슈퍼 마이크로 컴퓨터 26년 4분기 어닝콜

오늘 앞서 발표한 보도자료와 2025 회계연도에 대한 최신 10-K 보고서, 그리고 기타 SEC 제출 서류를 참고해 주시기 바랍니다. 이 모든 문서는 슈퍼마이크로 웹사이트의 IR 페이지에서 확인하실 수 있습니다. 당사는 어떠한 미래예측진술도 업데이트할 의무를 부담하지 않습니다. 오늘 발표의 대부분은 비GAAP 재무실적과 사업 전망을 기준으로 설명드리겠습니다. 비GAAP 재무지표에 대한 설명은 오늘 함께 제공되는 자료 또는 오늘 앞서 배포한 보도자료를 참고해 주시기 바랍니다. 이러한 비GAAP 지표는 회사 경영진이 회사의 운영 성과를 평가하는 방식에 대해 투자자 여러분이 평가하고 이해할 수 있도록 하는 수단을 제공한다고 판단하기 때문에 제시합니다. 이러한 비GAAP 지표는 미국 GAAP에 따라 작성된 재무지표와 분리하여 단독으로 고려하거나, 이를 대체하는 지표로 보거나, 더 우월한 지표로 간주해서는 안 됩니다. 또한 GAAP 실적과 비GAAP 실적 간 조정표는 오늘의 보도자료와 오늘 발표자료에 첨부된 보충 정보에 포함되어 있습니다.

오늘 발표가 끝난 뒤에는 셀사이드 애널리스트들을 대상으로 Q&A 세션을 진행하겠습니다. 2027 회계연도에 대한 당사의 콰이어트 피리어드는 2026년 9월 11일 금요일 영업 종료 시점부터 시작됩니다. 이제 찰스에게 말씀을 넘기겠습니다.

감사합니다, 마이클. 그리고 오늘 콜에 참석해 주신 여러분 모두께 감사드립니다. 2026 회계연도는 슈퍼마이크로에 역사적인 이정표였으며, 전년 대비 매출이 거의 두 배로 증가해 작년 220억 달러에서 2026 회계연도 390억 달러로 성장했습니다. 전 세계가 AI로 인해 변화하고 있으며, 슈퍼마이크로 역시 함께 변화하고 있습니다. 미국 기반 서버 제조사에서 AI IT 데이터센터 토탈 솔루션을 선도하는 기업으로 전환하고 있습니다. 당사는 미국, 대만, 말레이시아, 네덜란드에 주요 시설을 두고, 미국에서 데이터센터 빌딩 블록 솔루션(DCBBS)으로 구성된 토탈 솔루션을 설계·제조하고 있습니다. 토탈 DCBBS 기업으로 전환하면서 당사의 AI IT 솔루션에 대한 수요는 그 어느 때보다도 더욱 강합니다. 데이터센터나 AI 팩토리를 더 빠르고 더 효율적으로 구축하려는 고객을 위한 원스톱 기업입니다.

사전 실적 공지에서 600억 달러를 상회하는 신규 수주를 공개했으며, 이에 따라 2027 회계연도에 진입하며 수주 잔고와 백로그가 새로운 최고치를 기록했습니다. 전력 부족, 냉각, 네트워킹과 관련된 일부 단기적인 고객 지연으로 인해 4분기 매출은 111억 달러를 기록했습니다. 저희는 이것이 순전히 타이밍 이슈라는 점을 알고 있습니다. 좋은 소식은, 이제 고객이 저희만의 DCBBS 토털 솔루션의 강점과 곧 출시될 신기술 및 신제품 라인업을 손쉽게 활용해 배포까지 걸리는 시간, 저희가 TTD라고 부르는 지표와, 온라인 가동까지의 시간, 저희가 TTO라고 부르는 지표를 앞당길 수 있다는 점이며, 이를 통해 향후 수년간 슈퍼마이크로의 견조한 성장과 장기 가치를 확보할 수 있다는 것입니다. 무엇보다 중요한 것은, 수익성에 대한 저희의 집중이 뚜렷한 성과로 이어지고 있다는 점입니다. 1분기에는 비GAAP 기준 매출총이익률 17.6%와 비GAAP 기준 희석 주당순이익 1.70달러를 보고드리게 되어 기쁘게 생각합니다.

