LKQ 26년 3분기 어닝콜
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- 3분기 매출은 약 33억 달러로, 전년 동기 35억 달러에서 5.1% 감소했다. 부품 및 서비스 유기적 매출은 5.4% 감소했고, 환율은 매출을 0.7% 낮췄으며, 인수 및 매각의 순효과는 0.6% 증가였다.
- 희석 주당순이익은 9센트 손실로, 전년 동기 69센트 이익과 비교됐다. 조정 희석 주당순이익은 50센트로, 전년 동기 84센트와 비교됐다.
- GAAP 실적에는 세전 비현금 비용 111백만 달러가 포함됐으며, 여기에는 Specialty 부문의 영업권 손상차손 88백만 달러와 루마니아 사업 관련 매각예정 순자산 손상차손 23백만 달러가 포함됐다.
- 북미 부품 및 서비스 유기적 매출은 2.4% 감소한 반면, 부문 EBITDA는 203백만 달러, EBITDA 마진은 14.4%로 전년 동기보다 40bp 높았다. 매출총이익률은 42.3%로 개선됐다.
- 북미 대체 부품 사용률은 사상 최고치인 약 41%에 도달했으며, 하드파츠 팀은 3분기에도 한 자릿수 초반의 전년 동기 대비 유기적 매출 증가를 기록해 3분기 연속 성장했다.
- 유럽 부품 및 서비스 유기적 매출은 9.8% 감소했으며, 2분기 12.6% 감소에서 개선됐다. 부문 EBITDA는 68백만 달러, 마진은 4.6%로 전년 동기 10.0%와 비교됐다.
- 독일의 ERP 관련 차질로 분기 매출은 약 95백만 달러, EBITDA는 약 43백만 달러 감소했다. 영국과 베네룩스에서는 시장 점유율을 잃었다.
- Specialty 유기적 매출은 90bp 증가했다. 부문 EBITDA는 25백만 달러, 마진은 5.5%로 전년 동기보다 약 180bp 낮았다.
- 3분기 영업현금흐름은 411백만 달러, 잉여현금흐름은 372백만 달러였다. 올해 첫 9개월 영업현금흐름은 466백만 달러, 잉여현금흐름은 336백만 달러였다.
- 9월 30일 기준 총부채는 37억 달러, 총 레버리지는 EBITDA의 2.8배, 총 유동성은 약 17억 달러였다. LKQ는 분기 중 약 120만 주를 30백만 달러에 자사주 매입하고 76백만 달러의 배당금을 지급했다.
STOCKNOW 인사이트
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스크립트
첫 15개 문단을 발언자별로 확인할 수 있습니다.
안녕하십니까. 참석해 주셔서 감사드리며, LKQ 코퍼레이션의 2026년 3분기 실적 발표 컨퍼런스 콜에 오신 것을 환영합니다. 오늘 준비된 발언을 마친 뒤 질의응답 시간을 갖겠습니다. 질문을 원하시면 별표와 1번을 눌러 손을 들어 주십시오. 질문을 취소하려면 별표와 1번을 다시 눌러 주십시오. 이제 투자자 관계 담당 부사장인 조 부트로스에게 진행을 넘기겠습니다. 조, 시작해 주십시오. 교환원님, 감사합니다.
안녕하십니까. LKQ의 2026년 3분기 실적 발표 컨퍼런스 콜에 오신 것을 환영합니다. 컨퍼런스 콜을 시작하기에 앞서, LKQ 이사회 의장인 존 멘델의 사전 녹음 메시지를 듣겠습니다. 이 메시지에서는 경영진 변경과 회사의 전략적 검토 현황에 관한 최근 보도자료에 대해 추가로 설명드릴 예정입니다. 존의 메시지에 이어 릭이 각 사업 부문에 대해 개괄적으로 설명한 뒤, 이번 분기 재무 실적을 자세히 살펴보겠습니다. 그런 다음 질의응답을 시작하겠습니다. 질문은 이번 분기 회사 실적에만 집중해 주시기를 부탁드립니다. 오늘 아침 발표한 실적 보도자료와 이번 컨퍼런스 콜에 함께 제공되는 슬라이드 자료는 LKQ 웹사이트(lkqcorp.com)에서 확인해 주시기 바랍니다. 이제 면책 조항을 간단히 말씀드리겠습니다.
