업바운드 그룹 26년 3분기 어닝콜

시작해 주십시오. 감사합니다, 교환원님.

안녕하십니까. 2026년 3분기 회사 실적에 대해 논의하기 위해 함께해 주신 모든 분께 감사드립니다. 당사는 오늘 장 개시 전에 실적 보도자료를 발표했습니다. 보도자료와 라이브 웹캐스트 링크를 포함한 관련 자료는 당사 웹사이트 investor.upbound.com에서 확인하실 수 있습니다. 오늘 업바운드 그룹에서는 파미 카람 최고경영자와 할 쿠리 최고재무책임자가 함께합니다. 다시 한번 말씀드리면, 오늘 이 컨퍼런스 콜에서 언급되는 일부 내용은 미래예측진술이며, 실제 결과가 당사의 기대와 크게 다르거나 부정적인 영향을 받을 수 있는 요인의 영향을 받습니다. 이러한 요인은 실적 보도자료와 회사의 가장 최근 10-K 양식, 곧 제출할 10-Q 양식 및 기타 미국 증권거래위원회 제출 자료에 설명되어 있습니다.

업바운드 그룹은 법률상 요구되는 경우를 제외하고 미래예측진술을 공개적으로 갱신하거나 수정할 의무를 지지 않습니다. 이번 컨퍼런스 콜에서는 비일반회계기준 재무지표도 언급할 예정입니다. 비일반회계기준 재무지표에 대한 설명과 가장 비교 가능한 일반회계기준 재무지표와의 조정 내역은 당사 웹사이트에서 확인하실 수 있는 오늘의 실적 보도자료를 참조해 주십시오. 마지막으로, 업바운드 그룹은 제3자가 제공하는 실적 컨퍼런스 콜 녹취록에 대해 책임을 지지 않으며, 해당 녹취록을 편집하거나 정확성을 보장하지 않습니다. 공식 웹캐스트는 당사 웹사이트에서 확인해 주십시오. 그럼 파흐미에게 통화를 넘기겠습니다.

감사합니다, 에이브러햄. 여러분, 좋은 아침입니다. 업바운드가 효율적인 실행과 책임 있는 성장을 바탕으로 또 한 번 견조한 분기 실적을 달성하게 되어 기쁘게 생각합니다. 엄격한 심사 기준을 통해 성장하는 동시에 상당한 잉여현금흐름을 창출했습니다. 오늘 아침에는 먼저 주요 지표를 말씀드린 다음, 그 배경이 되는 주요 흐름과 우선순위를 살펴보겠습니다. 이후 핼에게 재무 실적과 업데이트된 전망을 설명하도록 넘기겠습니다. 그다음에는 질의응답을 진행하겠습니다. 실적을 살펴보기에 앞서, 최고운영책임자로 합류한 스콧 영과 브리짓의 책임자로 합류한 데브 차크라보티를 공식적으로 환영하고자 합니다. 두 분의 합류로 이미 탄탄한 경영진이 더욱 강화되었습니다. 이 경영진은 실행력을 높이고 고객, 가맹점 파트너, 임직원, 주주를 위해 장기적인 성장과 가치를 창출하는 데 주력하고 있습니다. 각 사업 부문의 주요 실적을 살펴보면서 두 분의 우선순위에 대해 더 말씀드리겠습니다. 이제 실적과 연결 기준 주요 지표를 살펴보겠습니다. 3분기 매출은 가이던스 상단에 해당하는 11억 5,000만 달러였습니다.

조정 EBITDA 1억 2,300만 달러와 비일반회계기준 주당순이익 1.01달러는 모두 가이던스 상단을 웃돌았습니다. 모든 브랜드가 기여했다는 점에서 이러한 실적의 질이 중요합니다. 아시마의 조정 EBITDA는 전년 대비 15% 증가했고, 리스 상각률이 전년 대비 100bp 넘게 개선되면서 마진은 약 270bp 확대됐습니다. 브리짓은 매출이 전년 대비 37%, 유료 이용자가 27% 증가하면서 조정 EBITDA가 약 60% 늘었습니다. 렌트어센터는 분기 중 EBITDA가 전분기 대비 증가했고, 동일 매장 매출은 전년 대비 1.8% 성장했습니다. 어려운 영업 환경에도 4개 분기 연속 성장을 기록했습니다. 엄격한 접근 방식은 아시마의 수익성 개선과 손실률 하락에 기여했습니다. 업바운드는 1억 2,100만 달러의 잉여현금흐름을 창출해 전년의 두 배를 넘겼으며, 이에 따라 순레버리지 비율을 2.4배로 낮출 수 있었습니다.

