벨던 26년 3분기 어닝콜

말씀해 주십시오. 좋은 아침입니다. 벨든의 2026년 3분기 실적 발표 컨퍼런스 콜에 참석해 주셔서 감사합니다.

오늘 저와 함께 벨든의 사장 겸 최고경영자 애시시 챈드와 수석부사장 겸 최고재무책임자 제러미 파크스가 참석했습니다. 먼저 애시시가 이번 분기의 전략적 개요를 설명하고, 이어서 제러미가 재무 실적과 4분기 전망을 말씀드린 후 질의응답을 진행하겠습니다. 오늘 오전 실적 발표 자료를 배포했으며, 이번 통화에서 참고할 프레젠테이션 자료도 준비했습니다. 보도자료와 프레젠테이션 자료, 그리고 준비 발언 녹취록은 현재 investor.belden.com에서 확인하실 수 있습니다. 2페이지를 봐 주십시오. 오늘 통화에는 미래예측진술이 포함되며, 이러한 진술에는 위험과 불확실성이 따릅니다. 자세한 내용은 보도자료와 가장 최근의 10-K 양식에서 확인하실 수 있습니다. 또한 일부 비일반회계기준 재무 지표를 언급할 예정입니다.

가장 직접적으로 비교 가능한 일반회계기준 지표와의 조정 내역은 프레젠테이션 자료 부록과 웹사이트에서 확인하실 수 있습니다. 이제 사장 겸 최고경영자 애시시 챈드에게 통화를 넘기겠습니다.

감사합니다, 애런. 여러분, 좋은 아침입니다. 함께해 주셔서 감사합니다. 4페이지를 봐 주십시오. 벨든은 3분기에도 사상 최대 실적을 기록했으며, 앞으로의 성장에 유리한 위치에 있습니다. 저희 팀은 전년 동기 대비 38% 증가한 사상 최대 매출 9억 6,600만 달러와 전년 동기 대비 15% 증가한 조정 주당순이익 2.26달러를 달성했습니다. 두 지표 모두 가이던스 범위 내에 있었으며, 7월 1일 벨든에 합류한 러커스 네트웍스의 실적도 포함합니다. 제러미가 잠시 후 재무 세부 사항을 설명해 드리겠습니다. 고객 수요는 여전히 견조합니다. 수주액은 사상 최대인 10억 달러를 넘어섰으며, 단일 분기 수주액이 이 수준을 넘은 것은 이번이 처음입니다. 수주액은 전년 동기 대비 46%, 유기적으로는 16% 증가했으며, 수주잔고 대비 매출 비율은 1.05배였습니다. 자동화와 스마트 빌딩 부문의 수주액은 모두 전년 동기 대비 약 30% 증가했습니다. 매우 고무적인 지표입니다.

분기 유기적 매출 성장은 11%였습니다. 자동화와 스마트 빌딩이 각각 두 자릿수 성장을 기록하며 성장을 이끌었고, 이는 개별 제조업과 에너지 부문의 지속적인 강세, 그리고 고객들 사이에서 입지를 넓혀 가는 인공지능 데이터센터 전략을 반영합니다. 이번 분기와 관련해 두 가지를 강조하고 싶습니다. 첫째, 인공지능 데이터센터 사업이 계속 확장되고 성장세를 더해 가고 있습니다. 2027년에 1억 달러 규모의 광섬유 솔루션을 공급하는 계약을 체결했습니다. 이를 통해 앞서 발표한 하이퍼스케일 주문을 확대하고, 유통망을 통한 공급 규모를 늘릴 예정입니다. 이에 따라 전체 데이터센터 사업 규모는 2027년에 약 2억 7,500만 달러로 50% 이상 증가합니다. 이는 앞서 발표한 연간 환산 매출 1억 7,500만 달러와 비교한 수치입니다. 이번 분기의 사상 최대 수주액에는 이번의 반가운 수주 성과가 포함되지 않았다는 점을 참고해 주십시오. 기존 고객으로부터 후속 주문을 받고 신규 고객사에서 사양 승인을 확보하면서 그레이 스페이스 사업도 확대했습니다. 둘째는 러커스입니다. 수주액이 전년 동기 대비 10% 증가하는 등 수요가 양호하며, 통합 작업도 계획대로 진행되고 있습니다.

