핀와이즈 뱅코프 26년 3분기 어닝콜

3분기 실적은 플랫폼을 확장하고 자본 효율성이 더 높은 스폰서 은행을 구축하는 데 있어 우리가 이룬 실질적인 진전을 보여줍니다. 대출을 21억 달러 취급했으며, 분기 중 신용보강 잔액은 거의 두 배 증가한 1억 4,600만 달러를 기록했습니다. 파트너십 비용을 반영한 후에도 순이자이익은 2분기 대비 17% 증가했습니다. 또한 첫 인수 거래에서 일회성 이익을 인식했습니다. 분기 중 신용 성과도 개선되었습니다. 신용보강이 적용되지 않은 대출의 분기 순상각액은 260만 달러로, 최근 몇 분기 동안의 범위를 크게 밑돌았습니다. 부실자산 잔액도 전 분기 대비 소폭 감소했습니다. 유형자기자본이 지난 1년간 9% 증가하고 레버리지 비율이 18.1%를 기록했으며, 잠재 파트너 파이프라인이 탄탄하고 자사주 매입도 지속되고 있습니다. 이를 바탕으로 당사는 실행을 이어갈 수 있는 자본 여력과 팀, 운영 환경을 갖추고 있습니다.

이제 이번 분기 핵심 실적을 이끈 요인에 대해 추가로 설명드리겠습니다. 첫째, 대출 취급액은 21억 달러로 증가했습니다. 이는 학자금 대출 프로그램의 통상적인 계절적 증가와 2025년에 출시한 신용보강 소비자 대출 프로그램의 견조한 자체 성장세를 반영한 것입니다. 포트폴리오의 나머지 부문은 취급 규모가 전 분기와 비슷한 수준을 유지했습니다. 둘째, 신용보강 대출 잔액은 1억 4,620만 달러로 증가했습니다. 이는 올해 상반기에는 성장 속도가 더뎠다고 앞서 말씀드린 파트너의 취급이 의미 있게 늘어난 데 따른 것입니다. 모델링 시 참고하실 수 있도록, 과거 기간의 신용보강 대출 잔액은 탤리드 신용카드 포트폴리오를 중단영업으로 재분류한 내용을 반영해 재작성했습니다. 따라서 이전에 보고한 금액과 비교하면 차이가 있을 수 있습니다.

신용보강 대출 잔액의 장기 성장은 신규 파트너 확보를 통해 이뤄질 것이며, 이 상품의 파트너 파이프라인을 확대하는 것은 여전히 핵심 중점 과제이자 장기 계획의 중요한 부분입니다. 신용보강 상품에서 파트너 리스크를 어떻게 관리하는지 간략히 설명드리겠습니다. 우선 기초 대출의 구조와 건전성을 가장 중요하게 살펴본 뒤 핀테크 파트너를 검토합니다. 신용보강 계약에 따라 핀테크 파트너는 대출에서 발생하는 신용손실을 보전하기로 계약상 합의하며, 당사가 대손상각액을 회수하는 데 사용할 수 있도록 핀와이즈에 현금준비금을 예치합니다. 파트너는 사업을 시작하기 전에 규정 준수, 리스크, 사이버 보안, 내부 통제, 재무 건전성을 포괄하는 당사의 전면적인 실사를 거칩니다. 그다음 세 가지 신용 테스트를 통과해야 합니다. 먼저 실적이 가장 저조한 빈티지를 모델링합니다. 이어서 과거 대손상각액을 기준으로 50%와 100%의 스트레스 시나리오를 적용합니다.