더 신중하고 엄격한 심사 기준을 적용한 데 따른 대가는 총상품거래액(GMV) 감소로 나타났습니다. 아시마의 3분기 총상품거래액은 4억 3,100만 달러로 전년 대비 11% 감소했습니다. 감소분은 엄격한 심사 기준을 적용한 데 따른 영향과 제휴 소매점 및 전자상거래 사이트의 트래픽 감소가 복합적으로 작용한 결과입니다. 심사 역량은 업바운드 전반의 핵심 강점입니다. 각 사업에서 확인되는 데이터를 바탕으로 성장, 포트폴리오 성과, 위험조정수익률 간의 균형을 고려해 전략적 차원에서 심사 기준을 적극적으로 관리하고 있습니다. 아시마에서는 이번 분기에 엄격한 심사 방식을 적용한 결과, 손실률이 개선되고 마진이 확대됐으며 현금 창출도 늘었습니다. 소비자 여건과 포트폴리오 성과가 뒷받침되면, 앞으로 수익성 있고 책임 있는 성장을 추구하기 위해 심사 기준을 조정할 수 있는 유연성을 갖추고 있습니다. 이어서 경제 여건과 이것이 소비자에게 미치는 영향에 대해 말씀드리겠습니다.

핵심 고객층은 여전히 회복력을 보이고 있지만, 식료품, 임대료, 공공요금, 에너지 등 필수 항목의 높은 비용 부담을 계속 관리하고 있습니다. 특히 휘발유 가격이 높은 수준을 유지하면서 가구나 가전제품처럼 가격대가 높은 재량 소비 품목에 쓸 수 있는 고객의 지출 여력이 압박을 받고 있습니다. 고객들은 일상에서 지속되는 인플레이션에 적응해 왔지만, 불확실성으로 인해 수요가 위축되고 있습니다. 소비자들은 재량소득을 어디에 쓸지 신중하게 선택하며, 거래마다 가치를 중시하고 있습니다. 광범위한 거시경제 여건에도 불구하고, 상호 보완적인 세 개 브랜드는 품목별 수요를 관리하고 다양한 성장 경로를 마련하는 데 도움이 되는 여러 솔루션을 제공합니다. 고객이 필요로 하는 제품과 금융 유동성에 유연하고 부담 가능한 방식으로 접근할 수 있도록 지원하는 데 계속 주력하고 있습니다. 공유 역량에 투자하고 고객에게 더욱 연결된 경험을 제공함으로써 브랜드 간 연계를 계속 강화하고 있습니다.

앞서 말씀드린 대로 저희 전략은 명확합니다. 현재 고객의 상황에 맞춰 서비스를 제공하는 한편, 고객의 재정적 필요가 변화함에 따라 신제품을 통해 지원 방식을 확대하는 것입니다. 지난 분기 이후 새로운 역량을 시장에 선보이고, 각 팀의 학습 속도를 높이며, 이러한 진전을 고객과 사업의 측정 가능한 성과로 연결함으로써 전략을 진전시켰습니다. 시간이 지나면서 이러한 노력이 고객 생애가치 증대, 운영 레버리지 확대, 자본 효율성 개선, 그리고 주주를 위한 장기적인 가치 창출로 이어질 수 있다고 믿습니다. 인공지능과 고급 분석은 업바운드 전반에서 점점 더 중요한 역량으로 자리 잡고 있으며, 더 나은 의사결정과 효율적인 운영, 브랜드 이용 경험 개선에 기여하고 있습니다. 이미 심사, 고객 커뮤니케이션, 계정 관리, 채권 회수 전반에 이러한 역량을 활용하고 있습니다. 예를 들어, 현재 엔지니어들이 실제 운영 환경에 반영하는 코드 변경의 약 절반에 인공지능의 지원이 활용되고 있습니다.

렌트어센터에서는 고객들이 자연어 대화를 통해 제품을 찾는 데 인공지능 쇼핑 도우미를 이미 활용하고 있습니다. 저희의 디지털 전환은 기존 프로세스를 온라인으로 옮기는 데 그치지 않습니다. 더 탄탄한 데이터 기반과 인공지능 기반 역량을 결합해 성과를 더 명확하고 일관되게 파악하고 있습니다. 이러한 역량을 전사적으로 확대해 나가면서 운영 효율성을 높이고, 고객 경험을 개인화하며, 성장을 뒷받침할 추가 기회를 찾고 있습니다. 이제 3분기 사업 부문별 주요 실적을 살펴보겠습니다. 먼저 브리짓입니다. 유료 이용자가 계속 증가하고 월간 평균매출(ARPU)이 개선됐으며, 이는 프리미엄 요금제로의 전환과 이용자 참여 심화에 힘입은 결과입니다. 그 결과 브리짓은 구독 매출과 매출 모두 전년 동기 대비 두 자릿수 성장률을 기록하며 또 한 분기를 마무리했습니다. 유료 이용자는 27% 증가한 184만 명을 기록했고, 매출은 37% 증가한 7,900만 달러를 기록했습니다. 조정 EBITDA는 59% 증가한 1,500만 달러를 기록했습니다.