고객들은 와이파이 7 제품과 멀티기가비트급 전원 장치 이더넷 스위치에 긍정적으로 반응하고 있으며, 이번 분기에 여러 건의 대규모 수주를 확보했습니다. 다만 업계 전반적으로 공급이 빠듯하고, 일부 부품의 납기가 길어지고 있습니다. 일부 러커스 제품의 경우 부품 공급이 견조한 수요를 따라가지 못해 출하가 지연되고, 이번 분기 매출이 제약을 받았습니다. 통합 작업은 계획대로 진행되고 있습니다. 시정 조치를 취했으며, 2027년까지 개선될 것으로 예상합니다. 그 부분은 잠시 후 더 자세히 말씀드리겠습니다. 기록적인 실적과 솔루션 및 AI 데이터센터 부문에서의 지속적인 진전은 몇 년 전 시작한 전략적 전환의 결과입니다.

저희는 더 높은 가치를 제공하는 솔루션, 더욱 탄탄한 재무구조, 장기 성장으로 나아가는 더욱 명확한 경로를 바탕으로 AI 및 자동화 시대에 더욱 완전한 네트워킹 플랫폼으로 거듭나고 있습니다. 5번 슬라이드를 봐주시기 바랍니다. 이번 분기 AI 데이터센터 사업은 고객, 제품, 지역 전반으로 확장됐으며, 이러한 진전에 만족하고 있습니다. 화이트스페이스 부문에서는 지난 분기 1티어 하이퍼스케일 고객으로부터 2,000만 달러 규모의 광섬유 어셈블리 주문을 수주했다고 말씀드렸습니다. 이제 주요 채널 파트너 중 하나인 웨스코와 협력해 2027년에 1억 달러 규모의 광섬유 솔루션을 공급하는 계약을 체결함으로써 해당 사업을 크게 확대하고 있습니다. 이번 계약은 이전에 발표한 것과 동일한 광섬유 제품 플랫폼을 기반으로 하지만, 규모가 훨씬 크며 유통 모델을 통해 제품을 공급합니다. 이 프레임워크를 통해 대량 구축을 지원하고 니어클라우드 및 AI 데이터센터 분야의 신규 고객에게 다가갈 역량을 확대할 수 있습니다.

또한 이번 계약으로 2027년 전체 데이터센터 사업 규모는 2분기에 발표한 연환산 기준 1억 7,500만 달러와 비교해 50% 이상 증가한 약 2억 7,500만 달러에 이를 전망입니다. 아울러 표준화된 광섬유 어셈블리 플랫폼의 확장성과 더 큰 규모의 구축을 지원할 역량을 입증합니다. 이는 데이터센터 사업의 기념비적인 도약이며, 이 같은 성과를 이뤄낸 팀이 자랑스럽습니다. 그레이스페이스 부문에서도 신규 고객과 신규 지역으로 사업을 계속 확장하고 있습니다. 지난해 처음 발표했던 기존 하이퍼스케일 고객으로부터 500만 달러가 넘는 신규 주문을 받았습니다. 해당 계약에 따른 산업용 스위치 주문은 당초 추정치보다 약 50% 많으며, 코드 세트 부문에서도 새로운 사양 채택 지위를 확보했습니다. 이는 향후 주문과 해당 고객을 대상으로 한 사업 범위 확대를 뒷받침합니다.

또한 두 곳의 신규 고객사에서 그레이스페이스 관련 사양 채택 지위를 확보했습니다. 한 곳은 유럽의 보안 케이블 고객이며, 다른 한 곳은 아시아 태평양 지역 고객으로, 이 고객의 모듈형 AI 데이터센터에 네트워크 인프라를 공급합니다. 이러한 성과는 AI 데이터센터 사업이 얼마나 빠르게 진화하고 있는지를 보여줍니다. 개별 제품 기회를 넘어 화이트스페이스 광섬유 어셈블리와 그레이스페이스 네트워크 인프라를 아우르는 확장 가능한 플랫폼으로 사업을 발전시키고 있습니다. 데이터홀 내부의 광섬유 연결 솔루션이나 더 넓은 데이터센터 캠퍼스 전반의 인프라 및 케이블링을 통해 사업을 시작할 수 있습니다. 그런 다음 안정적인 실행을 통해 신뢰를 쌓고, 제품과 애플리케이션, 지역 전반으로 고객 관계를 확대해 나갑니다. 데이터센터 시장의 성장하는 사업 기회는 더 크고 반복 가능한 프로젝트로 사업이 전환되고 있음을 보여줍니다. 아직 초기 단계이지만, 데이터센터 투자가 지속되는 가운데 의미 있는 성장을 뒷받침할 고객 관계와 플랫폼, 유통망, 운영 역량을 갖추게 됐습니다. 7페이지를 봐주시기 바랍니다.