각 시나리오에서 포트폴리오가 필요한 현금준비금을 보충할 능력을 입증해야 합니다. 마지막으로 앞서 말씀드린 스트레스 시나리오를 포함해 파트너의 손실보전 능력을 검토합니다. 사업 개시 후에는 계약에 따라 준비금을 매주 보충해야 합니다. 포트폴리오 실적을 매월 모니터링하고, 대손상각 및 빈티지 분석 자료를 업데이트해 분기마다 대출위원회 및 이사회와 함께 검토합니다. 파트너의 역량은 신규 자본 조달 능력이 아니라 기존 자본 규모와 수익, 보유 자원을 기준으로 판단합니다. 마지막으로, 파트너가 운영을 중단하더라도 백업 서비스 제공을 통해 채권 회수가 지속되도록 합니다. 3분기 실적의 주요 동인으로 돌아가 보면, 분기 중 신용 동향은 긍정적이었습니다. 신용보강이 없는 대출의 순대손상각액은 전 분기 520만 달러에서 260만 달러로 감소했습니다. 이는 주로 이전에 분류 자산으로 지정된 일부 대출 건이 해결되고, 분류 자산으로 편입되는 계좌 수가 줄어든 데 따른 것입니다.

부실대출 잔액은 전 분기 3,770만 달러에서 3,710만 달러로 소폭 감소했으며, 3분기 말 해당 잔액의 약 48%는 연방정부의 보증을 받고 있었습니다. 위험 허용 수준을 관리하고 대차대조표를 간소화하기 위한 노력의 일환으로, 은행은 SBA 비보증 대출 잔액의 일부를 유동화하는 작업을 적극적으로 진행하고 있습니다. 해당 잔액을 액면가로 이전하고, 당사가 보유하는 지분을 통해 유동화 투자자에게 신용보강을 제공할 것으로 예상합니다. 신용 실적 개선은 고무적이지만, 이번 분기에 보고된 이례적으로 양호한 신용 실적이 단기적으로 새로운 기준 실적이 될 것으로 예상하지는 않습니다. 밥이 발언 중 순대손상각액과 분류 자산 전이에 대한 당사의 전망을 추가로 설명할 예정입니다. 전반적으로 당사는 포트폴리오의 자산 건전성에 대해 매우 만족하고 있습니다.

포트폴리오 전반의 신용 실적은 양호하며 대체로 당사의 예상에 부합하고 있습니다. 핀테크 파트너 파이프라인은 여전히 매우 탄탄하며, 향후 12~24개월 동안 대출, 카드, 결제 부문에서 새로운 파트너십이 성장하기에 유리한 시기에 접어들고 있다고 판단합니다. 앞서 말씀드린 것처럼 올해 말 신규 파트너를 발표할 것으로 예상합니다. 중요한 점은 현재 추진 중인 기회가 불과 몇 년 전 검토하던 기회보다 규모가 크고 다각화되어 있으며, 장기적인 매출 잠재력도 더 큰 경우가 많다는 것입니다. 다음으로, 핀와이즈와 업스타트는 2026년 9월 30일부로 후원 관계를 종료하기로 상호 합의했습니다. 업스타트는 3분기에 대출 실행 규모와 매출에 미미한 수준으로 기여했습니다. 당사의 대차대조표에는 업스타트 대출과 관련해 유의미한 신용 익스포저가 계속해서 없습니다.

이번 종료가 당사의 재무 상태나 영업 실적에 중대한 영향을 미칠 것으로 예상하지 않습니다. 업스타트는 2019년부터 당사의 훌륭한 파트너였습니다. 업스타트와 함께 고객에게 서비스를 제공해 온 것을 자랑스럽게 생각하며, 앞으로 계획하는 일이 잘되기를 바랍니다. 이와 관련해 현 행정부에서 신규 은행 설립 및 은행 합병 신청을 포함한 핀테크 은행 인가 활동이 증가한 점도 말씀드리고자 합니다. 파트너와 사업 부문을 다각화하는 당사의 전략은 핀테크 파트너가 간혹 예금보험에 가입된 은행으로 전환하더라도 이에 대응할 수 있도록 설계되었습니다. 아시다시피 은행 인가 및 합병 신청은 결과와 시점 모두 본질적으로 불확실성이 큽니다. 소수의 대형 핀테크 기업이 은행 인가를 추진하고 있지만, 임베디드 금융 시장은 여전히 스폰서 은행과의 파트너십에 크게 의존하고 있습니다.

