게이츠 인더스트리얼 26년 3분기 어닝콜

리치, 시작해 주십시오. 안녕하십니까. 2026년 3분기 실적 발표 컨퍼런스 콜에 참석해 주셔서 감사합니다.

먼저 비일반회계기준 재무지표와 미래예측진술에 관한 안내를 간략히 드린 뒤, 이보 유렉 최고경영자에게 진행을 넘기겠습니다. 이어서 브룩스 말라드 최고재무책임자가 말씀드리겠습니다. 오늘 장이 열리기 전에 2026년 3분기 실적을 발표했습니다. 실적 발표 자료는 당사 웹사이트 investors.gates.com에서 확인하실 수 있습니다. 오늘 오전 컨퍼런스 콜은 웹캐스트로 중계되며 슬라이드 자료도 함께 제공됩니다. 이번 컨퍼런스 콜에서는 당사의 실적을 평가하는 데 유용하다고 판단하는 일부 비일반회계기준 재무지표를 언급하겠습니다. 과거 비일반회계기준 재무지표와 일반회계기준 재무지표 간 조정 내역은 실적 발표 자료와 슬라이드 자료에 포함되어 있으며, 두 자료 모두 당사 웹사이트의 투자자 관계 섹션에서 확인하실 수 있습니다.

이제 발표 자료 2페이지를 참조해 주십시오. 이 페이지에는 당사의 발언에 사적증권소송개혁법의 의미에 따른 미래예측진술이 포함되어 있음을 안내하고 있습니다. 이러한 미래예측진술에는 실제 결과가 해당 진술에 명시되거나 암시된 내용과 상당히 달라질 수 있는 위험이 따릅니다. 이러한 위험에는 당사의 최신 연례보고서(Form 10-K)와 증권거래위원회(SEC)에 제출한 기타 보고서에 설명된 사안이 포함되며, 오늘 늦게 제출할 예정인 3분기 분기보고서(Form 10-Q)에 기재된 사항도 포함됩니다. 당사는 이러한 미래예측진술을 업데이트할 의무를 부담하지 않습니다. 안내 말씀을 드리자면, 11월 19일 목요일 뉴욕증권거래소에서 자본시장 설명회를 개최할 예정입니다.

2년 반이 넘는 기간 만에 개최하는 첫 자본시장 설명회로, 회사의 전략적 비전을 여러분과 공유하게 되어 기쁘게 생각합니다. 여러분을 모시게 되기를 기대하겠습니다. 시작하기에 앞서, 달리 언급하지 않는 한 모든 비교는 전년 동기 대비임을 참고해 주십시오. 이보에게 통화를 넘기겠습니다.

감사합니다, 리치. 여러분, 좋은 아침입니다. 3분기에 가이던스에 부합하는 한 자릿수 중반의 코어 매출 성장을 달성했으며, 조정 EBITDA 마진도 약 24%에 육박하는 견조한 수준을 기록했습니다. 코어 성장 실적은 전 세계 산업 최종 시장에서의 한 자릿수 후반 성장에 힘입었습니다. 중요한 점은 대다수 최종 시장이 성장하는 등 성장세가 폭넓게 나타났다는 것입니다. 그 결과 분기 기준 조정 EBITDA 마진과 조정 주당순이익에서 사상 최고 실적을 기록했습니다. 연중 점진적으로 상향 조정해 온 2026년 재무 목표를 달성하기 위한 궤도에 올라 있습니다. 현재 본격화되고 확산되고 있는 산업 경기 회복 국면의 기회를 활용하기에 회사는 좋은 위치에 있습니다. 이와 관련해 산업 수요 회복은 3분기에도 계속해서 긍정적인 방향으로 전개됐습니다. 2분기와 비교해 산업 부문의 코어 성장은 한 자릿수 중반에서 한 자릿수 후반으로 가속화됐습니다.

