MP 머터리얼즈 Canaccord Genuity's 46th Annual Growth Conference

다시 불러주셔서 감사합니다. 물론입니다.

네, 물론입니다. 저도 그 인용문이 마음에 들었습니다. 그래서 그에게 약간 놀리기도 했습니다. ‘피트 경계’라니, 뭔가 굉장히… 그럴듯하게 들리죠. 하지만 현실은, 저희가 꽤 일관되게 말씀드려 왔듯이 마운틴 패스에서는 솔직히 수십 년 동안 의미 있는 탐사 시추 캠페인이 없었습니다. 저희가 기존 자원·매장량 보고서(매년 공시하는 자료)에서 확인해 온 바는, 블록 모델이 ‘그 자리에 있을 것’이라고 말하는 것과 실제 결과를 비교했을 때 일관되게 긍정적인 정합(reconciliation)이 나온다는 점입니다. 저희 관점은 꽤 일관됩니다. 보다 본격적인 탐사 시추 캠페인을 수행하게 되면, 최소한 그 블록들을 어느 정도 더 채울 수 있고, 나아가 궁극적으로 피트 셸(pit shell)이 어떤 모습이 될지 자체를 확장할 수도 있다고 보고 있습니다.

저희는 초기 단계로 소규모 시추를 진행했습니다. 지금 보이는 결과는 예상했던 그대로라고 생각합니다. 마이클이 시사한 바도 그 부분인데요, 블록 모델의 개별 블록들 안에서 시간이 지나면서 모델상 그 블록들에 더 많은 광석을 분명히 반영할 수 있을 거라고 저희는 보고 있습니다. 올해의 S-K 1300에 반영될 거라고까지 약속드리진 않겠습니다. 내년이 될 수도 있겠지만, 분명한 것은 이 자원이 가진 규모와 장기적 성격을 잘 보여준다는 점입니다. 마운틴 패스는 1950년대부터 어떤 형태로든 존재해 왔습니다. 저희는 이 자원 기반의 품질이 얼마나 뛰어난지에 대해 지속적으로 기대 이상으로 놀라고 있습니다.

좋은 점은, 자원 물량을 더 확보할 수 있는 가능성(이는 현행 처리량 기준으로 광산 수명을 연장시키겠죠)뿐만 아니라, 광물학적 특성이 매우 일관되게 유지되고 있다는 것입니다. 이는 당연히 저희가 현재의 비용 구조를 유지하는 데 도움이 됩니다.

다행히도, 아니요. 아니요, 저희는 채굴 인허가를 이미 보유하고 있고, 광산 규모가 커지든 작아지든 그 채굴 인허가는 그대로 유효합니다. 다만 좋은 점은, 채굴 시설이 있고 채굴이 더럽다고 인식되는 경우가 있지만, 저희가 하는 방식은 그렇지 않다는 것입니다. 저희는 캘리포니아 내 규제 당국 및 주 정부와 매우 긍정적인 관계를 유지하고 있습니다. 그리고 솔직히 말씀드리면, 저희가 계속 확인하고 있는 것은 마운틴 패스 자산 기반을 확장할 수 있는 역량입니다. 지금 현장에 가 보시면, 중(重)희토 분리 역량을 확대하기 위한 크레인이 얼마나 많이 보이는지, 또 그곳에 추가로 들어서는 재활용 시설이 어떤지 확인하실 수 있을 겁니다.

1단계를 생각해 보면, 저희가 그동안 굳이 적용할 필요가 없었던, 일반적으로는 기본적인 채굴 기술로 분류되는 몇 가지 기술들을 말씀드려 왔는데요. 지금은 광석 선별(ore sorting) 같은 것들이 특히 합리적이라고 보고 있습니다. 이론적으로 더 낮은 품위의 광석을 활용해, 저희 공정에 투입되기 전에 품위를 높일 수 있기 때문입니다. 마운틴 패스에는 상당한 규모의 자본이 실제로 투입되고 있습니다.

자, 보시면, 저희는 계속해서 채굴이 전체 사업의 제약 요인이라고 확고하게 믿고 있습니다. 밸류체인 전반을 보면, 서방에서 자석 생산을 계속 확대하는 데 있어 채굴 측면의 제약은 NdPr 확보입니다.

따라서 의심의 여지 없이, 이는 마운틴 패스 증설을 검토하는 것을 포함해 저희에게 흥미로운 기회를 제공합니다. 말씀하신 대로, 업스트림 관점에서 보면 저희는 과거에 분기 기준 업스트림 REO 생산이 13,500톤까지 올라간 적이 있습니다. 그래서 60이라는 숫자에 꽤 근접한 수준까지 왔습니다. 다만 업스트림 60K를 제시했을 때 저희는 4년 이상이 걸리고, 자본 투입도 후반부에 더 집중되는 구조라고 말씀드렸습니다. 그런데 저희는 아주 적은 자본으로, 그리고 매우 빠르게 목표의 60~70% 수준까지 도달했습니다. 다만 제가 말씀드린 것처럼, 최종적으로 더 높은 수준으로 끌어올리는 데 필요한 다른 요소들—예를 들면 광석 선별 같은 것들—은 어차피 2027년과 2028년에 적용될 예정입니다.