마벨 테크놀로지 그룹 M&A announcement

안녕하십니까. 참석해 주셔서 감사합니다. 오늘 오전, 마벨이 루멘텀과 결합하기로 합의했다고 발표했습니다. 이번 발표에 대해 논의하기 위해 마벨의 회장 겸 최고경영자 맷 머피, 마벨의 최고재무책임자 댄 던, 그리고 루멘텀의 최고경영자 마이클 헐스턴이 함께했습니다. 이번 거래에 관한 투자자 프레젠테이션을 포함한 보도자료와 추가 자료는 당사 웹사이트의 투자자 관계 섹션에서 확인하실 수 있습니다. 오늘 컨퍼런스콜에서는 해당 프레젠테이션의 특정 페이지를 언급할 예정임을 알려드립니다. 이번 컨퍼런스콜은 실시간 웹캐스트로 진행되며, 전화 재생 서비스로 녹음 내용을 들으실 수 있고 당사 웹사이트의 투자자 관계 섹션에도 보관될 예정입니다. 다시 한번 알려드리면, 오늘 컨퍼런스콜에는 이번 거래의 예상 이점과 시기 및 재무적 영향, 예상 시너지 효과와 주당순이익 증가 효과, 시장 기회, 고객 도입, 제품 개발 등에 관한 진술을 비롯한 미래예측진술이 포함됩니다.

이러한 진술에는 위험과 불확실성이 따르며, 이로 인해 실제 실적은 이번 컨퍼런스콜에서 언급한 내용과 중대하게 달라질 수 있습니다. 구체적인 위험 요인에 관한 정보는 오늘 발표된 보도자료와 각 회사의 가장 최근 SEC 제출 자료(10-K 및 10-Q 포함)를 참조해 주십시오. 별도 언급이 없는 한, 오늘 논의하는 재무 수치는 모두 비일반회계기준 기준입니다. 질의응답 시간에는 이번 거래에 관한 질문에 집중해 주시기 바랍니다. 현재 사업 여건이나 다른 주제에 대해서는 답변하지 않을 예정입니다. 그럼 맷에게 발언을 넘기겠습니다.

감사합니다, 로스. 안녕하십니까. 오늘 마벨이 광자 기술 분야의 선도 기업인 루멘텀과 결합하게 되었음을 발표하게 되어 기쁩니다. 마벨은 AI 산업을 움직이는 핵심 기술 분야에서 탄탄한 입지를 구축하기 위해 지난 10년간 노력해 왔으며, 그 과정에서 막대한 가치를 창출했습니다. 이번 거래는 그 여정에서 중요한 다음 단계입니다. 이와 같은 기회는 한 세대에 한 번 찾아온다고 생각합니다. 두 회사를 결합함으로써 차세대 AI 연결 분야를 선도하고, 해당 분야의 카테고리 리더가 될 것으로 기대합니다. 이번 기회에 이보다 더 큰 기대를 품을 수는 없을 것 같습니다. 슬라이드 6과 7에서 보실 수 있듯이, 마벨과 루멘텀은 업계에서 가장 빠르게 성장하는 대규모 AI 핵심 기업 두 곳이며, 양사가 힘을 합치면 AI 연결 분야의 카테고리 리더가 됩니다.

상호 보완적인 기술 포트폴리오와 깊이 있는 전문성, 세계적 수준의 엔지니어링 인력이 혁신을 앞당기고 의미 있는 장기 성장을 이끌 것으로 믿습니다. 양사가 결합하면 광 연결 산업의 순수 사업자로서 선도 기업이 되며, 규모 면에서 차상위 경쟁사를 크게 앞서게 됩니다. 더 넓게 보면, 합병 회사는 AI 인프라 반도체 기업 중 상위 5위 안에 드는 기업으로 성장할 것으로 기대합니다. 두 회사의 전략적 방향은 놀라울 정도로 잘 맞습니다. 양사의 제품 포트폴리오는 높은 수준으로 상호 보완적이며, 엔지니어링의 탁월함과 혁신, 고객의 성공을 향한 변함없는 헌신이라는 공통의 기반을 공유하고 있습니다. 거래가 완료된 후 합병 회사는 AI 데이터 인프라 산업의 가장 중대한 과제들을 해결할 수 있는 매우 유리한 위치에 설 것으로 믿습니다. 당사는 이 시장이 가장 중요한 기술 투자 기회 중 하나라고 보고 있습니다.