OEM 채널의 강세가 성장을 주도했지만, 산업 애프터마켓 성장도 지난 분기에 비해 뚜렷하게 개선됐습니다. 또한 북미 사업에서 산업 수요가 강화되고 있다는 점을 매우 고무적으로 보고 있습니다. 중요한 점은 분기 중 글로벌 수주-매출 비율이 1배를 계속 웃돌았다는 것입니다. 연초 이후 실적과 현재 수요 추세를 고려해 연간 조정 주당순이익 가이던스를 상향 조정합니다. 올해 조정 주당순이익 성장률이 가이던스 범위의 중간값 기준으로 두 자릿수에 이를 것으로 예상합니다. 하반기 코어 매출 성장률은 가이던스 중간값 기준 약 6%, 하반기 조정 EBITDA 마진은 약 23.5%라는 기존 전망을 유지합니다. 4번 슬라이드를 봐 주십시오. 3분기 매출은 약 9억 400만 달러로, 총성장률은 5.6%, 코어 성장률은 5.5%를 기록했습니다. 성장은 산업 시장의 지속적인 강세에 힘입었습니다. 다각화 산업 부문 매출은 한 자릿수 후반 증가했습니다.

이 최종 시장은 2022년 4분기 이후 가장 높은 성장률을 기록했습니다. 또한 상용차용 고속도로 시장 매출은 20% 이상 증가했고, 글로벌 개인 모빌리티 시장 매출은 약 35% 늘었습니다. 지역별로는 북미의 성장이 분기 말로 갈수록 가속화되어 회사에 추가적인 긍정적 신호가 됐습니다. 조정 EBITDA는 2억 1,500만 달러로 10% 증가했습니다. 조정 EBITDA 마진은 90bp 상승한 23.8%로 사상 최고치를 기록했습니다. 이에 따라 전년 동기 대비 증분 조정 EBITDA 마진은 40%를 웃돌았습니다. 마진 확대는 주로 판매량 증가, 제조 성과, 전사적 이니셔티브 개선에 힘입었으며, 전략적 성장 분야에 대한 투자로 일부 상쇄됐습니다. 조정 주당순이익은 약 21% 증가해 분기 사상 최고치인 0.47달러를 기록했습니다. 증가는 주로 코어 성장과 영업 실적 개선에 힘입었습니다. 브룩스가 컨퍼런스콜 후반부에 더 자세히 설명드리겠습니다.

5페이지에서 사업 부문별 주요 실적을 살펴보겠습니다. 동력전달 부문 매출은 약 5억 6,000만 달러였으며, 코어 기준으로 5.2% 증가했습니다. 산업용 OEM의 10%대 후반 성장에 힘입어 분기 내내 산업 수요가 견조했습니다. 개인 모빌리티 부문은 모든 주요 지역의 의미 있는 기여에 힘입어 약 40% 성장했습니다. 상용차용 고속도로 시장도 20% 넘게 확대되며 성장에 크게 기여했습니다. 동력전달 부문의 조정 EBITDA 마진은 24.5%로 160bp 상승했습니다. 마진 실적은 판매량 증가에 따른 견조한 영업 레버리지와 탄탄한 영업 실적에 힘입었습니다. 유압 부문 매출은 약 3억 4,300만 달러였으며, 코어 기준으로 6% 넘게 성장했습니다. 산업용 OEM 수요는 분기 중 계속 강화됐습니다. 상용차용 고속도로 시장 매출은 20% 넘게 증가했습니다. 건설 부문도 전체 사업 부문 성장에 양호하게 기여하며 한 자릿수 후반 성장률을 기록했습니다. 농업 부문은 소폭 성장했으며, 전 분기 대비 한 자릿수 중반의 성장률을 기록했습니다.

농업 분야 전반에서 고객사 활동이 점진적으로 개선되고 있어 고무적이며, 2027년 중 최종 시장이 안정적으로 회복될 가능성에 대해 낙관적으로 보고 있습니다. 데이터센터 매출은 지난해 3분기 대비 약 2.5배 증가했습니다. 데이터센터 애플리케이션 분야에서 제품군과 고객 기반을 계속 확대하고 있습니다. 액체 냉각 애플리케이션 도입이 계속 가속화됨에 따라 이 최종 시장에서 상당한 성장을 달성할 것으로 예상합니다. 조정 EBITDA 마진은 22.8%로, 약 10bp 하락했습니다. 중요한 점은 물량 증가와 엔터프라이즈 이니셔티브 2.0 실행에 힘입어 사업 부문 매출총이익률이 전년 대비 130bp 개선됐다는 것입니다. 다만 데이터센터 성장 분야에 대한 투자가 이를 일부 상쇄했습니다. 이제 브룩스에게 진행을 넘기겠습니다.