이번 마진 확대는 주로 고객 믹스와 제품 믹스의 균형에 초점을 둔 저희 전략에서 비롯됐으며, 분기 중 일부 일회성 긍정 요인도 소폭 기여했습니다. 2026년 초부터는 엔터프라이즈 고객 기반 확대에 집중하기 위해 전담 부서와 자원을 추가했으며, 엔터프라이즈 CPU 기반 서버·스토리지와 IoT 제품 라인업도 확장했습니다. 또한 더 빠르게 성장하고 있는 인프라 및 에이전틱 AI 중심 제품들이 향후 회사의 수익성 개선에도 기여하고 있습니다. 이번 마진 확대의 또 다른 핵심은 DCBBS로, GPU 및 CPU 서버, 엔터프라이즈 스토리지, 직접 액체 냉각 솔루션, CDU, 칠 도어, 워터 타워, 고속 데이터 스위치 및 네트워킹, 슈퍼마이크로 데이터센터 관리 소프트웨어, 그리고 전 생애주기 서비스를 매끄럽게 통합해 토털 솔루션 가치를 제공합니다. 이 턴키 에코시스템을 통해 고객은 수년이 아니라 분기 단위로 AI 데이터센터를 구축하고 확장할 수 있으며, TCO를 크게 낮추고 고객의 온라인 가동까지의 시간과 매출 발생까지의 시간을 앞당길 수 있습니다.

또한 저희는 새로운 선제적 서비스 모델을 통해 이 가치 제안을 한층 강화하고 있습니다. 이 모델에서는 데이터센터 관리 소프트웨어와 현장 팀이 자동으로 경보를 발령하고 즉시 대응해 고장 난 유닛을 수리하거나 유지보수할 준비를 갖춤으로써, 고객 데이터센터의 컴퓨팅 파워 감소를 방지합니다. 강력한 관리 기능을 갖춘 새로운 소프트웨어와 하드웨어 구축에 연동된 자동 서비스는 고객 신뢰를 더욱 공고히 하고 장기 가치를 창출합니다. 저희 DCBBS는 매우 강력해지고 있으며, 머지않아 사업에 상당한 순이익을 기여하게 될 것입니다. 다음 분기 초까지는 이러한 소프트웨어 기능과 서비스 제품의 더 많은 부분이 온라인으로 제공될 예정입니다. 운영 측면에서는 공장 자동화, 설계 최적화, 그리고 매우 유연한 빌딩 블록 아키텍처를 통해 제조 수율을 높임으로써 이 고부가가치 전략을 보완하고 있습니다.

동시에 물류와 재고 관리에도 매우 집중하고 있으며, 재고 충당금과 긴급 운송 비용을 크게 줄이고 있습니다. 이러한 운영 규율을 통해 고객 믹스와 제품 믹스의 불균형에서 비롯되는 분기별 마진 변동을 완화하고, 매출총이익률의 일관된 개선이라는 목표를 뒷받침할 것입니다. 이제 주요 제품 로드맵으로 넘어가겠습니다. 저희의 시스템 빌딩 블록은 모든 주요 실리콘 플랫폼을 빠르게 최적화할 수 있게 해줍니다. 엔비디아와의 장기 파트너십을 바탕으로 GB200 NVL72, HGX B200, 엔비디아 B200 MV4, 엔비디아 RTX 6000 Pro 제품 라인업 전반에 걸쳐 대량 SKU를 출하하고 있으며, 루빈, 베라 루빈 NVL72, 루빈 HGX, 베라 CPU 및 기타 고밀도 베라 시스템에서 시장 선점을 위해 준비하고 있습니다. AMD와는 강력한 EPYC CPU, MI350, 인스팅트 MI355X 모멘텀과 함께 완전히 새로운 헬리오스 제품 라인업과 인스팅트 MI450 토털 솔루션을 출시했습니다. 인텔과 협력하여 퍼즐 엣지 AI 시스템을 시장에 출시했으며, GM6 플러스 플랫폼을 대량으로 출하하고 있습니다.

