이스태블리시먼트 랩스 홀딩스 26년 2분기 어닝콜

참석해 주신 모든 분들께 감사드립니다. 오늘 저와 함께하는 분은 피터 칼디니 최고경영자와 산드라 해리스 최고재무책임자입니다. 준비된 발언 후 질문을 받겠습니다. 시작에 앞서, 오늘 콜에서 경영진이 하는 발언에는 연방 증권법상 미래 예측 진술이 포함될 수 있음을 알려드립니다. 여기에는 에스태블리시먼트 랩스의 재무 전망과 제품 개발 및 판매 계획과 시기에 관한 진술이 포함됩니다. 이러한 미래 예측 진술은 경영진의 현재 기대를 바탕으로 하며 위험과 불확실성을 수반합니다.

실적에 영향을 미치거나 실제 결과가 이 진술과 크게 다를 수 있는 주요 위험 요인과 불확실성에 관한 논의는 당사의 최신 연례 및 분기 보고서(Form 10-K 및 Form 10-Q)와 기타 SEC 제출 문서를 당사 웹사이트 establishmentlabs.com에서 확인하시기 바랍니다. 또한, 당사의 실적과 관련하여 매출 실적(고정 환율 기준 포함)이나 조정 EBITDA 등 특정 비GAAP 재무 지표가 포함될 수 있음을 알려드립니다. 비GAAP 지표와 비교 가능한 GAAP 지표 간의 조정 내역은 오늘 보도자료에서 확인할 수 있으며, 보도자료는 당사 웹사이트에 게시되어 있습니다. 본 컨퍼런스 콜 내용은 2026년 8월 6일 생중계 당시 기준으로만 정확한 시의성 있는 정보입니다.

법률상 요구되는 경우를 제외하고, 에스태블리시먼트 랩스는 본 콜 이후 발생하는 사건이나 상황을 반영하여 어떠한 진술도 수정하거나 업데이트할 의무가 없습니다. 이제 피터에게 마이크를 넘기게 되어 기쁩니다.

안녕하세요, 참석해 주셔서 감사합니다. 2분기는 에스태블리시먼트 랩스에게 또 한 번 강력한 분기였습니다. 우리는 6,750만 달러의 매출과 370만 달러의 조정 EBITDA를 기록했으며, 이는 전년 동기 대비 31.7%의 매출 성장률을 나타냅니다. 미국 사업은 다시 한 번 뛰어난 성과를 보이며 2,470만 달러의 매출을 올렸고, 이는 전년 동기 대비 140% 이상 증가했으며 1분기 대비 26% 증가한 수치입니다. 미국 외 지역에서는 직접 시장에서의 강력한 실행력과 유통업체들과의 꾸준한 수요에 힘입어 4.4%의 안정적인 성장을 기록했습니다. 우리의 최소 침습 플랫폼은 전 세계적으로 중요한 성장 동력으로 자리 잡으며 이번 분기에 1,210만 달러의 매출을 창출했습니다. 전통적으로 업계의 비수기인 3분기에도 좋은 출발을 보이고 있습니다.

상반기 실적을 바탕으로 연간 매출 가이던스를 기존 2억 6,650만 달러에서 2억 6,900만~2억 7,100만 달러로 상향 조정합니다. 최소 침습 부문은 올해 전 세계 사업의 약 15%에 육박하며 전체 주소 지정 시장을 확장하고 있습니다. 우리는 2026년 하반기에 자유 현금 흐름이 플러스로 전환될 것으로 예상하며, 2027 회계연도에는 자유 현금 흐름이 플러스가 될 것입니다. 최근 러셀 2000 지수에 편입되면서 우리 스토리에 대한 관심이 크게 늘었으며, 이는 1분기 컨퍼런스 콜에서 기술적 기반과 에스태블리시먼트 랩스의 차별점에 대해 설명한 부분이었습니다. 처음 참석하시는 분들은 그 콜의 녹취록을 꼭 읽어보시길 권장합니다.

