컴테크 텔레커뮤니케이션스 26년 4분기 어닝콜

오늘 함께해 주신 모든 분께 감사드립니다. 오늘 저는 컴테크의 회장 겸 사장 겸 최고경영자인 켄 트라우브, 최고재무책임자 마이크 본디, 그리고 알레리움 사장 제프 로버트슨과 함께하고 있습니다. 켄, 제프, 마이크의 발언이 끝난 뒤 질의응답 시간을 갖겠습니다. 시작하기에 앞서, 오늘 오후에 발표한 보도자료와 10-K에 이번 분기 및 연도에 대한 자세한 논의가 담겨 있다는 점을 알려드립니다. 해당 자료는 당사 웹사이트와 미국 증권거래위원회 웹사이트에서 확인하실 수 있습니다. 해당 문서에 설명된 바와 같이, 2026년 6월 14일 당사는 위성 및 우주 통신 사업의 대부분을 길랏 새틀라이트 네트웍스의 계열사에 매각하는 계약을 체결했습니다. 이에 따라 매각 대상 사업 부문은 재무제표에서 중단영업으로 표시했습니다.

달리 언급하지 않는 한, 오늘 논의하는 재무 실적은 계속영업에 관한 것이며, 비교 대상인 이전 기간 실적도 이러한 변경 사항을 반영해 재작성했습니다. 계속영업에는 알레리움 공공안전 사업, 유지 중인 사이버 보안 교육 솔루션 사업, 현재 비활성 상태인 일부 미국 사업의 종료 작업이 포함됩니다. 육군 계약과 본사 기능도 계속영업에 포함됩니다. 보도자료에는 오늘 논의할 비일반회계기준 재무지표와 가장 직접적으로 비교 가능한 일반회계기준 재무지표 간의 조정 내역이 포함되어 있습니다. 이번 컨퍼런스콜에서 제시되는 일부 정보에는 회사의 향후 실적과 재무 상태, 회사의 계획과 목표 및 사업 전망, 그리고 회사 경영진의 계획과 목표 및 사업 전망에 관한 정보가 포함되며, 이에 국한되지 않습니다. 이러한 실적과 사업 전망 및 계획에 관한 회사의 가정은 미래예측진술에 해당하며, 항상 중대한 위험과 불확실성을 수반합니다. 실제 결과는 이러한 미래예측 정보와 중대하게 다를 수 있습니다.

모든 미래예측진술에는 회사의 미국 증권거래위원회 제출 서류에 포함된 주의 문구가 전적으로 적용됩니다. 그럼 켄에게 넘기겠습니다.

켄? 감사합니다, 마리아. 여러분, 안녕하십니까.

오늘 함께해 주셔서 감사합니다. 2026 회계연도는 컴텍에 중요한 전환점이 된 한 해였습니다. 2025년 1월 최고경영자로 회사에 합류했을 때, 저는 모든 사업, 특히 턴어라운드에서 성공을 좌우하는 가장 중요한 요소는 모든 주요 이해관계자와 신뢰를 쌓는 것이며, 약속을 지킴으로써 그 신뢰를 구축할 수 있다고 말씀드렸습니다. 그 후 네 가지 축으로 구성된 혁신 계획을 제시했습니다. 첫 번째 축은 회사 전반의 운영 규율을 회복하고 강화하는 것이었습니다. 두 번째 축은 영업현금흐름을 플러스로 전환하는 것이었습니다. 세 번째 축은 전략적 대안을 종합적으로 검토하는 것이었습니다. 네 번째 축은 회사의 자본 구조를 강화하는 것이었습니다. 오늘 회계연도를 마무리한 시점에서, 이 모든 약속을 이행했다고 말씀드릴 수 있습니다.

