NOV 26년 3분기 어닝콜

담당자님, 시작해 주십시오. 여러분, NOV의 2026년 3분기 실적 발표 컨퍼런스콜에 오신 것을 환영합니다.

오늘 함께하신 분은 호세 바야르도 회장 겸 사장 및 최고경영자, 그리고 로드니 리드 수석부사장 겸 최고재무책임자입니다. 시작하기에 앞서, 오늘 발언 중 일부는 연방 증권법상 미래예측진술에 해당한다는 점을 알려드립니다. 이러한 진술에는 위험과 불확실성이 따르며 실제 결과는 상당한 차이가 있을 수 있습니다. 이러한 미래예측진술이 이번 분기 후반이나 올해 후반에도 유효하다고 간주해서는 안 됩니다. 당사 사업에 영향을 미치는 주요 위험 요인에 대한 자세한 내용은 증권거래위원회에 제출한 최신 10-K 및 10-Q 보고서를 참조해 주십시오. 오늘 발언에는 비일반회계기준 재무지표도 포함되어 있습니다. 이에 대한 가장 가까운 대응 일반회계기준 재무지표와의 조정 내역은 당사 웹사이트에서 확인할 수 있는 실적 발표 자료에 기재되어 있습니다.

미국 일반회계기준에 따라 NOV는 2026년 3분기에 매출 22억 3,000만 달러, 순이익 9,000만 달러, 희석주당순이익 0.25달러를 기록했습니다. 오늘 오전 컨퍼런스콜에서 사용하는 EBITDA라는 용어는 실적 발표 자료에 정의된 조정 EBITDA를 의미합니다. 컨퍼런스콜 후반부에는 질의응답 시간을 가질 예정입니다. 더 많은 분께 발언 기회를 드릴 수 있도록 질문 한 개와 후속 질문 한 개로 제한해 주시기 바랍니다. 이제 호세에게 컨퍼런스콜을 넘기겠습니다.

감사합니다, 에이미. 여러분, 안녕하십니까? 오늘 함께해 주셔서 감사합니다. NOV는 이번에도 견조한 분기 실적을 달성했습니다. 올해 초부터 이어 온 운영상의 긍정적인 흐름을 바탕으로, 여러 사업 부문에서 실적이 개선되는 가운데 각 팀은 계속해서 업무를 성공적으로 수행하고 성과를 높였습니다. NOV는 3분기에 매출 22억 3,000만 달러를 기록했습니다. 전분기 대비 4%, 전년 동기 대비 2% 증가한 수치입니다. 매출 증가에 따른 양호한 증분 마진으로 조정 EBITDA 2억 8,100만 달러를 달성했습니다. 지난 몇 차례 컨퍼런스콜에서 NOV의 두 가지 우선순위에 대해 말씀드렸습니다. 첫째, 운영 효율성을 높이고 업무 방식을 간소화하며 NOV 전체 조직의 역량과 규모를 더 잘 활용해 수익성과 투자수익률을 개선하는 것입니다. 둘째, 지속 가능한 경쟁 우위를 보유한 매력적인 성장 기회를 활용하고, 고객에게 더 높은 가치를 제공하는 제품과 서비스를 공급할 수 있도록 NOV를 포지셔닝하는 것입니다. 두 가지 우선순위 모두에서 의미 있는 진전을 이루고 있습니다.

이번 분기에는 두 보고 부문 모두 마진이 개선됐습니다. 이는 실행력 향상과 지속적인 효율성 개선, 그리고 회사 전반에서 추진해 온 조치의 효과를 반영합니다. 한편 업계 전망은 계속 개선되고 있으며, 특히 NOV가 유리한 입지를 갖춘 시장에서 개선세가 두드러지고 있습니다. 수년간 투자가 제한되면서 서비스 및 장비 공급망의 주요 부문 전반에 여유 생산능력이 상대적으로 거의 남아 있지 않습니다. 중동부터 말씀드리겠습니다. 지난 컨퍼런스콜에서 말씀드렸듯이, 연초의 차질 이후 이 지역의 활동은 새로운 운영상 표준으로 보이는 수준에 안착했습니다. 3분기 대부분 기간 동안 운송 능력과 운영 여건은 전반적으로 개선됐지만, 해상 보안 상황은 계속 악화됐습니다. 이로 인해 물류 차질과 비용 증가가 발생해 장비와 예비 부품의 납품에 영향을 미쳤고, 일부 입찰도 지연됐습니다.