또한 거래가 완료되면 마이클과 루멘텀 이사회 이사 두 명이 마벨의 기존 7인 이사회에 합류하게 되어 매우 기쁩니다. 마이클은 루멘텀에 합류한 이후 회사를 괄목할 만한 성장과 변혁으로 이끌어 왔으며, 저는 조직의 역량과 엔지니어링 및 사업 문화의 깊이를 직접 확인했습니다. 이러한 경험을 바탕으로 이번 거래와 합병 회사의 미래 성공에 대해 강한 확신을 갖고 있습니다. 이제 슬라이드 8로 넘어가겠습니다. AI 인프라 산업은 중요한 전환점에 와 있습니다. 지난 10년간 마벨은 전기 신호에서 광 신호로의 전환을 선도할 역량을 구축하고 통합하며 투자해 왔습니다. 업계가 나아갈 방향을 미리 내다보고, 앞으로의 성장 기회를 포착할 수 있도록 입지를 다지는 데 적극적으로 투자했습니다.

여기에는 전기 및 광 연결 분야에서 업계 최대 규모 중 하나인 엔지니어링 팀을 구축하는 일이 포함됐습니다. 루멘텀과 결합하면 세계 최대 규모이자 가장 전략적인 광학 및 포토닉스 엔지니어링 조직 중 하나로 거듭날 것입니다. 이번 결합으로 확보되는 운영 규모는 고객을 위한 차세대 솔루션을 혁신하고 투자하는 역량을 크게 강화할 것입니다. 향후 10년간 AI 인프라가 전례 없는 속도로 확장되는 가운데, 데이터센터에서 AI의 세 가지 주요 병목 현상인 성능, 대역폭, 에너지 효율 문제를 해결하는 데 연결성이 핵심 요소가 되고 있다고 생각합니다. 급격히 증가하는 대역폭 요구와 구리 기반 연결의 물리적 한계로 인해 광학 기술로의 전환이 가속화되고 있습니다. 이전 시대를 전기 신호 세르데스가 규정했듯이, 향후 10년간 네트워킹은 광학 기술이 주도할 것으로 생각합니다.

AI 인프라가 점점 더 복잡한 아키텍처, 특히 스케일업 및 스케일인으로 확장됨에 따라, 업계는 개별 모듈형 부품에서 벗어나 더 높은 대역폭, 성능, 에너지 효율을 구현하기 위해 전기 및 광학 기술의 더욱 긴밀한 공동 설계가 필요한 고도로 통합된 광학 솔루션으로 전환하고 있습니다. 사실 필요한 것은 극도로 긴밀한 공동 설계이며, 이것이 지금이 이번 결합을 추진하기에 이상적인 시점이라고 생각하는 이유입니다. 차세대 아키텍처로의 전환은 아직 초기 단계이지만, AI 연결성 분야를 정의하고 선도할 진정한 세대에 한 번 있을 기회라는 점은 분명합니다. 내년부터 스케일업이 본격화되기 시작하는 만큼, 지금 행동에 나서는 이유가 바로 여기에 있습니다. 차세대 아키텍처에서 광학 기술이 차지하는 기회는 스케일아웃보다 훨씬 클 것으로 예상됩니다.

거래가 완료되면 합산 총주소가능시장 규모가 2030년까지 5,500억 달러로 확대될 것으로 추정하며, 합병 회사가 이처럼 크게 확대된 시장에서 더 많은 점유율을 확보할 수 있는 유리한 위치에 설 것으로 생각합니다. 슬라이드 9에서는 이번 결합을 가치를 창출해 온 마벨의 더 폭넓은 실적과 관련지어 설명합니다. 마벨은 10년 넘게 자체 혁신과 절제된 전략적 인수를 병행해 사업을 체계적으로 구축해 왔습니다. 인수합병 전략은 전략적 선견지명, 세계적 수준의 통합, 인재가 모이는 기업으로서의 입지, 견고한 가치 창출이라는 네 가지 축을 기반으로 합니다. 마벨은 일련의 주요 인수를 성공적으로 통합해 왔으며, 매번 상호보완적인 기술과 제품, 팀을 결합해 경쟁력을 강화했습니다. 기업을 인수하는 것만으로는 가치가 창출되지 않습니다.