각 항목을 차례로 말씀드리겠습니다. 약속을 이행하는 과정에서 계획대로 턴어라운드를 실행했을 뿐만 아니라, 회사를 성공적으로 탈바꿈시켰기 때문입니다. 컴텍은 이제 운영, 재무, 조직, 전략 측면에서 훨씬 더 강한 회사가 되었습니다. 첫 번째 축은 운영 규율에 초점을 맞췄습니다. 오늘날 컴텍을 지켜보는 사람이라면 누구나 회사 전반의 운영 규율이 크게 개선된 것을 확인할 수 있을 것입니다. 주목할 만한 몇 가지 사항을 말씀드리고자 합니다. 첫째, 누구나 우리 조직 전반에 투명성, 권한 부여, 책임성을 중시하는 새로운 문화가 자리 잡았다는 점을 확인할 수 있을 것입니다. 둘째, 컴텍은 이제 비용 구조를 크게 줄이고 훨씬 효율적으로 개선했습니다. 셋째, 제품 및 시장 이니셔티브에 대해 규율 있는 접근 방식을 도입했습니다. 넷째, 프로젝트 실행 역량을 강화했습니다. 마지막으로 운전자본 관리를 우선순위에 두고 최적화했습니다.

이러한 이니셔티브는 컴텍의 재무 실적을 크게 개선하는 데 기여했습니다. 마이크가 설명하겠지만 매출총이익률과 이비타 마진이 크게 상승한 것이 이를 보여줍니다. 특히 영업현금흐름이 보다 꾸준히 플러스를 기록하게 된 점이 주목할 만하며, 이에 대해서는 잠시 후 더 자세히 말씀드리겠습니다. 회사 전반의 운영 규율이 개선되면서 핵심 이해관계자인 임직원, 고객, 공급업체, 채권자와의 신뢰와 신인도를 높이는 데에도 도움이 됐습니다. 변혁 계획의 두 번째 축은 회사의 영업현금흐름을 플러스로 전환하는 데 초점을 맞췄습니다. 2025년 1월 31일까지 7개 분기 동안 컴텍은 매 분기 영업현금흐름 적자를 기록했으며, 누적 현금 유출액은 8,000만 달러를 넘었습니다.

2025년 1월 최고경영자로 취임하고 변혁 계획을 발표한 이후, 그 뒤로 6개 분기 모두 연결 기준 영업현금흐름이 플러스를 기록했으며, 해당 기간의 누적 영업현금흐름은 5,000만 달러를 넘었습니다. 이를 통해 부채를 줄이는 동시에 2026 회계연도 말 유동성을 6,100만 달러 이상으로 늘릴 수 있었습니다. 이는 컴텍의 최근 역사상 가장 높은 유동성 수준으로, 변혁 계획의 다음 두 축인 전략적 대안 검토와 자본구조 강화에 집중할 수 있는 탄탄한 기반이 됐습니다. 변혁 계획의 세 번째 축은 전략적 대안을 포괄적으로 검토하기로 한 약속이었습니다.

장기적인 주주가치를 극대화할 최선의 방안을 찾는다는 큰 목표 아래, 폭넓고 신중한 절차를 거쳐 관련된 모든 선택지를 검토했습니다. 따라서 충분한 시간을 들여 첫 번째와 두 번째 축을 실행함으로써 성공적인 절차의 핵심인 탄탄한 기반을 마련했습니다. 다양한 대안을 열어 둔 채 폭넓게 검토를 진행한 덕분에 특정 대안에 의존하지 않게 되었고, 잠재적 인수 후보자들과 협상할 때 선택의 폭과 협상력을 확보할 수 있었습니다. 어떤 자산을 매각할지 검토하면서 중요한 고려사항 중 하나는 대차대조표의 레버리지를 낮출 현금을 확보하는 것이었습니다. 그러나 실제로 더 중요한 고려사항은 장기적인 가치 창출을 위해 가장 매력적인 사업을 회사에 남기고 이를 성장시킬 최선의 방안을 마련하는 것이었습니다. 답은 분명해졌습니다. 위성 및 우주 통신 사업의 대부분을 매각하면 여러 목표를 달성할 수 있었습니다.

