프리포트 맥모란 Jefferies Global Industrials Conference 2026

좋습니다. 감사합니다. 제프리스에도 감사드리고, 컨퍼런스를 주최해 주신 크리스께도 감사드립니다. 크리스는 오랜 기간 저희 섹터를 커버해 오셨는데, 수년에 걸친 그의 분석과 인사이트를 저희는 매우 높이 평가하고 있습니다. 뉴욕에 와서 프리포트에서 어떤 일이 진행되고 있는지 말씀드릴 기회를 갖게 되어 매우 기쁩니다. 크리스가 말씀하신 것처럼, 저희는 정말 많은 일이 진행 중입니다. 저희 사업을 둘러싼 기대감도 큽니다. 프리포트는 매우 유리한 위치에 있습니다. 현재 저희의 핵심 중점 분야는, 여러분도 아시다시피, 전략적으로 구리를 중심에 두고 있다는 점입니다. 저희는 매우 큰 규모의 현재 생산 기반을 보유하고 있고, 포트폴리오는 다변화되어 있으며, 사업 내에 성장 옵션도 내재되어 있다는 점에서 수혜를 보고 있습니다. 저희는 사업의 성장 국면에 진입하고 있으며, 이는 매우 기대되는 부분입니다. 초기에는 미국 내에서의 단기 기회 몇 가지에 집중하고 있습니다.

크리스가 언급했듯이, 그리고 저에게 사업 전반을 한번 훑어보며 저희가 집중하고 있는 몇 가지 사항을 설명해 달라고 요청하셨습니다. 2026년의 우선순위는 그라스버그의 램프업을 포함해 저희 계획을 규율 있게 실행하는 데 있으며, 현재 매우 순조롭게 진행되고 있습니다. 그 부분에서의 현황도 조금 더 말씀드리겠습니다. 저희는 한동안 추진해 왔고 최근 본격적으로 탄력을 받고 있는 혁신적인 침출(leaching) 이니셔티브에서 매우 큰 잠재 가치 기회를 구체화하기 위해 적극적으로 작업하고 있습니다. 저희 회사, 즉 조직 차원에서 경쟁우위를 유지하고 비용을 낮추며 효율성을 높이는 데 도움이 될 것으로 믿는 기술과 혁신에 크게 집중하고 있으며, 이것이 매우 중요한 핵심 중점 분야입니다. 말씀드렸듯이 성장 측면에서 저희는 여러 프로젝트를 준비해 추진할 계획입니다. 인도네시아부터 말씀드리겠습니다.

많은 분들이 아시겠지만, 대략 1년 전 이맘때 그라스버그 블록 케이브 지하 운영에 영향을 미친 전례 없는 사건을 겪었습니다. 저희는 인도네시아에서 60년간 운영해 왔고, 블록 케이빙 분야에서도 수십 년에 걸친 경험을 보유하고 있습니다. 프리포트는 블록 케이빙 분야에서 전 세계적으로도 전문가 중 하나, 선도적 전문가 중 하나로 평가받고 있습니다. 작년에 동료 7명을 잃는 전례 없는 매우 중대한 사고가 있었고, 이는 저희 모두에게 참담한 일이었습니다. 저희는 여전히 그분들의 죽음을 애도하고 있습니다. 사실 바로 지난주에도 다시 한 번 추모식을 열어 희생되신 분들을 기렸습니다. 저희는 결코 그분들을 잊지 않을 것입니다. 그리고 저희는 앞으로를 위해 정말로 노력하고 있습니다. 지난 1년 동안 팀은 복구 작업과 조사 과정에서 엄청난 진전을 이뤘습니다.

무슨 일이 있었는지, 앞으로 이 리스크를 관리하기 위해 무엇을 다르게 할 것인지에 대해 저희는 이해하고 있으며, 현재의 상황에 대해서도 매우 긍정적으로 보고 있습니다. 저희는 지난 10월 일부 운영을 재개했고, 이어 올해 3월에는 운영의 상당 부분을 재가동했으며 램프업 계획에 따라 진행해 왔습니다. 아주, 아주 순조롭게 진행되고 있습니다. 올해 하반기에는 전체 설비능력의 약 65% 수준, 내년 중반까지 80%에 도달하고, 2027년 말에는 100%에 근접하는 계획을 갖고 있습니다. 이 또한 아주, 아주 잘 진행되고 있습니다. 이는 매우 크고 수익성이 높은 광체로, 말씀드렸듯이 저희는 수십 년에 걸친 풍부한 경험을 갖고 있습니다. 따라서 진행 상황은 좋습니다. 또한 불과 2주 전에 인도네시아에서 신규 제련소의 가동을 시작했습니다.

저희는 인도네시아에 구리 제련소를 2곳 보유하고 있습니다. 한 곳은 1990년대 후반부터 운영해 왔고, 이제 저희가 건설한 신규 제련소를 막 가동하기 시작했습니다. 매우 기대되는 시기입니다. 프리포트는 인도네시아는 물론 전 세계적으로 업스트림과 다운스트림 전반에 걸쳐 완전하게 수직계열화되어 있습니다. 프리포트가 채굴뿐만 아니라 제련·가공까지 보유하고 있다는 점이 전략적 이점입니다. 저희는 구리 캐소드(copper cathode)를 판매하고 있으며, 정부가 저희를 좋게 보는 이유 중 하나는 제3자 가공에서 특정 국가에 의존하지 않는다는 점입니다. 중국이 가공 부문을 과도하게 통제하고 있는지에 대한 논쟁이 많지만, 프리포트는 가공에서 타사에 대한 의존도가 크지 않습니다. 인도네시아 사업은 순조롭습니다. 저희는 남미에서의 기회에 대해서도 매우, 매우 기대하고 있습니다.