녹취록은 우리 제품 차별화, 전략, 그리고 우리가 보는 장기적 기회에 대한 좋은 개요를 제공합니다. 우리는 단순히 유방 미용 및 재건 분야에서 다른 업체들의 시장 점유율을 빼앗으려는 것이 아닙니다. 우리는 시장을 의미 있게 확장하려고 합니다. 유방 미용 분야는 수년간 투자 부족 상태였으며, 우리는 시장에 의미 있는 개선과 차별화된 기술을 제공하는 유일한 회사로 남아 있습니다. 우리의 목표는 또 다른 임플란트 회사가 되는 것이 결코 아니었습니다. 우리의 목표는 여성 건강에 크게 기여하는 것입니다. 우리는 과학, 공학, 임상 연구에 수년간 투자하여 개발한 모티바 임플란트로 시작했습니다. 이 제품은 업계에서 가장 강력한 안전성 데이터를 보여주었으며, 이는 미국 유방 미용 분야에서 가장 빠른 출시 중 하나의 기반이 되었습니다.

우리의 기술 플랫폼은 훨씬 더 많은 것을 가능하게 하며, 최소 침습 도입을 통해 완전히 새로운 시술 카테고리를 가능하게 하는 모습을 이미 확인하고 있습니다. 오늘날 이 플랫폼은 미아(Mia)와 프리저브(Preservé) 두 가지 시술로 구성되어 있습니다. GEM이라는 세 번째 시술이 현재 개발 중이며, 이는 둔부 확대 분야에서 잠재적인 돌파구를 의미하며, 브라질리언 버트 리프트에 비해 더 안전하고 예측 가능한 대안이 될 수 있습니다. 미아와 프리저브는 에스태블리시먼트 랩스가 개척하고 특허를 받은 조직 보존 원칙에 기반을 두고 있습니다. 이 수술들은 원래의 유방 조직, 감각, 흉근을 보존하도록 설계되었습니다. 보존에 중점을 둔 접근법은 환자에게 명확한 이점을 제공합니다. 최소한의 마취, 거의 눈에 띄지 않는 흉터, 그리고 전통적인 유방 확대술에 비해 현저히 단축된 회복 시간을 제공합니다.

프리저브는 더 큰 확대 및 확대 유방거상술을 포함한 더 넓은 환자 요구를 수용하면서도 조직 보존과 빠른 회복이라는 동일한 원칙을 유지합니다. 현재 미국 외 지역에서 제공되는 미아는 보통 1~2컵 사이즈 증가를 원하는 여성들을 위해 설계되었습니다. 이 시술은 겨드랑이에 작은 절개를 통해 흉터 없는 유방을 제공하는 Ergonomix2 다이아몬드 임플란트를 사용합니다. 임플란트는 미아와 프리저브의 주요 차이점 중 하나입니다. 이는 수십 년간 이어져 온 둥근형과 눈물방울형 임플란트의 이분법을 깨는 특허받은 새로운 형태입니다. 이 대칭형 형태는 중앙에 더 많은 부피를 가지고 있어, 더 작은 부피의 임플란트로도 더 큰 돌출을 만들어냅니다. 이 형태는 최초의 혁신적인 디자인으로, 최소 침습 시술 확대에 따라 다양한 활용 기회를 가질 것입니다.

부드럽고 가벼운 디자인 덕분에 여성들이 임플란트를 착용했다는 사실을 잊을 정도로 신체와 잘 어우러지는 확대를 목표로 합니다. 또한, 미아를 위해 특허받은 자동 주입기를 개발하여 기존의 수동 삽입 방식을 대체했습니다. 현재 임플란트는 일반적으로 손으로 삽입하거나 깔때기 형태의 기기를 통해 삽입됩니다. 자동 주입기는 훨씬 더 원활한 과정을 제공하며, 수술에서 가장 어려운 부분 중 하나를 단순화하고, 시간이 지나면 업계의 새로운 표준이 될 수 있습니다. 우리 기술에 대해 더 알아보실 때, 올해 말 "Aesthetic Surgery Journal"에 게재될 예정인 프리저브 보충 자료를 읽어보시는 것이 좋습니다. 이 자료는 유방 조직 보존과 관련된 동료 검토 임상 데이터를 종합한 것입니다.

