스테판 17th Annual Midwest IDEAS Conference

감사합니다. 잘 들리시나요?

완벽합니다. 이렇게 참석해 주셔서 정말 감사합니다. 저는 스테판 컴퍼니의 최고재무책임자 루벤 벨라스케즈입니다. 1년 전에 이 회사에 합류했습니다. 그전에는 미네소타에 있는 3M 본사에서 18년간 근무했습니다. 그 이전에는 석유 및 가스 산업에서 10년간 일했습니다. 저는 원래 콜롬비아 출신이라 제 억양이 조금 다를 수 있습니다. 자, 이제 몇 분 동안 스테판에 대해 공유하고자 합니다. 다음 슬라이드에서 한 가지 꼭 기억해 주셨으면 하는 점은, 스테판은 90년 역사의 특수 및 중간체 화학 회사라는 점입니다. 저는 현재 마진 회복 초기 단계에 있다고 말씀드리고 싶습니다. 2분기 실적이 이를 증명했습니다. EBITDA가 45% 성장했습니다. 오늘은 그 성장의 동력과 스테판 전략의 주요 요소들을 간략히 소개해 드리고자 합니다.

물론, 의무적으로 알려드리지만, 앞으로의 전망에 관한 진술도 포함되어 있습니다. 따라서 일부 내용은 실제로 일어나지 않을 수도 있으니, 잠시 시간을 드려 직접 읽어보시길 바랍니다. 완벽하네요. 여러분 읽는 속도가 빠르십니다. 이건 프레젠테이션 자료가 아닙니다. 아, 이게 프레젠테이션 자료가 아닌 것 같습니다. 아니요? 정말 죄송합니다, 여러분. 네, 아마도 그게 8월 대신 4월이 표시된 이유일 겁니다.

네, 여기 있습니다. 완벽합니다. 8월이 보이네요. 한때는 우리가 4월에 있다고 생각했지만, 아니요, 지금은 8월입니다. 스테판 이야기에 익숙하지 않은 분들을 위해 말씀드리면, 저희는 시장에 90년간 있었고, 중간체 및 특수 화학물질 생산과 제형 분야의 선두주자입니다.

저희는 다양한 시장에 서비스를 제공하며, 주로 세 가지 제품군은 계면활성제, 폴리머, 그리고 특수 제품입니다. 저희가 제공하는 시장을 생각할 때, 계면활성제 사업은 주로 소비자 최종 부문으로 들어갑니다. 네, 계면활성제는 세척제나 거품을 만드는 성분입니다. 저희의 많은 대형 고객들은 세계적인 소비재 기업들로, 이들은 세척 제품에 계면활성제를 사용합니다. 또한 계면활성제는 유전 서비스 분야에도 사용되며, 이에 대해서는 조금 더 자세히 설명드리겠습니다. 그리고 건설 및 산업용 응용 분야도 있습니다.

개인용품 부문에서는 샴푸, 세정제, 그리고 많은 세탁 제품에 사용됩니다. 폴리머 사업은 전체 매출의 약 25%를 차지합니다. 폴리머 사업은 주로 평판 패널에 사용되는 폴리머입니다. 평판 패널은 주로 건물과 같은 산업용 응용 분야에 들어갑니다. 또 다른 응용 분야는 스프레이 폼입니다. 스프레이 폼은 주로 주거용 건물에 사용되며, 아마 여러분이 거주하는 주택에서 보셨을 겁니다. 특수 제품은 주로 음료, 건강기능식품, 제약 등 식품 및 제약 산업에 사용됩니다. 저희의 사업장에 대해 조금 말씀드리겠습니다. 저희는 글로벌 규모로 운영하고 있습니다. 저희는 11개국에 걸쳐 19개의 시설을 보유하고 있어, 광범위한 입지를 갖추고 있습니다. 동시에 지역적 강점도 가지고 있는데, 이는 대부분의 시설이 고객과 가까운 곳에 위치해 있다는 뜻입니다.

오늘날의 세상에서 이것은 큰 장점이라고 생각합니다. 저희는 제품을 대륙 간이나 바다를 건너 운송할 필요가 없습니다. 보다 지역적 자급자족형 공급망에 가깝습니다. 자, 이제 매출과 EBITDA에 대해 좀 더 자세히 살펴보겠습니다. 왼쪽 원형 차트는 순매출을, 그 옆은 EBITDA를 보여줍니다. 그리고 Surfactants, Polymers, Specialty Products가 각각 얼마나 차지하는지 확인할 수 있습니다. Surfactants가 매출의 70%로 가장 큰 사업임을 알 수 있습니다. 하지만 EBITDA 관점에서는 60%에 불과하며, 예를 들어 Specialty는 매출 비중은 작지만 EBITDA에서 상당한 비중을 차지합니다. 아래에 보이는 여섯 개 세그먼트가 기본적으로 저희의 일상적인 의사결정을 좌우합니다.