오늘 말씀드리는 내용 중 일부는 미래예측진술에 해당할 수 있습니다. 다양한 요인으로 인해 실제 사건이나 결과는 미래예측진술에 명시되거나 암시된 내용과 실질적으로 다를 수 있습니다. 당사는 미래예측진술을 업데이트할 의무를 부담하지 않습니다. 자세한 내용은 당사가 제출한 연차보고서(10-K) 및 이후 증권거래위원회에 제출한 보고서에서 논의된 위험 요인을 참조해 주시기 바랍니다. 이번 컨퍼런스 콜에서는 일반회계기준(GAAP) 및 비일반회계기준(비GAAP) 재무 지표를 모두 제시할 예정이며, GAAP 지표와 비GAAP 지표 간 조정 내역은 오늘 발표한 실적 보도자료와 슬라이드 자료에 포함되어 있습니다. 오늘 아침 증권거래위원회에 제출한 8-K를 모두 확인하셨기를 바랍니다. 통상적인 절차에 따라 앞으로 며칠 내에 10-Q를 제출할 예정입니다. 그럼 진행자님, 이제 컨퍼런스 콜을 시작하겠습니다.
조, 감사합니다. 여러분, 안녕하십니까. 참석해 주셔서 감사합니다. 지난 금요일 발표 이후, 이사회는 릭이 이번 분기 실적을 설명하기 전에 저희가 직접 말씀드리는 것이 중요하다고 판단했습니다. 간단히 말씀드리겠지만, 저희가 내린 결정과 그 이유에 대해 몇 가지 관점을 공유하고자 합니다. 이사회의 최우선 과제는 주주를 위한 성과를 내는 것이며, 이번에 발표한 변화도 이를 기준으로 결정했습니다. LKQ는 탁월한 기업입니다. 저희는 경쟁사와 비교할 수 없는 규모, 여러 지역에서의 선도적인 시장 지위, 독보적인 글로벌 유통망, 그리고 회사 전반에 걸친 유능한 팀을 보유하고 있습니다. 그러나 저희의 재무 및 영업 실적은 사업의 강점을 반영하지 못했고, 이는 이해관계자뿐 아니라 이사회에도 실망스러운 일이었습니다. 저희는 어려운 경영 환경 속에서 사업을 운영해 왔으며, 특히 유럽에서의 실행력은 저희가 스스로에게 기대하는 기준에 미치지 못하고 있습니다.
이사회는 한동안 이러한 문제에 적극적으로 관여해 왔으며, 올해 초 시작한 전략 검토도 그 노력의 일환이었습니다. 저희는 LKQ가 상당한 강점을 보유하고 있지만 현재 영업 실적에는 그 강점이 반영되지 않고 있다고 봅니다. 저희는 이러한 강점이 주주를 위한 실적 개선으로 이어지도록 하는 데 주력하고 있습니다. 지난주 저희는 세 가지 조치를 발표했습니다. 첫째, 회사의 최고경영진에 변화를 주었습니다. 이사회는 샐 애바티를 12월 15일부로 사장 겸 최고경영자로 선임했습니다. 샐은 10월 23일 회사를 떠난 저스틴 주드의 후임입니다. 저스틴이 LKQ에서 오랜 기간 재직하며 기여해 주신 데 감사드립니다. 샐이 합류할 때까지는 감사위원회 위원장인 수 그로브와 제가 임시 최고경영자실을 구성해 회사를 이끌고 있습니다.
이 기간 동안 회사의 운영을 감독하기 위해 LKQ 경영진과 긴밀히 협력하고 있습니다. 철저한 검토 끝에 이사회는 지금 이 시점에 샐이 LKQ를 이끌 적임자라고 판단했습니다. 샐은 30년 넘게 규모가 크고 복잡한 유통 및 산업 기업을 이끌어 왔습니다. 대량 유통과 다수 사업장을 운영하는 기업인 베리티브의 최고경영자로서, 재임 기간 주가가 13배 넘게 상승하는 등 회사의 대대적인 변화를 이끌었으며, 그 결과 2023년 클레이턴, 뒤빌리에 앤드 라이스에 26억 달러에 매각됐습니다. 또한 상장기업 경영과 해외 사업 경험도 갖추고 있습니다. 샐은 우리와 같은 사업에서 성공하려면 무엇이 필요한지 잘 알고 있습니다. 실행력을 높이고 변화를 더욱 체계적으로 관리하는 데 필요한 운영상의 엄격함, 사업적 감각, 긴박감을 갖추고 있습니다.