이러한 어려움에도 불구하고 중동 지역 팀은 이번 분기에 전분기 및 전년 동기 대비 20%를 넘는 성장을 달성했습니다. 무엇보다도 임직원의 안전을 최우선으로 하고 고객의 요구에 부응하는 데 계속 집중하고 있습니다. 극도로 어려운 환경에서도 전 세계에 필수적인 에너지 공급을 유지하기 위해 중요한 업무를 계속 수행하고 계신 이 지역의 임직원과 고객 여러분께 감사드립니다. 분기 말 긴장이 고조되면서 역내 활동이 다소 둔화되기 시작했으며, 이러한 흐름은 적어도 연말까지 이어질 것으로 예상합니다. 이러한 어려움이 중기적으로 지속될 가능성이 높지만, 장기적으로 이 지역이 글로벌 에너지 시장에서 갖는 중요성에 계속 주목하고 있습니다.

중동 지역의 공급 차질로 글로벌 재고가 상당량 소진됐습니다. 전문가들은 역내 공급 흐름이 정상화된 이후에도 지속적인 수요를 충족하면서 재고를 다시 채우는 데 최대 2년이 걸릴 수 있다고 보고 있습니다. 글로벌 재고를 재구축하려면 투자가 늘어나야 합니다. 에너지 안보를 강화하고 공급원을 다변화하려는 국가와 생산업체의 움직임에 따라 일부 지역에서는 이미 투자가 시작되고 있습니다. 그러나 공급원을 다변화하는 데는 한계가 있습니다. 전 세계 확인 매장량의 약 절반이 중동에 있습니다. 아민 나세르가 최근 말했듯이, “시장은 공급업체를 다변화할 수 있지만, 지질학적 조건은 다변화할 수 없습니다.” 이 때문에 장기적으로 중동은 NOV에 가장 중요하고 매력적인 시장 중 하나라고 계속 보고 있습니다.

이 지역의 생산량을 유지하고 궁극적으로 늘리려면 상당한 투자가 필요하며, 특히 비전통 자원이 생산 구성에서 차지하는 비중이 커질수록 더욱 그렇습니다. 이러한 자원을 경제성 있게 개발하려면 미국 셰일 혁명을 뒷받침하기 위해 당사가 고도화해 온 것과 같은 고사양 시추·완결·생산 기술이 다수 필요합니다. 이 지역 전반에서 비전통 자원 개발이 확대되면서 이러한 기술에 대한 투자가 늘어나는 것을 이미 확인하고 있습니다. 다른 여러 해외 육상 시장에서도 비슷한 흐름이 나타나고 있습니다. 아르헨티나에서는 바카 무에르타 개발이 계속 확대됨에 따라 매력적인 성장 기회를 활용하고 있습니다. 현지 사업자들이 점점 더 산업화된 개발 프로그램으로 전환하면서 아르헨티나 매출은 전년 동기 대비 두 자릿수 성장률을 3개 분기 연속 기록했습니다.

고성능 모터와 기타 시추 기술에 대한 수요가 늘고 있습니다. 또한 수평 구간 길이와 완결 작업의 강도가 높아짐에 따라 사업자들이 효율성을 개선할 수 있도록 새로운 완결 및 드릴아웃 솔루션을 선보이고 있습니다. 중요한 점은 더 나은 장비와 기술을 통해 사업자의 비용과 효율성을 개선할 수 있는 기회가 여전히 상당하다는 것입니다. 생산 증가를 뒷받침하는 데 필요한 인프라 투자에서도 수혜를 얻고 있습니다. 이번 분기에 바카 무에르타의 천연가스 인프라와 관련된 생산 및 미드스트림 장비 주문을 확보했습니다. 이는 개발 규모가 확대됨에 따라 NOV가 폭넓은 기회를 누리고 있음을 보여줍니다. 아르헨티나는 한 가지 사례일 뿐입니다. 알제리, 호주, 이집트, 파키스탄을 비롯한 신흥 해외 비전통 자원 시장에서도 나타나는 기회를 활용하고 있습니다. 이들 국가의 고객들은 보다 성숙한 자원 개발 지역에서 당사가 개발하고 검증한 기술을 점점 더 많이 도입하고 있습니다.

