갖추고 있습니다. 이제 16페이지부터 각 성장 동력별 진행 상황을 설명드리겠습니다. 기존 경험 전반에서 성과를 개선하고 있습니다. 2026년 상반기 동안, 동일 점포 기준으로 어트랙션 유효 티켓 가격이 6% 상승했고, 숙박 RevPAR은 9% 증가했습니다. 이는 환대 산업의 수익 사슬이 활발히 작동하고 있음을 보여줍니다. 강력한 팀원 참여가 고객 만족도를 높이고 성장을 견인합니다. 다음으로 17페이지에서는, 우리의 성장 마인드셋과 고객 경험에 대한 끊임없는 집중이 어떻게 어트랙션 방문객 증가로 이어지고 있는지 최근 사례 몇 가지를 소개합니다.

Pursuit 전반에 걸쳐, 우리는 고객이 방문할 이유를 더 많이 제공하는 새로운 차별화된 경험을 지속적으로 찾아내고 있습니다. 예를 들어, 어트랙션에서의 전략적 프로그램 이니셔티브는 거의 자본 투자가 필요 없으며, 공백을 메우고 수용 능력 활용과 수익 흐름을 극대화하는 데 도움을 줍니다. 새로 시작한 Rockies Rangers 프로그램은 아이들을 대상으로 한 상호작용 탐험, 교육, 성취 기반 경험을 통해 가족들이 캐나다 어트랙션을 더 깊이 체험하도록 유도하고 있습니다. Banff 곤돌라에서는 Bloom & Brunch와 Sunset Festival이 독특한 산 정상 경험, 라이브 음악, 훌륭한 식사를 통해 아침과 저녁 방문객을 확대하고 있습니다. Lake Minnewanka에서는 Beer Voyage가 현지 수제 맥주 시음이 포함된 프리미엄 크루즈 경험으로 성장과 저녁 방문을 촉진하고 있습니다. 이 세 가지는 경험 디자인을 통해 결과를 이끌어내는 우리의 성장 마인드셋을 보여주는 훌륭한 사례입니다.

18페이지에서 두 번째 성장 동력인 유기적 성장 프로젝트를 통한 자체 투자로 넘어가겠습니다. 2026년부터 2030년까지 3억 달러 이상의 유기적 성장 투자 기회 파이프라인을 보유하고 있습니다. 이는 이미 소유하고 운영하며 잘 알고 있는 사업에 대한 저위험 투자입니다. 2030년까지 이 투자가 연간 약 4천만 달러 이상의 추가 AEBITDA를 7배 미만의 추정 유효 배수로 기여할 것으로 예상합니다. 이 투자가 완료됨에 따라 내부 파이프라인에서 개발 중인 추가 유기적 성장 투자가 사업의 자연스러운 주기 속에서 계속 진행될 것입니다. 19페이지에서 골든 스카이브리지 어트랙션은 유기적 성장 투자 전략이 실제로 작동하는 강력한 사례입니다. 관광용 현수교로 시작된 이곳은 계속 확장 중인 다중 체험 어드벤처 파크가 되었습니다.

8월 1일에 골든 스카이브리지에 새로운 넷 파크를 개장하여 방문할 또 하나의 매력적인 이유를 추가합니다. 팀은 고객 여정을 지속적으로 향상시키고 있으며, 이는 방문객 1인당 수익 증가와 순추천지수 개선으로 이어지고 있습니다. 20페이지부터 29페이지까지는 Pursuit 전반에 걸친 여러 흥미로운 성장 투자 사례가 포함되어 있어 우리의 파이프라인 강점을 보여줍니다. 지금 몇 가지를 소개해 드리며, 통화 후에 자세히 검토해 보시길 권장합니다. 재스퍼 스카이트램과 밴프 곤돌라에서는 새로운 현대화된 리프트와 확장된 편의시설로 도착지에서 정상까지의 여정을 향상시켜 재스퍼와 밴프 국립공원에서 꼭 가봐야 할 경험으로 자리매김할 계획입니다. 데날리에서는 2027년에 고수익 데날리 백컨트리 어드벤처 어트랙션을 재출시할 준비를 하고 있습니다. 이 프리미엄 야생동물 사파리 투어는 방문객을 데날리 국립공원 깊숙이 안내하여 버킷리스트에 오른 자연 중심의 백컨트리 경험을 제공합니다.