이 여섯 곳이 저희가 집중하고자 하는 영역입니다. 이 세그먼트에 집중하는 이유는 해당 최종 세그먼트의 시장 동인을 보면, 그것들이 영구적이고 필수적인 수요이기 때문입니다. 작물 생산성은 식량 안보와 지속 가능성과 관련되어 있습니다. 화학은 에너지와 관련되어 있으며, 유전 분야는 에너지 효율과 관련이 있습니다. 개인용품 분야에서 저희가 하는 많은 일은 웰니스와 에너지 절약에 관한 것입니다. 이것들은 존재하며 지속되는 것들이고, 저희는 이것들이 사라질 것으로 기대하지 않습니다. 1~2년 만에 사라지는 유행이 아닙니다. 이것들은 지속되는 경향이 있으며, 고객과 일반 사람들의 필수적인 요구입니다. 자, 이제 스테판의 전략 이야기를 조금 해보겠습니다.

저희는 네 가지 주요 축을 가지고 있습니다. 주요 목표는 물론 우수한 총주주수익률을 제공하는 것입니다. 고객 중심 솔루션부터 시작하겠습니다. 이것은 저희 전략에서 매우 중요한 부분입니다. 저희는 혁신을 추구합니다. 고객과 함께 애플리케이션을 개발합니다. 이것은 저희 성장의 매우 중요한 요소입니다. 그래서 제가 설명할 다각화 축과 연결되어 있습니다. 혁신에 투자하는 모든 달러가 고객의 요구를 목표로 한다는 것을 확실히 하고자 합니다. 저는 3M과 같은 혁신 기업에서 18년간 일하며 무제한 혁신 예산을 경험했습니다. 과학자들이 때로는 매우 훌륭하지만 아무도 사용하거나 필요로 하지 않는 많은 신제품을 개발하는 것을 보셨을 겁니다.

스테판에서는 혁신에 대한 모든 투자가 고객의 필요와 고객용 애플리케이션을 목표로 한다는 것을 확실히 하고자 합니다. 이것은 제가 언급한 다각화 전략과 실제로 연결됩니다. 과거 또는 여러 해 동안 스테판을 보면, 핵심 고객과 핵심 물량은 소비자 최종 부문에 진출하는 대형 소비재 기업에 집중되어 있었습니다. 이들은 여전히 회사의 핵심입니다. 동시에 저희는 더 빠르게 성장하고 더 나은 마진을 가진 최종 부문으로 전환하고자 합니다. 그래서 이를 다각화 전략이라고 부르며, 저희가 기능성 부문이라고 부르는 분야로 진출한다는 의미입니다. 기본적으로 석유 시추 서비스와 농업 분야입니다. 또한 저희가 2차 또는 3차 고객이라고 부르는 고객들도 포함됩니다.

이 2차 및 3차 고객들은 대형 소비재 1차 고객에 비해 규모는 작을 수 있지만, 스테판의 기술과 혁신이 절실히 필요한 고객들입니다. 이들은 저희와 몇 달간 함께 앉아 애플리케이션을 개발하기를 원합니다. 그 후 스테판의 화학물이 고객 제품에 들어가면 완전히 다른 역학이 형성됩니다. 이것은 전문적이며, 고객이 가치를 두고 더 끈끈한 관계를 형성하는 분야이고, 당연히 저희가 더 나은 마진을 낼 수 있는 영역입니다. 그래서 저희는 의도적으로 더 빠르게 성장하는 부문과 더 높은 마진 부문에서 성장할 수 있도록 전략을 전환했습니다. 이 전략은 실제로 잘 작동하고 있습니다.

혹시 2분기 실적을 보신 분들이 계시다면, 저희 성장의 상당 부분이 저희가 우선순위 성장 부문이라고 부르는 영역에서 나오고 있다는 것을 알 수 있습니다. 즉, 스테판의 우선순위 부문을 생각할 때, 비계면활성제 원자재에 해당하는 모든 것이 바로 그 부문입니다. 잘 되고 있습니다. 또 다른 간단한 관점으로 말씀드리자면, 현재 EBITDA 생성의 약 75%가 이 우선순위 부문에서 나오고 있습니다. 물론 매출 측면에서는 소비재 부문으로의 물량이 여전히 매우 중요합니다. 하지만 EBITDA와 마진 창출 측면에서는 2차, 3차 및 기능성 제품으로의 전환이 도움이 되고 있습니다. 그리고 운영 우수성은 모든 회사와 마찬가지로 저희의 핵심 과제입니다. 프로젝트 카탈리스트에 대해 이야기할 때 추가 슬라이드에서 더 자세히 설명드리겠습니다. 재무 건전성 측면에서도 저희는 매우 엄격한 자본 배분을 유지하며 계속해서 부채를 줄여나가고 있습니다.