에이버리 데니슨 26년 2분기 어닝콜

부디 말씀해 주십시오, 감사합니다, 엘런, 그리고 에이버리 데니슨 2026년 2분기 실적 컨퍼런스 콜에 오신 것을 환영합니다.

오늘 논의 전반에 걸쳐 비 GAAP 재무 지표를 참조할 예정임을 알려드립니다. 저희가 사용하는 비 GAAP 지표는 오늘 실적 발표와 함께 제공되는 재무제표의 A4에서 A8 스케줄에 정의, 자격 부여 및 GAAP과 조정되어 있습니다. 미래 실적과 재무 결과에 대한 현재의 견해와 추정을 반영하는 예측성 진술을 할 것임을 상기시켜 드립니다. 이러한 미래 예측 진술은 오늘 실적 발표에 포함된 안전 항구 조항의 적용을 받습니다. 오늘 콜에는 디온 스탠더 사장 겸 최고경영자와 그렉 러빈스 수석 부사장 겸 최고재무책임자가 참석해 있습니다. 이제 디온에게 마이크를 넘기겠습니다.

감사합니다, 길리, 그리고 여러분 안녕하세요. 저희는 전반적으로 강력한 2분기 실적을 달성했습니다. 전년 대비 유기적 매출 성장률은 8%로 가속화되었고, 조정 EBITDA 마진은 확대되었으며, 조정 주당순이익은 19% 증가했고, 조정 자유현금흐름 생성은 3억 6천만 달러 이상으로 견고했습니다. 이러한 실적은 고객 재고 확보에 따른 소재 그룹의 지속적인 수요 증가의 혜택을 받았으나, 이 같은 순풍을 제외하더라도 저희는 매출과 수익 성장 속도에서 단계적인 변화를 계속 주도하고 있습니다. 이번 분기 실적은 저희 포트폴리오의 강점과 회복력을 다시 한번 입증했습니다. 매출 성장은 기본 및 고부가가치 카테고리 모두에서 균형 있게 이루어졌으며, 고부가가치 카테고리는 예상대로 중간 한 자릿수 성장으로 회복되었습니다. 이러한 개선된 유기적 성장과 상업 및 운영 우수성을 결합하여, 변동성과 인플레이션 비용 압박 속에서도 두 부문 모두에서 조정 EBITDA 마진을 확대할 수 있었습니다. 저희의 우선순위는 명확합니다. 검증된 전략을 바탕으로 수익 성장과 사업 회복력을 지속적으로 추진하고 있습니다.

첫째, 혁신과 서비스 중심 차별화에 투자하여 시장 점유율을 확대하고 새로운 사업 기회를 창출하고 있습니다. 이러한 집중의 강점은 2분기 실적에서 유기적 매출 성장이 가속화된 것으로 나타났습니다. 둘째, 생산성 및 가격 조치 등 상업적·운영적 민첩성을 실행하여 인플레이션 압박을 완화하고 있습니다. 셋째, 강력한 잉여현금흐름을 창출하고 건전한 재무구조를 유지하고 있습니다. 견고한 재무구조와 탄탄한 현금 창출 능력은 분기 중 자사주 매입 속도 가속화와 배당금 인상에 기여했으며, 동시에 장기 성장 우선순위에 대한 투자를 지속할 수 있게 했습니다. 이제 부문별 실적으로 넘어가겠습니다. 소재 그룹은 약 10%의 유기적 매출 성장을 기록했으며, 이는 고한 자릿수의 물량 믹스 성장과 두 자릿수 초반의 가격 인상에 힘입은 결과로, 원가 인플레이션을 일부 전가하기 시작했습니다.

분기 동안 이 사업은 기본 및 고부가가치 카테고리 모두에서 견고한 실적을 보였습니다. 고무적인 점은 고부가가치 카테고리가 전문 및 내구성 라벨, 그리고 인텔리전트 라벨을 중심으로 전년 대비 중간 한 자릿수 성장을 기록했다는 것입니다. 기본 카테고리는 기저 시장 성장, 지속적인 점유율 확대, 그리고 고객 선매입의 혜택으로 두 자릿수 초반 성장을 보였습니다. 라벨 소재 부문에서는 원자재 인플레이션 가속화와 특히 유럽 및 아시아 일부 지역에서 공급 안정성에 대한 고객 우려로 인해 고객의 선매입이 당초 예상보다 분기 후반까지 지속되었습니다. 앞으로는 지속되는 지정학적 불확실성으로 인해 선매입 해소 시기를 예측하기 어렵지만, 3분기에 대부분 해소되고 4분기에는 일부가 이월될 것으로 예상합니다. 수익성 측면에서 소재 그룹의 조정 EBITDA는 전년 대비 마진이 확대되며 두 자릿수 후반 성장세를 보였습니다.

