코노코필립스 26년 2분기 어닝콜

시작하셔도 됩니다. 감사합니다, 리즈. 여러분 모두 코노코필립스 2026년 2분기 실적 컨퍼런스콜에 오신 것을 환영합니다.

오늘 콜에는 코노코필립스 리더십 팀의 여러 구성원이 함께하고 있으며, 라이언 랜스 이사회 의장 겸 CEO, 앤디 오브라이언 최고재무책임자(CFO) 겸 전략 및 커머셜 담당 수석부사장, 닉 올즈 미 본토 48개 주(Lower 48) 및 글로벌 HSE 담당 수석부사장, 커크 존슨 글로벌 운영 및 기술 기능 담당 수석부사장이 참석했습니다. 오늘 아침 콜은 라이언과 앤디의 모두발언으로 시작하고, 이후 팀이 여러분의 질문을 받겠습니다. 참고로, 질의응답에서는 통상적인 운영 방식과 동일하게, 발신자 한 분당 질문 1개씩 받겠습니다. 그 외에도 몇 가지 간단히 안내드리겠습니다. 첫째, 오늘 실적 발표와 함께 보충 재무 자료와 슬라이드 프레젠테이션을 게시했으며, 투자자 관계 웹사이트에서 확인하실 수 있습니다.

둘째, 이번 콜에서는 현재의 기대를 바탕으로 한 미래예측진술을 포함할 예정입니다. 실제 결과는 오늘 발표 자료 및 당사의 정기 SEC 제출 서류에 기재된 요인들로 인해 달라질 수 있습니다. 또한 일부 비GAAP 재무 지표를 언급하겠습니다. 가장 직접적으로 대응되는 GAAP 지표로의 조정 내역은 오늘 발표 자료와 당사 웹사이트에서 확인하실 수 있습니다. 그럼 라이언에게 콜을 넘기겠습니다.

감사합니다, 가이. 코노코필립스 2026년 2분기 실적 컨퍼런스콜에 참석해 주신 모든 분들께 감사드립니다. 분기 실적을 말씀드리기 전에, 오늘 아침 함께 발표한 또 다른 공지사항을 말씀드리고자 합니다. 저는 9월 1일부로 CEO에서 은퇴할 예정입니다. 저는 코노코필립스에서 40년이 넘는 시간을 보냈고, 지난 14년간 회사를 이끌 수 있는 영광을 누렸습니다. 저희는 업계에서 가장 뛰어난 인재들을 보유하고 있으며, 함께 경기 사이클 전반에 걸쳐 자본을 효율적으로 운용해 우수한 수익을 창출해 온 실적을 바탕으로 회사의 장기적 성공 기반을 마련해 왔습니다. 함께 이뤄낸 성과에 대해 정말 자랑스럽게 생각합니다. 또한 앤디가 사장 겸 CEO 역할을 맡게 되어 매우 기대하고 있습니다. 여러분은 이미 앤디를 잘 알고 계실 겁니다. 그는 회사에서 거의 30년을 함께해 왔습니다.

그의 경력을 일일이 나열할 필요는 없지만, 회사와 전략을 형성하는 데 도움을 주며 이미 보여준 값진 기여를 이 자리에서 강조하고자 합니다. 그의 리더십 경험과 우리 사업에 대한 깊은 이해는 회사를 앞으로 이끌기에 충분한 기반이 되며, 저는 그와 그가 구성한 리더십 팀을 전적으로 신뢰합니다. 저는 원활한 리더십 전환을 지원하기 위해 과도기적 역할로서 이사회 의장(Executive Chairman)을 맡겠습니다. 앤디는 회사 리딩과 일상 운영 관리를 포함해 전반에 대한 전적인 책임을 지게 됩니다. 지난 수년간 저에게 신뢰를 보내주신 임직원과 이사회에 감사드리며, 코노코필립스에 대한 변함없는 신뢰를 보여주시는 주주 여러분께도 감사드립니다. 이제 분기 실적으로 넘어가겠습니다. 코노코필립스는 2분기에 견조한 실적을 기록했습니다.