이러한 배경에서 당사는 다각화된 사업 모델과 폭넓은 제품 역량, 규제 및 컴플라이언스 인프라, 탄탄한 파이프라인을 바탕으로 향후 발생할 수 있는 변화에 잘 대응할 수 있다고 생각합니다. 당사는 모든 파트너십을 소중히 여기며, 대출·카드·결제 전반에 걸쳐 수익원을 계속 다각화하는 데 집중하고 있습니다. 마무리하며, 이번 분기 실적은 회사의 장기적인 성장 궤적과 상당한 기회에 대한 당사의 확신을 더욱 뒷받침합니다. 대출·카드·결제 전반에서 이루고 있는 진전과 점점 더 중요한 파트너들이 늘어나는 파이프라인은 당사의 미래에 대한 확신을 뒷받침합니다. 당사는 엄격한 실행과 신용 품질의 지속적인 개선, 장기적인 주주가치 제고에 계속 집중하고 있습니다. 이제 재무 실적을 자세히 설명해 드리기 위해 최고재무책임자 밥 월먼에게 통화를 넘기겠습니다.

고맙습니다, 짐. 여러분, 안녕하십니까. 실적을 검토하기에 앞서, 이번 분기에 완료된 탤리드 거래의 영향을 간략히 말씀드리고자 합니다. 이번 거래를 통해 당사는 신용카드 기술과 프로그램 관리 역량, 그리고 경험이 풍부한 팀을 인수했으며, 이를 바탕으로 핀테크 파트너의 카드 프로그램을 지원하는 역량을 확대하게 되었습니다. 동시에 신용카드 채권을 보유하는 것은 장기 전략에 부합하지 않는다고 판단해 해당 사업에서 철수하는 계획을 승인했으며, 기술 플랫폼과 서비스 역량은 계속 보유하기로 했습니다. 이에 따라 신용카드 포트폴리오와 기타 관련 자산 및 부채는 중단영업으로 보고하고 있으며, 계속 보유하는 포트폴리오와 팀은 계속영업에 포함됩니다. 이러한 접근 방식은 보다 자본 효율적인 모델을 통해 인수한 역량을 활용할 수 있게 하며, 이는 당사의 전반적인 핀테크 뱅킹 전략과도 부합합니다.

탤리드 거래와 중단영업 표시, 매입 회계 조정의 영향으로 이번 분기 공시 실적은 일부 측면에서 이전 기간과 직접 비교하기 어렵습니다. 따라서 오늘은 사업의 기저 성과와 플랫폼 전반에서 나타나는 주요 추세에 초점을 맞추겠습니다. 3분기 핀와이즈의 순이익은 1,000만 달러, 희석주당순이익은 0.73달러였습니다. 계속영업에서는 순이익 1,040만 달러, 희석주당순이익 0.76달러를 기록했고, 중단영업에서는 40만 달러의 손실, 희석주당손실 0.03달러를 기록했습니다. 중요한 점은 3분기 계속영업 실적에 탤리드 거래와 관련해 인식한 염가매수차익 650만 달러가 포함되어 있으며, 이 금액은 비이자수익으로 계상되었다는 것입니다. 3분기 순이자이익은 4,190만 달러로, 신용보강 대출 포트폴리오의 지속적인 성장과 신용 성과 개선이 반영됐습니다.

정상 대출이 부실 대출로 전이되는 비율이 낮아지면서 비발생 대출의 이자 환입이 줄었고, 투자목적 보유 대출의 평균 수익률 상승에도 기여했습니다. 세금 환급금에 대한 이자 수령도 순이자이익 증가에 기여했습니다. 3분기 순이자마진은 19.58%였습니다. 순이자마진에는 수익률이 더 높은 신용보강 대출 포트폴리오의 지속적인 성장과 신용 성과 개선이 반영됐습니다. 정상 대출이 비발생 상태로 전이되는 비율이 낮아지면서 비발생 대출의 이자 환입이 줄었고, 투자목적 보유 대출의 수익률 상승을 뒷받침했습니다. 이러한 긍정적 요인은 평균 정기예금 잔액 증가에 따른 이자 비용 상승으로 일부 상쇄됐습니다. 3분기 비이자수익은 6,080만 달러였습니다. 신용보강 포트폴리오의 성장에 따른 신용보강 수익 증가가 실적에 반영됐습니다.