솔루션 그룹의 유기적 매출은 3% 성장했습니다. 이번 분기는 고부가가치 카테고리와 기본 솔루션 모두에서 두 자릿수 초반의 견고한 성장이 특징이었습니다. 고부가가치 플랫폼 중 엠벨렉스는 핵심 시장 확장과 강력한 월드컵 수요에 힘입어 두 자릿수 초반의 견고한 성장을 기록했습니다. 인텔리전트 라벨은 한 자릿수 초반 성장했으며, 베스트컴은 2025년 주요 고객 롤아웃 효과가 사라지면서 소폭 감소했습니다. 기본 솔루션 부문에서는 매출이 한 자릿수 초반 성장으로 회복된 점이 고무적이었습니다. 수익성 측면에서는 생산성 전략 실행이 인건비 상승을 상쇄하며 긍정적인 영향을 미쳤습니다. 이를 통해 강력한 EBITDA 마진 확대를 달성할 수 있었습니다. 기업 전반의 인텔리전트 라벨 플랫폼으로 전환하겠습니다. 매출은 전년 대비 한 자릿수 초반 성장했으며, 이는 이번 분기 성장 기대치에 부합합니다. 예상대로 이 주요 수치는 주요 최종 시장별로 상이한 동향을 반영합니다.

가장 큰 카테고리인 의류 및 일반 소매 부문에서는 매출이 약 10% 증가하며 또 한 분기 강한 실적을 기록했습니다. 이 성장은 의류 부문의 지속적인 프로그램 확장과 일반 소매 부문의 견고한 회복에 힘입은 것입니다. 반면, 물류 부문에서는 매출이 두 자릿수 감소하는 역풍을 경험했습니다. 이는 2025년의 과도한 시장 점유율 증가와 해당 부문 고객 수요 약화에 따른 어려운 비교 때문입니다. 앞으로도 2026년에는 기업 인텔리전트 라벨 플랫폼의 성장이 2025년을 능가할 것으로 기대합니다. 의류 및 일반 소매 부문에서는 채택이 계속 심화됨에 따라 연간 강한 성장세를 보일 것으로 예상합니다. 식품 부문에서는 미국 최대 식료품 소매업체와의 롤아웃 시작과 다른 고객사들의 활동 확대로 하반기 가속화를 준비하고 있습니다.

마지막으로 물류 부문에서는 최대 파트너와의 2025년 과도한 물량 점유율 증가 정상화를 관리하는 한편, 신규 물류 고객과의 파일럿 확장을 지속하고 있습니다. 향후 전망과 관련해, 역동적인 환경 속에서 팀의 강력한 실행력과 소재 그룹의 하반기 고객 재고 축소 시점 예측의 어려움을 반영하여 연간 가이던스를 재제공합니다. 2026년 전체적으로는 조정 주당순이익이 10달러에서 10.30달러 사이, 유기적 매출 성장률은 3~4%를 예상합니다. 요약하면, 가속화된 매출과 이익 성장을 또 한 분기 이어간 2분기 강력한 실적은 우리 기업의 차별화와 근본적인 강점을 보여줍니다. 우리는 장기 전략을 형성하는 주요 구조적 성장 동력에 집중하는 동시에 경기 순환과 인플레이션 변화에 민첩하게 대응하기 위한 운영 조치를 계속 실행하고 있습니다.

혁신 주도 차별화 가속, 고객 서비스, 공급망 회복력 확보를 위한 선제적 조치는 우리의 경쟁 우위를 더욱 강화합니다. 검증된 전략, 시장 선도적이고 회복력 있는 사업, 민첩한 팀, 그리고 엄격한 자본 배분 방식을 바탕으로 2026년 이후 지속 가능한 성장을 자신합니다. 글로벌 에이버리 데니슨 팀이 자랑스럽습니다. 그들의 민첩성과 운영 실행력은 강력한 성과를 지속적으로 견인하며, 2026년 이후에도 추진력을 제공합니다. 이제 그렉에게 넘기겠습니다.

