TD 시넥스 26년 3분기 어닝콜

네이트, 시작해 주십시오. 안녕하십니까, 여러분. 티디 시넥스의 2026 회계연도 3분기 실적 발표 컨퍼런스 콜에 오신 것을 환영합니다.

오늘 통화에는 최고경영자 패트릭 자밋과 최고재무책임자 데이비드 조던이 함께하고 있습니다. 계속 진행하기에 앞서, 오늘 논의에는 연방 증권법상 미래예측진술이 포함되어 있음을 알려드립니다. 여기에는 예측, 추정, 전망 또는 기타 미래 사건에 관한 진술이 포함되며, 당사의 전략, 수요, 계획 및 포지셔닝, 성장, 현금흐름, 자본 배분과 주주 수익률, 그리고 향후 회계기간에 대한 재무 전망에 관한 진술도 포함됩니다. 실제 결과는 오늘 발표한 실적 보도자료, 오늘 제출한 8-K 양식, 10-K 양식의 위험요인 항목 및 당사가 증권거래위원회에 제출한 기타 보고서와 서류에서 논의한 위험과 불확실성으로 인해 이러한 미래예측진술에 언급된 내용과 중대하게 다를 수 있습니다. 당사는 어떠한 미래예측진술도 업데이트할 의도가 없습니다.

또한 오늘 통화에서는 일부 비GAAP 재무정보를 언급할 예정입니다. GAAP 기준 실적과 비GAAP 기준 실적의 조정 내역은 당사의 실적 보도자료와 투자자관계 웹사이트(ir.tdsynnex.com)에서 확인할 수 있는 관련 8-K 양식에 포함되어 있습니다. 이 컨퍼런스 콜은 티디 시넥스의 자산이며, 당사의 허가 없이 녹음하거나 재방송할 수 없습니다. 이제 패트릭에게 통화를 넘기겠습니다.

고맙습니다, 네이트. 여러분, 안녕하십니까. 유통 사업부와 하이브가 모두 당사의 예상치를 웃돌고 해당 분기 시장 성장률을 상회하며 성장하는 등 또 한 번의 사상 최대 분기 실적을 달성했습니다. 지역, 기술, 고객 및 프로그램 전반에서 고르게 성과가 나타났으며, 특히 데이터센터 인프라 부문이 강세를 보였습니다. 특히 하이브를 중심으로 신규 및 기존 고객과의 기회를 확보하는 데 성공하기 위해서는 이러한 사업 확대를 지원하기 위한 운전자본 투자가 필요했습니다. 데이비드가 보다 자세히 설명하겠지만, 이러한 투자는 해당 분기 단기 현금흐름에 영향을 미쳤습니다. 그러나 이를 통해 확정된 고객 수요와 향후 성장을 지원할 수 있는 기반을 마련했습니다. 분기 이후를 살펴보면, 기술 업계 전반에서 계속해서 고무적인 진전이 나타나고 있습니다. 기업의 AI 도입은 보다 광범위한 상용 환경 배포를 향해 진전되고 있습니다. 조직들이 차세대 인프라 요건에 대비하면서 데이터센터 현대화는 여전히 우선순위로 자리 잡고 있으며, AI는 기술 환경 전반에서 새로운 보안, 거버넌스 및 규정 준수 요건을 만들어내고 있습니다.

이러한 추세는 디스트리뷰션과 하이브 모두에서 우리의 기회를 확대하고 있으며, 앞으로의 장기 성장 기회에 대한 확신을 더욱 강화하고 있다고 생각합니다. 이제 디스트리뷰션부터 말씀드리겠습니다. 디스트리뷰션은 해당 분기에 강력한 성장을 달성했습니다. 비GAAP 총청구액은 248억 달러로 전년 동기 대비 27% 증가했으며, 당사 예상치를 웃돌고 각 지역에서 시장 성장률을 상회했습니다. 당사의 실적은 기술 생태계 전반에서 나타나는 보다 광범위한 추세를 반영합니다. 기술 환경이 더욱 복잡해지면서 고객들은 여러 공급업체와 기술 전반에 걸쳐 솔루션을 통합하고, 구축하고, 보안성을 확보하고, 관리하는 데 점점 더 많은 지원을 필요로 하고 있습니다. 공급업체들은 고객에게 효율적으로 접근할 뿐만 아니라 고객의 역량을 강화하고, 수요를 활성화하며, 전 세계적으로 일관되게 실행할 수 있는 파트너를 찾고 있습니다. 이에 따라 디스트리뷰션의 전략적 중요성이 커지고 있습니다. 특히 고무적인 분야 중 하나는 점점 더 많은 기업이 AI 실험 단계에서 벗어나 상용 규모의 중앙집중형 AI 팩토리 구축으로 나아가고 있다는 점입니다.

