밀러놀 27년 1분기 어닝콜

안녕하십니까. 2027 회계연도 1분기 콘퍼런스콜에 오신 것을 환영합니다. 오늘 저와 함께 밀러놀의 임시 최고경영자인 제프 스투츠와 최고재무책임자인 케빈 벨트먼이 참석했습니다. 질의응답 세션에는 북미 기업사업부 사장 존 마이클과 글로벌 소매사업부 사장 데비 프롭스트도 함께합니다. 오늘 장 개장 전에 2026년 8월 29일 종료된 분기의 실적 발표 자료를 배포했으며, 당사 투자자관계 웹사이트 millerknoll.com에서 확인하실 수 있습니다. 이번 콘퍼런스콜의 다시보기는 24시간 이내에 당사 웹사이트에서 제공될 예정입니다. 제프에게 진행을 넘기기 전에, 미래예측정보와 관련한 세이프 하버 고지를 다시 한번 말씀드립니다. 오늘 콘퍼런스콜에서 경영진은 미래예측정보를 논의할 수 있으며, 여기에는 실제 결과가 명시적 또는 암묵적으로 제시된 내용과 달라질 수 있는 알려진 위험과 알려지지 않은 위험, 불확실성 및 기타 요인이 수반됩니다.

미래예측정보를 평가하실 때는 이러한 요인을 고려해 주시기 바랍니다. 관련 내용은 오늘 배포된 실적 발표 자료에 자세히 설명되어 있습니다. 미래예측진술은 오늘 날짜를 기준으로 작성되었으며, 법률상 요구되는 경우를 제외하고 당사는 이러한 진술을 업데이트하거나 보완할 의무를 지지 않습니다. 또한 일부 비일반회계기준 재무지표를 언급하고 있으며, 당사의 실적 발표 자료에는 관련 비일반회계기준 재무지표와 일반회계기준 재무지표 간 조정 내역이 포함되어 있습니다. 그럼 제프에게 진행을 넘기겠습니다.

고맙습니다, 웬디. 여러분, 안녕하십니까. 참석해 주셔서 감사합니다. 케빈이 재무 실적과 전망을 검토하기에 앞서, 지난 분기에 말씀드린 우선순위와 전사적으로 실적 개선 및 규율 있는 실행을 추진하겠다는 당사의 약속에 대해 업데이트해 드리고자 합니다. 전반적으로 매출 역풍에도 불구하고 견조한 마진 성과와 실적, 현금 창출을 달성했습니다. 1분기 매출은 9억 2,300만 달러로 전년 동기 대비 3.4% 감소했으며, 이는 주로 북미 기업사업부와 글로벌 소매사업부의 매출이 예상보다 부진했기 때문입니다. 조정 주당순이익은 0.53달러였으며, 이에아이피에이 관세 환급에 따른 주당 0.11달러의 순혜택을 제외하면 조정 주당순이익은 0.42달러였습니다. 이는 당사의 가이던스 범위를 상회한 수치로, 규율 있는 실행과 비용 관리를 반영합니다. 사업 부문별 수요 여건은 서로 달랐습니다. 국제 기업사업부의 수주가 특히 강세를 보였고 글로벌 소매사업부의 수주도 계속 증가한 반면, 북미 기업사업부의 수주는 당초 예상보다 부진했습니다.

동시에 당사의 여러 내부 수요 지표와 고객 업종은 여전히 상당히 긍정적인 모습을 보였습니다. 이러한 환경 속에서 당사 팀들이 이뤄내고 있는 진전과 밀러놀의 실적을 강화하기 위해 진행 중인 조치에 대해 고무적으로 생각합니다. 지난 실적 발표에서 미리 말씀드린 것처럼, 당사는 세 가지 핵심 영역에 집중하고 있습니다. 첫째, 조직과 이해관계자를 위해 가장 큰 가치를 창출할 수 있다고 판단되는 이니셔티브에 자원을 집중함으로써 우선순위를 설정하고 사업을 운영하는 데 있어 보다 높은 수준의 운영 규율을 확립하고 있습니다. 지난 분기에는 매출을 성장시키고 수익성을 개선하는 데 도움이 되는 노력에 집중하는 것이 핵심이라고 말씀드렸습니다. 회사 전반에서 각 팀은 우선순위를 더욱 명확히 하고, 가장 큰 영향을 미칠 수 있는 기회에 자원을 집중하고 있습니다. 이를 좀 더 구체적으로 설명드리겠습니다.