또한 Arm AGI CPU 프로세서 기반에 대한 강한 수요에 대응하기 위해, 코드명 피닉스 아키텍처 기반의 제품 개발에도 집중해 왔으며, 이는 와트당 성능이 중요한 추론 워크로드에 최적화되어 있고, 실리콘 파트너들이 저희의 엔지니어링 역량을 깊이 신뢰하고 있음을 보여줍니다. 막대한 수요를 지원하기 위해 저희는 물리적 거점을 지속적으로 확장하고 있습니다. 실리콘밸리에서는 최근 첨단 광(光) 포토닉스 네트워킹 랩과 데이터센터 규모 제조 역량을 갖춘 32에이커 규모의 신규 DCBBS 캠퍼스를 발표했으며, 이를 통해 미국 내 총 시설 면적은 약 400만 제곱피트에 달하게 되었습니다. 글로벌로는 대만, 말레이시아, 네덜란드의 시설도 수요에 대응하기 위해 강하게 램프업하고 있으며, 이에 따라 월간 총 제조 역량은 6,000랙을 초과할 것으로 예상됩니다. 여기에는 월 3,000랙 이상의 직접 액체 냉각(DLC) 랙이 포함됩니다. 특히 저희 DLC 랙 생산 라인의 대부분은 랙당 250kW의 최고 수준 고밀도 250kW 랙 플랫폼을 지원합니다. 마무리하기 전에, 자본 구조에 대한 간단한 업데이트를 드리겠습니다.

6월에 56억 달러 규모의 자금조달을 진행한 이후, 저희 대차대조표는 부품 공급과 사업상 필요를 충분히 뒷받침하고 있습니다. 이는 강력한 현금 포지션과 더 유리해진 고객 및 제품 믹스 덕분입니다. 현재로서는 몇 달 전 시작한 ATM 프로그램을 활용할 계획이 없습니다. 동시에, 저희는 재무 효율성 제고에도 계속 집중하고 있습니다. 이 모든 운영 및 제품 측면의 진전 속에서, 가장 중요한 영역에서 저희의 성장 모멘텀이 가속화되고 있음을 강조드리고 싶습니다. 수백 개의 신규 엔터프라이즈 고객과 기타 고객을 확대하고, 에이전틱 및 특화된 AI 워크로드로의 전환을 주도함으로써, 슈퍼마이크로는 오늘날 AI 백본의 핵심 아키텍트로 자리매김했습니다.

CPU와 GPU, 컴퓨팅, 스토리지, 에너지, 1.6T 고속 스위치, 향후 광 네트워킹, 그리고 SCM, SuperCloud Composer, SVM, Supermicro Data Center Management 및 SOM(Supermicro Orchestration Manager)을 포함한 관리 소프트웨어 스위트까지 아우르는 저희 DCBBS 토털 솔루션은, 현대적 엔터프라이즈와 네오클라우드, 그리고 기타 모든 데이터센터 고객이 필요로 하는 완전한 원스톱 경험을 제공합니다. 2027 회계연도를 바라보면, 저희는 역사적인 인프라 구축을 진행 중인 가운데, 현재의 모멘텀을 바탕으로 매출 목표를 650억~720억 달러 범위로 제시할 수 있을 만큼 강한 자신감을 가지고 있습니다. 저희는 엔터프라이즈 고객 기반 확대, 고객 믹스, DCBBS 솔루션, 그리고 운영 규율에 집중함으로써, 매출 성장과 수익성 간의 균형을 맞추고 있습니다. 저희는 고객에게 진정한 기술 가치를 제공하는 동시에 AI 기술의 미래를 만들어가고 있습니다. 2027 회계연도가 다시 한 번 저희의 강력하고 가장 빠른 성장의 해가 될 것이라고 매우 확신합니다.

