해이워드 홀딩스 26년 3분기 어닝콜

감사합니다. 여러분, 좋은 아침입니다. 당사는 오늘 아침 2026년 3분기 실적 보도자료를 발표했으며, 해당 자료는 당사 웹사이트 investor.hayward.com의 투자자 관계 섹션에 게시되어 있습니다. 해당 페이지에서 오늘 컨퍼런스콜에서 언급할 실적 발표 자료도 확인하실 수 있습니다. 오늘 컨퍼런스콜에는 케빈 홀러런 사장 겸 최고경영자와 에이피온 존스 수석부사장 겸 최고재무책임자가 함께합니다. 시작에 앞서, 오늘 컨퍼런스콜에서 회사는 경영진의 2026년 및 이후 기간에 대한 전망을 포함해 미래예측진술에 해당하는 특정 진술을 할 수 있음을 알려드립니다. 이러한 진술에는 최근 제출한 10-K 양식 및 이후 증권거래위원회에 제출한 10-Q 양식에 논의된 사항을 비롯해 다양한 위험과 불확실성이 따르며, 이로 인해 실제 결과는 크게 달라질 수 있습니다. 회사는 이러한 미래예측진술을 업데이트할 의무를 부담하지 않습니다.

오늘 컨퍼런스콜에서 회사는 비일반회계기준 재무지표를 논의할 예정입니다. 오늘 컨퍼런스콜에서 논의하는 과거 기간의 비일반회계기준 재무지표와 이에 상응하는 일반회계기준 재무지표 간의 조정 내역은 실적 보도자료와 발표 자료 부록에서 확인하실 수 있습니다. 달리 명시하지 않는 한 모든 비교는 전년 동기 대비 기준입니다. 이제 케빈 홀러런에게 진행을 넘기겠습니다.

감사합니다, 케빈. 여러분, 좋은 아침입니다. 헤이워드의 3분기 실적 발표에 참석해 주신 여러분을 환영하게 되어 기쁩니다. 4페이지를 보시면서 이번 분기의 주요 성과를 말씀드리겠습니다. 헤이워드는 이번 분기에도 견조한 실적을 달성했습니다. 유리한 가격 실현과 판매량 증가에 힘입어 순매출이 6% 증가했습니다. 조정 희석 주당순이익은 29% 증가했으며, 이는 당사 사업 모델의 영업 레버리지 효과를 반영합니다. 연초 이후 순매출은 8% 증가했습니다. 지속적인 상당한 인플레이션 압력과 제품 혁신, 운영 역량, 영업 및 마케팅 활동에 대한 투자를 이어가는 가운데서도 매출총이익률을 유지하고 조정 EBITDA 마진을 확대했습니다. 견조하고 우수한 재무 실적은 당사 사업의 두 가지 핵심 강점을 보여줍니다. 반복적인 애프터마켓 수요를 창출하는 크고 성장하는 설치 기반과, 연결형·자동화·에너지 효율형 수영장 솔루션의 공략 가능 시장을 계속 확대하는 기술 도입 추세입니다.

이 두 가지 회복력 있는 수요 동인은 현재 어려움을 겪고 있는 신규 건설 시장을 포함해 시장 사이클 전반에서 일관된 실적을 뒷받침합니다. 주요 미국 유통 채널 파트너의 데이터에 따르면 헤이워드 제품에 대한 수요가 양호하고, 점유율 상승세가 지속되며, 유통 채널 재고도 균형을 이루고 있습니다. 이러한 배경 속에서 2027년 수영장 시즌을 위한 얼리바이 프로그램은 순조롭게 진행되고 있으며, 북미 지역 주문은 전년 수준을 웃돌고 있습니다. 당사의 재무 건전성은 여전히 강점입니다. 순레버리지 비율은 1.5배로 2분기와 같은 수준을 유지했으며, 2021년 기업공개 이후 최저치를 기록했습니다. 자사주 매입을 늘린 가운데서도 이 수준을 유지한 것은 당사 사업에 대한 자신감을 보여줍니다. 연초 이후의 견조한 실적과 지속적인 실행력을 바탕으로 연간 전망을 상향 조정했습니다. 2026년 연간 순매출은 약 5~6% 증가하고 조정 희석 주당순이익은 12~14% 증가할 것으로 현재 예상합니다.

종합하면 이번 분기 실적은 당사 전략의 강점과 점유율 확대 활동의 모멘텀, 그리고 역동적인 거시경제 환경에서도 수익성 있는 성장을 달성할 수 있는 역량을 다시 한번 확인해 주었습니다. 팀의 성과가 자랑스럽고, 대리점과 파트너사, 공급업체의 지속적인 지원에 감사드립니다. 5페이지로 넘어가 3분기 및 연초 이후 실적을 살펴보겠습니다. 이번 분기 순매출은 2억 6,000만 달러로 6% 증가했습니다. 북미 매출은 9% 증가했습니다. 가격 인상 효과와 판매량 증가가 긍정적으로 기여했고, 애프터마켓의 검증된 회복력도 뒷받침이 되었습니다. 유럽 및 기타 지역의 3분기 순매출은 6% 감소했지만, 4분기에 매출로 인식될 운송 중 선적분의 인식 시점을 포함하면 감소폭은 1%에 그쳤습니다. 상업용 수영장 및 유량 제어 부문은 이번 분기와 연초 이후 모두 두 자릿수 순매출 성장을 기록하며 다시 한번 견조한 실적을 달성했습니다.