감사합니다, 이보. 슬라이드 6부터 지역별 핵심 매출 실적을 살펴보겠습니다. 세 지역 모두 이번 분기에 견조한 핵심 성장을 기록했으며, 이는 대부분 산업 최종 시장에서의 호실적에 크게 힘입었습니다. 미주 지역은 5.2% 성장했습니다. 북미 지역에서 한 자릿수 후반의 성장률을 기록해 남미 지역의 감소를 웃돌았습니다. 북미 지역에서는 산업용 OEM 매출이 20% 넘게 증가했고, 산업용 애프터마켓은 한 자릿수 후반의 성장률을 기록했습니다. 최종 시장별로는 다각화 산업, 건설, 상용차용 고속도로 시장이 북미 지역 성장에 가장 크게 기여했습니다. 유럽·중동·아프리카 지역의 핵심 매출은 4.6% 증가했으며, 자동차 애프터마켓이 두 자릿수 성장하며 성장을 주도했습니다. 산업용 OEM 매출은 한 자릿수 중반 증가했으며, 산업용 애프터마켓의 소폭 감소가 일부 상쇄했습니다. 최종 시장별로는 상용차용 고속도로 시장과 개인 이동수단 시장이 20% 넘게 성장했으며, 건설 수요 둔화가 이를 일부 상쇄했습니다.

아시아·태평양 지역은 산업 유통 채널 전반의 두 자릿수 성장에 힘입어 7.5% 성장했습니다. 상용차용 고속도로 시장, 다각화 산업, 개인 이동수단 시장은 두 자릿수 증가를 기록하며 이 지역에서 가장 강한 최종 시장이었습니다. 슬라이드 7에서는 조정 주당순이익 성장의 주요 요인을 설명합니다. 조정 주당순이익은 전 분기 주당 0.39달러에서 사상 최고치인 주당 0.47달러로 증가했습니다. 영업 실적 개선이 증가분의 약 0.08달러에 기여했습니다. 세율 하락, 유리한 이자 비용, 기타 항목을 합쳐 0.01달러의 증가 효과가 있었습니다. 불리한 환율 효과와 기타 항목으로 주당 0.01달러의 역풍이 있었습니다. 슬라이드 8에서는 현금 창출과 재무상태표를 개괄합니다. 최근 12개월 기준 잉여현금흐름 전환율은 82%였습니다. 과거의 계절적 추세와 마찬가지로 4분기에는 잉여현금흐름 전환율이 크게 상승할 것으로 예상합니다.

분기 말 순레버리지 비율은 1.8배로, 약 0.2배 개선됐습니다. 3분기에 약 5,700만 달러 규모의 자사주를 매입했습니다. 자본 구조는 탄탄하며, 자본을 투입할 수 있는 선택의 폭도 넓습니다. 최근 12개월 기준 투하자본수익률은 21.5%였습니다. 사업 투자의 성과가 나타나기 시작했으며, 중기적으로 투하자본수익률이 높아질 것으로 예상합니다. 슬라이드 9에서는 2026년 전망의 업데이트 내용을 살펴보겠습니다. 핵심 매출 성장률은 가이던스 중간값을 유지하고, 조정 EBITDA와 조정 주당순이익 가이던스는 상향 조정합니다. 연간 핵심 매출 성장률 전망 범위를 3.2~3.8%로 좁히고, 중간값은 3.5%로 유지했습니다. 연간 총성장률은 중간값 기준 약 5%로 추정합니다.

이제 연간 조정 EBITDA가 8억 900만~8억 2,300만 달러에 이를 것으로 예상합니다. 연간 조정 주당순이익 전망을 주당 1.66~1.72달러로 업데이트했으며, 이는 기존 가이던스 중간값보다 주당 0.03달러 상향된 수치입니다. 자본적 지출과 잉여현금흐름 전환율 가이던스는 변동이 없습니다. 4분기 총매출은 9억 500만~9억 2,500만 달러, 핵심 매출 성장률은 중간값 기준 약 6.5%로 추정합니다. 조정 EBITDA 마진은 중간값 기준 약 120bp 상승할 것으로 예상합니다. 이제 요약 발언을 위해 이보에게 다시 넘기겠습니다.