이번 분기에 TD 시넥스와 마하쓰리 시스템즈는 베라 루빈 NVL72 시스템으로 구동되는 엔비디아 AI 팩토리를 지원하기 위한 계약을 체결했습니다. 이는 채널을 통해 제공될 것으로 예상되는 기업용 AI 팩토리 인프라 구축 중 최대 규모에 속합니다. 대기업을 위한 정교한 엔비디아 기반 AI 팩토리 플랫폼을 실제 운영 환경에 도입하는 데 필요한 설계, 통합, 구축, 2일차 공동 관리 운영, 금융 및 공급망 역량을 모두 결합한 프로젝트입니다. 기업들이 차세대 플랫폼을 평가하면서, 당사는 지원 역량을 통해 복잡성을 단순화하고 도입을 가속화할 수 있는 파트너에 대한 수요가 증가하고 있음을 확인하고 있습니다. AI 팩토리는 혁신적인 신제품과 서비스를 구현할 잠재력이 있지만, 이러한 잠재력을 실현하려면 단순히 컴퓨팅 자원에 접근하는 것 이상의 역량이 필요합니다. AI 투자가 안전하고, 적절한 거버넌스하에 관리되며, 비용 효율적이고, 측정 가능한 비즈니스 성과에 부합하도록 보장하는 조직입니다.

클라우드 컴퓨팅의 발전 과정과 마찬가지로, AI가 비즈니스 핵심 프로세스에 내재화됨에 따라 재무 운영과 보안 운영 같은 분야의 중요성이 점점 더 커질 것으로 생각합니다. 조직들은 적합한 워크로드에 적합한 모델을 선택하고, 이를 적합한 인프라에 배포하며, 엣지, 프라이빗, 하이브리드 및 퍼블릭 클라우드 환경 전반에서 성능, 보안 및 거버넌스 간 균형을 유지하는 데 지원이 필요할 것입니다. 아직 도입 곡선의 초기 단계이지만, 이 정도 규모의 구축은 시장이 보다 광범위한 배포로 나아가고 있음을 보여줍니다. AI가 더 많은 사용자, 워크로드 및 비즈니스 프로세스에 내재화됨에 따라 이러한 환경을 보호하고, 거버넌스를 적용하고, 최적화하고, 지원하기 위한 요건도 계속 확대될 것으로 생각합니다. 고객들은 또한 당사와 협력하는 방식에서 더 큰 유연성을 원하고 있으며, 당사의 디지털 전략을 통해 혜택을 얻고 있습니다.

당사의 디지털 서비스를 정기적으로 이용하는 고객들은 유사한 고객들에 비해 TD 시넥스에 대한 지출을 거의 두 배 빠른 속도로 늘렸습니다. 파트너퍼스트와 디지털 브리지 같은 솔루션에 고객 경험 전반에 내장된 AI 에이전트를 결합해, 고객이 기회를 파악하고 구매 결정을 간소화하며 광범위한 기술과 공급업체 전반에서 효율적으로 협력할 수 있도록 지원하고 있습니다. 당사는 디지털 참여를 보다 광범위한 역량 강화 전략의 확장으로 보고 있습니다. 고객이 디지털 플랫폼, 기술 전문가, 역량 강화 프로그램 또는 이 세 가지를 모두 조합한 방식을 통해 당사와 협력하든, 당사의 목표는 동일합니다. 고객이 역량을 구축하고 사업을 성장시키며 최종 사용자를 더욱 효과적으로 지원할 수 있도록 돕는 것입니다. 고객에게 가치를 창출하는 동일한 역량은 공급업체에도 중요합니다. 기술 포트폴리오가 확대되고 고객의 요구사항이 더욱 전문화됨에 따라, 공급업체들은 기술, 고객 세그먼트 및 지역 전반에 걸친 전문성과 글로벌 실행력을 결합할 수 있는 파트너를 찾고 있습니다.