첫째, 위성 및 우주 통신 사업을 매각하면 선순위 부채 대부분을 조기 상환하고 자본구조를 재편할 수 있을 만큼의 현금을 확보할 수 있습니다. 둘째, 사업을 턴어라운드하는 데 성공했지만, 위성 및 우주 사업은 수년간 컴텍이 운영하기 어려웠던 사업입니다. 최근인 2025 회계연도에도 위성 및 우주 사업은 미국회계기준에 따른 영업손실 1억 1,000만 달러 이상을 기록했으며, 수년간 영업현금흐름이 크고 예측하기 어려운 변동을 겪었습니다. 셋째, 상당한 본사 지원이 필요한 위성 및 우주 사업을 매각하면 사업을 단일 운영 부문으로 간소화하고 상당한 규모의 본사 간접비를 없앨 수 있습니다.

마지막으로, 무엇보다 중요한 점은 알레리움의 공공안전 사업과 이전에 위성 및 우주 사업 부문에 속했던 사이버 교육 서비스가 재무적으로 매우 매력적이며 향후 성장을 이끌 명확한 동력을 갖추고 있다는 것입니다. 매각 대상인 위성 및 우주 사업과 달리 알레리움은 연간 반복 매출 비중이 80%를 넘고, 고객과 장기 계약을 맺고 있으며, 상당한 수주 잔고를 보유해 매우 안정적입니다. 사이버 사업도 이와 유사한 특성을 갖추고 있습니다. 사업의 최근 혁신과 제프가 더 자세히 설명할 우호적인 업계 환경 및 성장 동력이 맞물리면서, 안정적이고 예측 가능한 기존 사업 기반 위에 장기적으로 고무적인 성장 기회가 더해지고 있습니다. 또한 위성 및 우주 사업 대부분을 매각하면 사업을 간소화하고 재편해 공공안전 사업의 장기적인 성장과 성공을 뒷받침하는 데 적합한 구조를 갖출 수 있습니다.

위성 및 우주 사업을 매각하기 위해 TD증권의 재무 자문을 받아 잠재적 인수자 150곳 이상에 접촉하고, 비밀유지계약을 80건 이상 체결했으며, 다수의 잠재 인수자와 만났습니다. 길라트와 해당 사업 대부분을 1억 5,750만 달러에 매각하되 보유하기로 한 일부 자산은 유지하는 최종 계약을 체결한 결과에 매우 만족하고 있습니다. 계약 체결 당시 매매대금 중 1,000만 달러를 이미 받았으며, 거래 종결에는 여전히 규제 당국의 승인과 기타 종결 조건 충족이 필요하지만 올해 말까지 거래를 마무리할 것으로 예상합니다. 전환 계획의 네 번째 축은 자본 구조 강화였습니다. 회사의 막대한 고비용 부채와 우선증권은 오랫동안 문제로 남아 있었습니다.

2025 회계연도에 후순위 대출 두 건을 체결하고 후순위 대출 계약 및 선순위 신용 계약을 두 차례 수정했습니다. 주된 목적은 재무 약정 위반을 소급해 면제받고, 향후 약정 준수 유예 기간을 확보하며, 단기 현금 이자 지급액을 낮추는 것이었습니다. 이러한 계약 수정과 지속적인 잉여현금흐름으로의 복귀를 입증한 운영 개선 덕분에, 회사의 계속기업 존속 능력에 대한 의문을 표명했던 기존 공시 내용을 재무제표에서 확신을 갖고 삭제할 수 있다고 판단했고, 감사인도 이에 동의했습니다. 이는 직원, 고객, 공급업체를 비롯한 이해관계자들에게 매우 긍정적인 메시지이자 우리가 이뤄낸 진전을 보여주는 신호였습니다. 2026년 6월 길라트와 최종 계약을 체결하는 동시에 선순위 채권자, 후순위 대출기관, 우선주주와 새로운 계약 수정안을 체결했습니다.