솔루션 팀은 이번 분기에도 지속적으로 성과를 내고 있으며, 여러 건의 대형 수주를 통해 당사 전략이 시장에서 호응을 얻고 있음을 확인할 수 있습니다. 아시아태평양 지역에서는 1,000만 달러 규모의 고속철도 노선 프로젝트를 수주했습니다. 폐쇄회로 텔레비전, 지진 경보, 스카다 제어 시스템을 포함한 14개 하위 시스템 전반에서 통신 및 핵심 운영 데이터를 전달하는 이중화 네트워크 백본을 구축할 예정입니다. 이번 수주에는 서비스와 유지보수도 포함됩니다. 다음으로, 미주 지역에서 여러 국가의 서로 다른 고객을 대상으로 거둔 의료 분야 수주 사례를 소개하고자 합니다. 이는 당사의 솔루션 접근 방식이 한 번에 그치지 않고 반복적으로 수주 성과를 내고 있음을 보여줍니다. 미국에서 첫 번째로 소개할 사례는 900만 달러 규모의 핵심 거점 병원 신축 프로젝트입니다. 당사 솔루션 팀은 초기 계획 단계부터 고객사의 엔지니어들과 협력해 기존 공급업체를 대체했습니다. 당사 솔루션은 케이블 연결 제품과 랙, 캐비닛으로 구성된 폭넓은 포트폴리오를 통합 패키지로 제공합니다.

두 번째 사례는 캐나다에서 진행하는 신규 병원 두 곳의 건설 프로젝트로, 합산 규모는 약 2,000만 달러입니다. 이 사례에서도 다년간의 솔루션 제공 과정을 거쳐 기존 공급업체를 대체했으며, 고객에게 케이블 연결 제품과 랙, 캐비닛으로 구성된 전체 포트폴리오를 제공합니다. 이러한 수주 사례를 관통하는 핵심은 당사가 수주에 이르는 방식입니다. 고객들은 당사 팀이 제공하는 네트워크 설계 전문성을 높이 평가하며, 완전한 포트폴리오와 대규모 프로젝트를 실행할 역량을 갖춘 벨든을 선택했습니다. 규모가 크고 복잡성이 높은 프로젝트일수록 설계와 납품의 확실성에 더 큰 가치를 부여합니다. 7페이지를 봐주시기 바랍니다. 러커스가 벨든에 합류한 지 한 분기가 지났습니다. 먼저 사업 현황부터 시작해 사업과 통합 진행 상황을 업데이트해 드리겠습니다. 기저 고객 수요는 여전히 견조합니다. 러커스의 수주액은 전년 대비 10% 증가했고 수주 대 매출 비율은 1.09배였으며, 최종 판매량은 6% 증가했습니다.

멀티기가비트급 전력 공급 이더넷 스위치에 대한 수요는 올해 50% 넘게 증가했습니다. 이번 분기에 러커스는 미국 연방 고객과 유럽의 주요 철도 운영사를 지원하는 대규모 사업도 수주해, 핵심 네트워킹 분야에 대한 투자가 계속되고 있음을 보여줬습니다. 그러나 부품 수급과 공급업체의 리드타임 장기화로 출하가 지연되면서 매출은 1억 6,800만 달러로 전년 대비 6% 감소했습니다. 인공지능 기반 수요가 계속 증가하면서 전반적인 네트워킹 시장의 공급이 여전히 빠듯하고, 일부 부품의 리드타임도 길어지고 있습니다. 올해 상반기에 발주한 부품 물량은 이후 3분기에 발생한 견조한 수요, 특히 신규 와이파이 7 솔루션에 대한 수요를 따라가지 못했습니다. 그 결과 일부 제품군에서는 현재 수요가 출하 가능 물량을 웃돌고 있지만, 수주잔고는 건전한 수준을 유지하고 있습니다.

대체 공급처 확보, 벨든과 러커스의 구매 물량을 통합해 더 큰 규모의 물량을 배정받는 조치, 제품 대체 등을 포함해 즉각적인 대응에 나섰습니다. 일부 부품의 추가 물량 배정과 납기 단축 등 구체적인 진전을 이뤘지만, 부품 공급 상황은 여전히 고르지 않습니다. 4분기 전망에는 현재 파악 가능한 공급업체 정보가 반영되어 있으며, 2027년으로 접어들면서 공급이 단계적으로 개선될 것으로 예상합니다. 한발 물러서서 보면, 이는 장기 전망의 변화가 아니라 단기적인 공급 문제라고 판단합니다. 와이파이 7에 대한 수요는 여전히 견조합니다. 이번 분기 수주액과 최종 판매량이 모두 증가했으며, 공급이 개선되면 러커스의 성장세가 이어질 것으로 보고 있습니다. 벨든과 러커스의 통합 솔루션이 지닌 장기적인 기회는 상당하며, 공급과 통합을 위해 취하는 모든 조치는 그 기회를 실현하는 데 초점을 맞추고 있습니다. 통합은 계획대로 진행 중이며, 여러 분야에서는 계획보다 빠르게 진척되고 있습니다.