북미 기업사업부에서는 글로벌 및 전국 단위 고객 계정 수주 기회에 영업 자원을 집중하고 있으며, 당사 브랜드의 강점과 건축·설계 및 상업용 부동산 업계 제품 지정 전문가들 사이에서 쌓아온 신뢰를 활용하고 있습니다. 국제 기업사업부에서는 신제품들이 시장에서 좋은 반응을 얻고 있습니다. 특히 최근 출시한 놀의 콘서트 라인은 프라이빗 오피스 부문에서 초기 수주를 이끌고 있습니다. 이 부문은 과거 유럽에서 당사 사업의 침투율이 낮았던 영역입니다. 또한 프리미엄 성장 기회가 있다고 판단되는 아시아·태평양 지역에서 딜러 교육과 유통망 확대를 위한 노력에도 집중하고 있습니다. 글로벌 소매사업부에서는 매장 성장 전략을 실행하고 있으며, 규모가 작은 허먼밀러 매장에 더욱 중점을 두는 등 그동안의 경험에서 얻은 교훈을 적용하고 있습니다. 동시에 인지도 제고와 고객 확보를 위해 마케팅 투자를 지속적으로 최적화하고 있습니다. 둘째, 엄격한 비용 관리 기조를 유지하고 매출 수준에 맞춰 비용을 조정하고 있습니다.

단기적으로는 자본과 자원을 어디에 투입할지 보다 신중하게 결정하는 한편, 가능한 영역에서는 비용을 절감하고 있습니다. 순 관세 환급을 제외한 1분기 실적은 이러한 목표를 향한 초기 진전을 보여줍니다. 셋째, 2027 회계연도에 부채를 축소하는 동시에 성장 투자를 위한 역량을 유지할 수 있도록 자본 배분, 현금흐름 및 재무상태 건전성에 더욱 집중하고 있습니다. 자본 투입에 보다 엄격한 규율을 적용함으로써, 당사가 입증해 온 현금 창출 역량을 더욱 강화하고 있습니다. 이제 이번 분기의 사업부문별 주요 내용을 말씀드리겠습니다. 북미 기업사업부의 1분기 매출은 전년 동기 대비 감소했습니다. 이는 부분적으로 2025 회계연도 말에 앞당겨진 수주의 시기와 관련이 있으며, 해당 수주가 2026 회계연도 1분기 매출에 긍정적인 영향을 미쳤습니다. 그럼에도 1분기 수주는 예상보다 부진했으며, 업종별 동향은 엇갈렸습니다. 보험, 금융 및 기업 서비스 부문에서는 강세가 이어졌습니다.

반면 의료 부문과 연방·주·지방 정부 고객에 대한 수주 동향은 전년 대비 부진했습니다. 보다 폭넓게 보면, 당사는 계속해서 역동적인 환경에서 사업을 운영하고 있으며 최근 미국과 캐나다 간 무역 관련 상황에 대응하고 있습니다. 현재 당사는 양국 모두에서 제품을 제조하고 있으며, 공급망도 양국에 걸쳐 있습니다. 국경 양쪽에서 선제적으로 대응하는 한편, 공급업체와 고객, 그리고 당사의 생산팀과 긴밀히 협력해 제품 흐름을 관리하고 가능한 부분에서는 조정하고 있습니다. 당사의 연간 전망에는 미국과 캐나다의 관세 조치에 대한 가장 최신의 평가가 반영되어 있습니다. 이 평가를 바탕으로, 이번 신규 관세와 관련된 비용으로 인해 주당 약 0.07달러의 영향이 발생할 것으로 추정하고 있습니다. 이러한 배경 속에서 당사는 비용과 생산 수준을 신중하게 관리하는 동시에, 가장 중요한 성장 사업에 대한 투자를 우선하고 있습니다.

관세 환급도 연간 전망에 대한 이러한 압박을 완화하는 데 도움이 되었으며, 케빈이 잠시 후 관련 세부 사항을 설명드리겠습니다. 지난 몇 달 동안 저는 북미 기업사업부 팀과 상당한 시간을 보내며 딜러와 고객들을 만났고, 그 과정에서 한 가지 메시지를 매우 분명하게 확인했습니다. 강력한 파트너십은 이 사업에서 경쟁 우위이며, 당사의 브랜드는 차별화된 제품 포트폴리오와 함께 핵심 목표 시장에서의 높은 신뢰도를 바탕으로 혜택을 누리고 있습니다. 딜러와 고객들은 당사에 두 가지를 요구하고 있습니다. 첫째, 당사와 거래하는 절차를 계속해서 간소화해야 합니다. 둘째, 제품 혁신 분야에서의 리더십을 유지하고 확대해야 합니다. 당사는 대응력과 서비스 수준, 운영 실행력을 개선하는 동시에 신제품 혁신 주기를 더욱 가속화함으로써 이러한 요구에 부응하고 있습니다. 당사는 이 사업에 대해 계속 낙관적인 입장을 유지하고 있습니다.

