코페이 26년 2분기 어닝콜

짐, 부탁드립니다. 안녕하세요, 오늘 2026년 2분기 실적에 대해 논의하는 컨퍼런스 콜에 참석해 주셔서 감사합니다.

오늘 함께한 분들은 저희 회장 겸 CEO인 론 클라크와 CFO 피터입니다. 이번 분기 실적 발표 자료와 보충 자료는 corpay.com의 투자자 관계 섹션에서 확인하실 수 있습니다. 본 콜에서 논의된 비-GAAP 재무 지표에 대한 설명과 해당 지표를 가장 적합한 GAAP 지표와 조정한 내용은 이 자료를 참고해 주시기 바랍니다. 오늘 저희 발언에는 예상되는 운영 및 재무 실적, 전략적 계획, 인수 및 매각 등과 관련된 미래 예측 진술이 포함되어 있습니다. 미래 예측 진술은 실제 결과와 상당히 다를 수 있으며 여러 위험과 불확실성에 영향을 받습니다. 이러한 위험 중 일부는 오늘 보도자료와 Form 8-K, 그리고 연례 보고서인 Form 10-K에 언급되어 있습니다.

이 문서들은 모두 저희 웹사이트와 sec.gov에서 확인하실 수 있습니다. 이제 회의를 저희 회장 겸 CEO인 론 클라크에게 넘기겠습니다.

론? 짐, 감사합니다. 여러분 안녕하세요, 오늘 컨퍼런스 콜에 참석해 주셔서 감사합니다.

먼저 세 가지 주제를 다루고자 합니다. 첫째, 2분기 실적에 대한 제 의견을 말씀드리겠습니다. 둘째, 2026년 업데이트된 가이던스를 공유하겠습니다. 마지막으로, 저희의 미래와 향후 방향에 대해 말씀드리겠습니다. 먼저, 매우 훌륭했던 2분기 실적부터 시작하겠습니다. 매출은 13억 4천만 달러를 기록했습니다. 이는 전년 대비 21% 증가한 수치로, 당사 예상치를 4,500만 달러 상회했습니다. 2분기 거시 환경은 저희에게 매우 우호적이었습니다. 이로 인해 예상보다 약 3,000만 달러 더 기여했습니다. 즉, 초과 달성분 중 약 1,500만 달러는 기본적인 실적 향상에서 비롯된 것입니다. 현금 기준 주당순이익은 정확히 7달러를 기록했습니다. 이는 36% 증가한 수치로, 회사 역사상 최고 실적을 경신해 매우 기분이 좋습니다. 당사의 두 가지 주요 법인 결제 거래인 알파 인수와 애비드 투자로 인해 이번 분기에 현금 기준 주당순이익이 0.39달러 증가했습니다. 목표에 정확히 부합했습니다. 2분기 기본 실적도 매우 견고했습니다.

전체 유기적 매출 성장률은 10%였습니다. 이는 법인 결제 부문이 16%, 차량 결제 부문이 8% 성장한 데 힘입은 결과입니다. 두 주요 부문을 합치면 12%의 유기적 성장을 기록했습니다. 영업 동향도 이번 분기에 매우 좋았습니다. 고객 유지율은 93%로 안정적으로 유지되었습니다. 전년 대비 신규 계약 매출도 훌륭했습니다. 30% 성장했으며, 기존 매장 매출도 1% 증가해 플러스 성장을 기록했습니다. 이러한 추세는 매우 긍정적이며, 하반기에도 지속적인 실적 향상을 기대하게 합니다. 전반적으로, 이번 분기와 상반기는 당사 예상뿐만 아니라 전년 대비해서도 정말 뛰어난 성과였습니다. 좋습니다. 이제 2026년 전망으로 넘어가겠습니다. 연간 매출 가이던스를 중간값 기준으로 53억 1천만 달러로 상향 조정합니다. 조정 내역은 다음과 같습니다. 우선, 2분기 매출이 4,500만 달러 초과 달성한 부분을 반영합니다.

둘째, 예상되는 더 나은 거시경제와 사업 기초 여건을 바탕으로 연간 매출 가이던스를 추가로 1,500만 달러 상향 조정합니다. 우리는 예상되는 Epyx 매각과 관련해 4,000만 달러를 차감하며, 9월 1일 거래 종료를 가정하고 있습니다. 하반기에는 10%의 유기적 매출 성장을 계속 기대하며, 기업 결제 부문은 중반대 두 자릿수 이상의 유기적 성장세를 유지할 것으로 보고, 숙박 부문은 중반대 한 자릿수 성장으로 가속화할 전망입니다. 수익 측면에서는 2026년 연간 현금 EPS를 중간값 기준 27.35달러로 상향 조정합니다. 이는 연초 제시한 26달러 초기 가이던스에서 상당히 오른 수치입니다. 연간 EPS 조정 내역은 다음과 같습니다. 2분기 현금 EPS가 0.45달러 초과 달성한 부분을 반영합니다.