둘째, 유럽 지역의 경영진을 교체하고 알바레즈 앤드 마살을 선임해 임시로 유럽 사업에 대한 자문을 맡겼습니다. A&M은 ERP 관련 문제를 포함한 운영을 안정화하고, 지역 전반의 서비스 수준을 회복하는 임무를 맡았습니다. 또한 해당 팀은 지역 전반에서 고객 및 공급업체와의 업무 연속성을 유지하도록 지원하는 한편, 운영 규율과 실적을 개선하려는 당사의 노력도 뒷받침하고 있습니다. 셋째, 최근 회사 실적과 경영진 교체를 고려하고 샐이 사업 검토를 마칠 때까지 2026 회계연도 연간 가이던스를 철회했습니다. 마지막으로 전략적 검토 진행 상황을 말씀드리겠습니다. 주주 가치 제고를 위한 이사회의 의지는 변함이 없습니다. 이러한 이유로 경영진을 교체하고 A&M을 선임해 유럽 사업에 대한 자문을 맡겼습니다.
이제 샐의 선임과 금요일에 발표한 기타 경영진 교체를 고려해, 이사회는 스페셜티 사업 매각 절차를 포함한 전략적 검토를 중단하기로 결정했습니다. 이에 따라 샐은 사업과 가치 창출을 위한 모든 방안을 검토할 기회를 갖게 됩니다. 이사회는 전략적 방향을 감독하고 주주의 이익을 보호하며 책임성을 확보하는 데 계속 전념할 것입니다. 여기에는 주주 가치를 높이고 장기적으로 회사의 전략적 입지를 최적화할 수 있다고 판단되는 기회를 검토하는 것도 포함됩니다. 이러한 순서가 주주들에게 가장 적절하다고 판단하며, 적절한 시점에 진행 상황을 알려드리겠습니다. 당사가 하는 모든 일은 고객, 직원, 주주에게 최선의 이익이 되는 방향으로 이루어지고 있습니다. 지난 몇 달간 보여주신 회복력에 대해 전 세계 4만 2,000여 명의 직원 여러분께 감사드리며, 지속적으로 성원해 주시는 고객과 주주 여러분께도 감사드립니다.
샐은 합류한 뒤 자신의 우선 과제를 여러분과 공유하기를 기대하고 있습니다. 이제 릭에게 발언을 넘겨 이번 분기 실적을 좀 더 자세히 설명드리도록 하겠습니다. 오늘 질의응답은 릭이 진행하며, 이번 분기 영업 및 재무 실적에 초점을 맞출 예정입니다. 오늘 제가 말씀드린 내용 외에는 전략적 검토 절차에 대해 언급드릴 수 없습니다.
감사합니다. 존, 감사합니다. 여러분, 좋은 아침입니다.
방금 들으신 것처럼, 지금은 우리 회사에 중요한 시점입니다. 지난 금요일 발표된 리더십 변화와 3분기 실적에 대한 실망감을 잘 알고 있습니다. 경영진과 이사회 모두 현재 상황에 만족하지 않으며, 단호한 조치를 취하고 있습니다. 특히 유럽에서 실행력이 기대에 미치지 못했으며, 이러한 문제를 시급하고 집중력 있게, 책임감을 갖고 해결해야 합니다. 다만 우리 사업의 근본적인 경쟁력에 대해서는 여전히 확신하고 있다는 점을 분명히 말씀드리고 싶습니다. 당사는 강력한 시장 지위와 차별화된 역량을 갖추고 있으며, 전 세계에 헌신적인 팀들이 있습니다. 오늘 오전에는 이번 분기에 어떤 일이 있었는지, 실적에 영향을 미친 요인이 무엇이라고 보는지, 앞으로 어떤 부분에 집중할 것인지 솔직하게 말씀드리고자 합니다.
