휴렛패커드 엔터프라이즈 Citi’s 2026 Global TMT Conference

괜찮나요? 네, 괜찮은 것 같습니다.

네. 우선, 컨퍼런스에 초대해 주셔서 감사합니다. 방금 말씀하신 것처럼, 솔직히 말씀드리면 이번 분기는 제 커리어에서 손꼽히는 최고의 분기 중 하나였고, 그런 수치를 가지고 발표할 수 있어 매우 기뻤습니다. 실제로 실적은 시장 기대를 상회했고 가이던스도 상향했으며, 2027 회계연도 전망치도 함께 상향 조정했습니다. 수요의 특성과 저희가 자신감을 갖는 근거 측면에서 보면, 현재는 수요가 공급을 능가하는 수준이 업계에서 아마 전례가 없을 정도로 큰 환경에 있습니다. 저희가 보고드린 대로, 네트워킹 부문의 주문 장부는 전년 대비 36% 증가했습니다. 네트워킹에서는 네트워크 리프레시와 새로운 모멘텀이 결합되면서 매우 지속적인 슈퍼사이클이 진행되고 있습니다. 특히 저희가 주니퍼와의 거래를 마무리한 이후 데이터센터 같은 영역에서 그 흐름이 더 뚜렷합니다.

클라우드와 AI 영역에서는 주문이 전년 대비 70%를 넘게 증가했고, 거의 75%, 76% 수준까지 늘었습니다. 그쪽 사업에서는 데이터센터 현대화와 리프레시에 대한 수요가 정말로 매우 강하게 나타나고 있습니다. 제가 보기엔 흥미로운 점은 데이터센터를 둘러싼 논의가 단순한 리프레시에서 더 나아갔다는 것입니다. 전력, 냉각에 대한 압박이 있고, 경제성 측면에서도 ‘이 환경을 어떻게 제대로 운영·관리할 것인가’에 대한 요구가 매우 강해지고 있습니다. 여기에 AI 같은 새로운 워크로드도 데이터센터로 유입되고 있습니다. 저희는 이번 분기에, 매우 큰 규모의 엔터프라이즈 고객 한 곳에서 상당히 큰 추론(inference) 투자 수요가 있었다는 점을 공시하기도 했습니다. 이런 추론 투자가 엔터프라이즈에서 본격적으로 속도를 내기 시작하는 모습이 보입니다.

이런 점들이 저희에게 자신감을 주는 요인이며, 그래서 매출 성장률 13%~17%, 그리고 EPS는 매출보다 더 빠르게 16%~20% 성장, 최소 50억 달러의 현금흐름이라는 프레임워크를 재제시하기에 지금이 적절한 시점이라고 판단했습니다. 이는 저희에게 정말 좋은 수치였다고 생각합니다.

음, 저희가 실제로 제시한 가이던스는 2027년에 확보할 수 있다고 확신하는 공급 물량을 기준으로 잡았다고 말씀드릴 수 있겠습니다. 그래서 저희가 제시한 가이던스에 필요한 공급 물량을 확보할 수 있다는 가시성이 있었기 때문에, 수정된 프레임워크를 내놓기에 적절하다고 판단했습니다. 또한 저희가 공시도 했는데요, 실제로 실적 발표 다음 날 Q를 방금 제출했습니다. 저희 구매 확약 규모는 사상 최고 수준으로, 실제로 300억 달러를 넘습니다. 즉, 구매 확약은 네트워킹 부문에서도, 그리고 클라우드 및 AI 부문에서도 모두 증가했습니다. 그리고 이는 다년 계약으로, 저희가 장기 계약, 즉 LTA라고 부르는 형태입니다. 따라서 가격까지 보장하는 것은 아니지만, 적어도 공급 측면에서는 확보에 대한 확신을 갖게 해 주고, 저희로 하여금 공급 가시성을 확보할 수 있다는 자신감을 줍니다.

물론 주문 수요를 감안하면 공급이 더 늘어날수록, 그리고 지속적인 공급 측면에서의 강세가 뒷받침된다면, 그 주문 잔고를 매출로 전환할 수 있는 규모가 훨씬 더 커질 것입니다.