연결 매출총이익률은 이번 분기에 10베이시스포인트 상승했으며, 연초 이후 기준으로도 전년의 높은 수준을 유지했습니다. 상당한 추가 인플레이션 압력과 관세 역풍을 고려하면 이는 인상적인 성과입니다. 조정 상각전영업이익(EBITDA) 마진은 이번 분기와 연초 이후 모두 상승했습니다. 제품 혁신을 촉진하기 위해 연구개발 및 첨단 엔지니어링 투자를 계속 확대하고 있습니다. 이번 분기 판매관리비 지출이 감소한 것은 엄격한 비용 관리와 전년도 일회성 비용이 발생하지 않은 데 따른 것입니다. 그 결과 조정 희석주당순이익(EPS)은 이번 분기에 29%, 연초 이후 21% 증가했습니다. 첫 9개월 동안 순매출은 8% 증가했고, 조정 EBITDA는 9% 성장했으며, 조정 희석주당순이익은 21% 상승했습니다. 어려운 영업 환경을 고려하면 특히 견조한 실적으로, 당사 사업 모델의 지속성과 이익 창출력을 보여줍니다. 6페이지로 넘어가 사업 현황을 업데이트해 드리겠습니다.

2026년 수영장 시즌은 호조로 마무리되었습니다. 주요 미국 유통 파트너들이 3분기 헤이워드 제품 매출의 견조한 성장을 보고했으며, 분기가 진행될수록 성장세가 강화됐습니다. 당사의 전략적 성장 이니셔티브가 시장점유율 확대와 헤이워드 제품에 대한 강한 최종 수요로 이어지고 있어 기쁩니다. 이번 실적은 기존 설치 기반이 매출의 85% 이상을 차지하는 애프터마켓의 안정성도 반영합니다. 신규 수영장은 선택적인 구매지만, 기존 수영장의 유지관리는 그렇지 않습니다. 수영장을 설치한 후에는 안전하고 수영할 수 있는 상태를 유지할 뿐 아니라 주택의 가치를 보호하기 위해 수영장 물과 장비를 적시에 지속적으로 관리해야 합니다. 이러한 필수 유지관리로 신규 수영장 건설과 무관한 반복 수요가 발생합니다. 최근 실적에서도 애프터마켓의 이러한 안정성을 확인할 수 있습니다.

지난 3년간 미국의 신규 지중 수영장 건설은 20% 넘게 감소해 글로벌 금융위기 이후 최저 수준에 근접했습니다. 그럼에도 당사의 가이던스는 헤이워드 순매출이 누적으로 거의 20% 증가할 것임을 시사합니다. 당사의 성장은 신규 수영장 건설보다 반복 수요에 훨씬 더 크게 좌우됩니다. 폭넓은 제품군에서 점유율을 확대할 수 있었던 것은 차별화된 제품과 시공업체 및 서비스업체와의 긴밀한 협력 덕분입니다. 신규 애프터마켓 제품을 통해 기존 수영장 설비 공간에 설치된 헤이워드 장비를 더 쉽게 교체할 수 있어, 업계 전문가들이 헤이워드 제품을 선택하기가 수월해졌습니다. 최근 여러 분기에 걸쳐 확보한 점유율 확대는 혁신, 서비스, 딜러 전환에 대한 투자의 결과이며, 이러한 성과가 지속될 것이라는 확신을 갖게 합니다. 미국 유통 채널의 헤이워드 재고는 균형 잡힌 수준을 유지하고 있으며, 일부 고객이 보유 일수를 소폭 줄였음에도 당사는 계속 성장해 왔습니다.

당사는 이를 수요 우려의 반영이라기보다 신중한 재고 관리로 보고 있습니다. 미국의 주요 파트너사에서 채널을 통한 판매가 분기 내내 호조를 보였기 때문입니다. 견조한 얼리바이 프로그램 실적과 지속적인 점유율 확대를 고려할 때, 당사가 모니터링하는 지표들은 재고 수준이 건전하다는 확신을 뒷받침합니다. 두 사업 부문 모두 얼리바이 프로그램이 순조롭게 진행되고 있습니다. 북미에서는 3분기 말 주문이 전년 동기 수준을 웃돌았으며, 4분기에 프로그램을 마무리할 때도 전년 대비 견조한 성장을 기록할 것으로 예상합니다. 혁신은 여전히 당사 성장 전략의 핵심입니다. 최근 수영장 업계 최대 유통업체로부터 2026년 혁신상을 수상하게 되어 자랑스럽습니다. 이번 수상은 연구개발 및 엔지니어링에 대한 투자의 성과를 인정한 것으로, 특히 애프터마켓용 자체 자동화 생태계인 옴니엑스의 발전을 높이 평가했습니다.