생산량은 당사 가이던스 범위의 상단을 상회했으며, 동종업계 선도 수준의 퍼미안 자산은 일일 90만 배럴(석유환산 기준)을 넘어서는 새로운 기록을 달성했습니다. 저희는 40억 달러가 넘는 잉여현금흐름을 창출했고, 주주환원 규모를 30억 달러로 확대했으며, 자사주 매입은 전 분기 대비 두 배로 늘렸습니다. 또한 포트폴리오를 한층 강화하고 장기적인 가치 창출을 뒷받침하는 전략 과제에서도 의미 있는 진전을 이뤘습니다. 저희는 50억 달러 규모의 자산 매각 목표를 예정보다 앞서 달성했고, 상업용 LNG 오프테이크 포트폴리오를 확대했으며, 매력적인 공급비용 수준에서 중동 지역의 신규 성장 기회도 추가했습니다. 간단히 말해, 코노코필립스는 그 어느 때보다도 더 강한 위치에 서 있습니다. 저희는 업계 최고 수준의 자산 기반을 보유하고 있으며, 로어 48에서 가장 두텁고 자본 효율성이 높은 인벤토리와, 공급비용이 낮은 레거시 자산으로 구성된 다각화된 포트폴리오를 갖추고 있습니다.

저희는 실행을 잘해 나가고 있으며, 지속적인 개선을 추진하고 있습니다. 재무상태표는 매우 견고하며, 레버리지는 1배 미만으로 크게 낮고, 현금은 80억 달러를 상회합니다. 저희는 지난 10년간 그래왔듯이, 주주 환원에 있어서도 동종업계 대비 계속 선도하고 있습니다. 비용 절감 프로그램은 계획보다 앞서 순조롭게 진행되고 있습니다. 저희 LNG 프로젝트는 2027년부터 실적에 기여하기 시작할 예정이며, 윌로우는 2029년 초 첫 생산을 앞두고 모든 핵심 마일스톤을 계획보다 앞서 달성해 나가고 있습니다. 저희는 2029년까지 70억 달러 규모의 잉여현금흐름(FCF) 전환점을 달성할 계획을 확고히 유지하고 있으며, 이는 지난해 총 잉여현금흐름을 사실상 두 배로 늘리는 수준입니다. 이 모든 것은 업계 최고의 인재들 덕분에 가능했으며, 회사가 이렇게 강한 위치에 있는 가운데 경영진 리더십을 이양하게 되어 기쁘게 생각합니다.

그럼 이제 2분기 실적과 전망을 보다 자세히 말씀드리기 위해 앤디에게 말씀을 넘기겠습니다.

감사합니다, 라이언. 저를 신뢰해 주신 점에 대해 당신과 이사회에 감사드립니다. 사장 겸 최고경영자(CEO) 역할을 맡게 되어 매우 기대됩니다. 훌륭한 포트폴리오와 탄탄한 기반을 바탕으로, 회사는 그 어느 때보다도 좋은 위치에 있습니다. 라이언의 리더십과 세계적 수준의 임직원들 덕분입니다. 커크와 닉은 앞으로도 운영을 총괄하는 현 직무를 수행하면서, 전진해 나가는 과정에서 경영진 리더십 팀의 중요한 구성원이자 신뢰하는 파트너로 남을 것입니다. 또한 새로운 최고재무책임자(CFO)로 코니 헤인스-웰시를 팀에 맞이하게 되어 기쁘게 생각합니다.

기존에 구축된 탄탄한 기반을 바탕으로 더 발전시켜 나가는 데 큰 도움이 될 것입니다. 또한 지금까지 큰 성과를 내게 해준 동일한 규율과 집중력을 유지하며 실행을 이어가는 과정에서, 조직 전반과 함께 일하게 될 것도 기대하고 있습니다. 이제 2분기 실적을 말씀드리면, 저희는 하루 224만 8천 배럴의 석유환산량(BOE)을 생산했습니다. 이는 가이던스 상단을 상회한 수준으로, 퍼미안 생산의 기록적 수준을 포함해 글로벌 포트폴리오 전반에서 강한 운영 성과가 이를 견인했습니다. 조정 주당순이익은 3.24달러를 기록했습니다. 영업활동현금흐름은 72억 달러였습니다. 설비투자(CapEx) 30억 달러를 반영한 후, 잉여현금흐름(FCF)은 42억 달러로 이어졌습니다. 2분기 주주 환원 규모는 30억 달러로 확대했습니다. 여기에는 자사주 매입을 20억 달러로 두 배로 늘린 것과, 보통배당 10억 달러가 포함됩니다.