파트너십 측면에서는 지난 분기 발표한 익스페리언과의 다년 계약이 순조롭게 진행되고 있습니다. 이 계약에 따라 브리짓의 근로소득 조기 지급 서비스를 익스페리언 머니 플러스 회원에게 제공하며, 이미 수천 명의 이용자가 가입했습니다. 이 파트너십을 더 광범위하게 확대하면 2027년 브리짓의 성장세에 의미 있게 기여할 것으로 예상합니다. 신용 한도 시범 사업도 확대되고 있습니다. 저희는 단위 경제성, 고객 성과, 장기적인 가치를 최우선으로 고려하며 신중하게 사업을 확대하는 데 계속 집중하고 있습니다. 아시마에서는 거시경제 역풍에 대응하는 저희의 접근 방식이 직접적인 성과로 이어져, GMV에 대한 압박을 수익성과 신용 성과의 의미 있는 개선으로 상쇄했습니다. 조정 EBITDA는 15% 증가한 8,600만 달러를 기록했고, 마진은 약 270bp 확대된 14.7%를 기록했습니다. 리스 대손상각률은 8.7% 개선되어 전년보다 100bp 이상 낮아졌으며, 2021년 경기부양책 시행 이후 가장 낮은 수준을 기록했습니다.

이러한 실적은 포트폴리오 건전성을 지키고 장기적인 경제성을 개선하기 위해 저희 팀이 도입한 데이터 기반 접근 방식의 효과를 입증합니다. 또한 부스트 모바일과 새롭게 체결한 통합 계약을 강조하고 싶습니다. 이 계약을 통해 아시마는 전국 약 5,000개 부스트 모바일 매장에서 우선적인 임대 후 소유 솔루션으로 자리매김하게 됩니다. 아시마는 해당 매장에서 사용하는 판매시점관리 플랫폼인 부스트 엘리베이트에 직접 통합됩니다. 이에 따라 고객은 매장 카운터에서 QR 코드를 스캔하고, 본인 휴대전화로 신청한 뒤, 몇 가지 간단한 단계만 거쳐 리스 옵션을 확인할 수 있어 무선통신 부문에서 고객 접점을 크게 확대할 수 있습니다. 이러한 요소를 종합하면, 아시마는 더 건전해진 포트폴리오와 확대되는 가맹점 네트워크, 그리고 거시환경 변화에 따라 인수 심사 기준을 조정할 수 있는 유연성을 제공하는 마진 구조를 바탕으로 4분기에 진입합니다.

소비 환경이 뒷받침되는 가운데, 저희는 이러한 기반을 수익성 있는 성장으로 전환할 유리한 위치에 있습니다. 우선 4분기에는 전분기 대비 실적 흐름이 크게 개선되고, 통상적인 연말 쇼핑 시즌을 가정할 때 GMV가 전년과 비교해 대체로 보합을 보일 것으로 예상합니다. 렌트어센터로 넘어가겠습니다. 3분기 전반적인 실적은 인플레이션으로 비용 압박이 이어지는 가운데 안정적이었습니다. 3분기 동일 매장 매출은 전년 동기 대비 1.8% 증가해 4분기 연속 플러스 성장을 기록했습니다. 해당 사업 부문은 1년 만에 처음으로 전분기 대비 EBITDA가 개선됐으며, 조정 EBITDA는 2분기보다 4.9% 증가했습니다. 팀은 포트폴리오 건전성을 우선시하는 한편, 고객 경험과 매장 단위 수익성을 개선하기 위한 이니셔티브를 계속 추진하고 있습니다. 지난 분기에 말씀드린 것처럼, 시장별 실적을 개선하기 위한 보다 광범위한 노력의 일환으로 매장 네트워크를 계속 검토하고 있습니다.

시장 내 통합을 통해 경제성이 개선되는 경우, 관련 기회를 계속 추진할 것입니다. 동시에 각 시장에서 매장 네트워크, 디지털 역량, 현지 운영 모델을 어떻게 활용해 고객에게 더 나은 서비스를 제공하고 마진을 개선하며 장기적인 성장을 위한 기반을 마련할지 등, 향후 추진할 적절한 전략을 수립하는 데 점점 더 주력하고 있습니다. 또한 약 1,500개의 렌트어센터 직영 매장에서 시행 중인 아마존 매장 픽업 및 반품 제휴의 효과도 계속 평가하고 있습니다. 이 제휴는 매장 방문객과 브랜드 인지도를 높이는 데 지속적으로 기여하고 있습니다. 할에게 통화를 넘기기 전에, 2027년을 앞두고 업바운드를 어떤 방향으로 이끌고 있는지 한 걸음 물러서서 말씀드리고자 합니다. 적합한 리더십을 갖추는 것은 이러한 비전을 실현하는 데 핵심적입니다. 스콧 영은 규모가 크고 복잡한 금융 서비스 사업을 이끈 30여 년의 경험을 갖고 있습니다.