감사합니다, 디온. 안녕하세요, 여러분. 2분기에는 조정 주당순이익이 2.89달러로 전년 대비 19% 증가하며 강력한 실적을 기록했습니다. 이익 성장은 높은 판매량과 생산성 증가에 힘입었으며, 일부는 인건비 상승과 전략적 성장 투자로 상쇄되었습니다. 디온이 언급했듯이, 고객 재고 선구매가 분기 실적에 기여해 약 0.25달러의 이익을 추가했습니다. 2분기 보고 매출은 전년 대비 11% 증가했으며, 유기적 매출 성장률은 8%로 강한 판매량 믹스와 다소 유리한 가격 책정에 힘입었습니다. 유기적 성장의 약 절반이 고객 선구매 활동에서 비롯된 것으로 추정합니다. 보고 매출은 또한 외환 환산 효과로 약 2%포인트, 테일러 접착제 인수로 1%포인트의 성장 혜택을 받았습니다. 조정 EBITDA 마진은 17.1%로 전년 대비 50베이시스포인트 상승했습니다.

조정 자유현금흐름은 3억 6,500만 달러로 견고했으며, 주로 이익 성장과 운전자본 개선에 힘입었습니다. 분기 말 순부채 대비 조정 EBITDA 비율은 2.3배로 재무 건전성은 견고합니다. 2분기 자본 배분은 기존 프레임워크에 부합하는 일관된 수준을 유지했습니다. 주주들에게는 7,600만 달러의 배당금과 1억 3,800만 달러의 자사주 매입을 통해 총 2억 1,000만 달러 이상을 환원했으며, 이는 1분기 대비 가속화된 속도입니다. 이로써 올해 누적 주주 환원액은 약 3억 5,000만 달러에 이릅니다. 이러한 조치는 재무 유연성을 유지하면서도 엄격한 자본 배분에 대한 우리의 지속적인 의지를 강조합니다. 분기별 사업부 실적을 보면, 소재 그룹의 유기적 매출은 전년 대비 10%로 매우 강했으며, 이는 두 자릿수 초반의 판매량 믹스 성장에 힘입은 결과입니다.

고객 선구매 효과를 제외하면, 기본 유기적 매출 성장률은 중간 정도의 한 자릿수대를 유지했습니다. 라벨 소재 부문에서는 1분기와 마찬가지로 원자재 비용 상승 영향을 완화하기 위해 가격 조정을 성공적으로 수행하며 시장 점유율을 확보하고 전년 대비 유리한 가격을 실현했다고 판단합니다. 지역별로 보면, 북미의 판매량 믹스는 전년 대비 중간 정도의 한 자릿수 증가를 기록했습니다. 유럽은 두 자릿수 중반대의 강한 성장을 보였습니다. 신흥 시장에서는 아시아와 라틴 아메리카 모두 두 자릿수 초반대 성장을 기록했습니다. 우리 소재 그룹의 고부가가치 카테고리 전반에서 유기적 성장은 중간 정도의 한 자릿수 증가를 기록했으며, 이는 특수 및 내구성 라벨의 두 자릿수 초반 성장과 인텔리전트 라벨의 한 자릿수 후반 성장이 주도했습니다. 산업용 테이프는 한 자릿수 초반 성장했고, 그래픽 및 반사 제품 매출은 전년과 비슷했습니다. 소재 그룹의 조정 EBITDA는 전년 대비 17% 증가했으며, 마진은 20베이시스포인트 상승했습니다.

이 마진 확대는 강한 판매량, 지속적인 생산성 개선 활동, 가격 및 원자재 비용에서의 순효과, 그리고 비용 절감 재설계를 포함한 결과입니다. 이러한 요인들은 불리한 제품 믹스와 증가한 직원 관련 비용을 충분히 상쇄했습니다. 원자재 비용과 관련해서는 2분기에 전년 대비 중간 정도의 한 자릿수 인플레이션을 경험했으며, 이는 연속 분기 기준으로는 한 자릿수 후반 인플레이션으로 당초 예상보다 다소 높은 수준입니다. 우리 팀은 전략적 소싱, 재설계, 적시 가격 조치 시행을 통해 현재의 인플레이션 환경을 극복하기 위한 검증된 전략을 계속 실행하고 있습니다. 올해 남은 기간을 전망할 때 상황은 여전히 불확실하지만, 하반기에는 전년 대비 한 자릿수 후반 인플레이션을 예상하고 있습니다. 솔루션 그룹으로 전환하면, 유기적 매출은 3% 증가했으며, 고부가가치와 기본 카테고리 모두 두 자릿수 초반 성장을 기록했습니다. 고부가가치 카테고리 내에서는 장식품이 두 자릿수 초반의 강한 성장을 보였습니다.