먼저 사업 부문별 영업 실적을 살펴본 다음 재무 실적을 설명드리겠습니다. 먼저 북미 지역부터 살펴보겠습니다. 북미 지역의 유기적 매출은 2.4% 감소했으며, 이번 분기 수리 가능 보험청구 건수는 1~3% 감소했습니다. 자동차 보험료가 계속 하락하면서 비용 효율적인 수리 솔루션을 찾는 보험사들에게 당사의 부품 제품군이 더욱 매력적인 선택지가 되고 있습니다. 자동차 보험 소비자물가지수는 2026년 9월 전년 동월 대비 5.0% 하락해 2024년 12월 이후 가장 낮은 수준을 기록했습니다. 또한 자비 부담 수리 비중이 역사적 고점에 근접하고 있으며, 당사의 부품은 품질이나 공급 가능성을 포기하지 않으면서 소비자의 본인 부담 비용 관리를 돕는 비용 절감 대안입니다. 이러한 우호적인 추세에 힘입어 대체 부품 사용률은 이번 분기 사상 최고치인 약 41%에 도달해, 2분기에 기록한 종전 최고치를 넘어섰습니다.
전손 처리 비율은 전년과 비슷한 수준이었으며, 이번 분기 중고차 가격은 소폭 하락했습니다. 전손 처리 비율은 역사적 기준으로 여전히 높은 수준이지만, 이는 대체로 차량 보유 기간의 장기화, 특히 당사의 핵심 대상인 4~12년 된 차량을 벗어난 차량의 증가를 반영하는 것이며, 당사 부품에 대한 기저 수요의 변화 때문은 아닙니다. 하드 파츠 팀은 3분기 연속 유기적 매출 성장을 기록했으며, 이에 따라 3분기 매출은 전년 대비 한 자릿수 초반대 증가했습니다. 유럽 부문으로 넘어가겠습니다. 유럽에서의 실적에 분명히 만족하지 못하고 있습니다. 우리가 겪은 여러 어려움은 상당 부분 스스로 초래한 것이며, 이에 대한 전적인 책임을 지겠습니다. 간단히 말씀드리면, 너무 많은 운영 과제를 동시에 추진하면서 내부에 관심이 쏠렸고 고객에 대한 집중도가 떨어졌습니다.
이러한 문제는 이번 분기에 여러 형태로 나타났습니다. 카테고리 관리와 제품 공급에 차질이 있었고, 지점별 특성 파악과 상품 구성에 공백이 있었으며, 일부 시장에서는 서비스 수준에도 문제가 있었습니다. 이러한 문제로 인해 고객이 기대하는 부품 공급 가능성, 서비스 수준, 경쟁력 있는 가격을 지속적으로 제공하는 데 어려움이 있었습니다. 문제를 해결하고 지역 전반의 실행력을 강화하기 위해 신속하고 체계적으로 대응하고 있습니다. 스페셜티 부문으로 넘어가겠습니다. 스페셜티 부문은 계속 성장했지만, 최근 몇 분기 동안 기록한 성장률보다는 낮았습니다. 이번 분기에는 일부 외부 요인으로 다소 압박을 받았습니다. 주로 연료 가격과 금리 상승이 사업의 자동차 부문에 영향을 미쳤으며, 지정학적 무역 긴장과 보복 관세로 캐나다의 수요도 둔화됐습니다.
이 요인들은 각각 독립적으로는 중대한 영향을 미치지 않았지만, 이러한 여건 속에서도 스페셜티 부문은 이번 분기에 유기적 매출 성장률 90bp를 기록했습니다. 스페셜티 부문의 레저용 차량 및 선박 사업은 이번 분기에도 계속 성장했으며, 어려운 시장 여건을 고려하면 이러한 실적에 만족하고 있습니다. 특히 레저용 차량 실적이 두드러졌습니다. 소매 딜러 매출은 한 자릿수 후반에서 두 자릿수 초반대 감소했고, 업계 전체 도매 출하량은 8월에 전년 대비 16% 넘게 감소했습니다. 레저용 차량 산업협회 자료에 따르면, 이러한 환경에서 성장을 이뤄낸 것은 우리 팀과 고객 관계, 그리고 가치 제안의 지속성을 잘 보여줍니다. 이제 재무 실적을 살펴보겠습니다. 연결 기준 실적부터 말씀드리면, 보고된 수치는 10월 23일에 제시한 잠정 범위와 일치합니다.
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어닝콜 참가자
이 어닝콜에는 10명이 참여했지만, 지금 보이는 건 2명뿐입니다.
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