분기 말 기준으로 현금 및 단기투자자산 81억 달러와, 유동성이 높은 장기투자자산 12억 달러를 보유하고 있었습니다. 요약하면, 이번 분기도 운영과 재무 실행 측면에서 탁월한 성과를 거둔 한 분기였습니다. 가이던스로 넘어가면, 연간 가이던스 항목은 변동이 없습니다. 저희는 계획대로 이행하고 있습니다. 주주 환원과 관련해서는, 올해도 CFO의 45%를 주주 여러분께 환원하는 것을 목표로 하고 있습니다. 상반기에는 평균 약 40% 수준이었기 때문에, 하반기에는 환원 비중을 높일 것으로 예상합니다. 3분기 생산량 가이던스 범위는 하루 229만~232만 배럴의 석유환산량(BOE)입니다. 2분기 대비 개선된 것은 카타르 생산 램프업과 미 본토 48개 주(Lower 48)의 지속적인 성장에 기인합니다. 이는 7월에 하루 1만5,000배럴의 석유환산량(BOE)에 해당하는 비핵심 자산 매각의 영향을 상회하고도 남습니다.

이제 세 가지 전략적 업데이트를 말씀드리겠습니다. 자산 처분 프로그램의 완료, 상업용 LNG 포트폴리오의 확대, 그리고 새로운 해외 기회입니다. 첫째, 7월에 17억 달러 규모의 비핵심 Lower 48 자산을 매각하면서, 50억 달러 자산 처분 목표를 예정보다 앞서 달성했습니다. 이들 자산에서 확보한 가치에 대해 저희는 매우 만족하고 있습니다. 이로써 발표했던 자산 처분 프로그램은 완료되지만, 규율 있는 포트폴리오 관리는 여전히 코노코필립스를 운영하는 핵심 축입니다. 앞으로도 포트폴리오의 질을 높이고 최적화해 나가겠습니다. 이 작업은 결코 멈추지 않습니다. 둘째, 최근 저희는 LNG 오프테이크 계약 2건을 체결했는데, 각각 연간 100만 톤 규모이며 한 건은 인도네시아, 다른 한 건은 미국 걸프 코스트입니다. 이로써 저희의 총 오프테이크 물량은 연간 1,200만 톤으로 늘어났습니다. 이는 이 사업을 확대해 나가는 데 있어 또 하나의 중요한 진전입니다.

저희의 상업용 LNG 전략은 글로벌 규모와 수십 년간의 LNG 자원 경험을 기반으로 하며, 낮은 가치의 천연가스를 프리미엄 가격이 형성되는 해외 시장으로 이전하는 동시에, 가치사슬 전반에 대한 통제를 유지해 사이클 전반에서 마진을 극대화할 수 있도록 합니다. 셋째, 이라크와 시리아에서 저비용 공급 확대 기회를 위한 전략적 계약을 체결했습니다. 이는 올해 초 리비아에서 체결한 개선된 재정 조건을 바탕으로 한 것입니다. 이러한 기회들은 저희의 강점을 지닌 글로벌 분산 포트폴리오를 기반으로 구축해 나가기 위한, 목표가 명확하고 치밀하게 설계된 전략의 일환입니다. 각 건은 생산이 이미 입증된 고품질의 장수명 전통 자산이며, 의미 있는 재개발 잠재력을 보유하고 있습니다. 진입 비용이 매력적이고 공급원가 경쟁력도 매우 높습니다. 이들 유전은 이미 현재 생산 중이며, 생산에서 나오는 현금흐름이 재개발 자금을 대부분 충당할 것으로 예상합니다. 그 결과 자본지출에 미치는 영향은 거의 없거나 전혀 없이, 장기적으로 잉여현금흐름(FCF) 증가 여력을 제공할 것입니다. 마무리하자면, 저희의 전략적 우선순위는 변함이 없습니다.