연간 현금 EPS를 추가로 0.20달러 상향 조정하며, Epyx 매각에 따른 EPS 영향은 중립으로 유지하는데, 거래 대금은 CPAY 주식 재매입에 사용할 계획입니다. 이번 상향된 2026년 연간 가이던스는 긍정적인 신호를 의미합니다. 연간 매출은 17% 성장, 연간 현금 EPS는 28% 성장할 것으로 예상됩니다. 2026년 현금 EPS는 2025년 대비 약 6달러 상승할 전망입니다. 4분기 현금 EPS 종료율은 29달러를 넘길 것으로 예상합니다. 연간 현금 EBITDA는 약 30억 달러, 연간 자유현금흐름은 약 18억 달러로 약 7% 수익률에 해당합니다. 2026년 실적을 견인하는 요인은 여러 가지가 복합적으로 작용합니다. 특히 상반기 매우 우호적인 거시경제 환경, 두 건의 큰 시너지 효과가 기대되는 기업 결제 거래, 그리고 강력한 기본 영업 실적이 주요 원인입니다. 이 모든 것을 종합해볼 때, 우리는 전망에 대해 매우 큰 자신감을 가지고 있습니다.

마지막으로 오늘은 회사의 미래, 앞으로의 길에 대한 생각을 공유하고자 합니다. 오늘 저희 웹사이트에 업데이트된 투자자 프레젠테이션을 게시했습니다. 이는 우리의 방향성과 성장 알고리즘을 함께 제시합니다. 앞으로 나아갈 길에 대해 이보다 더 명확하게 느껴본 적이 없으며, 회사의 전망에 대해 이보다 더 큰 기대를 가진 적도 없다고 말씀드리고 싶습니다. 우리는 정말 좋은 위치에 있습니다. 포트폴리오부터 시작하겠습니다. 우리는 더 적고 더 큰 사업들로 구성된 단순한 회사를 만드는 것이 계획임을 반복해서 말씀드렸습니다. 오늘 발표한 에픽스 같은 소규모 사업들을 더 많이 매각하고, 세 가지 주요 분야에 집중할 것으로 기대하셔야 합니다. 첫째는 카드 및 AP 사업인 지출 관리입니다. 이 분야에서 더 많은 활동을 할 것이며, 조달 분야로도 더 나아갈 것입니다. 지리적 범위도 넓혀서 이 사업을 더 크게 만들겠습니다.

차량 부문에서는 가장 크고 경쟁력이 있는 차량 관리 사업에 계속 투자할 것이며, 차량 관리 플랫폼을 지출 관리 플랫폼에 통합하여 차량 중심 기업과 운전자들의 독특한 요구를 충족시킬 수 있도록 하겠습니다. 사실 보충 자료의 마지막 슬라이드에 우리의 진척 상황이 나와 있는데, 지출 관리 플랫폼을 차량 중심 사업과 전통적인 사업 모두에 판매하고 있습니다. 마지막으로 집중할 영역은 크로스보더입니다. 분명히 이 분야에서 더 많은 활동을 할 계획입니다. 현재 새로운 실시간 프라이빗 블록체인 레일을 추가하는 과정에 있습니다. 또한 글로벌 뱅킹 및 예치금 서비스를 구축하는 데 투자하고 있습니다. 이 두 가지 모두 중견기업에 있어 게임 체인저가 될 것이라고 생각합니다. 포트폴리오 재구성으로 인해 현재 50억 달러 규모의 회사가 6천억 달러 매출 TAM을 갖게 되었습니다.

이는 시간이 지나면서 이 회사를 최소 10배인 500억 달러 규모로 성장시킬 잠재력을 분명히 제공합니다. 두 번째 방향은 왼쪽으로 가는 것으로, 이는 고객이 결제를 승인하기 전에 간접비 지출 의사결정을 돕겠다는 계획입니다. 공급업체 선정, 가격 책정, 계약 조건, 갱신 결정 등과 같은 의사결정을 지원하며, 이를 돕기 위한 다양한 서비스를 제공할 것입니다. 벤치마킹 데이터를 제공할 것입니다. 지출 인사이트를 제공하고, 고객이 갱신 협상을 더 나은 결과로 이끌 수 있도록 안내할 것입니다. 저희는 정말로 더 큰 가치를 제공하고, 비용 관리 업무에서 고객을 더 잘 지원하기 위해 왼쪽 방향으로 나아가고자 합니다. 마지막으로, 중기 성장 알고리즘에 대해 말씀드리겠습니다. 변함이 없습니다. 다시 한 번 말씀드리면, 저희는 10% 이상의 유기적 매출 성장, 두 자릿수 초반의 세전이익(PBT) 성장, 그리고 20% 이상의 현금 EPS 성장을 목표로 하고 있습니다.

이 모델이 다시 한 번 작동하는 이유는 저희가 판매할 수 있는 큰 기회가 있기 때문입니다. 저희는 검증된 고객 유지 및 판매 역량을 보유하고 있으며, 상당한 수준의 자유 현금 흐름 수익률을 창출하고 있습니다. 예상 기간 동안 약 150억 달러의 가용 자본을 보유할 것으로 기대하고 있습니다. 이는 연간 자유 현금 흐름과 수익 증가에 따른 부채 한도 확대의 조합을 통해 이루어집니다. 이 자본이 EPS 가속화를 만들어내며, 저희는 CPAY의 절반을 자사주 매입하거나, 상대적 수익률에 따라 다른 기업 결제 회사의 수익을 인수할 것입니다. 오늘 결론적으로, 2분기 실적에 매우 만족하고 있습니다. 상향 조정한 하반기 가이드를 자신 있게 제시하며, 다시 한 번 연간 20% 중반대 현금 EPS 성장을 기대하고 있습니다.

앞으로의 미래와 앞으로 나아갈 길, 그리고 코페이가 될 수 있는 모습에 대해 매우 기대하고 있습니다. 이제 콜을 다시 피터에게 넘겨 이번 분기에 대한 추가 세부사항을 전달하도록 하겠습니다.