킨더 모건 Barclays 18th Annual Americas Select Conference
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- Kinder Morgan은 미국 내 천연가스, 원유, 정제 제품 등 다양한 상품 가치 사슬을 아우르는 주요 미드스트림 기업이다.
- 최근 미국-이스라엘과 이란 간 전쟁 상황 속에서 미국 내 에너지 생산과 공급에 대한 역할이 재조명되고 있으며, 이에 따른 생산자들과의 대화에서는 장기적인 가격 신호가 중요하다는 의견이 많다.
- 미국 내 LNG 수요는 증가할 것으로 전망되며, Kinder Morgan은 미국 최대 천연가스 네트워크를 보유해 약 40%의 천연가스와 LNG 수송을 담당하고 있다.
- 현재 약 101억 달러 규모의 승인된 프로젝트 백로그와 100억 달러 규모의 섀도우 백로그가 있으며, 이 중 약 60%는 발전 관련, 20%는 LNG 관련 프로젝트이다.
- 최근에는 Monument 파이프라인 인수를 완료했으며, 이는 기존 네트워크와 잘 연계되는 자산으로 평가된다.
- Permian Basin의 가스 수송 능력은 현재 부족한 상황이며, Kinder Morgan은 GCC 파이프라인 확장 등으로 대응하고 있다.
- Bakken 지역에서는 기존 원유 파이프라인을 천연가스 액화탄화수소(NGL) 수송용으로 전환하는 프로젝트가 진행 중이다.
- 정제 제품 부문에서는 Western Gateway 프로젝트를 통해 캘리포니아 및 사막 남서부 지역의 정제 제품 공급망 변화를 주도하고 있다.
- Kinder Morgan은 주로 수수료 기반 사업 모델을 유지하고 있으나, 일부 원유 생산 및 정제 제품 관련 사업에서 변동성에 따른 수익 기회도 존재한다.
STOCKNOW 인사이트
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스크립트
첫 5개 문단을 발언자별로 확인할 수 있습니다.
여러분, 좋은 아침입니다. 제 이름은 테레사 첸이고, 바클레이즈에서 북미 미드스트림 및 정유 담당 애널리스트로 일하고 있습니다. 오늘은 제가 커버리지하고 있는 미국 대표 미드스트림 기업 중 하나인 킨더 모건과 함께 파이어사이드 채트를 진행하게 되어 매우 기쁩니다. 킨더 모건은 미국 전역에 걸친 자산을 보유하고 있으며, 천연가스, 원유, 정제품 등 여러 커머디티 밸류체인 전반을 아우르고 있습니다. 오늘 함께해 주실 분은 킨더 모건의 사장인 닥스 샌더스입니다.
환영합니다, 닥스. 고맙습니다, 테레사.
정말, 정말 여기 와서 기쁩니다. 그리고 제 옆에는 피터 스테이플스와 숀 포그도 함께하고 있습니다. 저희 3인으로 구성된, 거대한 유럽 원정대입니다. 함께하게 되어 기쁘고, 초대해 주셔서 감사합니다.
좋습니다. 바로 본론으로 들어가서, 닥스, 먼저 거시적인 측면부터 보겠습니다. 지난 2개월여 동안, 이란이 연루된 미국-이스라엘 전쟁 국면으로 들어오면서, 특히 액체 에너지 공급에서 미국의 역할과 관련해 에너지 지형이 근본적으로 어떻게 바뀌었다고 보십니까? 현재 미국 내륙(온쇼어) 생산에 대한 수요가 새롭게 부각되는 가운데, 생산업체 고객들과의 대화에서 느껴지는 분위기는 어떻습니까? 그리고 이를 단기 전망과도 연결해서 여쭙자면, 유럽 전반에서 활동이 한 단계 올라가는 모습을 보게 될 시점은 언제쯤일 것으로 보십니까?
네, 좋은 질문입니다. 에너지 섹터에 있는 우리 모두가 그렇듯이, 시간 단위로 바뀌는 것처럼 보이는 뉴스에 반응하고 있는 상황입니다. 장기적인 변화 측면에서는, 정확히 무엇이 바뀔지 지금으로서는 판단하기에는 이른 것 같습니다. 적어도 생산업체들과의 직접적인 대화에서는, 아직까지 큰 변화가 있을 것이라는 신호는 나오지 않았습니다. 생산업체들은 전반적으로, 지난 10~15년 동안 미국 생산업체들에 강하게 자리 잡은 현금흐름 규율과도 맞물려, 큰 변화를 결정하기 전에 장기적인 가격 신호를 정말로 기다리는 편입니다. 실제로 어제 마이크 워스의 인터뷰를 봤는데, 체브론은 현 시점에서 특별한 변화를 주고 있지 않다고 이야기하더군요.
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