RXO Jefferies Global Industrials Conference 2026

네, 초대해 주셔서 감사합니다, 스테프. 오늘 아침, 분기 실적 추세를 바탕으로 중개 사업에 대한 긍정적인 업데이트를 발표했습니다. 총 적재당 총이익과 트럭 적재량 모두를 고려한 내용입니다. 총 적재당 총이익 측면에서 8월에는 분기 내내 총 적재당 총이익이 하락할 것으로 예상했습니다. 하지만 실제로는 정반대의 현상을 보고 있습니다. 8월 한 달 동안 총 적재당 총이익이 7월 대비 10% 이상 증가했으며, 이는 여러 요인에 기인합니다. 첫째, 스팟 운송이 RXO에서 약 50%를 차지하며 견고한 상태를 유지하고 있는데, 이는 부진한 화물 시장 상황에도 불구하고 회사 전반에서 추가 스팟, 프로젝트, 미니 입찰을 확보하는 능력을 보여줍니다.

또한, 운송 조달을 매우 효과적으로 수행하고 있어 분기 내내 매입 단가 측면에서 도움이 되고 있습니다. 우리는 또한 이러한 기회를 활용하는 데 있어 비즈니스의 지속적인 모멘텀을 보고 있습니다. 이 모든 것을 종합해 보면, 적재당 총이익이 크게 개선되고 있음을 알 수 있습니다. 부진한 화물 시장 상황에도 불구하고, 이번 분기 트럭 적재량은 전년 대비 낮은 한 자릿수에서 중간 한 자릿수 증가를 기록하고 있으며, 이는 지난달 실적 발표 시 예상과 일치합니다. 지난 6주간 Cass 화물 지수와 전반적인 스팟 요율 약세로 인해 업계에서 많은 우려가 있었던 것으로 알고 있습니다. 그럼에도 불구하고, 이는 우리가 회사 내에서 보고 있는 파이프라인과 실행 중인 기회에 대한 증거라고 생각합니다. 이것이 바로 RXO의 투자 논리입니다. 우리는 시장 점유율을 확대하고 있으며, 수익성 있게 이를 실현하고 있습니다.

적재당 총이익도 증가하고 있으며, 이는 지난 분기 실적 발표 시 제시한 기대치를 모두 상회하는 결과입니다.

물론입니다. 3분기 조정 EBITDA 전망은 3,500만 달러에서 4,500만 달러였습니다. 적재당 총이익 관점에서는 7월부터 9월까지 적재당 총이익이 감소할 것으로 예상한다고 말씀드렸습니다. 분기 첫 두 달 동안 관찰된 추세에 대해 다시 말씀드리자면, 적재당 총이익은 감소하지 않고 7월에서 8월 사이에 10% 이상 연속 증가했습니다. 앞서 언급하지 못한 또 다른 요인은 새로운 계약 요율을 계속 단계적으로 도입하고 있다는 점입니다. 이러한 높은 계약 요율은 올해 말부터 2027년까지 지속적인 호재로 작용할 것으로 기대합니다.

첫 번째로 말씀드리고 싶은 것은 모두가 같은 출발점에서 시작하는 것이 아니라는 점을 인식해야 한다는 것입니다. 저희가 보유한 보험 타워를 보면 이미 1억 달러에 달합니다. 이는 대부분의 대형 자산 기반 운송업체에서 볼 수 있는 것과 유사합니다. 비슷한 유형의 보장을 가진 중개업체는 제가 아는 한 단 한 곳뿐입니다. 다른 상위 5위, 10위권 중개업체들은 RXO가 가진 동일한 보장 수준에 도달하려면 아직 갈 길이 멉니다. 두 번째로 말씀드리고 싶은 것은, 저희 등급과 보험 제공자들로부터 듣는 바에 따르면, 저희는 자산 기반 업계보다도 청구 건수와 사고가 적다는 점입니다.

저희의 심사 과정은 오랫동안 차별화된 요소였습니다. 저희는 적시 배송(just-in-time shipments)을 기반으로 사업을 구축했습니다. 또한 고가 화물 배송을 기반으로 했습니다. 운송업체를 심사하는 방식을 보면, 사용하는 운송업체의 품질에서 차별화가 필요합니다. 저희 보험 제공자들은 "청구 건수가 적고, 사고도 적다"고 특히 1억 마일당 기준으로 업계보다 훨씬 낮다고 말했습니다. 현재 받은 피드백은 저희가 시장 내 다른 업체들보다 상당히 우수할 것이라는 점입니다.

네, 제가 먼저 말씀드리겠습니다. 동의합니다. 이 점이 중요하다고 생각합니다. 행정부도 궁극적으로 전국적인 기준을 마련하는 것이 매우 합리적이라는 점을 이해하고 있다고 봅니다. 스테프 말씀하신 대로, 92%의 운송업체가 아직 평가를 받지 않은 상태입니다. 이런 시스템을 구축할 자원과 전념이 있다면 매우 합리적이라고 생각합니다. 하지만 RXO에서는 단순히 그런 일이 일어나기만을 기다리고 있는 것이 아니라는 점도 중요하다고 봅니다. 우리는 올바른 운송업체 기반을 갖추고, 표준 관점에서 매우 엄격한 심사와 준수를 적극적으로 관리해야 합니다. RXO의 화물을 운송하기 위해서는 많은 조건이 필요하며, 운송업체 권한을 시작한 후 첫 90일 동안은 RXO의 화물을 운송할 수 없도록 제한을 두고 있습니다.

첫 번째 예약된 화물은 반드시 사람이 직접 심사해야 합니다. 또한 운송업체 온보딩과 심사를 돕기 위해 다른 제3자 플랫폼도 활용하고 있습니다. 그래서 저희가 갖추고 있는 절차는 꽤 견고하다고 생각합니다. 물론 전국적인 기준을 지지할 것임에 의심의 여지가 없습니다. 하지만 행정부와 교통부, FMCSA도 미국 경제를 위해 48개 인접 주 간의 자유롭고 마찰 없는 무역이 필요하다는 점을 매우 잘 이해하고 있다고 생각합니다. 이 문제는 단순히 중개업 문제만이 아닙니다. 더 넓은 교통 문제입니다.