감사합니다. 이제 데이비드에게 콜을 넘기겠습니다.

감사합니다, 찰스. 저희는 2026 회계연도 매출이 391억 달러로 사상 최고치를 기록했으며, 2025 회계연도 매출 대비 78% 증가했다고 보고드리게 되어 기쁩니다. 또한 비GAAP 기준 완전희석 EPS는 3.63달러로 사상 최고치를 기록했으며, 2025 회계연도 EPS 2.06달러 대비 76% 증가했습니다. 2026 회계연도 말 수주잔고는 사상 최고 수준이었으며, 2026 회계연도 4분기 동안 600억 달러를 초과하는 신규 주문을 수주했고, 이는 향후 몇 개 분기에 걸쳐 이행할 것으로 예상합니다. 2026 회계연도 비GAAP 기준 매출총이익률은 10.9%로, 2025 회계연도의 11.2%와 비교됩니다. 2026 회계연도 비GAAP 기준 영업이익률은 2025 회계연도의 7.1%에서 8.1%로 확대되었습니다. 고객 기반이 다변화되고 있으며, 2026 회계연도에는 고객사 9곳이 각각 매출 10억 달러를 초과했는데, 2025 회계연도에는 이러한 고객사가 4곳이었습니다.

2026 회계연도 4분기 실적으로 넘어가면, 매출은 111억 달러를 달성했으며 전년 동기 대비 93% 증가, 전분기 대비 9% 증가했습니다. 고객 준비 지연으로 인해 매출은 저희 가이던스 범위인 110억~125억 달러의 하단에 근접했으며, 해당 매출은 이후 분기에 인식될 것으로 예상합니다. 일부 대형 AI 프로젝트 램프업의 시점 영향으로, 4분기 총매출에서 AI 솔루션이 기여한 비중은 약 60%로 3분기의 80% 초과 대비 낮아졌습니다. 수주잔고를 바탕으로, 향후 매출의 80% 초과가 AI 관련 솔루션이 될 것으로 보고 있습니다. 4분기 엔터프라이즈 및 채널 매출은 56억 달러로 총매출의 50%를 차지했으며, 이는 전분기의 28%와 비교됩니다. 이 부문의 매출은 전년 동기 대비 172% 증가했고 전분기 대비 98% 증가했습니다.

4분기에는 엔터프라이즈 및 채널 고객들이 더 효율적인 CPU 플랫폼으로 컴퓨트, 스토리지, 네트워크 인프라를 업그레이드하면서 수요가 증가하는 모습을 확인했습니다. OEM 어플라이언스 및 대형 데이터센터 매출은 55억 달러로 역시 총매출의 50%를 차지했으며, 전분기의 72%와 비교됩니다. 이 부문의 매출은 전년 동기 대비 50% 증가했고 전분기 대비 26% 감소했습니다. 2026 회계연도 기준 엔터프라이즈 및 채널 매출은 39% 성장했으며 총매출의 31%를 차지했습니다. OEM 어플라이언스 및 대형 데이터센터 매출은 104% 성장했으며 총매출의 69%를 차지했습니다. 2026 회계연도에는 대형 데이터센터/CSP 고객 1곳이 있었으며, 이 고객이 매출의 28%를 차지했습니다. 지역별로는 미국이 4분기 매출의 71%를 차지했습니다. 아시아는 11%, 유럽은 8%, 기타 지역은 10%를 차지했습니다. 전년 동기 기준으로 미국 매출은 259% 성장했습니다. 아시아는 15% 감소했습니다. 유럽은 4% 증가했고, 기타 지역은 296% 증가했습니다.