이 자료는 유방 조직 보존의 과학, 해부학, 임상 결과에 초점을 맞추고 있으며, 프리저브를 도입하는 성형외과 의사들에게 기초 학습 자료가 되기를 희망합니다. 최소 침습 시술은 시장에서 매우 긍정적으로 받아들여지고 있으며, 높은 가격대에서도 채택이 이루어지고 있습니다. 여기서 두 가지 현상이 일어나고 있습니다. 첫째, 최소 침습 옵션은 이전에 유방 확대를 고려하지 않았던 새로운 환자들을 이 분야로 끌어들이고 있습니다. 둘째, 이미 유방 확대를 고려 중인 환자들도 비용이 더 비싸지만 이 시술을 선택하고 있습니다. 미국의 이스태블리시먼트 랩스에서는 프리저브가 전통적인 유방 확대 시술보다 두 배 이상 높은 프리미엄을 받고 있습니다. 우리는 시장을 확장하는 것뿐만 아니라, 여성들이 전통적으로 생각했던 것보다 훨씬 빠르게 시술을 결정하는 것으로 보입니다.

역사적으로 여성들은 유방 확대를 처음 생각한 시점부터 실제 수술까지 수년이 걸릴 수 있었습니다. 최소 침습 시술의 매력은 그 고려 기간을 단축시키고 있습니다. 출시 이후, 여성들이 고려에서 수술까지 몇 달, 경우에 따라서는 며칠 만에 진행하는 사례를 여러 차례 목격했습니다. 우리는 이 기회의 매우 초기 단계에 있다고 믿고 있습니다. 시장 확장 가능성이 크며, 앞으로 몇 년간 우리의 성장에 점점 더 중요한 동력이 될 것으로 기대합니다. 분기 실적으로 돌아가면, 미국은 여전히 우리 사업의 주요 성장 동력으로, 전체 회사 매출의 36.6%를 차지하며 1년 전 20%에서 크게 증가했습니다. 또 다른 이정표로, 2분기에 우리는 출시 후 21개월 이내에 미국 시장에서 모티바 임플란트 10만 개를 돌파했습니다.

우리는 아직 미국 시장 진출 초기 단계지만, 10만 개 임플란트 돌파는 시장이 우리 기술을 얼마나 빠르게 수용했는지, 그리고 앞으로 얼마나 많은 기회가 남아 있는지를 상기시켜 줍니다. 계속해서 두드러지는 점은 채택의 깊이입니다. 분기 말 기준으로 미국 내 2,000개 이상의 계정을 돌파했습니다. 많은 계정에서 여러 명의 의사가 우리 임플란트를 사용하고 있습니다. 우리는 계속해서 신규 계정을 열고 있지만, 성장의 점점 더 큰 비중이 기존 계정 내 활용도 증가에 의해 주도되고 있습니다. 의사들이 임상 데이터, 제품, 차별점, 환자 결과에 익숙해질수록 채택이 강화되고 있으며, 특히 초기 도입자와 대량 계정에서 모티바가 그들의 진료에서 상당한 비중을 차지하고 있습니다.

FDA 승인 직후 모티바를 도입한 한 의사는 첫 해에 약 300건의 모티바 시술을 완료했으며, 이제 거의 전체 확대 진료를 전환했다고 전했습니다. 또 다른 의사는 25년 경력 중 처음으로 환자들이 이름을 직접 언급하며 모티바를 적극적으로 요청하고 있으며, 이 수요 증가는 수술 건수 증가로 바로 이어지고 있다고 밝혔습니다. 또한 다른 회사에서 무상 교체 보증을 제공받는 여성들도 모티바 임플란트를 직접 비용을 지불하며 선택하는 경우가 늘고 있습니다. 이러한 경험들은 저희 고객층 전반에서 점점 더 많이 듣고 있는 내용을 대표하는 것으로 보입니다. 늦게 도입하는 의사들도 관심을 보이기 시작했으며, 특히 환자들의 모티바에 대한 수요가 계속 증가함에 따라 더욱 그렇습니다.