지난 분기에 수요가 부진했음에도 불구하고, 그 정도는 업종별로 달랐습니다. 당사의 내부 선행 수요 지표는 북미 전역에서 양호한 여건이 지속되고 있음을 계속해서 보여주고 있습니다. 프로젝트 파이프라인과 신규 파이프라인 유입은 전년 대비 증가했으며, 특히 수주가 확정된 계약에서 눈에 띄는 성장을 기록했습니다. 외부적으로도 미국의 A급 오피스 임대 시장은 계속해서 강세를 보이고 있으며, 최근 4개 분기 기준 A급 건물의 순흡수 면적은 2020년 중반 이후 가장 높은 수준으로 개선되었습니다. 이 모든 점을 종합하면 1분기에 경험한 수주 부진은 전반적인 사업 여건의 구조적 둔화라기보다 시점상의 문제였음을 시사합니다. 국제 계약 사업으로 넘어가면, 당사는 이 사업의 기회에 대해 여전히 고무적으로 보고 있습니다. 여러 시장에서 비교 기준이 어려웠던 영향으로 매출은 전년 대비 감소했지만, 대부분의 지역에서 수주는 증가했습니다. 특히 아시아, 중동, 유럽과 라틴아메리카 일부 지역에서 활동이 매우 강했습니다.

금융 서비스 및 개인 사무실 고객으로부터 양호한 수요를 확인했으며, 헬스케어와 기술 부문에서도 강세가 나타났습니다. 당사는 국제 딜러 네트워크를 확대하고 강화하며, 참여도를 높이고 정렬을 개선하는 데 계속해서 집중하고 있습니다. 이를 통해 국제 사업을 지속적으로 구축해 나가고 있습니다. 분기 중 아시아·태평양 팀은 인도네시아 자카르타에서 20개국 이상을 대표하는 딜러들을 초청해 행사를 개최했습니다. 밀러놀의 각 지역 주요 리더들도 참여해 해당 지역에서의 관계를 강화하고 추가 성장 기반을 마련하는 데 기여했습니다. 글로벌 리테일 부문에서는 관세 환급에 따른 순이익을 제외하고도 전년 대비 의미 있는 영업이익률 개선과 함께 매출과 수주가 모두 증가하는 또 한 번의 분기를 달성했습니다. 6월과 7월에는 매출과 수주가 예상보다 부진했지만, 8월에는 채널과 지역 전반에서 실적이 크게 개선되었습니다.

1분기 북미 수주는 7.5% 증가했으며, 이는 북미 리테일 수주가 8개 분기 연속 증가한 것입니다. 또한 어려운 업계 환경을 효과적으로 헤쳐 나가는 동시에 장기 전략을 추진할 수 있는 당사의 역량을 보여주는 핵심 지표이기도 합니다. 분기 중 노스캐롤라이나주 롤리에 디자인 위드인 리치 매장을 열었으며, 오하이오주 콜럼버스, 미주리주 세인트루이스, 텍사스주 샌안토니오에는 허먼 밀러 매장을 개점했습니다. 앞으로 2분기 중 5~7개의 신규 매장을 개점할 예정이며, 2027 회계연도 전체로는 약 14~18개의 신규 매장 개점을 계속해서 계획하고 있습니다. 물리적 매장 기반을 확대하는 것 외에도 리테일 팀은 고객과 소통하고 당사 브랜드의 인지도를 높일 수 있는 새로운 방법을 개발하고 있습니다.

이러한 활동은 당사의 목표 시장 전반에서 더 많은 소비자에게 다가가기 위한 것으로, 셸터 아일랜드에 디자인 위드인 리치 가구로 꾸민 주택을 선보인 것과 상징적인 글래스 하우스의 여름 축제 후원, 디자인 파트너들과 함께 소셜 미디어에서 스토리텔링을 확대한 것이 포함됩니다. 이상으로 간단한 모두발언을 마치고, 이제 케빈에게 통화를 넘기겠습니다. 케빈이 사업 부문별 재무 실적과 2027 회계연도 전망에 대해 추가로 설명드리겠습니다.

고맙습니다, 제프. 여러분, 좋은 아침입니다. 먼저 1분기 실적과 사업 부문별 세부 내용을 개괄한 뒤, 2분기와 전체 회계연도 전망을 말씀드리겠습니다. 제프가 말씀드린 것처럼 1분기 연결 순매출은 9억 2,300만 달러로, 보고 기준으로 3.4% 감소했고 유기적 기준으로는 3.3% 감소했습니다. 분기 연결 수주는 9억 1,400만 달러로, 보고 기준으로 3.2%, 유기적 기준으로 3.5% 증가했습니다. 분기 말 연결 수주잔고는 6억 6,900만 달러로, 전년 동기 대비 3.1% 감소했습니다. 1분기 보고 기준 매출총이익률은 320bp 상승한 41.7%였으며, 조정 매출총이익률은 41.8%였습니다. 과거 비용 처리된 이에파 관세와 관련해 미국 정부로부터 환급받은 1,650만 달러를 인식한 것이 전년 대비 증가분에 180bp 기여했습니다. 이 혜택을 제외하면 조정 매출총이익률은 전년 대비 150bp 개선됐으며, 이는 주로 가격 실현 효과를 반영한 것으로 인플레이션에 따른 비용 압박이 일부 상쇄했습니다.