수영장 업계는 역사적으로 가격 규율이 강한 모습을 보여 왔습니다. 올해 당사는 생산성 향상으로 완전히 상쇄되지 않은 인플레이션과 관세 부담에 대응하기 위해 선별적인 가격 조정을 시행했으며, 2026년에도 순실현가격이 한 자릿수 중반대의 플러스 성장을 기록할 것으로 계속 예상합니다. 또한 당사가 제공하는 차별화된 가치에 가격을 보다 잘 맞추기 위해 가치 기반 가격 책정과 제품 코드 수 간소화를 추진하고 있으며, 이는 시간이 지날수록 추가적인 기회가 될 것입니다. 당사는 수익성 있는 성장과 장기적인 주주가치 창출을 뒷받침하는 전략적 우선순위 과제를 계속 추진하고 있습니다. 수동으로 제어되는 대규모 기존 수영장 설비를 단계적으로 자동화할 수 있는 엄청난 기회가 있다고 보고 있으며, 당사의 제품 로드맵은 애프터마켓용 기술 솔루션에 점점 더 초점을 맞추고 있습니다. 동시에 장비 구매의 주요 의사결정자인 업계 관계자와의 관계를 강화하고 딜러를 헤이워드 제품으로 전환하고 있습니다. 당사는 오랜 기간 운영 우수성을 입증해 왔으며, 이는 여전히 중요한 가치 창출 요인입니다.

당사는 자동화와 생산성 향상에 투자하고, 공급망 위험을 줄이며, 제품과 프로세스 전반에 걸쳐 가치 엔지니어링을 추진하고 있습니다. 미국 중심 생산을 본국으로 이전한 뒤, 중국 우시 공장을 유럽 및 기타 지역의 수요를 더 많이 뒷받침하도록 단계적으로 전환하고 있습니다. 이를 통해 비용 경쟁력과 효율성이 뛰어나고 전담 인력을 갖춘 공장을 효과적으로 활용할 수 있으며, 유럽 및 기타 지역에서 경쟁력과 수익성을 높이는 데 기여할 것입니다. 요약하면, 당사의 사업은 견조하며 전략은 성과를 내고 있습니다. 현재의 경영 환경에서도 사업을 효과적으로 실행하고 있으며, 지속적인 수익성 있는 성장을 위해 재투자하고 있습니다. 이제 7페이지로 넘어가 헤이워드 허브에 대한 최신 현황을 말씀드리겠습니다. 이전 실적 발표에서도 말씀드렸듯이, 헤이워드 허브 고객 교육 센터 네트워크를 확대하는 것은 중요한 우선순위입니다.

이 시설은 단순한 전시장을 넘어, 숙련된 교육 담당자의 지도 아래 업계 전문가들이 실제 현장에서 당사 제품을 직접 경험할 수 있도록 합니다. 여섯 번째 지점인 애틀랜타 허브가 이제 본격적으로 운영을 시작했다는 소식을 전하게 되어 기쁩니다. 상업용 수영장 부문은 여전히 핵심 성장 동력인 만큼, 애틀랜타 허브 개장은 특히 기대가 큽니다. 이번에 문을 연 곳은 당사의 첫 상업용 수중 시설 허브로, 상업용 및 주거용 수영장 제품 전체를 선보입니다. 그럼 이제 이반에게 발언을 넘겨 재무 실적을 자세히 살펴보겠습니다.

감사합니다, 케빈. 좋은 아침입니다. 8페이지로 넘어가 3분기 재무 실적을 자세히 설명드리겠습니다. 전년 동기 매출이 견조하게 7% 증가했던 데 이어, 이번 분기에도 매출과 이익이 양호한 성장세를 이어갔습니다. 순매출은 6% 증가한 2억 6,000만 달러를 기록했습니다. 성장은 주로 인플레이션과 관세에 대응한 가격 실현과 또 한 분기 이어진 판매량 증가에 힘입었습니다. 특히 이번 분기와 연초 이후 북미 핵심 시장에서 판매량이 2% 증가한 점이 고무적입니다. 이는 신제품과 영업·마케팅에 대한 투자의 효과를 반영합니다. 북미 매출 비중이 확대되면서 두 사업 부문의 소폭 하락을 상쇄한 결과, 이번 분기 연결 매출총이익률은 10bp 상승했습니다. 가격 조정과 생산성 향상 효과가 특수 금속, 수지, 운송비 및 기타 투입 비용의 증가분을 대부분 상쇄했습니다.