올바른 주제에 맞춰 사업을 정렬하고, 효과적으로 통합하며, 인수한 사업에 투자하는 데 끊임없이 집중하는 것이 의미 있고 지속적인 가치 창출을 이끌어 냅니다. 마벨은 주요 산업 전환을 파악하고 과감하게 인수를 단행한 뒤, 투자해 훨씬 더 큰 사업으로 성장시켜 온 검증된 실적을 쌓았습니다. 이를 설명하기 위해 인파이를 인수했던 때로 돌아가 보겠습니다. 스케일아웃 네트워킹에서 NRZ 방식에서 DSP 기반 광 연결로 전환되는 흐름을 포착했고, 적절한 변곡점에 인파이를 인수한 뒤 확신을 갖고 투자해 사업을 키웠습니다. 해당 사업은 거래 발표 당시와 비교해 올해까지 10배 이상 성장할 것으로 예상되며, 앞으로도 상당한 성장이 이어질 것으로 전망합니다. 이제 시간을 현재로 돌려보겠습니다. 스케일업 및 스케일인 네트워킹이 가져오는 또 다른 아키텍처 변화가 훨씬 더 큰 규모의 변곡점을 만들고 있으며, 이를 통해 주주들에게 막대한 가치를 창출할 수 있을 것으로 믿습니다.

마벨은 인수한 기업의 경영진과 엔지니어링 인재를 성공적으로 통합해 온 탄탄한 실적을 보유하고 있으며, 해당 기업의 경영진은 사업을 구상하고 이끄는 데 중요한 역할을 맡아 왔습니다. 루멘텀은 화합물 반도체, 광 기술, 첨단 제조 분야에서 탁월한 전문성을 보유하고 있으며, 이러한 역량이 통합된 조직을 더욱 강화할 것으로 믿습니다. 거래 종결 후 루멘텀 팀을 마벨에 맞이하게 되기를 기대합니다. 마벨의 인수 전략은 선도적인 기술 플랫폼을 구축하고, 시장 기회를 확대하며, 주주 가치를 크게 창출하는 데 기여했습니다. 차트에서 보시듯이 지난 10년간 마벨의 주가는 크게 상승했습니다. 이는 제가 2016년 최고경영자에 취임한 이후 인수합병과 자체 사업 실행이 누적되면서 나타난 성과를 반영합니다.

이제 10번 슬라이드를 보겠습니다. 이번 거래는 마벨의 연결 역량과 루멘텀의 광자 기술 전문성을 결합해 집적 광학 시대의 인공지능 연결 분야를 선도하는 기업을 만드는 것입니다. 새로운 시대에는 엑스피유, 스위치, 그리고 전기 신호에서 광 신호에 이르는 전체 신호 경로 간에 전 과정에 걸친 극한의 공동 설계가 필요하다고 믿습니다. 뒤이은 슬라이드에서 말씀드리겠지만, 이러한 핵심 기술을 모두 한 조직 안에 갖출 때 집적 광학으로의 전환에 따른 고객 혜택을 최대한 실현할 수 있다고 믿습니다. 이제 11번 슬라이드를 보겠습니다. 두 회사는 각각 규모가 크고 매력적인 총주소가능시장(TAM)을 겨냥하고 있습니다. 그러나 양사의 팀이 각자의 사업 기회를 비교하기 시작하면서, 두 회사를 결합하면 각 부분의 합보다 훨씬 큰 기회가 창출된다는 점이 분명해졌습니다.

이에 따라 2030년 통합 총주소가능시장은 5,500억 달러에 이를 것으로 예상하며, 추가 성장 기회의 대부분은 NPO와 CPO에서 나올 것으로 전망합니다. 중요한 점은 이 기회에서 더 높은 점유율을 확보할 수 있다고 믿는다는 것입니다. 이 모든 이유로 지금 힘을 합쳐 세대에 한 번 있을 기회를 활용해야 한다는 점은 분명합니다. 이제 마이클에게 발언을 넘겨 이번 기술적 변곡점에 대해 더 자세히 설명드리도록 하겠습니다. 그럼 마이클, 이어서 말씀해 주시죠.

감사합니다, 맷. 여러분, 좋은 아침입니다. 시작하기에 앞서, 오늘을 가능하게 해 준 루멘텀 팀의 놀라운 노고에 감사드립니다. 슬라이드를 살펴보기 전에, 루멘텀의 관점에서 큰 틀의 배경을 먼저 말씀드리겠습니다. 루멘텀은 고객의 가장 까다로운 요구를 충족하기 위해 가장 어려운 광학 문제를 해결할 역량을 갖춘 기업으로 명성을 쌓아 왔습니다. 업계가 고도로 통합된 광 솔루션으로 나아가는 가운데, 기술적 난도가 점점 높아지는 과제를 해결하려면 전례 없는 규모와 역량이 필요하다는 점을 인식하고 있습니다. 루멘텀의 향후 방향을 검토하면서 독립 기업으로서 계속 실행력을 발휘하는 방안과 잠재적인 인수 대상 기업을 찾는 방안 등 가능한 모든 선택지를 고려했습니다. 그 과정에서 마벨과의 결합은 다른 어떤 선택지와도 비교할 수 없는 독보적인 위치에 있다는 점이 분명해졌습니다.