저희는 칠레에 대형 프로젝트가 하나 있는데, 올해 초 환경영향평가서(EIA)를 제출했고 현재 이를 진전시키고 있습니다. 이는 업계에서 흔치 않은, 잠재적으로 매우 큰 규모의 프로젝트입니다. 이 프로젝트는 기존 광산 인프라를 활용하는 브라운필드 프로젝트가 있는 관할 지역에 위치해 있습니다. 저희가 수년간 운영해 온 관할 지역이며, 규정이 매우 명확하게 정립되어 있고, 광업 업계도 칠레에서의 운영을 매우 긍정적으로 보고 있습니다. 전 세계 구리 생산의 약 25%가 그곳에서 이뤄집니다. 저희는 그곳에 매우 큰 프로젝트를 보유하고 있고, 앞으로 추진해 나가는 과정에서 매우 매력적일 것입니다. 저희는 페루에서 세로 베르데(Cerro Verde)라는 매우 큰 사업을 운영하고 있는데, 이 또한 매우 잘 진행되고 있습니다. 이는 전 세계에서 가장 큰 선광(concentrating) 운영 중 하나입니다.

프리포트는 구리 산업에서 매우 중요한 기업이며, 특히 미국에서 중요합니다. 이어서 미국 이야기를 드리면, 프리포트는 정련 구리를 공급하고 있으며, 미국에서 생산되는 구리의 70%가 프리포트에서 나옵니다. 미국에서 매우 전략적인 사업입니다. 저희는 수십 년간 운영해 온 여러 광산을 운영하고 있습니다. 애리조나와 뉴멕시코에서는 사실상 확고한 프랜차이즈를 갖고 있습니다. 또한 콜로라도에서 일부 1차 몰리브덴(몰리브덴) 사업도 운영하고 있습니다. 미국 내에서 정말로 기대되는 성장 기회가 많습니다. 재무 실적을 보시면, 특히 재무 실적의 세부 항목까지 주의 깊게 보신다면, 저희 이익과 현금흐름에서 미국 사업 기여도가 점점 더 중요해지고 있다는 점을 확인하실 수 있습니다. 사업 구조상 저희는 미국 내 자산을 모두 소유하고 있습니다.

토지와 광구권을 소유하고 있기 때문에, 다른 나라에서처럼 로열티를 지급하지 않습니다. 세제 구조도 저희에게는 매력적입니다. 가격이 움직이면 저희가 가격에 대해 갖고 있는 레버리지 효과가 그대로 나타나고, 그 효과가 곧바로 순이익까지 반영되는 것을 보실 수 있습니다. 저희 실적을 과거와 현재를 비교해 보시면, 미국 자산 기반에서 나타나는 레버리지와 그 중요성, 그리고 그로 인한 가치를 확인하실 수 있습니다. 흥미로운 부분입니다. 전 세계는 더 많은 구리를 필요로 할 것입니다. 단기적으로는 이미 기반이 갖춰져 있고 브라운필드 확장에 투자할 수 있는 기회가 확립된 곳에서 공급이 나올 텐데, 그게 바로 프리포트에서 저희가 하고 있는 일 중 하나입니다.

저희는 애리조나 북서부에 있는 한 광산에서 매우 기대되는 개발 프로젝트를 진행 중이며, 올해 후반에 투자 의사결정을 위해 이사회에 상정할 예정입니다. 이는 이 자산의 중요도를 더 높여줄 것입니다. 현재 이 자산은 보유 매장량에 비해 처리 설비 규모가 작은 편입니다. 장기적 가치 측면에서 매우 타당합니다. 결국 저희가 하려는 일은 회사의 장기적 가치 측면에서 실질적으로 변화를 만들어내는 투자를 하는 것입니다. 저희는 자산에 투자하는 동시에 주주들께 현금을 환원하는 자본 배분 전략을 갖고 있습니다. 이를 위한 자본 프레임워크도 마련돼 있습니다. 저희 재량 현금의 50%는 프로젝트 투자에, 나머지 절반은 주주 환원에 사용합니다. 프리포트는 매우 유리한 위치에 있습니다. 실행이 핵심입니다. 모두가 알고 있습니다.

투자자들은 저희 팀이 리스크를 이해하고 신뢰할 수 있고 책임감 있게 실행해 주기를 기대한다는 점을 우리 모두 알고 있습니다. 프리포트는 주주 가치를 제공하기 위해 바로 그 부분에 집중하고 있습니다. 요약하면, 크리스, 회사 주변에서 벌어지고 있는 일은 대략 이런 내용입니다. 좀 더 깊이 들어가 보고 싶으시거나 청중 중 누구든 더 파고들어 질문하시면, 기꺼이 답변드리겠습니다.