이에 따라 유통을 통해 서비스할 수 있는 주소가능 시장이 확대되고 있습니다. 이번 분기 초 IBM은 TD 시넥스와의 협력 관계를 유럽, 아시아태평양 및 라틴아메리카 전역의 20개 추가 국가로 확대했습니다. 당사는 이번 확대가 당사의 시장 진출 모델의 강점과, 수요를 활성화하고 전 세계 최종 시장 전반에서 일관되게 실행하며 성장을 가속화할 수 있는 당사의 역량에 대해 공급업체들이 보내는 신뢰를 보여준다고 생각합니다. 종합적으로 지난 1년 동안 신규 고객 확보와 확대된 공급업체 라인카드를 통해 포트폴리오에 수십억 달러 규모의 추가 총 청구액을 유입시켰습니다. 더 중요한 점은 이러한 관계가 기술 생태계에서 당사의 역할을 더욱 강화하고, 장기적으로 수익성 있는 성장과 잠재적인 이익 확대를 위한 추가 기회를 창출한다고 생각한다는 것입니다. 이제 하이브에 대해 말씀드리겠습니다. 하이브는 총 청구액 70억 달러를 기록하며 전년 동기 대비 117% 증가하는 강력한 분기 실적을 달성했습니다. 기존 고객과 프로그램에서 수요 증가가 지속되면서 당사의 예상치를 웃돌았습니다.

앞서 발표한 신규 고객 관련 프로그램은 계획대로 진행되고 있으며, 출하는 회계연도 4분기에 시작될 예정입니다. 이러한 프로그램은 건전한 기회 파이프라인을 유지하는 것을 비롯해 향후 성장에 대한 가시성을 높이고, 시간이 지남에 따라 더욱 폭넓은 고객 및 프로그램 구성을 뒷받침합니다. 점점 더 정교해지는 인프라 요구사항으로 인해 엔지니어링, 검증, 제조 및 공급망 실행 역량의 중요성이 더욱 커지고 있다고 생각합니다. 그 결과 고객들은 개발 프로세스에서 더 이른 단계에 하이브와 협력하고 있으며, 이는 현재 고객 기반과 잠재적인 신규 고객과의 관계를 확대할 추가 기회를 창출하고 있습니다. 한 가지 예로, 당사는 여러 고객과 함께 2027 회계연도 상반기에 생산에 들어갈 것으로 예상되는 첨단 액체 냉각 네트워킹 랙을 설계하고 있습니다. 동시에 당사는 성장이 매력적인 장기 수익으로 이어지도록 하는 데 계속 집중하고 있습니다.

이번 분기에도 고객 수요와 매출 성장은 견조했지만, 수익성은 여전히 중요한 중점 과제입니다. 현재 사업은 여러 대규모 성장 이니셔티브를 동시에 지원하면서 상당한 고객 램프업, 제조시설 확대 및 투자 활동 증가를 진행하고 있으며, 여기에는 엔지니어링 인재, 기술 전문성 및 운영 역량에 대한 투자가 포함됩니다. 당사의 파이프라인에 있는 여러 기회는 현재 영업 실적과 비교해 마진이 중립적이거나 개선되는 수준으로 수주되고 있습니다. 기존에 수주한 프로그램이 성숙하고 신규 프로그램이 램프업함에 따라, 미래 성장을 지원하기 위한 투자를 계속하는 가운데서도 시간이 지나면서 마진이 완만하게 개선될 것으로 예상합니다. 당사의 제조시설 투자는 수주한 고객 프로그램에 계속 부합하고 있으며, 경쟁력을 강화하고 시간이 지나면서 매력적인 수익을 창출할 것으로 예상되는 방식으로 자본을 배분하는 데 계속 집중하고 있습니다.

마무리하며, 당사는 유통 사업과 하이브 모두 견고한 기술 트렌드와 확대되는 고객 관계의 혜택을 계속해서 누리고 있다고 생각합니다. 유통 사업에서는 기업의 인공지능 도입, 인적 전문성과 결합된 디지털 기반 고객 경험, 그리고 높아지는 기술 복잡성이 고객과 공급업체에 제공하는 당사의 가치를 높이고 있습니다. 하이브에서는 정교한 인프라 아키텍처가 고객 참여를 더욱 심화시키고, 더 광범위한 고객군과 프로그램 전반에서 기회를 확대하고 있습니다. 특히 하이브를 중심으로 고객 성장 이니셔티브를 지원하기 위해 상당한 자본을 투입해 왔지만, 당사는 이러한 투자가 경쟁력을 강화하고 미래 성장을 뒷받침하며 회사의 장기적인 수익 창출력을 높인다고 생각합니다. 이러한 프로그램이 성숙함에 따라 잉여현금흐름의 창출과 전환이 개선될 것으로 예상하며, 2026 회계연도를 마무리하고 2027 회계연도에 진입하는 과정에서 진척을 입증하는 데 계속 집중하겠습니다. 그럼 이제 데이비드에게 당사의 재무 실적과 전망에 대해 보다 자세히 설명해 달라고 넘기겠습니다.

데이비드? 패트릭, 감사합니다. 여러분, 좋은 아침입니다.