베네수엘라에서도 활동과 고객 참여가 늘고 있으며, 생산 및 미드스트림 장비, 인공채유 및 펌핑 기술, 시추 시스템, 디지털 솔루션을 포함한 NOV의 다양한 사업 부문에서 문의가 증가하고 있습니다. 아직 규모는 작지만 베네수엘라 매출은 높은 성장률을 기록하고 있으며, 국가의 자산 기반에 대한 재투자 필요성을 고려할 때 매출이 크게 늘어날 가능성이 있다고 보고 있습니다. 보다 넓게 보면, 국제 개발 프로그램의 규모가 커지고 기술적으로 더욱 까다로워짐에 따라 더 많은 기술이 필요해지고 있으며, 이는 NOV에 장기간 이어질 성장 기회를 제공합니다. 북미에서는 다소 다른 기회가 나타나고 있습니다. 이번 분기에도 활동이 지속적으로 개선됐으며, 민간 사업자들이 이를 주도했고 캐나다에서는 계절적 요인에 따른 통상적인 증가세가 나타났습니다. 상장 사업자들은 자본 지출에 여전히 신중한 태도를 보이고 있으며, 적어도 현재로서는 활동을 크게 늘리기 위해 전반적으로 나서고 있지는 않습니다. 서비스 기업과 시추 계약업체에서도 비슷한 양상이 나타나고 있습니다.

대체로 이들은 매우 신중한 태도를 유지하고 있으며, 보유 장비에 상당한 자본을 투입하기에 앞서 가격과 수익률이 의미 있고 지속적으로 개선되는 모습을 확인하고자 합니다. 중요한 점은 현재 고사양 장비의 유휴 용량이 거의 없다는 것입니다. 이에 따라 사업자의 활동이 소폭만 늘더라도 시장이 상당히 빠르게 타이트해져 가동률과 가격이 개선되고, 궁극적으로 더 광범위한 장비 재투자를 뒷받침하는 데 필요한 수익률도 높아질 수 있다고 봅니다. 현재 일부 민첩한 민간 고객들은 조만간 가동률과 가격이 상승할 것으로 자신들은 물론 당사도 보고 있는 가운데, 이에 앞서 투자를 시작하고 있습니다. 이번 분기에는 신규 2,000마력 고사양 육상 시추 장비 2기의 판매를 수주했고, 직류에서 교류로 전환하는 작업을 포함한 다른 시추 장비의 대규모 업그레이드와 더불어, 점점 더 까다로워지는 초장거리 수평 시추에 필요한 높은 토크와 마력을 제공하는 신규 TDS-1400 탑드라이브의 주문도 확보했습니다.

반면 대형 사업자들은 로봇 시스템과 완전 전기식 유정 정비 장비를 포함해 안전성과 효율성을 구조적으로 개선할 수 있는 첨단 기술에 대한 선별적 투자를 지원하고 있습니다. 따라서 북미의 자본재 투자는 여전히 제약을 받고 있지만, 투자에 나서는 고객들은 대체로 총 유정 비용을 낮추고 신뢰성을 높이며 안전성을 강화하는 고사양 솔루션에 초점을 맞추고 있습니다. 효율성 개선에 대한 고객들의 끊임없는 노력은 단기 도입 주기의 기술, 공구 및 서비스에 대한 수요도 계속 견인하고 있습니다. 예를 들어, 당사의 드릴 비트 사업은 특히 퍼미안 지역의 강한 성장에 힘입어 사상 최대 분기 실적을 거뒀으며, 다운홀 공구 사업은 모터 매출이 사상 최대를 기록하고 차별화된 여러 시추 기술의 시장 입지를 계속 확대했습니다. 이들 제품의 성능과 신뢰성은 고객 침투율을 높이고 시장 점유율을 확대하는 데 도움이 되고 있습니다. 디지털 기술은 이러한 효율성 개선의 중요한 요소로 점점 더 부각되고 있습니다.

이번 분기에는 미국의 한 대형 사업자가 보유한 30기 이상의 시추 장비에 디지털 서비스를 제공하는 계약을 수주했습니다. 전자 시추 기록 장치와 원격 모니터링을 결합해 데이터 수집을 표준화하고, 운영 현황에 대한 가시성을 높이며, 전체 장비군에서 더욱 일관된 의사결정을 지원하는 계약입니다. 북미는 세계에서 가장 중요한 기술 시장 중 하나이자 NOV에 매우 중요한 실증 무대입니다. 고객들이 수평 구간 길이, 시추 속도, 자동화 및 자본 효율성의 한계를 계속 넓혀 가고 있기 때문입니다. 이는 가동 중인 각 시추 장비에 더 많은 기술과 가치를 제공할 기회를 창출하며, 북미에서 검증된 많은 솔루션은 궁극적으로 앞서 말씀드린 국제 비전통 자원 시장에서의 성장을 견인하는 데 도움이 될 것입니다. 마지막으로 해양 사업을 살펴보겠습니다. 이 부문에서는 업계의 가장 강한 성장세와 NOV에 가장 매력적인 기회 중 일부가 계속 나타나고 있습니다.